Мировой бестселлер Грэма вооружает читателей знаниями о том, что происходит с различными типами облигаций и акций при колебаниях рынка, давая бесценные советы, как максимально успешно инвестировать свои средства в ценные бумаги. Книга научит вас трём важным вещам. Первое — свести к минимуму риск необратимых убытков. Второе — максимизировать шансы на получение устойчивой прибыли. Третье — уберечься от соблазна пуститься во все тяжкие, что неизбежно ведёт к катастрофе и не позволяет большинству инвесторов реализовать свой потенциал. Книга толстая — больше 500 страниц. Если лень читать, мой совет — прочтите 8 главу(Инвестор и колебания рынка), разработайте инвестиционный план и последовательно придерживайтесь его, контролируя своё инвестиционное поведение. В конце комментариев к главе 8 есть Инвестиционный контракт. Если вы его подпишите и выполните его, то станете богаче. 

В период 1965-1970 гг. до девальвации доллара к золоту произошло:

-сильный рост процентных ставок по облигациям
-падение на 35% акций ведущих компаний. Плохие компании подешевели еще больше.
-постоянный рост цен производителей и потреб. цен.

( Читать дальше )

Книга не для развлечения, а требует усидчивости и концентрации так как темы поднимаются серьёзные, а подумать есть над чем.

Интересное началось с самой покупки книги. Продавец сказал мне, что её хранят отдельно не на виду и за витриной так как именно эту книгу чаще всего воруют в магазине. “Хорошая” у неё, однако, аудитория

Её написал Бенджамин Грэхам. Учитель великого Уоррена Баффета. Он строит все свои выводы не просто на своих наблюдениях, а каждый тезис подкрепляет статистикой.

Мне очень понравились его цитаты, которых полным полно в книге, и которые легко можно публиковать в пацанских пабликах, но для инвесторов и вот часть из них:

☝️ Никогда не покупай акции сразу после значительного роста их курса и никогда не продавай сразу после значительного его падения
☝️ Разумный инвестор — это реалист, который продаёт акции оптимистам и покупает у пессимистов
☝️ Не так важно, как ведут себя ваши инвестиции. Важно, как ведёте себя вы
☝️ Никогда не переплачивайте, какой бы привлекательной ни казалась инвестиция

( Читать дальше )

Ого, мой пост-рецензия на книгу Грэма «Разумный инвестор» собрал 40 000 просмотров за три года

smart-lab.ru/mobile/topic/714988/

Часто перечитываю цитаты, подходит для любого цикла рынка:

👉 На фондовом рынке никогда не было недостатка в жуликах и обманщиках всех мастей. Должна быть безупречная репутация у людей, которым вы вручаете свою финансовую судьбу.

👉 «Чем больше все меняется, тем больше все остаётся по старому». Яркие, энергичные молодые люди не первый раз обещают «чудесное обогащение» тем, кто даст им деньги. Какое-то время им это удаётся, но рано или поздно те, кто доверяет им деньги, эти деньги теряют

👉 Инвестор, выпадающий в панику из-за необъяснимого падения рыночной стоимости портфеля, превращает свое основное преимущество в главный недостаток.

👉 У непрофессиональных участников рынка есть одно преимущество, которого давно лишились профессионалы — здравый смысл.

👉 Единственное, в чем можно быть уверенным при прогнозировании будущей доходности акций — это в том, что вы можете ошибаться.

( Читать дальше )

Книга Разумный инвестор Бенджамин Грэм содержит много ценных идей и советов для тех, кто хочет инвестировать разумно и успешно.

Вот некоторые из них:

• Инвестирование – это процесс анализа и оценки активов, а не спекуляции или угадывания рыночных колебаний.
• Разумный инвестор должен быть реалистом, который продает акции оптимистам и покупает у пессимистов.
• Разумный инвестор должен иметь долгосрочную перспективу и не поддаваться эмоциям и модам.
• Разумный инвестор должен диверсифицировать свой портфель и балансировать его между акциями и облигациями в зависимости от своих целей и рисков.
• Разумный инвестор должен выбирать акции с запасом надежности, то есть с ценой ниже их внутренней стоимости, и избегать переоцененных и некачественных компаний.

Это была первая книга по инвестированию, которую я прочитал, рекомендую всем новичкам.

