Облигации РЖД

Погрузка на сети ОАО «РЖД» 1 кв 2024г: 295,9 млн т (-3,1% г/г);
Март 2024г: 105,3 млн тонн (-3,5% г/г).

01.04.2024
По оперативной информации, погрузка на сети ОАО «Российские железные дороги» в марте 2024 года составила 105,3 млн тонн, что на 3,5% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Грузооборот за март 2024 года снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 6,8% и составил 220,4 млрд тарифных тонно-км. Грузооборот с учетом пробега вагонов в порожнем состоянии за это же время уменьшился на 7% и составил 273,5 млрд тонно-км.

Погрузка за январь-март 2024 года, по оперативным данным, составила 295,9 млн тонн, что на 3,1% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Железными дорогами погружено:
• каменного угля – 86,8 млн тонн (-5,4% к январю-марту 2023 года);
• кокса – 2,9 млн тонн (+4,6%);
• нефти и нефтепродуктов – 53,3 млн тонн (-1,7%);
• руды железной и марганцевой – 26,5 млн тонн (-5,7%);
• черных металлов – 15,9 млн тонн (-4,4%);
• лома черных металлов – 2 млн тонн (-19,5%);
• химических и минеральных удобрений – 17,1 млн тонн (+12,1%);
• цемента – 4,6 млн тонн (+1%);
• лесных грузов – 7 млн тонн (+0,9%);
• зерна – 8,2 млн тонн (+8,3%);
• строительных грузов – 25,6 млн тонн (-17,3%);
• руды цветной и серного сырья – 4,1 млн тонн (-6,5%);
• химикатов и соды – 5,4 млн тонн (-0,8%);
• промышленного сырья и формовочных материалов – 7,5 млн тонн (+20,9%);
• остальных, в том числе грузов в контейнерах – 28,9 млн тонн (+3,1%).

Грузооборот с начала 2024 года снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 7,2% и составил 628,8 млрд тарифных тонно-км, грузооборот с учетом пробега вагонов в порожнем состоянии за это же время уменьшился на 7,4% и составил 780,9 млрд тонно-км.
company.rzd.ru/ru/9552/page/104069?id=292453

Написал в РЖД про минимальный лот в 100 облигаций XS1843431690 для обмена.
Ответ: «Правило минимального лота сохраняется (от 100 бумаг — 10 млн руб). Если не заместите, то также продолжите получать купоны и погашение.»
Как я понимаю единственное ограничение — не смогу продать эти облигации. Но я и не собираюсь

Банк России зарегистрировал еще семь выпусков замещающих облигаций ОАО «Российские железные дороги» (РЖД).
Это выпуски для замещения еврооблигаций с погашением в 2025 году в рублях и швейцарских франках, еврооблигаций с погашением в 2028 году — два выпуска номинированы в рублях и один во франках, а также еврооблигаций с погашением в 2027 году в евро и с погашением в 2031 году в британских фунтах стерлингов.

Держатели – ожидайте информации о начале замещения.

____________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Опубликовали инструкцию по замене еврооблигаций РЖД ЗО26-2-Р вместо XS1843431690 на странице Группа1.РЖД.замещающие.РФ (это адрес такой в сети )
Что-то как-то сильно сложно. Предыдущие облигации через брокера замещались, а теперь придётся самому письма в РЖД писать

jin, Вы не знаете какой ISIN будет у замещённых облигаций ЗО26-2-Р вместо XS1843431690? Или где можно посмотреть

Евгений, RU000A1084Q0

ОАО РЖД 29 марта начнет замещение локальными облигациями двух выпусков евробондов с погашением в 2026 году, номинированных в рублях и швейца...

jin, Вы не знаете какой ISIN будет у замещённых облигаций ЗО26-2-Р вместо XS1843431690? Или где можно посмотреть

ОАО РЖД 29 марта начнет замещение локальными облигациями двух выпусков евробондов с погашением в 2026 году, номинированных в рублях и швейцарских франках
Оферты и документы, необходимые для совершения соответствующих сделок по приобретению замещающих облигаций серий ЗО26-2-Р и ЗО26-1-ФР, принимаются от держателей еврооблигаций в период с 11:00 (по Москве) 29 марта до 18:00 9 апреля.
Держатели еврооблигаций должны обратиться в российский депозитарий, в котором учитываются их права владения долговыми бумагами, для сбора подтверждающих документов, и направить самостоятельно или через уполномоченное лицо в рабочие дни оригиналы документов, необходимые для замещения, предварительно предоставив копии в электронном виде. Оферты будут формироваться посредством электронной формы с 29 марта, уточняет компания.
Ожидаемая дата окончания размещения замещающих облигаций обоих выпусков – 15 мая.

