Число акций ао 137 млн
Номинал ао
Тикер ао
  • AGRO
Капит-я 172,3 млрд
Выручка 314,3 млрд
EBITDA 52,3 млрд
Прибыль 24,7 млрд
Дивиденд ао
P/E 7,0
P/S 0,5
P/BV 0,8
EV/EBITDA 4,3
Див.доход ао 0,0%
* Все показатели рассчитываются по данным за последние 12 месяцев (LTM)
Русагро Календарь Акционеров
31/01 Ориентир.дата распределения акций ПАО Русагро
05/02 Операционные результаты за 4 кв и 12 мес. 2024 г.
17/03 Финансовые результаты за 4 кв и 12 мес. 2024 г.
31/03 Ориентир. дата старта торгов акциями ПАО Русагро на Мосбирже
03/04 Годовой отчёт за 2024 год
Прошедшие события Добавить событие
Россия

Русагро акции

  0%
#smartlabonline
  1. Аватар zzznth
    Ознакомился с отчетом Русагро.
    Цифры прекрасные, очередной раз не хочу их обсуждать.
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.
    2. Я так понимаю, Завод «Солнечных продуктов» консолидировали именно во 2 квартале, за счет этого в том числе и масложировой показал увеличение производства.
    3. Отношение долга к Ebitda уже на суперкомфортном уровне в 1,5. Думаю, каких то ухудшений в этом плане стоит ждать в ближайшем будущем. У меня в этом отношении нет претензий, я уверен, что новые кредиты будут как и раньше очень мощно отбиваться. Но в целом уменьшение отношения будет позитивно воспринято рейтинговыми агентствами и инвесторами.
    4. Согласен с остальными, ключевой вопрос: как компания проведет 2П 2021, с учетом текущих и возможно новых пошлин на экспорт. Предполагаю, что результаты будут как минимум не хуже 2П 2020 года.

    В итоге, исходя из фундаментала и текущих данных, считаю Русагро одной из самых недооцененных фишек на Мосбирже.
    Краткосрочно, оцениваю справедливую стоимость ГДР в 1480 р, исходя из ожидаемой прибыли, выручки, капитала, долга и дивов за год.
    Долгосрочно, считаю, что продовольствие имеет позитивный тренд, а Русагро, как самый яркий вертикально интегрированный представитель этой отрасли имеет все шансы увеличить капитализацию в 2 раза за 2-3 года.

    Дима Минайчев,
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.

    видно что отчет даже не смотрели

    zzznth, С какого из слов вам видно?
    Или вы рентабельность в 20% по прибыли, в 26% по валовой считаете низкой для отрасли?

    Дима Минайчев, о, на страничку уже спустились, здорово!
    предлагаю еще на страничку спуститься
    рентабельность по ебитде для масложира 13% за 2кв (12% в целом за полугодие), для мяса: 14% (17% за 1П). Вклад в выручку сегментов 63% и 18%
    Воистину ЗАШКАЛИВАЕТ рентабельность

    zzznth, Ок, не «зашкаливает», а «на очень высоком уровне для отрасли»

    Дима Минайчев, в каком месте рентабельность по ебитде основных сегментов на уровне 13-14% является высокой?
    Цены чуток вниз пойдут и все. Не то что прибыли сегменты генерить не будут, даже ебитды не дадут

    zzznth, по вопросу из первых рук. Басов на презентации оценил нормальными уровнями рентабельности в России (без учета вмешательства гос-ва с пошлинами):
    Масложировой 10%-15%, допускает снижение с 12% к нижней планке уровня
    Сельхоз 25%-50%
    Мясной 15%-25%, прогнозирует увеличение рентабельности Русагро выше 20%.
    Сахарный 15% — 25%, по прежнему остается стабильным сегментом не требующем инвестиций и спонсирующий другие. Рентабельность Русагро — выше рынка.

    Дима Минайчев,
    Масложировой 10%-15%, допускает снижение с 12% к нижней планке уровня

    вот вы только ради интереса прикиньте, что будет, если рентабельность во 2П в масложире будет 8% (эффективная за год 10%). Да даже если рентабельность 2П будет 10% для масложира

    zzznth, если строить линейную проекцию, в соотношениях первого полугодия, то уменьшение рентабельности масложира до 10% по году приведет к недосчету 2 млрд. То есть, -1% рентабельности Русагро.
    Но линейно тут считать не корректно, у каждого квартала свой драйвер. Вы же помните, что в прошлом году (особенно во 2П) в итоге лидером была сельхозка? ))

    Дима Минайчев, не 2П, а 4кв
  2. Аватар Дима Минайчев
    Ознакомился с отчетом Русагро.
    Цифры прекрасные, очередной раз не хочу их обсуждать.
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.
    2. Я так понимаю, Завод «Солнечных продуктов» консолидировали именно во 2 квартале, за счет этого в том числе и масложировой показал увеличение производства.
    3. Отношение долга к Ebitda уже на суперкомфортном уровне в 1,5. Думаю, каких то ухудшений в этом плане стоит ждать в ближайшем будущем. У меня в этом отношении нет претензий, я уверен, что новые кредиты будут как и раньше очень мощно отбиваться. Но в целом уменьшение отношения будет позитивно воспринято рейтинговыми агентствами и инвесторами.
    4. Согласен с остальными, ключевой вопрос: как компания проведет 2П 2021, с учетом текущих и возможно новых пошлин на экспорт. Предполагаю, что результаты будут как минимум не хуже 2П 2020 года.

