Невидимая стоимость

Невидимая стоимость. Как правильно оценить компанию, чтобы заработать на ее акциях
The Little Book of Valuation. The Little Book of Valuation: How to Value a Company, Pick a Stock and Profit
3 отзыва
Авторы:
Год написания: 2022
Страницы: 240
Издательство:
ISBN: 978-5-04-169226-1
Жанр: Инвестиции
Асват Дамодаран — профессор финансового дела в Stern School Business при Нью-Йоркском университете, автор популярных курсов по корпоративным финансам и оценке активов для студентов программы MBA. Входит в десятку лучших профессоров США по версии журнала Business Week. Автор книг «Темная сторона стоимости» и бестселлера «Инвестиционная оценка». Создатель бесплатной базы данных о страновых рыночных премиях, бета-коэффициентах, рисках и других важных показателях, используемых в популярной модели дисконтированных денежных потоков (DCF). Неумение правильно оценивать активы и ситуацию на рынке может привести к ошибкам в инвестировании и большим финансовым потерям. Чтобы не платить за акцию больше, чем она стоит, хорошо бы найти ее справедливую цену, считает Асват Дамодаран. Его книга — самая краткое и понятное руководство по инвестиционной оценке. Даже если вы — начинающий финансист, «Невидимая стоимость» поможет: • быстро разобраться в базовых принципах определения стоимости компаний, • научиться анализировать их фундаментальные и рыночные характеристики, сопоставляя с «возрастом» и спецификой деятельности; • извлечь из финансовой отчетности нужные мультипликаторы, чтобы максимально точно измерять риски и прибыль сейчас и в будущем; • стать информированным и успешным инвестором.
Добавил: Алексей Бачеров
18 августа 2024, 18:53

Дамодаран - EV/EBITDA наше все?

Книга «Невидимая стоимость» Асвата Дамодарана — это не просто руководство по оценке бизнеса, а глубокое погружение в мир создания и измерения стоимости, которая не всегда видна на балансе. Дамодаран, известный финансовый эксперт и профессор, предлагает свежий взгляд на традиционные методы оценки и показывает, как учитывать «невидимые» элементы, которые играют ключевую роль в успехе компании.

Достоинства книги:

• Книга наполнена конкретными примерами и практическими инструментами, которые можно применить на практике. Дамодаран не боится сложных расчетов и приводит четкие формулы и методы оценки.
• Автор не ограничивается традиционными методами оценки, но изучает более глубокие аспекты, такие как создание стоимости, управление капиталом и инновации. Он объясняет, как учитывать «невидимую» стоимость, связанную с репутацией, брендом, интеллектуальной собственностью и другими нематериальными активами.
• Несмотря на сложность темы, Дамодаран пишет ясным и доступным языком, избегая специфических терминов и делая информацию понятной даже для читателей без экономического образования.



( Читать дальше )

Дочитал Дамодарана "Невидимая стоимость". Книга понравилась 👍 оценка 4⭐️

Дочитал Дамодарана "Невидимая стоимость". Книга понравилась 👍 оценка 4⭐️
Сначала думал, что это «анализ акций для домохозяек», но оказалось что нет. Для меня эта книга — полировка моих знаний и интересный диалог со спецом по оценке.

Какие мелкие поинты/заметки есть по книге?

✅НИОКР у фармы и айти, который идет в опекс, можно в рамках оценки капитализировать, увеличивая прибыль. Так лучше сопоставимость с др секторами

✅для сырьевых и циклических компаний надо брать среднюю цену сырья в модель за полный цикл, с поправкой на инфляцию

✅ROE выше там, где ниже конкуренция. В принципе это и так очевидно

✅чем выше payout ratio, тем выше должен быть P/E

✅чем выше ROE, тем выше P/B

✅при расчете терминальной стоимости темпы роста не могут быть выше темпов роста номинального ввп

✅у компании роста TV будет гораздо большую часть оценки занимать чем у зрелой

✅если цб повышает требования к капиталу, то RoE будет пропорционально снижаться

Отличная книга, если правильно определиться с ЦА

Пишу о второй книге из трех, которые я планировал прочитать за этот отпуск.

Если вы интересуетесь фундаментальным анализом и стоимостным инвестированием, то вряд ли вы никогда не слышали об Асвате Дамодаране. Его книга — «Инвестиционная оценка», чуть ли не настольная книга подавляющего большинства аналитиков.

Прочитав книгу «Невидимая стоимость» я не сразу сообразил, кому ее можно было бы посоветовать, какая у неё целевая аудитория. Начинающим и студентам, материала в ней явно недостаточно, людям знакомым и занимающимся фундаментальным анализом, итак более или менее всё известно. И тут меня осенило! Эта книга очень напоминает методичку в университете. То есть когда теор-знания пройдены, и нужно сделать работу. И вот на эту роль данная книга прекрасно подходит. При этом она включает как объяснения базовых подходов к оценке, так и нюансы оценки компаний на разных этапах развития, или из разных областей.

Книга прекрасна именно с этой позиции. Она действительно хорошо раскладывает по полочкам особенности стоимостной оценки и методом аналогов и направляет в правильное русло. Но повторюсь, полезна не для тех, кто только знакомиться с фундаментальными подходами.



( Читать дальше )
....все тэги
UPDONW
Новый дизайн