Также РЖД объявили о своих планах относительно других выпусков еврооблигаций. Для еще четырех выпусков евробондов компании сроки и условия размещения замещающих облигаций будут зависеть от регистрации выпусков Банком России и принятия других необходимых решений в соответствии с законодательством. Это выпуск с погашением в 2025 году и два выпуска с погашением в 2028 году в рублях, а также евробонды в швейцарских франках с погашением в 2028 году. Пока РЖД планируют начало замещений этих евробондов с учетом возможной регистрации выпусков замещающих облигаций в апреле-июне. Выпуск с погашением в октябре 2024 года компания замещать не будет, поскольку получила разрешение правкомиссии обслуживать евробонды в прежнем режиме.

____________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

ЦБ РФ зарегистрировал выпуски облигаций «РЖД» серий З026-1-ФР и З026-2-Р.
Это замещающие облигации к РЖД, 0.84% 12mar2026, CHF (CH0522690715) и RZD, 7.675% 10sep2026, RUB (XS1843431690).

____________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Есть какие-то новости об облигациях RZHD Capital до сентября 2026 года — XS1843431690? На сайте Мосбиржи такой ISIN не находится, а у Финама есть. Очередной купон должен придти 10 марта 2024 года. Ждать?

Пригородных электрички: подвижной состав на грани износа, убытки и задолженности
 

Реформа железнодорожной отрасли, начатая в 2003 году, привела к значительным трудностям для пригородного пассажирского сообщения. Объемы перевозок сократились, многие регионы оказались должны операторам – пригородным пассажирским компаниям (ППК), и эти проблемы продолжают нарастать.

--------------------

История пригородных железнодорожных перевозок в России уходит в XIX век, когда появились дачные поезда для перевозки пассажиров на небольшие расстояния от столицы.

В советское время пригородное сообщение расширилось, обслуживая не только дачников, но и рабочую силу, обеспечивая ее перемещение между городами и пригородами.

Однако после распада СССР начались трудности. Попытки адаптации Министерства путей сообщения к рыночным условиям привели к деградации и снижению объемов пригородных пассажирских перевозок. Износ и вывод из эксплуатации подвижного состава привели к сокращению поездов, что в сочетании с другими факторами снизило число пассажиров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РЖД – скоро замещение?
ЦБ РФ зарегистрировал программу выпуска облигаций РЖД www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=u27RQO9-AD0KLwqHjMzov8w-B-B&q=
Максимальная дата погашения — 25 марта 2031 года полностью соответствует дате погашения «самой дальней» еврооблигации РЖД — RZD-31 GBP (XS060901791).
Всего у эмитента на 4,3 млрд. долларов еврооблигация, сумма программы тоже в этих рамках – 463 млрд. рублей.

____________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

сегдня РЖД семилетние выпускает облиги
кто что думает по выпуску

РЖД зарегистрировала программу похожих на замещающие облигаций — Ведомости
Бессрочную программу облигаций «Российские железные дороги» (РЖД) зарегистрировали 25 января, говорится на сервере раскрытия, размер и сроки погашения совпадают с параметрами выпуска еврооблигаций, которые подлежат замещению в российском контуре, но официально и прямо об этом компания не заявляла. Совокупный объем размещения в рамках программы составляет до 463 млрд руб., или эквивалента этой суммы в иностранной валюте, финальный срок погашения – 25 марта 2031 г., такой же, как и у самого длинного выпуска еврооблигаций РЖД. Все вышеуказанные факторы могут говорить о том, что в рамках программы РЖД заместит свои еврооблигации на локальные, – эту точку зрения «Ведомостям» подтвердили представители «Ренессанс капитала», «Финама» и «Иволга капитала».

www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/01/30/1017385-rzhd-zaregistrirovala-programmu-pohozhih-na-zameschayuschie-obligatsii

Авто-репост. Читать в блоге >>>

После праздников 9-10 января все придет, заодно и налоги слупят со счета.