Книга "Разумный инвестор" Грэма — это классика в мире финансов и инвестиций, и безусловно, одна из самых важных книг, которые следует прочитать всем, кто интересуется инвестированием и финансовой грамотностью. Написанная более полувека назад, она до сих пор остается актуальной и ценной для инвесторов всех уровней опыта.

Главное достоинство книги заключается в том, что она придерживается фундаментальных принципов инвестирования, которые сегодня, как и раньше, остаются ключевыми для успешной работы на рынке. Грэм предостерегает читателей от простых, но часто разрушительных ошибок, таких как спекуляция и преследование быстрых прибылей. Вместо этого, он настаивает на важности долгосрочного инвестирования, базируемого на фундаментальном анализе и оценке стоимости активов.

Автор вводит читателя в концепцию «рыночного мистера Мистера Маркета», который представляет колебания рынка и позволяет инвестору принимать разумные решения на основе фундаментальной стоимости активов, не поддаваясь эмоциональным колебаниям. Это важное учение остается актуальным и сегодня, когда рынки все еще подвержены волатильности.

( Читать дальше )

Книга интересная, хотя и не всегда актуальная. Понравилось про соотношение 75 к 25 или наоборот акций и облигаций, про покупать хорошие компании по адекватным ценам. Понятно, что некоторые главы не актуальные в силу прошедшего времени и что надо все перекладывать с американских рельс на российские, а также на современную реальность. Понравилось про пассивное инвестирование, мне это близко, хотя и не уверен, что так уж хорошо работает в наших реалиях. 

Книгу включали в список книг, которые нужно прочесть до тридцати лет, хотя, конечно, читать никогда не поздно.

Она очень знаменитая, ее автор являлся одним из ведущих и успешных инвесторов, основателем так называемого стоимостного инвестиционного подхода.

Литература не художественная, но ничего страшного в этом. Поначалу непривычно, но в процессе изучения становится интересно и поучительно. В книге содержится как полезная, так и бесполезная информация, так как приводятся примеры с западного рынка и множество руководств относительно выбора инструмента и его аналогов, основываясь на доходности и налогах запада, не несущей нам никакой полезной информации.



( Читать дальше )

Суббота завтра, но я уже нетрезв.

Неспешно перечитываю разумного инвестора. А может я его читаю впервые. Я уже и не помню. Книга валялась ожидая своего часа. В любом случае некоторые вещи по-новому воспринимаются. Прочитал пока 1/3. Поделюсь некоторыми мыслями в открытую.

👉Это неплохо, когда можно воспринимать исторические периоды фондового рынка больше столетия. Можно найти подтверждение или опровержение любой мысли. Все что могло случиться, уже случилось. Вопрос только в исторической памяти. К сожалению, в России фондовому рынку только 30 лет и масса открытий еще впереди.
👉 Очень много концентрации на выборе компаний. В США десятки тысяч — имеет смысл. На нашем рынке их всего около 300. Вообще не актуально. 
👉 Портфель должен состоять из облигаций и акций. При этом доля этих активов в зависимости от рынка не должна быть больше 75% или меньше 25%. 
👉 Прикольные стратегии типа «Дурацкая четверка». Любая глупость может давать прибыль если рассматривать длительный период времени.

( Читать дальше )

 

Суть: Покупайте акции компаний близких к банкротству по цене ниже ликвидационной стоимости компании.

Открыли вы ООО по производству спинеров с уставным капиталом в 10к рублей, купили принтер за 5к рублей. И вдруг бизнес у вас не пошёл. За сколько вы продадите ООО другому?

Грэм отвечает на этот вопрос так, что он купит такой бизнес со скидкой в 25% — а-ля премия за риск. Если компания обанкротится, то ему вернётся 15к рублей, а если вырастет, то сулит ХХХХ% доходности. 

Книга Пестрит лозунгами, мало примеров, главы не связаны между собой по смыслу. Практических знаний не почерпнуть из неё. Изобилует идеями: Я гений — все глупцы. Если бы не пиар от Баффета, то книга бы не получила такого резонанса. Бесполезное чтиво, не тратьте время. 

Дочитал наконец-то «Разумного инвестора». Книга понравилась: много полезных советов, фундаментальных правильных мыслей. Но читал ее выборочно, пролистывая статистические данные по компаниям середины 20 века.

В книге много внимания уделяется принципам инвестирования и позиции инвесторов, т.е. их отношению к выбору ценных бумаг. Из огромного количества букв и цифр выделил 12 лучших мыслей из книги.

