Финаме
БКС Мир ИнвестицийМогу ошибаться, но представляю это так:
1) 2.5% это годовая ставка, купон два раза в год.
2) 2.5%
3-4) Там тоже есть НКД, НКД считается каждый день, то есть соответствующий процент каждый день накапливается. То есть «НКД за день» = «номинал в этот день х 2.5% / 365» или типа того. В момент выплаты выплачивается всё что накопилось.
Сам номинал зависит от инфляции с лагом в 3 месяца, то есть так же рассчитывается на каждый день. По-простому, владея такой облигацией, ты получаешь размер инфляции + 2.5% от номинала.
Облигации ОФЗ с индексируемым номиналом
-
Добрый вечер!
Помогите разобраться с ОФЗ-ИН на примере ОФЗ 52004.
Сейчас цена облигации 96,52%, номинал 1182.93
1) 2,5% от номинала выплачивается два раза в год?
2) то есть за год годовая купонная доходность получается 5% ?
3) от какой даты считается размер номинала и выплаты в 2,5%? от даты купона?, т.е. какой номинал будет 27.09.2023, от этой цены будет считаться 2,5% ?
4) если бы выплата купона была например сегодня, то выплата купона считалась бы как 1182,93 * 2,5% ?
спасибо
Илья, и у каких ОФЗ, если не секрет, такая доходность?
АЛЕКСАНДР, ?! smart-lab.ru/q/ofz/order_by_yield/desc/Банк России снизил прогноз по инфляции в 2023 году, теперь ждет ее на уровне 4,5-6,5%, по-прежнему ждет возвращения к цели в 4% в 2024 году ...
Change Verification, Удивительно, и чего это доходность обычных ОФЗ 9.5 — 10%. Может потому что вероятность того, что такой прогноз сбудется близка нулю
Банк России снизил прогноз по инфляции в 2023 году, теперь ждет ее на уровне 4,5-6,5%, по-прежнему ждет возвращения к цели в 4% в 2024 году и на этом же уровне прогнозирует рост цен в 2025 году, следует из среднесрочного прогноза ЦБ.
Т.о., если прогноз сбудется, доходность ОФЗ-ИН в ближайшее время будет сильно проигрывать обычным ОФЗ-ПД. (4% рост номинала + 2.5% купон vs купонов в 9.5 — 10%).
Подскажите, а с какой периодичностью производится индексация номинала по ОФЗ-ИН? Конкретно интересует 52003,… Раз в год или чаще? (что-то нигде не могу найти такой информации)Change Verification,
Это называется активное инвестирование в консервативные инструменты. Вы можете получить как повышенную прибыль, так и ...
Alexide, опять вы вместо 8 лет всё пытаетесь свести к одному или двум годам. Это в корне неправильный подход. «ОФЗ-ИН (теоретически) дали 12.9+2.5% = 15.4% за год»… Да хоть 35% за этот год, что с того? А вот за 8 лет они дали 8.1% годовых, от этой цифры мы и отталкиваемся в сравнении с другими инструментами.
Alexide, написал же, на 1 год. Если просуммировать проценты по вкладу за 8 лет (депозит в TOP10), то получим 8.3% годовых по сравнению с 8.1...
Change Verification,
Это называется активное инвестирование в консервативные инструменты. Вы можете получить как повышенную прибыль, так и небольшой убыток не угадывая тренды инфляции.
2. Вы еще не учли, что повышенная ставка депозитов в 2015 — это реакция на рост инфляции в 2014 году, когда по депозитам был небольшой убыток. Поэтому по правильному нужно считать на более длинной дистанции.
3. Пусть ставка по депозитам была 15% в 2015 году, а ОФЗ-ИН (теоретически) дали 12.9+2.5% = 15.4% за год.Change Verification,
Вопрос в том, на какой большой срок банки давали такие 15% депозиты? А представьте чувства вкладчика/инвестора в 2015 ...
Alexide, написал же, на 1 год. Если просуммировать проценты по вкладу за 8 лет (депозит в TOP10), то получим 8.3% годовых по сравнению с 8.1% ОФЗ-ИН.
З.Ы. Это ещё не считая всплеска ставок за последний год, когда даже в Сбере можно было депозит под 18% открыть.Alexide, я сравнивал с обычными годовыми вкладами. В 2018 и 2019 действительно проценты по вкладам были ниже, но мы же рассматриваем период ...
Change Verification,
Вопрос в том, на какой большой срок банки давали такие 15% депозиты? А представьте чувства вкладчика/инвестора в 2015 году — будет ли расти инфляция или падать? Окей, инфляция упала, вклады выгодны, а если бы продолжила расти? Есть ведь исследования по эффективности вкладов в среднем — они дают доход на уровне инфляции или чуть-чуть выше.
