Финаме
БКС Мир Инвестиций
РСХБ опубликовал результаты деятельности по МСФО за 2019 год. Чистая прибыль в 2019 г. – 4 млрд руб. (убыток 0,3 млрд руб. в 4К19) при рентабельности среднего капитала 2,2%. Давление на прибыльность продолжают оказывать сравнительно невысокая процентная маржа вкупе со стабильно высокой, хотя и снижающейся, стоимостью риска (1,6% в 2019 г).
Качественные метрики улучшились в 2019 г., но остаются существенно слабее среднего по сектору. В частности, доля кредитов третьей стадии в корпоративном сегменте снизилась за год с 24% до 17% при коэффициенте покрытия 82% (67% по итогам 2018 г).
Капитал РСХБ вырос на 33% г/г (в том числе на 16% кв/кв) до 199 млрд руб. за счет сразу нескольких факторов: увеличения уставного капитала на 15 млрд руб., выпуска вечных облигаций на 10 млрд руб. и позитивной переоценки облигаций, учитываемых по справедливой стоимости через прочий совокупный доход (+15 млрд руб. в 2019 г. против -9 млрд руб. в 2018 г.).
На этом фоне нормативы достаточности базового и основного капитала банка (Н1.1/Н1.2) выросли за год на 0,4-0,6 п.п. до 9,9% и 11,3%. Улучшение капитальных метрик и качества активов в 2019 г. является позитивным развитием в 2019 г… Тем не менее, с учетом невысокой прибыльности и макроэкономических вызовов, в 2020 г. кредитный профиль РСХБ остается тесно связанным с господдержкой.Клапко Андрей
«Газпромбанк»
Авто-репост. Читать в блоге >>>