1. Инвестору следует выйти на адекватный уровень диверсификации: этого можно достичь за счет покупки акций минимум 10 и максимум 30 различных компаний.
2. Каждая компания должна быть известной, использующей консервативную политику финансирования своего бизнеса.
3. Каждая компания должна выплачивать дивиденды на протяжении непрерывного периода времени.
4. Компания должна иметь устойчивое финансовое положение. Для промышленных компаний текущие активы должны как минимум в 2 раза превышать текущие обязательства.
5. У компании не должно быть убытков на протяжении последних 10 лет.
6. Увеличение прибыли на акцию должно быть минимум одну треть за последние десять лет.

( Читать дальше )

Книга отличная, читается легко. Прямо фундоментал фондументальный. Если Вы решили заняться плотно инвестициями или только думаете, то рекомендую к прочтению эту книжку. Она на все времена.  

Автор:

Бенджамин Грэм, известный американский экономист и профессиональный инвестор, которого часто называют «отцом стоимостного инвестирования».

О чем:

Книга, впервые изданная в 1949 году, стала бестселлером, была многократно переиздана. По мнению Уоррена Баффетта, «это лучшая книга по инвестированию из когда-либо написанных».

Грэм провел фундаментальное различие между инвестициями и спекуляциями. Инвестицию он определял как операцию, основанную на тщательном анализе фактов, перспектив, безопасности вложенных средств и достаточном доходе. Всё остальное признавалось спекуляцией.

Грэм писал, что владелец акций должен относиться к ним, прежде всего, как к своей доле в бизнесе. Инвестор не должен беспокоиться по поводу колебаний цен акций. В долгосрочной перспективе рынок ведёт себя, как «весы» — внутренняя стоимость акции в конечном итоге отражается на её цене.

Он рекомендовал инвесторам концентрировать свои усилия на анализе финансового состояния компаний. Когда акции компании продаются на рынке по ценам ниже их внутренней стоимости, существует, так называемая, маржа безопасности, что делает их привлекательными для инвестиции.

( Читать дальше )

В 1949 году была написана книга, которую по мнению одного из величайших инвесторов Уоррена Баффета можно считать лучшей книгой по инвестированию «Разумный инвестор: Полное руководство по стоимостному инвестированию».

Бенжамин Грэм (Грэхем), которого Уоррен Баффет считает своим учителем, написал эту книгу в 1949 году. «Разумный инвестор» ориентирована на более широкую аудиторию, чем «Анализ ценных бумаг» — фундаментальный труд Грэм о том, как оценивать компании и их ценные бумаги.

Польза книги «Разумного инвестора» в том, что эта книга показывает как стоит относиться к инвестированию, какой подход наиболее рациональный, как контролировать свои эмоции и достигать действительно достойных результатов в управлении деньгами. Там нет никаких схем из разряда «как удвоить свои деньги за неделю/месяц», там нет никаких схем, которые вам помогут разбогатеть быстро. Но есть фундаментальные основы того, как думать о инвестировании и как действовать, минимизируя издержки и максимизируя результат.

Продолжаю выписывать самые важные тезисы из книг — на очереди великолепная книга Бенджамина Грэма — Разумный инвестор, библия фундаментального анализа. Сразу предупреждаю, пост является длинным, поэтому тем, кто дочитает до конца — ✋. За один раз прочитать пост будет трудновато, но как вариант сэкономить Ваше время и прочитать краткое содержание — вполне. )

С каждой главы выцарапал наиболее интересные мысли. Поехали.

Глава 1. Инвестиции и спекуляции: выбор разумного инвестора

👉 Инвестирование — это операции, цель которых — тщательно анализируя ситуацию, сохранить вложенные средства и получить приемлимую прибыль. Операции, которые не отвечают этим требованиям — спекуляции.

👉 Разумный инвестор обязан помнить не только о возможностях, но и о рисках.

👉 Спекуляции всегда соблазнительны, это увлекательная игра, и люди погружаются в неё с головой.

👉 Независимо от ситуации на рынке часть средств следует вкладывать в облигации, часть — в акции. Соотношение от 50:50 до 25:75.

( Читать дальше )

Самая важная книга и обязательная к прочтению для всех инвесторов, планирующих годами наращивать капитал  и «идти» вместе с рынком.