Сергей Морилов, не-не, налоги со счета слупили с боем курантов))

Привет, а до кого-нибудь дошли выплаты по 1Р-28R? Купонный период у них закончился 06.01, кто знает насколько быстро они обычно купоны выпла...

Andrey Azarov, брокеры выйдут и всем все раскидают

После праздников 9-10 января все придет, заодно и налоги слупят со счета.

Привет, а до кого-нибудь дошли выплаты по 1Р-28R? Купонный период у них закончился 06.01, кто знает насколько быстро они обычно купоны выплачивают?

Российские железные дороги (РЖД) — Прибыль 9 мес 2023г: 145,474 млрд руб (+58% г/г)
Российские железные дороги (РЖД) – рсбу/мсфо
Номинал 1000 руб
2 600 045 664 + 29 997 918 (27.11.2023) = 2 630 043 582 обыкновенных акций
150 000 000 привилегированных акций
250 000 000 привилегированных акций А
28 300 000 + 55 705 000 (27.11.2023) = 84 005 000 привилегированных акций Б
217 000 000 привилегированных акций В
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=8Imy-AFj-Acken2cFsyHuSFQ-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Txp6ipaR8UusKMVorj9EOQ-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1813466

Общий долг на 31.12.2019г: 2,374.46 трлн руб/ мсфо 2,488.91 трлн руб
Общий долг на 31.12.2020г: 2,493.96 трлн руб/ мсфо 2,876.19 трлн руб
Общий долг на 31.12.2021г: 2,549.34 трлн руб/ мсфо 2,905.30 трлн руб
Общий долг на 31.12.2022г: 2,524.35 трлн руб/ мсфо 2,735.26 трлн руб
Общий долг на 30.06.2023г: 2,790.65 трлн руб/ мсфо 2,989.22 трлн руб
Общий долг на 30.09.2023г: 2,951.99 трлн руб

Выручка 2020г: 1,813.07 трлн руб/ мсфо 2,279.21 трлн руб
Выручка 1 кв 2021г: 470,766 млрд руб

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подскажите пожалуйста по флоатерам. Для общего развития.
Почему объемы в выпусках 26 и 28 большие (несколько десятков млн.), а в 27 выпуске несколько сот тысяч рублей? Дюрация 5 и 7 лет соответственно.

А четырехлетний выпуск не пользуется популярностью. В чем прикол? Или люди не разбираясь, что эти выпуски флоатеры пытаются зафиксировать доходность в 5/7-летках.

ОАО РЖД собирает мнения инвесторов о замещении облигаций
ОАО РЖД опрашивает держателей своих евробондов, хотят ли они сохранить текущий порядок выплат по этим бумагам. По мнению экспертов, опрос понадобился монополии, чтобы использовать в диалоге с правительством как аргумент в пользу отказа от замещающих облигаций. Источники “Ъ” и участники рынка уверяют, что инвесторы, наоборот, заинтересованы в замещающих бумагах. Но чтобы выразить эту позицию в опросе, им требуется пройти некоторую волокиту с документами. Юристы советуют сделать это, потому что повлиять на ситуацию позднее будет уже сложно.

ОАО РЖД 12 октября завершает сбор мнений держателей своих евробондов в отношении сохранения текущего способа исполнения обязательств перед ними.

Сейчас в обращении находятся 13 выпусков евробондов РЖД в пяти валютах общим объемом $4,1 млрд.

Выплаты идут напрямую держателям в российском депозитарии. Однако из-за блокировки счетов НРД в депозитариях Euroclear и Clearstream вторичное обращение бумаг для российских инвесторов невозможно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОАО РЖД разместило вопрос

Материал издания Коммерсантъ с нашим комментарием

ОАО РЖД опрашивает держателей своих евробондов, хотят ли они сохранить текущий порядок выплат по этим бумагам. По мнению экспертов, опрос понадобился монополии, чтобы использовать в диалоге с правительством как аргумент в пользу отказа от замещающих облигаций.