    В итоге, исходя из фундаментала и текущих данных, считаю Русагро одной из самых недооцененных фишек на Мосбирже.
    Краткосрочно, оцениваю справедливую стоимость ГДР в 1480 р, исходя из ожидаемой прибыли, выручки, капитала, долга и дивов за год.
    Долгосрочно, считаю, что продовольствие имеет позитивный тренд, а Русагро, как самый яркий вертикально интегрированный представитель этой отрасли имеет все шансы увеличить капитализацию в 2 раза за 2-3 года.

    Дима Минайчев,
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.

    видно что отчет даже не смотрели

    zzznth, С какого из слов вам видно?
    Или вы рентабельность в 20% по прибыли, в 26% по валовой считаете низкой для отрасли?

    Дима Минайчев, о, на страничку уже спустились, здорово!
    предлагаю еще на страничку спуститься
    рентабельность по ебитде для масложира 13% за 2кв (12% в целом за полугодие), для мяса: 14% (17% за 1П). Вклад в выручку сегментов 63% и 18%
    Воистину ЗАШКАЛИВАЕТ рентабельность

    zzznth, Ок, не «зашкаливает», а «на очень высоком уровне для отрасли»

    Дима Минайчев, в каком месте рентабельность по ебитде основных сегментов на уровне 13-14% является высокой?
    Цены чуток вниз пойдут и все. Не то что прибыли сегменты генерить не будут, даже ебитды не дадут

    zzznth, по вопросу из первых рук. Басов на презентации оценил нормальными уровнями рентабельности в России (без учета вмешательства гос-ва с пошлинами):
    Масложировой 10%-15%, допускает снижение с 12% к нижней планке уровня
    Сельхоз 25%-50%
    Мясной 15%-25%, прогнозирует увеличение рентабельности Русагро выше 20%.
    Сахарный 15% — 25%, по прежнему остается стабильным сегментом не требующем инвестиций и спонсирующий другие. Рентабельность Русагро — выше рынка.

    Дима Минайчев,
    Масложировой 10%-15%, допускает снижение с 12% к нижней планке уровня

    вот вы только ради интереса прикиньте, что будет, если рентабельность во 2П в масложире будет 8% (эффективная за год 10%). Да даже если рентабельность 2П будет 10% для масложира

    zzznth, если строить линейную проекцию, в соотношениях первого полугодия, то уменьшение рентабельности масложира до 10% по году приведет к недосчету 2 млрд. То есть, -1% рентабельности Русагро.
    Но линейно тут считать не корректно, у каждого квартала свой драйвер. Вы же помните, что в прошлом году (особенно во 2П) в итоге лидером была сельхозка? ))
  3. Аватар Дима Минайчев
    Скажите пожалуйста а вот русагро в апреле обсудит привязку дивидендов к FCF а не к чистой прибыли — это лучше или хуже ?
    как получается интереснее для акционеров?

    drumer, Все зависит от % от FCF.
    Но вообще, в апреле ожидается больше понимания по текущим инвестиционным проектам. Басов сказал, что ожидается большой денежный поток, который пока не покрывается текущими инвестиционными проектами и основная цель смещается в сторону выплаты акционерам… Поэтому, в целом, этот момент я воспринимаю положительно. Если не подвернется, хорошего предложения по M&A на рынке, то основные затраты на развитие пройдут как раз в этом году.
  4. Аватар zzznth
    Скажите пожалуйста а вот русагро в апреле обсудит привязку дивидендов к FCF а не к чистой прибыли — это лучше или хуже ?
    как получается интереснее для акционеров?

    drumer, ИМХО кап.затраты будут увеличивать (-), но в целом прибыль растет (+), может капекс за счет кредитов (+), какая формула расчета дивов — не понятно еще (?)

    And_rey, мне кажется, скорее (+)
    Бизнес в целом стабильный, но слишком часто ЧП непредсказуема из-за эффекта биологической переоценки. При переходе на СДП, с другой стороны, добавится неопределенность от неравномерности капексов.
  5. Аватар zzznth
    Ознакомился с отчетом Русагро.
    Цифры прекрасные, очередной раз не хочу их обсуждать.
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.
    2. Я так понимаю, Завод «Солнечных продуктов» консолидировали именно во 2 квартале, за счет этого в том числе и масложировой показал увеличение производства.
    3. Отношение долга к Ebitda уже на суперкомфортном уровне в 1,5. Думаю, каких то ухудшений в этом плане стоит ждать в ближайшем будущем. У меня в этом отношении нет претензий, я уверен, что новые кредиты будут как и раньше очень мощно отбиваться. Но в целом уменьшение отношения будет позитивно воспринято рейтинговыми агентствами и инвесторами.
    4. Согласен с остальными, ключевой вопрос: как компания проведет 2П 2021, с учетом текущих и возможно новых пошлин на экспорт. Предполагаю, что результаты будут как минимум не хуже 2П 2020 года.

    В итоге, исходя из фундаментала и текущих данных, считаю Русагро одной из самых недооцененных фишек на Мосбирже.
    Краткосрочно, оцениваю справедливую стоимость ГДР в 1480 р, исходя из ожидаемой прибыли, выручки, капитала, долга и дивов за год.
    Долгосрочно, считаю, что продовольствие имеет позитивный тренд, а Русагро, как самый яркий вертикально интегрированный представитель этой отрасли имеет все шансы увеличить капитализацию в 2 раза за 2-3 года.

    Дима Минайчев,
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.

    видно что отчет даже не смотрели

    zzznth, С какого из слов вам видно?
    Или вы рентабельность в 20% по прибыли, в 26% по валовой считаете низкой для отрасли?