Я не спорю, что умный инвестор видя начало спад инфляции после высоких ставок может вложится в длинные ОФЗ-ПД или депозиты, чтобы зафиксировать повышенный доход. ОФЗ-ИН вам это позволят — выйти досрочно из ОФЗ.
Change Verification,
Инфляция тоже выросла в 1.55 раза за этот период. Поэтому индексация номинала ОФЗ-ИН сделана корректно. Плюс 2,5% купо...
Alexide, я сравнивал с обычными годовыми вкладами. В 2018 и 2019 действительно проценты по вкладам были ниже, но мы же рассматриваем период в 8 лет, а не в 2 года, в 2015 году, например, вполне можно было открыть вклад под 15%.
Alexide, За 8 лет номинал 52001 вырос в 1.55 раза, что соответствует 5,6% годовых, добавив сюда купоны 2,5%, в итоге получим ~ 8.1% годовых ...
Change Verification,
Инфляция тоже выросла в 1.55 раза за этот период. Поэтому индексация номинала ОФЗ-ИН сделана корректно. Плюс 2,5% купонами годовых.
В 2015 давали длинные вклады на большой процент, а в 2018 или 2019 году Вы бы не нашли такой вклад в надежных крупных банках. Я не спорю, что выгодно фиксировать ставку на длинный срок. Хотя есть свои риски (если бы инфляция ухудшилась).ОФЗ-ИН дает доходность как портфель акций 30% и облигаций 70%В продолжение моего исследования доходности ОФЗ-ИН.
Увидел таблицу доходности ...
Alexide, За 8 лет номинал 52001 вырос в 1.55 раза, что соответствует 5,6% годовых, добавив сюда купоны 2,5%, в итоге получим ~ 8.1% годовых за всё время, что существенно меньше, чем, например, доход по ОФЗ-н и даже меньше чем доход с банковского вклада (при сравнении с максимальной процентной ставкой для физических лиц среди 10 топ-банков).- ОФЗ-ИН дает доходность как портфель акций 30% и облигаций 70%
В продолжение моего исследования доходности ОФЗ-ИН.
Увидел таблицу доходности разных активов за 19,5 лет с 2003 года от УК ДОХОДЪ.
Получается, что портфель из одной облигации ОФЗ-ИН (значение инфляции + 2,5% в год) теоретически дает почти такую же доходность (+11,2% в год) как портфель акций 30% и облигаций 70% (+11,3% в год) на длинной дистанции.
Я перепроверил на дистанции в 10 лет с 1 марта 2013 года. Взял индекс полной доходности акций MFCTR и индекс полной доходности корзины ОФЗ постоянного купона RGBITR.
Не учитывая налоги и ребалансировку, по моим подсчетам получилось, что ОФЗ-ИН чуть-чуть опережает в доходности портфель из 30% акций и 70% ОФЗ с постоянным купоном (я учитываю и дивиденды и полученные купоны).
Неожиданный результат, правда? Без нервного стресса из-за проседаний портфеля акций, облигации ОФЗ-ИН стабильно растут год от года, опережая инфляцию.
Повторю, что это теоретический расчет, поскольку ОФЗ-ИН появились только с 2015 года.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
John Wayne, неужели никто не получал доход по ОФЗ-ИН?
да и, честно говоря, а почему можно не применить льготу? Это же обычный доход по броке...
простоФиля, да в интернете разное пишут. Были сообщения, что после введения налога по всем ОФЗ брокеры отказывались применять лдв на индексацию тела ОФЗ-ИН. Хотя по более поздним сообщениям, эти же брокеры льготу применяли. Так что тут остаётся некоторая неопределённость. А хотелось бы полной уверенности. Загвоздка проистекает из того, что в письмах Минфина индексация номинала признаётся процентным доходом. А процентный доход с 2021 года стал облагаться. Другой вопрос, что лдв с купоном никогда не сталкивалась в силу понятных причин. А тут как бы процентный доход, но по удержании 3 лет. Вроде бы есть основания применить налоговую льготу.
ОФЗ с индексируемым номиналом
ОФЗ с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) - На данный момент на рынке представлены всего два выпуска из данной категории, это ОФЗ 52001 и 52002. Данная бумага предусматривает купонную доходность 2,5% годовых, с выплатами каждые полгода. Дополнительно, номинал облигации (1000 рублей на момент выпуска) ежегодно индексируется на величину инфляции.Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