Опрос, который проводит #РЖД, вряд ли описан в эмиссионной документации. Составлен он некорректно относительно прав владельцев облигаций. К примеру, чтобы получить оригинал выписки у многих брокеров, необходимо 10 дней. Брокер находится, условно, в Воронеже. А если владелец находится во Владивостоке?

По умолчанию предполагается сохранение текущего порядка (прямые выплаты владельцам, учет прав которых ведется российскими депозитариями). Мы понимаем, что выпуск замещающих облигаций явно не входит в желания эмитента.

Отмечаем, что многие российские держатели бондов НЕ получали к данному дню письма с опросом.

Окончательное решение должна принять правительственная комиссия, в которую вероятно и будут представлены результаты опроса. На данный момент комиссия никому исключений не сделала.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) 5 октября начало рассылать держателям своих евробондов, чьи права учитываются в локальной инфраструктуре, уведомления о начале проведения опроса о «сохранении существующего порядка выплат по еврооблигациям».

Дедлайн по опросу установлен на 12 октября, требуется предоставить оригиналы документов — заполненную форму опроса, выписку со счёта депо на 4 октября, говорится в обзоре. В форме опроса нужно высказать «несогласие с текущим способом исполнения обязательств по указанным облигациям», не приславшие форму считаются согласными с текущим вариантом осуществления выплат.
__________________________________________________________
Т.е. ржд сознательно запустили голосование в форме, в которой проголосовать против практически не возможно – выписка депо в среднем росброкерами делается неделю.
Если не проголосовать «против» замещающих облигаций не будет выпущено, т.е. у держателей на руках не будет бумаг по российскому праву, нарушение прав держателей по которым позволяет судиться в россии. Если ржд «завтра» захочет перестать платить купон – все обращения только в лондонский суд.
Ну и еще минус согласия с предложением эмитента – бумаги в обычном режиме на ммвб торговаться не будут, так же, как и сейчас, т.е. всем сидеть до погашения.
Держатели – подумайте…

___________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Экспертное мнение об ОАО "РЖД"

Экспертное мнение

Компания высокого инвестиционного риска с неудовлетворительным финансовым состоянием и низкой финансовой устойчивостью. Динамика финансового состояния нисходящая, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли оставляет желать лучшего. Кроме того контора не опубликовала финансовые результаты за 2022 год. Компания не закредитованная, но не ликвидная. Структура капитала большей частью состоит из собственных денег. Практически все деньги в основных средствах, то есть компания вкладывается в развитие бизнеса. Долговая нагрузка высокая. Тем не менее, несмотря на неудовлетворительное финансовое состояние нельзя сказать, что контора лопнет и плакали ваши денежки. Такая контора может занять денег в любой момент, да и обанкротится ей никто не даст. Компания занимает на развитие, но когда это развитие начнёт отражаться на графиках одному Богу известно. Так или иначе, но инвестировать под консервативный процент я бы не стал более 1% от инвестиционного портфеля.

• Экспертное мнение о других конторах

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации РЖД 1Р-28R с переменным купоном на размещении

«РЖД» — российская государственная компания, владелец инфраструктуры общего пользования и крупнейший перевозчик российской сети железных дорог. Образована в 2003 году на базе Министерства путей сообщения России. 100 % акций компании принадлежат государству.
Посмотрим параметры нового выпуска.

Выпуск: РЖД 1Р-28R
Рейтинг: Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 30 млрд ₽
Старт приема заявок: 29 сентября
Дата погашения: 25 сентября 2030
Купон: переменный, RUONIA +1,25% (на 26.09 12,39 + 1,25 = 13,64%). Вероятно ставка первого купона будет 13,2...13,7%.
Ставка RUONIA – взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях. RUONIA является ключевым индикатором механизма денежно-кредитной политики, поэтому ЦБ проводит свою политику так, чтобы RUONIA всегда находилась вблизи ключевой ставки.
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Вывод
Для диверсификации нужны такие инструменты как облигации с переменным купоном. В данном случае апсайд по сравнению с новым выпуском АФК системы не такой большой. Но рассмотреть данную бумагу как альтернативу ОФЗ-ПК можно. Участвовать в этом выпуске не буду, т.к. предпочтительнее сейчас выпуск АФК системы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>