    Дима Минайчев, о, на страничку уже спустились, здорово!
    предлагаю еще на страничку спуститься
    рентабельность по ебитде для масложира 13% за 2кв (12% в целом за полугодие), для мяса: 14% (17% за 1П). Вклад в выручку сегментов 63% и 18%
    Воистину ЗАШКАЛИВАЕТ рентабельность

    zzznth, Ок, не «зашкаливает», а «на очень высоком уровне для отрасли»

    Дима Минайчев, в каком месте рентабельность по ебитде основных сегментов на уровне 13-14% является высокой?
    Цены чуток вниз пойдут и все. Не то что прибыли сегменты генерить не будут, даже ебитды не дадут

    zzznth, по вопросу из первых рук. Басов на презентации оценил нормальными уровнями рентабельности в России (без учета вмешательства гос-ва с пошлинами):
    Масложировой 10%-15%, допускает снижение с 12% к нижней планке уровня
    Сельхоз 25%-50%
    Мясной 15%-25%, прогнозирует увеличение рентабельности Русагро выше 20%.
    Сахарный 15% — 25%, по прежнему остается стабильным сегментом не требующем инвестиций и спонсирующий другие. Рентабельность Русагро — выше рынка.

    Дима Минайчев,
    Масложировой 10%-15%, допускает снижение с 12% к нижней планке уровня

    вот вы только ради интереса прикиньте, что будет, если рентабельность во 2П в масложире будет 8% (эффективная за год 10%). Да даже если рентабельность 2П будет 10% для масложира
  6. Аватар Дима Минайчев
    Ознакомился с отчетом Русагро.
    Цифры прекрасные, очередной раз не хочу их обсуждать.
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.
    2. Я так понимаю, Завод «Солнечных продуктов» консолидировали именно во 2 квартале, за счет этого в том числе и масложировой показал увеличение производства.
    3. Отношение долга к Ebitda уже на суперкомфортном уровне в 1,5. Думаю, каких то ухудшений в этом плане стоит ждать в ближайшем будущем. У меня в этом отношении нет претензий, я уверен, что новые кредиты будут как и раньше очень мощно отбиваться. Но в целом уменьшение отношения будет позитивно воспринято рейтинговыми агентствами и инвесторами.
    4. Согласен с остальными, ключевой вопрос: как компания проведет 2П 2021, с учетом текущих и возможно новых пошлин на экспорт. Предполагаю, что результаты будут как минимум не хуже 2П 2020 года.

    В итоге, исходя из фундаментала и текущих данных, считаю Русагро одной из самых недооцененных фишек на Мосбирже.
    Краткосрочно, оцениваю справедливую стоимость ГДР в 1480 р, исходя из ожидаемой прибыли, выручки, капитала, долга и дивов за год.
    Долгосрочно, считаю, что продовольствие имеет позитивный тренд, а Русагро, как самый яркий вертикально интегрированный представитель этой отрасли имеет все шансы увеличить капитализацию в 2 раза за 2-3 года.

    Дима Минайчев,
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.

    видно что отчет даже не смотрели

    zzznth, С какого из слов вам видно?
    Или вы рентабельность в 20% по прибыли, в 26% по валовой считаете низкой для отрасли?

    Дима Минайчев, о, на страничку уже спустились, здорово!
    предлагаю еще на страничку спуститься
    рентабельность по ебитде для масложира 13% за 2кв (12% в целом за полугодие), для мяса: 14% (17% за 1П). Вклад в выручку сегментов 63% и 18%
    Воистину ЗАШКАЛИВАЕТ рентабельность

    zzznth, Ок, не «зашкаливает», а «на очень высоком уровне для отрасли»

    Дима Минайчев, в каком месте рентабельность по ебитде основных сегментов на уровне 13-14% является высокой?
    Цены чуток вниз пойдут и все. Не то что прибыли сегменты генерить не будут, даже ебитды не дадут

    zzznth, по вопросу из первых рук. Басов на презентации оценил нормальными уровнями рентабельности в России (без учета вмешательства гос-ва с пошлинами):
    Масложировой 10%-15%, допускает снижение с 12% к нижней планке уровня
    Сельхоз 25%-50%
    Мясной 15%-25%, прогнозирует увеличение рентабельности Русагро выше 20%.
    Сахарный 15% — 25%, по прежнему остается стабильным сегментом не требующем инвестиций и спонсирующий другие. Рентабельность Русагро — выше рынка.
  7. Аватар Czarish
    Кратко по отчету Русагро за 1пг 2021 МСФО

    В целом, финансовые результаты не привнесли каких-то неожиданных новостей:

    — Выручка за 6 мес выросла на 44,6% г/г до ₽104,372 млрд. против ₽72,161 млрд.
    — Чистая прибыль за 6 мес выросла на на 80,9% г/г до ₽17,601 млрд. с ₽9,73 млрд.

    Основополагающей причиной роста результатов, очевидно, является рост потребительской инфляции на фоне разнонаправленной динамики объемов продаж в натуральном выражении.

    Рост отпускных цен Русагро на сырое масло составил 130% г/г, на мясо 26% г/г, на сахар 57% г/г, на зерновые остались примерно на том же уровне.

    Мы не считаем, что цены на продукцию Русагро в скором времени будут иметь тенденцию к снижению (когда вы в последний раз видели, как цены на магазинных полках падают?😁). Но краткосрочная коррекция вполне вероятна.