Многие главы, изложены сложным языком и не воспринимаются. Поэтому, особенно начинающим,  читать нужно постепенно, постоянно перечитывая наиболее важные для вас моменты. Я сам так делаю, уже ни один год, и каждый раз нахожу что-то новое. Со временем, я понимаю то, что раньше мне казалось незначительным или просто не усваивалось. Использую её как справочник и ориентир.

По моему субъективному мнению, позволю себе выделить,  наиболее значимые главы для меня, которые я советую прочитать изначально всем, а уже после «штурмовать» остальную часть книги. Главы с 4 по 8 включительно, дадут общее представление о ценностях и тех инвестиционных принципах, которые пытается «привить» Грэхэм.

Если будет тяжёло даваться,  попробуйте читать её с комментариями Олега Клоченка, на его сайте в разделе «чтение», где идёт разбор по главам с комментариями пользователей (ссылку вставлять не буду, кому надо, тот найдёт). Хотел в конце привести любимую цитату из книги, но потом понял, что их – десятки. Приятного чтения.

Пытаю себя вторую неделю аудиокнигой сабжа. Путано и витиевато, ну, а иначе, видимо, не было бы такого драматического сюжета. У человека была целая жизнь 50 лет из которой он занимался акциями. У нас столько времени нет. Даже книгу вот читать некогда, только слушать.
Сложилось нехорошее подозрение, что чел катается на карусели «не рискуйте и покупайте облигации, но если хотите рискнуть, изучите эмитента акций, и если он „хороший“ — покупайте». Я, не дочитав и до половины, уже насчитал таких «кругов» 5 или даже 6.
С сабжем долго откладывал знакомство, потому что многие американские книги на 75-95% состоят из воды и «пережи-wine-ний» автора. Получить выжимку, которую тут же можно хватать как оружие за рукоять и рубить им «капусту», очень тяжело. Я планирую её сделать по этой книге, но пока запасся терпением и пытаюсь дослушать. Сразу хочу сказать. Быть разумным инвестором в 71м году, когда было последнее прижизненное переиздание книги, было гораздо проще. Во всяком случае очень бы хотелось послушать автора на счёт феномена $TSLA или $SPCE. А уж его попытки указать на P/E не более 0,75, это вообще за гранью добра и зла сегодняшних реалий.
На текущий момент нашёл для себя один довод в пользу прочтения этой книги — это машина времени, возможность «съездить» в прошлое и увидеть как тогда смотрели на фондовый рынок. Может что-то кто-то для себя и почерпнёт.
Я же понял лишь то, что за эмоциональными советами в книге трудно, почти невозможно что либо разглядеть кроме — не рискуйте, ибо прогорите, поэтому покупайте облигации или занесите деньги на депозит.
Для меня такие заявления — всё равно, как если бы мне гуру пикапа предложил не морочить себе голову, не рисковать, а пойти… и снять проститутку. Спасибо, «кэп» я в курсе, что рисковать — опасно. Я так же в курсе что риск и прибыль — это две стороны одной медали. А какой риск в банковском депозите? Ну, да, тут мне скажут, что рубли в 91м в Сбербанке превратились в пыль. И в 98м и в 2008 и в 2014 и даже в 2020м, 30го октября наш деревянный усиленно обесценивали, чтобы сокращать внутренние издержки нефтегазодобывающего сырьевого придатка мировой экономики. Интересно, что бы сказал сабж на счёт роста крипты в 12 раз с декабря 20го по апрель 2021го?

В книге подробно останавливаются на обратной стороне торговле на бирже, когда мейнстримом является больший цикл бычьего рынка, но бывают и большие циклы в несколько лет на медвежьем рынке и боковик, это очень актуально для локального рынка РФ, так как в целом динамика роста не впечатляет и подвержена сильным колебаниям. Книга отвечает на вопрос, как нужно себя вести инвестору на таком рынке.

Как говорится, в первых и последних главах книги зачастую содержится самая ценная информация. И вот на последнее странице наконец-то для меня открылась вся суть книги в нескольких строчках)

 Идея в том чтоб купить компанию которая стоит 1$ по цене 40 центов.

«Он не изучает квартальные прогнозы, не смотрит на прогнозные прибыли на следующий год, не задумывается о том, какой сегодня день недели, не читает отчётов финансовых аналитиков, не интересуется текущими ценами, объём торгов и т. п. Он просто спрашивает: „А сколько на самом деле стоит этот бизнес?“



( Читать дальше )

Прочитал книгу