    По результатам года Компания, на наш взгляд, имеет все шансы продать как минимум тот же объем продукции, что и в 2020-м году. При этом пока сохраняется благоприятная для Компании ценовая конъюнктура, что ориентирует нас на 200-210 млрд руб. чистой выручки (выручка за исключением элиминации) и 30-35 млрд руб. чистой прибыли.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Аватар And_rey
    Скажите пожалуйста а вот русагро в апреле обсудит привязку дивидендов к FCF а не к чистой прибыли — это лучше или хуже ?
    как получается интереснее для акционеров?

    drumer, ИМХО кап.затраты будут увеличивать (-), но в целом прибыль растет (+), может капекс за счет кредитов (+), какая формула расчета дивов — не понятно еще (?)
  9. Аватар drumer
    Скажите пожалуйста а вот русагро в апреле обсудит привязку дивидендов к FCF а не к чистой прибыли — это лучше или хуже ?
    как получается интереснее для акционеров?
  10. Аватар stanislava
    РусАгро отчитался об успешном 2 квартале и 1 полугодии 2021 года - Финам
    Сегодня, 16 августа, представила результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2021 года компания «РусАгро».

    Компания отчиталась о внушительном росте ключевых финансовых результатов. Так, выручка компании подскочила на 45% г/г за 6 месяцев 2021 года и достигла отметки 104,37 млрд руб. Что касается чистой прибыли, то она выросла на 81% г/г за тот же период, зафиксировавшись на отметке 17,6 млрд руб.

    Отличные результаты показал ключевой для компании масложировой сегмент. За 6 месяцев выручка от данного сегмента выросла 68% и достигла 61,57 млрд руб. Сельскохозяйственный сегмент показал рост 49% г/г за те же полгода (11,89 млрд руб.). В то же время мясной сегмент стал больше на 29% (18,18 млрд руб.), а сахарный на 15% (16,39 млрд руб.).

    Стоит отметить, что компания показала такие результаты, придерживаясь обязательств не повышать свои цены в рознице. Так, цена реализации сахара в розничные сети в России не превышала 36 руб/кг с НДС на заводе за мешок белого сахара весом 50 кг, а цена реализации бутилированного подсолнечного масла не превышала 95 руб/л с НДС на заводе.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Аватар zzznth
    Капзатраты Русагро составят рекордные ₽18-20 млрд в 21 г, и ₽15-18 млрд — в 22г

    Гендиректор "Русагро" Максим Басов.

    В этом году мы планируем, как и раньше, проинвестировать 18-20 миллиардов рублей. Это будут рекордные денежные затраты на наши инвестиции.… В следующем году — мы сейчас будем обновлять наш бюджет, но я предполагаю, что цифра, скорее всего, будет примерно на том же уровне, — но, думаю, инвестиции следующего года составят от 15 до 20 миллиардов рублей


    Это если мы не купим новые активы и если мы не начнем строить крупные активы, которые сегодня не находятся в наших планах. То есть 18-20 — в этом году и, так скажем, 15-20 — в следующем году. Наверное, даже 15-18, я бы так сказал, в следующем году

    Новость — БИР-Эмитент (1prime.ru)

    Авто-репост. Читать в блоге >>>

    редактор Боб, это конечно плюс. Может господин Белоусов меньше агриться будет...
  12. Аватар Редактор Боб
    Капзатраты Русагро составят рекордные ₽18-20 млрд в 21 г, и ₽15-18 млрд - в 22г

    Гендиректор "Русагро" Максим Басов.

    В этом году мы планируем, как и раньше, проинвестировать 18-20 миллиардов рублей. Это будут рекордные денежные затраты на наши инвестиции.… В следующем году — мы сейчас будем обновлять наш бюджет, но я предполагаю, что цифра, скорее всего, будет примерно на том же уровне, — но, думаю, инвестиции следующего года составят от 15 до 20 миллиардов рублей


    Это если мы не купим новые активы и если мы не начнем строить крупные активы, которые сегодня не находятся в наших планах. То есть 18-20 — в этом году и, так скажем, 15-20 — в следующем году. Наверное, даже 15-18, я бы так сказал, в следующем году

    Новость — БИР-Эмитент (1prime.ru)

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Аватар zzznth
    Поразительно, но еще никто нормального сравнения не сделал. Смысл гордиться двузначным ростом к прошлому году? Бумага за год прибавила 50+%

    А вот по сравнению с прошлым кварталом, скорректированная ебитда даже чуток упала (-2%)
    Прибыль, да, возросла. Но засчет чего? В прошлом квартале был «бумажный» эффект переоценки биологических активов (в мясе емнип в основном). -2 ярда (минус два ярда) от прибыли. В этом квартале +1,6 ярдов.

    По итогу то хороший результат 11 ярдов ЧП за квартал (больше квартальной же ебитды). Притом что за 1й квартал было 6.6 ярдов прибыли. Но драйвером увеличения прибыли (по сравнению с прошлым кварталом) является бумажная переоценка, а не удачная деятельность.

    zzznth, Ну, вы ситуацию с нормальным сравнением не исправили… Сравнение с предыдущим кварталом, на мой взгляд в данной отрасли не корректно проводить.
    С другой стороны, давайте, также учтем переоценку биологических активов за 2 кв. 20г, увеличивавшую ЧП в два раза. Без нее рост показателей становится больше 100%.
    Ну и если рост будет удерживаться на протяжении всего года, значит (условно) и цена акции должна продолжить рост до 100+%

    Дима Минайчев, ну вот еще раз перечитайте комментарий. Там даже жирным шрифтом выделено :)

    zzznth, Я все замечательно прочитал с первого раза, не надо надменность включать. мое замечание не равно вашему жирному предложению…

    Дима Минайчев, ну могу лишь еще раз посоветовать перечитать :)
  14. Аватар Дима Минайчев
    Поразительно, но еще никто нормального сравнения не сделал. Смысл гордиться двузначным ростом к прошлому году? Бумага за год прибавила 50+%

    А вот по сравнению с прошлым кварталом, скорректированная ебитда даже чуток упала (-2%)
    Прибыль, да, возросла. Но засчет чего? В прошлом квартале был «бумажный» эффект переоценки биологических активов (в мясе емнип в основном). -2 ярда (минус два ярда) от прибыли. В этом квартале +1,6 ярдов.

    По итогу то хороший результат 11 ярдов ЧП за квартал (больше квартальной же ебитды). Притом что за 1й квартал было 6.6 ярдов прибыли. Но драйвером увеличения прибыли (по сравнению с прошлым кварталом) является бумажная переоценка, а не удачная деятельность.

    zzznth, Ну, вы ситуацию с нормальным сравнением не исправили… Сравнение с предыдущим кварталом, на мой взгляд в данной отрасли не корректно проводить.
    С другой стороны, давайте, также учтем переоценку биологических активов за 2 кв. 20г, увеличивавшую ЧП в два раза. Без нее рост показателей становится больше 100%.
    Ну и если рост будет удерживаться на протяжении всего года, значит (условно) и цена акции должна продолжить рост до 100+%

    Дима Минайчев, ну вот еще раз перечитайте комментарий. Там даже жирным шрифтом выделено :)

    zzznth, Я все замечательно прочитал с первого раза, не надо надменность включать. мое замечание не равно вашему жирному предложению…
  15. Аватар zzznth
    Ознакомился с отчетом Русагро.
    Цифры прекрасные, очередной раз не хочу их обсуждать.
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.
    2. Я так понимаю, Завод «Солнечных продуктов» консолидировали именно во 2 квартале, за счет этого в том числе и масложировой показал увеличение производства.
    3. Отношение долга к Ebitda уже на суперкомфортном уровне в 1,5. Думаю, каких то ухудшений в этом плане стоит ждать в ближайшем будущем. У меня в этом отношении нет претензий, я уверен, что новые кредиты будут как и раньше очень мощно отбиваться. Но в целом уменьшение отношения будет позитивно воспринято рейтинговыми агентствами и инвесторами.
    4. Согласен с остальными, ключевой вопрос: как компания проведет 2П 2021, с учетом текущих и возможно новых пошлин на экспорт. Предполагаю, что результаты будут как минимум не хуже 2П 2020 года.

    В итоге, исходя из фундаментала и текущих данных, считаю Русагро одной из самых недооцененных фишек на Мосбирже.
    Краткосрочно, оцениваю справедливую стоимость ГДР в 1480 р, исходя из ожидаемой прибыли, выручки, капитала, долга и дивов за год.
    Долгосрочно, считаю, что продовольствие имеет позитивный тренд, а Русагро, как самый яркий вертикально интегрированный представитель этой отрасли имеет все шансы увеличить капитализацию в 2 раза за 2-3 года.

    Дима Минайчев,
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.

    видно что отчет даже не смотрели

    zzznth, С какого из слов вам видно?
    Или вы рентабельность в 20% по прибыли, в 26% по валовой считаете низкой для отрасли?

    Дима Минайчев, о, на страничку уже спустились, здорово!
    предлагаю еще на страничку спуститься
    рентабельность по ебитде для масложира 13% за 2кв (12% в целом за полугодие), для мяса: 14% (17% за 1П). Вклад в выручку сегментов 63% и 18%
    Воистину ЗАШКАЛИВАЕТ рентабельность

    zzznth, Ок, не «зашкаливает», а «на очень высоком уровне для отрасли»

    Дима Минайчев, в каком месте рентабельность по ебитде основных сегментов на уровне 13-14% является высокой?
    Цены чуток вниз пойдут и все. Не то что прибыли сегменты генерить не будут, даже ебитды не дадут
  16. Аватар zzznth
    Поразительно, но еще никто нормального сравнения не сделал. Смысл гордиться двузначным ростом к прошлому году? Бумага за год прибавила 50+%

    А вот по сравнению с прошлым кварталом, скорректированная ебитда даже чуток упала (-2%)
    Прибыль, да, возросла. Но засчет чего? В прошлом квартале был «бумажный» эффект переоценки биологических активов (в мясе емнип в основном). -2 ярда (минус два ярда) от прибыли. В этом квартале +1,6 ярдов.

    По итогу то хороший результат 11 ярдов ЧП за квартал (больше квартальной же ебитды). Притом что за 1й квартал было 6.6 ярдов прибыли. Но драйвером увеличения прибыли (по сравнению с прошлым кварталом) является бумажная переоценка, а не удачная деятельность.

    zzznth, Ну, вы ситуацию с нормальным сравнением не исправили… Сравнение с предыдущим кварталом, на мой взгляд в данной отрасли не корректно проводить.
    С другой стороны, давайте, также учтем переоценку биологических активов за 2 кв. 20г, увеличивавшую ЧП в два раза. Без нее рост показателей становится больше 100%.
    Ну и если рост будет удерживаться на протяжении всего года, значит (условно) и цена акции должна продолжить рост до 100+%

    Дима Минайчев, ну вот еще раз перечитайте комментарий. Там даже жирным шрифтом выделено :)
  17. Аватар Дима Минайчев
    Ознакомился с отчетом Русагро.
    Цифры прекрасные, очередной раз не хочу их обсуждать.
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.
    2. Я так понимаю, Завод «Солнечных продуктов» консолидировали именно во 2 квартале, за счет этого в том числе и масложировой показал увеличение производства.
    3. Отношение долга к Ebitda уже на суперкомфортном уровне в 1,5. Думаю, каких то ухудшений в этом плане стоит ждать в ближайшем будущем. У меня в этом отношении нет претензий, я уверен, что новые кредиты будут как и раньше очень мощно отбиваться. Но в целом уменьшение отношения будет позитивно воспринято рейтинговыми агентствами и инвесторами.
    4. Согласен с остальными, ключевой вопрос: как компания проведет 2П 2021, с учетом текущих и возможно новых пошлин на экспорт. Предполагаю, что результаты будут как минимум не хуже 2П 2020 года.

    В итоге, исходя из фундаментала и текущих данных, считаю Русагро одной из самых недооцененных фишек на Мосбирже.
    Краткосрочно, оцениваю справедливую стоимость ГДР в 1480 р, исходя из ожидаемой прибыли, выручки, капитала, долга и дивов за год.
    Долгосрочно, считаю, что продовольствие имеет позитивный тренд, а Русагро, как самый яркий вертикально интегрированный представитель этой отрасли имеет все шансы увеличить капитализацию в 2 раза за 2-3 года.

    Дима Минайчев,
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.

    видно что отчет даже не смотрели

    zzznth, С какого из слов вам видно?
    Или вы рентабельность в 20% по прибыли, в 26% по валовой считаете низкой для отрасли?

    Дима Минайчев, о, на страничку уже спустились, здорово!
    предлагаю еще на страничку спуститься
    рентабельность по ебитде для масложира 13% за 2кв (12% в целом за полугодие), для мяса: 14% (17% за 1П). Вклад в выручку сегментов 63% и 18%
    Воистину ЗАШКАЛИВАЕТ рентабельность

    zzznth, Ок, не «зашкаливает», а «на очень высоком уровне для отрасли»
  18. Аватар Дима Минайчев
    Поразительно, но еще никто нормального сравнения не сделал. Смысл гордиться двузначным ростом к прошлому году? Бумага за год прибавила 50+%

    А вот по сравнению с прошлым кварталом, скорректированная ебитда даже чуток упала (-2%)
    Прибыль, да, возросла. Но засчет чего? В прошлом квартале был «бумажный» эффект переоценки биологических активов (в мясе емнип в основном). -2 ярда (минус два ярда) от прибыли. В этом квартале +1,6 ярдов.

    По итогу то хороший результат 11 ярдов ЧП за квартал (больше квартальной же ебитды). Притом что за 1й квартал было 6.6 ярдов прибыли. Но драйвером увеличения прибыли (по сравнению с прошлым кварталом) является бумажная переоценка, а не удачная деятельность.

    zzznth, Ну, вы ситуацию с нормальным сравнением не исправили… Сравнение с предыдущим кварталом, на мой взгляд в данной отрасли не корректно проводить.
    С другой стороны, давайте, также учтем переоценку биологических активов за 2 кв. 20г, увеличивавшую ЧП в два раза. Без нее рост показателей становится больше 100%.
    Ну и если рост будет удерживаться на протяжении всего года, значит (условно) и цена акции должна продолжить рост до 100+%
  19. Аватар zzznth
    Сахар из свеклы нового урожая начал поступать в торговые сети
    1prime.ru/consumer_markets/20210816/834458648.html
    Сахар, выработанный из нового урожая сахарной свеклы, начал поступать в российские торговые сети, говорится в сообщении Союза сахаропроизводителей России («Союзроссахар»).

    «Заготовлено на 16 августа текущего года 455 тысяч тонн сахарной свеклы и выработано 47 тысяч тонн свекловичного сахара. Сахар из сахарной свеклы урожая 2021 года отгружается в торговые сети», — сообщает отраслевой союз.

    На 16 августа, согласно данным Союзроссахара, в Краснодарском крае переработку сахарной свеклы и производство свекловичного сахара ведут семь сахарных заводов. В Центральном федеральном округе к переработке сахарной свеклы урожая этого года приступил сахарный завод Липецкой области.

    «Более ранний пуск сахарных заводов стал возможным благодаря интенсивному развитию растений сахарной свеклы и накоплению в них сахара», — сообщили в Союзроссахаре.

    В течение недели ожидается пуск семи заводов — четыре в Краснодарском, один — в Ставропольском крае, еще по одному — в Курской области и Татарстане, а до конца августа — еще семи. Всего в августе будут работать 15 заводов, а производство свекловичного сахара ожидается в объеме около 350 тысяч тонн, по данным Союзроссахара.

    Минсельхоз РФ ожидал, что производство свеклы в 2021 году составит не менее 40 миллионов тонн, что позволит получить порядка 6 миллионов тонн сахара.

    Это хорошая новость. Увидим за 3й квартал рост производства (и возможно продаж) сахара. + начнут работать высокомаржинальные станции по производству сахара из мелассы
  20. Аватар zzznth
    Поразительно, но еще никто нормального сравнения не сделал. Смысл гордиться двузначным ростом к прошлому году? Бумага за год прибавила 50+%

    А вот по сравнению с прошлым кварталом, скорректированная ебитда даже чуток упала (-2%)
    Прибыль, да, возросла. Но засчет чего? В прошлом квартале был «бумажный» эффект переоценки биологических активов (в мясе емнип в основном). -2 ярда (минус два ярда) от прибыли. В этом квартале +1,6 ярдов.

    По итогу то хороший результат 11 ярдов ЧП за квартал (больше квартальной же ебитды). Притом что за 1й квартал было 6.6 ярдов прибыли. Но драйвером увеличения прибыли (по сравнению с прошлым кварталом) является бумажная переоценка, а не удачная деятельность.
  21. Аватар zzznth
    Ознакомился с отчетом Русагро.
    Цифры прекрасные, очередной раз не хочу их обсуждать.
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.
    2. Я так понимаю, Завод «Солнечных продуктов» консолидировали именно во 2 квартале, за счет этого в том числе и масложировой показал увеличение производства.
    3. Отношение долга к Ebitda уже на суперкомфортном уровне в 1,5. Думаю, каких то ухудшений в этом плане стоит ждать в ближайшем будущем. У меня в этом отношении нет претензий, я уверен, что новые кредиты будут как и раньше очень мощно отбиваться. Но в целом уменьшение отношения будет позитивно воспринято рейтинговыми агентствами и инвесторами.
    4. Согласен с остальными, ключевой вопрос: как компания проведет 2П 2021, с учетом текущих и возможно новых пошлин на экспорт. Предполагаю, что результаты будут как минимум не хуже 2П 2020 года.

    В итоге, исходя из фундаментала и текущих данных, считаю Русагро одной из самых недооцененных фишек на Мосбирже.
    Краткосрочно, оцениваю справедливую стоимость ГДР в 1480 р, исходя из ожидаемой прибыли, выручки, капитала, долга и дивов за год.
    Долгосрочно, считаю, что продовольствие имеет позитивный тренд, а Русагро, как самый яркий вертикально интегрированный представитель этой отрасли имеет все шансы увеличить капитализацию в 2 раза за 2-3 года.

    Дима Минайчев,
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.

    видно что отчет даже не смотрели

    zzznth, С какого из слов вам видно?
    Или вы рентабельность в 20% по прибыли, в 26% по валовой считаете низкой для отрасли?

    Дима Минайчев, о, на страничку уже спустились, здорово!
    предлагаю еще на страничку спуститься
    рентабельность по ебитде для масложира 13% за 2кв (12% в целом за полугодие), для мяса: 14% (17% за 1П). Вклад в выручку сегментов 63% и 18%
    Воистину ЗАШКАЛИВАЕТ рентабельность
  22. Аватар Дилетант
    Русагро 2 кв 2021
    С мартовских лоев 2020 г. бумага уже сделала три Х. Первоначальный драйвер роста в виде консолидации активов «Солнечных продуктов» был усилен рекордной продуктовой инфляцией. Первый фактор в большей степени отыгран, что со вторым?
    В июне-июле по отчету компании мы видим снижение цен на подсолнечное масло на 16% м/м (масложировой сегмент дает 60% выручки и 40% валовой прибыли), на сою – минус 11% и сахар минус 9% с мартовских максимумов, пшеница скорректировалась на 12% с декабря. Рост цен на продукцию компании отмечается только в мясном сегменте.
    Урожай в этом году, прежде всего подсолнечника, должен быть лучше, чем в прошлом. Экспорт ограничен вывозными пошлинами, потому снижение цен рискует продолжиться.
    Из подозрительного в отчете стоит выделить необоснованный рост долга: в 1 пол валовый долг вырос на 58% (+66,6 млрд). Вся сумма осела в кэше и краткосрочных инвестициях, потому не отразилась на NetDebt/EBITDA. Либо менеджмент готовит новые сделки по покупке активов (в 1 пол потратили 11,7 млрд на Аткарский маслоэкстракционный завод), либо хотели успеть взять в долг по низким ставкам. В 1 пол CAPEX составил всего 6,2 млрд, что легко покрывается OCF.
    В целом рост котировок обоснован, по мультипликаторам Русагро не выглядит дорогой. Дивдоходность больше 10% для защитного сектора – очень хорошо. Но продолжение взрывного роста операционных показателей, на мой взгляд, дальше ждать не стоит.
  23. Аватар Дима Минайчев
    Ознакомился с отчетом Русагро.
    Цифры прекрасные, очередной раз не хочу их обсуждать.
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.
    2. Я так понимаю, Завод «Солнечных продуктов» консолидировали именно во 2 квартале, за счет этого в том числе и масложировой показал увеличение производства.
    3. Отношение долга к Ebitda уже на суперкомфортном уровне в 1,5. Думаю, каких то ухудшений в этом плане стоит ждать в ближайшем будущем. У меня в этом отношении нет претензий, я уверен, что новые кредиты будут как и раньше очень мощно отбиваться. Но в целом уменьшение отношения будет позитивно воспринято рейтинговыми агентствами и инвесторами.
    4. Согласен с остальными, ключевой вопрос: как компания проведет 2П 2021, с учетом текущих и возможно новых пошлин на экспорт. Предполагаю, что результаты будут как минимум не хуже 2П 2020 года.

    В итоге, исходя из фундаментала и текущих данных, считаю Русагро одной из самых недооцененных фишек на Мосбирже.
    Краткосрочно, оцениваю справедливую стоимость ГДР в 1480 р, исходя из ожидаемой прибыли, выручки, капитала, долга и дивов за год.
    Долгосрочно, считаю, что продовольствие имеет позитивный тренд, а Русагро, как самый яркий вертикально интегрированный представитель этой отрасли имеет все шансы увеличить капитализацию в 2 раза за 2-3 года.

    Дима Минайчев,
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.

    видно что отчет даже не смотрели

    zzznth, С какого из слов вам видно?
    Или вы рентабельность в 20% по прибыли, в 26% по валовой считаете низкой для отрасли?
  24. Аватар zzznth
    Ознакомился с отчетом Русагро.
    Цифры прекрасные, очередной раз не хочу их обсуждать.
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.
    2. Я так понимаю, Завод «Солнечных продуктов» консолидировали именно во 2 квартале, за счет этого в том числе и масложировой показал увеличение производства.
    3. Отношение долга к Ebitda уже на суперкомфортном уровне в 1,5. Думаю, каких то ухудшений в этом плане стоит ждать в ближайшем будущем. У меня в этом отношении нет претензий, я уверен, что новые кредиты будут как и раньше очень мощно отбиваться. Но в целом уменьшение отношения будет позитивно воспринято рейтинговыми агентствами и инвесторами.
    4. Согласен с остальными, ключевой вопрос: как компания проведет 2П 2021, с учетом текущих и возможно новых пошлин на экспорт. Предполагаю, что результаты будут как минимум не хуже 2П 2020 года.

    В итоге, исходя из фундаментала и текущих данных, считаю Русагро одной из самых недооцененных фишек на Мосбирже.
    Краткосрочно, оцениваю справедливую стоимость ГДР в 1480 р, исходя из ожидаемой прибыли, выручки, капитала, долга и дивов за год.
    Долгосрочно, считаю, что продовольствие имеет позитивный тренд, а Русагро, как самый яркий вертикально интегрированный представитель этой отрасли имеет все шансы увеличить капитализацию в 2 раза за 2-3 года.

    Дима Минайчев,
    1. Рентабельность зашкаливает на фоне роста цен всех товаров.

    видно что отчет даже не смотрели
  25. Аватар Вольд
    а в моем портфеле эта компания уже почти год. Рассматриваю ее как защитный актив — продовольствие конечно тоже колеблется в цене, но спрос на него вряд ли будет падать. Дивиденды пока платит очень неплохо, да еще в баксах, чего еще нужно дивидендному инвестору? Ну да, расписки не дают прав, так мне нужен денежный поток, а не голос в СД

Русагро - факторы роста и падения акций

  • Динамично развивающаяся компания с доступом к дешевому кредиту (10.02.2017)
  • Компания осваивает Приморский край с выходом на азиатские рынки - главный триггер для роста, которого ждём (цены там выше на 20-30%) (20.09.2018)
  • Основные капзатраты завершены. Компания может наращивать FCF (15.11.2022)
  • Компания регулярно платила дивиденды (пока на паузе из-за того что расписка) (08.03.2023)
  • Переговоры по открытию рынка Китая идут 7 лет, при поддержке Путина, пока безрезультатно. (13.02.2020)
  • Все сегменты, где работает Русагро, имеют очень высокую конкуренцию. Подсолнечное масло, сахар и мясо - везде перепроизводство в России. (17.08.2020)
  • меры государства по квотированию экспорта и повышению экспортных пошлин (17.12.2020)
  • Есть риски "раскулачивания" со стороны правительства из-за высоких цен на продовольствие (27.07.2021)
  • Кипрская компания, торгуется через расписки и дивиденды на паузе. (15.11.2022)
  • Себестоимость выросла, доходы компании снизились, цикл изменился. (15.11.2022)
  • Существенная доля активов граничит с Украиной (Белгородская и Курская области). (08.03.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.

Русагро - описание компании

Русагро — группа компаний сельхоз и продовольственного сектора России. 
с 2014 акции торгуются на ММВБ
2016 покупка активов банкротного холдинга Группа Разгуляй
SPO на LSE $250 млн.
2018 покупка «Солнечных продуктов»
3 квартал 2019, интеграция результатов «СП» в отчетность
2019 — первые поставки маиса в Китай
Экспорт в 50 стран, 29% выручки — экспорт (по итогам 2021 года).

Структура бизнеса, по данным годового отчета 2019:





Русагро в России:
№1 вертикально-интегрированный производитель еды
№2 производитель сахара
№3 производитель свинины
№3 землевладелец по площади




Группа компаний «Русагро» /холдинговая компания — Ros Agro Plc./ объединяет 6 сахарных заводов, Екатеринбургский жировой комбинат, Самарский маслоэкстракционный завод, две аграрные компании с общей площадью земель 450 тыс. га. Также группа развивает свиноводство в Белгородской и Тамбовской областях. В 2014 г. компания объявила о выходе в Дальневосточный регион с проектами по производству свинины и аквакультуры. Кроме того в планах «Русагро» приобретение пакета акций группы «Разгуляй». В ноябре 2015 г. ФАС разрешила «Русагро» приобрести 32% акций «Разгуляя».
Основной пакет акций /75%/ «Русагро» принадлежит семье экс-сенатора от Белгородской области Вадима Мошковича,1,8% находится в собственности группы /казначейские акции/, еще 7% принадлежит генеральному директору группы Максиму Басову. В свободном обращении на Лондонской бирже находится 16,2% акций компании.

В апреле 2011 года Компания провела публичное размещение своих акций и листинг на Лондонской фондовой бирже (London Stock Exchange, LSE).

На ММВБ торгуются расписки Русагро.
5 ГДР=1 акция Ros Agrо PLC.
Уставной капитал составляет 27 333 333 акций или 136 666 665 ГДР

http://www.rusagrogroup.ru/

Русагро экспортирует продукцию в 14 стран СНГ и мира.
Русагро занимает 15% рынка сахара России и №2 рынка свинины

Цены на сахар можно смотреть тут: http://sugar.ru/regpricesgraph 
Новости по сахару можно смотреть тут: http://ikar.ru/sugar/
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: