Русагро акции

пишет
t.me/omyinvestments/4690

⚡️ Комментарий аналитиков по «Русагро»

В 2 кв. 2022 г. «Русагро» продемонстрировала рост выручки и скорректированного показателя EBITDA, в то время как чистая прибыль уменьшилась в связи с убытками из-за курсовых разниц.

▫️Выручка за 2К22 составила 65 724 млн руб., рост на 21% г/г благодаря увеличению объемов продаж в сахарном и мясном бизнес-направлениях
§ Показатель EBITDA составил 13 645 млн руб., увеличение на 25%. Рентабельность по EBITDA выросла до 21% (по сравнению с ростом в 20% в 2К21), рост выручки был скомпенсирован соответствующим повышением затрат.

▫️Чистый убыток за этот период составил 1 775 млн руб., снижение на 12 849 млн руб.

▫️Показатель чистый долг/ EBITDA равен 1,76x.

Чистый финансовый доход в 1-м полугодии 2021 г. объемом 1 051 млн руб. сменился чистым финансовым расходом в сумме 18 651 млн руб. за 1-е полугодие 2022 г. вследствие отрицательной динамики убытков от курсовых разниц за 1-е полугодие 2022 г. Чистый убыток был зафиксирован на 30 июня 2022 г. на основе объемов ликвидности компании в долларах США по курсу 55 руб. за доллар. Убыток не реализован, и компания ожидает ослабления рубля до конца 2022 года.

Совет директоров «Русагро» принял решение не публиковать средние цены реализации по направлениям, сославшись на «риски для компании».

◾️Объемы продаж сахара в 2 кв. 2022 г. увеличились на 62% (+100 тыс. тонн) до 260 тыс. тонн в сравнении со 2 кв. 2021 г. по причине смещения продаж с 1 кв. 2022 г. Объемы реализации были распределены между кварталами для обеспечения равномерности в течение года.

◾️Объемы продаж масложировой и молочной продукции во 2 кв. 2022 г. уменьшились на 13% (-57 тыс. тонн) до 392 тыс. тонн в сравнении со 2 кв. 2021 г.

◾️Объемы продаж свиноводческой продукции во 2 кв. 2022 г. выросли на 16% (+9 тыс. тонн) до 73 тыс. тонн в сравнении со 2 кв. 2021 г. Увеличение объемов реализации было в основном связано с запуском свиноводческого кластера на Дальнем Востоке.

◾️Объемы продаж сельскохозяйственной продукции во 2 кв. 2022 г. уменьшились на 52% (-155 тыс. тонн) до 145 тыс. тонн в сравнении со 2 кв. 2021 г.

Компания не объявила о планах нового листинга и не сообщила, когда они планируют сделать заявление на эту тему.

💡 Мы считаем результаты негативными для инвестиционного кейса Русагро. Несмотря на то, что 70% выручки приходится на Россию, компания чувствительна к динамике курса доллара США к рублю и в связи с этим подвержена риску дальнейших технических убытков. Отсутствие информации о новом основном листинге акций компании также означает маловероятность выплаты дивидендов в ближайшем будущем.

#НаОстрие

СД Русагро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 1 полугодиеСовет директоров Русагро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 1 полугодие...

Редактор Боб, ожидаемоТянуть так бесконечно они не смогут, придется редомициляцию делать, а иначе смысл этой компании для мажора. Продавать пока не буду

СД Русагро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 1 полугодие
Совет директоров Русагро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 1 полугодие и не проводить собрание акционеров


RAP_BoD_Minutes_05.08.2022.pdf (rusagrogroup.ru)



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роман Ранний, только что на звонке все объяснили

paalex, а конкретней можно?

Русагро обсуждает варианты редомициляции, но решения пока нет
Компания прорабатывает возможные варианты, связанные с потенциальной редомициляцией..., но нет ни одного решения совета директоров по этому поводу

— финансовый директор компании Алексанр Тарасов.

Русагро обсуждает варианты редомициляции, но решения пока нет — CFO (fomag.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

пишет
t.me/xtxixty/2250


🌾Финансовые результаты Русагро за 2к22. Что происходит с маржинальностью бизнеса?

📌Компания уже представляла оп...

Роман Ранний, только что на звонке все объяснили

пишет
t.me/xtxixty/2250


🌾Финансовые результаты Русагро за 2к22. Что происходит с маржинальностью бизнеса?

📌Компания уже представляла операционные результаты – выручка +21% г/г до 65.7 млрд руб. не стала сюрпризом. Рост цен и объемов в сахаре скомпенсировался замедлением других сегментов.

• Квартальная EBITDA выросла на 25% г/г до 13.6 млрд руб. Доходность по EBITDA – 21%, осталась на сопоставимом г/г уровне. Результат выглядит скромно к/к (27% в 1кв22) – сохраняется давление на маржинальность.

• Чистая прибыль с коррекцией на курсовые потери – 10.3 млрд руб: выросла на 37% г/г, но сократилась на 25% к/к – пики уже пройдены.

• Капитальные затраты в 1п22 – 4.6 млрд руб., половина пришлась на мясной дивизион и завершение строительства Дальневосточного проекта.

• С начала года чистый долг увеличился на 25.5 млрд руб; чистый долг/EBITDA незначительно вырос до 1.8х.

📌Считаем, что показатели $AGRO будут под давлением в среднесрочной перспективе из-за падения глобальных цен, экспортных ограничений и укрепления рубля.

@xtxixty

Андрей, в настоящий момент блокировка означает отсутствие возможности распоряжаться данными денежными средствами на неопределенный срок. Обы...

Ирина Чернецова, спасибо. ваши комментарии мне помогли разобраться. там депозиты еще и скорее всего в альфа банке

Отчет РосАгро

Очень странный отчет по первому полугодию 22 г. Еще более странный, чем за первый квартал.

Убыток от курсовых разниц 19 551 млн. руб, при этом согласно отчета по движению денежных средств влияние изменения обменного курса валют на денежные средства и их эквиваленты — 18 995 млн. руб. То есть практически весь убыток по курсовым разницам – это убыток от переоценки денежных средств.

По состоянию на начало года все денежные средства согласно отчету по МСФО были рублевыми:

Краткосрочные и долгосрочные инвестиции также были рублевыми:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алексей aka Markitant, То есть сейчас нужно ответить на вопрос что такое блокировка денежных средств в европейских банках? И сколько она про...

Андрей, в настоящий момент блокировка означает отсутствие возможности распоряжаться данными денежными средствами на неопределенный срок. Обычно правила бухгалтерского учета предписывают создать соответствующие резервы, которые уменьшают прибыль. Порядок формирования этих резервов компания утверждает самостоятельно (возможно, аналогично правилам формирования Bad Debt Provision, так как по сути деньги на счетах в зарубежных банках превратились в права требования к банкам на соответствующую сумму).

Пока что не существует законодательства, в соответствии с которым эти средства могут быть списаны (присвоены западными банками или иным образом принудительно отчуждены у Русагро), и такая ситуация с блокировкой может длиться неопределённо долго. Но если в конце концов всё благополучно разрешится, то деньги будут возвращены и резервы распущены, что приведёт к увеличению прибыли в соответствующем периоде. Курсовая переоценка при этом может быть как положительная, так и отрицательная — это уж как сложится.

Ирина Чернецова, по идее вы правы. И в этом случае это тоже разовый фактор.
Но В. Литвинов не выдумал это, как я выяснил был комментарий ген...

Алексей aka Markitant, То есть сейчас нужно ответить на вопрос что такое блокировка денежных средств в европейских банках? И сколько она продлится чтобы понимать компания окончательно их потеряла или нет.

Почему чистая прибыль 2022 в 1кв = 2 240, во 2кв = (1 775), а в 1п = 166? Куда делись 299 лямов?

Если во втором квартале огромный убыток от курсовых разниц, это, скорее всего, значит, что компания хранит большую подушку валютного кэша на...

Ирина Чернецова, по идее вы правы. И в этом случае это тоже разовый фактор.
Но В. Литвинов не выдумал это, как я выяснил был комментарий гендиректора, где он ссылался на блокировку. Просто фраза про списание была неточной. Валютные средства заблокировали, а потом их негативно переоценили из-за укрепления курса рубля.


Если так, то это действительно бумажная переоценка, которая может произойти и в другую сторону, если рубль ослабеет. Русагро хотели провести делистинг расписок с Лондонской фондовой биржи. Рискну предположить, что бенефициарам компании высокий курс её акций сейчас ни к чему, так как делистинг вроде как сопровождается выкупом.

Ребят, какова вероятность, что эти чёртовы расписки заменят на Мосбирже обыкновенными акциями?

Вася Баффет, 50/50

Ребят, какова вероятность, что эти чёртовы расписки заменят на Мосбирже обыкновенными акциями?

Если во втором квартале огромный убыток от курсовых разниц, это, скорее всего, значит, что компания хранит большую подушку валютного кэша на...

Ирина Чернецова, оптимистично. у них такие же проблемы как и у нас)))))

Если во втором квартале огромный убыток от курсовых разниц, это, скорее всего, значит, что компания хранит большую подушку валютного кэша на счетах/вкладах. Сравните курсы валют к рублю на конец первого квартала и второго. Хорошая новость в том, что это, как правило, бумажная переоценка — с неминуемым ослаблением рубля убыток уменьшится или обнулится.

Списание средств компании, заблокированных в европейских банках, не может проходить по статье «убыток от курсовых разниц». В бухгалтерском учёте под это создаются резервы.

курсовая разница, они бакс по 100 считают?

Юрий Пасечник, есть мнение В. Литвинова, что под «убытками от курсовых разниц» проходит списание средств компании, заблокированных в европейских банках ( www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vladimir_Litvinov/7cdf9b5a-50a1-4be0-ac2b-56df073a8dd9/ ). В любом случае, это скорее всего разовый фактор. Я уже не говорю о том, что средства теоретически могут разблокировать, сейчас ЕС смягчает санкции против компаний, связанных с продовольствием ( iz.ru/1367628/sofia-smirnova/nepolnaia-razmorozka-es-smiagchit-sanktcii-radi-prodovolstviia-i-udobrenii ).

📉РусАгро падает на 1.4% после публикации отчётности


📉РусАгро-1.4% Скорректированный показатель EBITDA2 составил 30 158 млн руб. (395 млн долларов США), увеличение на 8 039 млн руб. (+36%) по сравнению с 1-м полугодием 2021 года. Чистая прибыль «Русагро» за первое полугодие снизилась на 99% до ₽166 млн. 

Генеральный директор ООО «Группа Компаний «Русагро» прокомментировал финансовые результаты👉“В 2 кв. 2022 г. «Русагро» продемонстрировала рост выручки и скорректированного показателя EBITDA, в то время как чистая прибыль уменьшилась из-за убытков от курсовых разниц. Чистая выручка выросла на 21% благодаря росту объемов продаж в Сахарном и Мясном бизнес-направлениях. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA незначительно выросла на 1 п.п. до уровня 21%, рост выручки был скомпенсирован соответствующим ростом затрат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

курсовая разница, они бакс по 100 считают?

Почему всюду пишут про убыток в 2 миллиарда почти, а в отчете написано «Чистая прибыль за период составила 166 млн руб»?
"“В 2 кв. 2022 г. ...

Peasant, убыток во 2 квартале, прибыль 166 млн за 1 полугодие.
Подробный разбор отчета можно у меня почитать: zen.yandex.ru/media/investingbymapyceuka/rusagro-zakryla-2-kvartal-s-ubytkom-razbor-finansovogo-otcheta-kompanii-62f0b6ad8205e735b7362366

Чистая прибыль "Русагро" за первое полугодие снизилась на 99% до ₽166 млн
Основные показатели 1-го полугодия 2022 г.

— Выручка за период составила 127 230 млн руб. (1 668 млн долларов США1 ), увеличение на 22 858 млн руб. (+22%) по сравнению с 1-м полугодием 2021 г.;
— Скорректированный показатель EBITDA2 составил 30 158 млн руб. (395 млн долларов США), увеличение на 8 039 млн руб. (+36%) по сравнению с 1-м полугодием 2021 г.;
— Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла до 24% за 1-е полугодие 2022 г. с 21% за 1-е полугодие 2021 г.;
— Чистая прибыль за период составила 166 млн руб. (2 млн долларов США), снижение на 17 434 млн руб.;
— Чистый долг на 30 июня 2022 г. составил 98 973 млн руб. (1 935 млн долларов США);
— Соотношение Чистый долг/ Скорректированный показатель EBITDA (LTM4 ) на 30 июня 2022 г. равно 1,76x.


Презентация PowerPoint (rusagrogroup.ru)



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему всюду пишут про убыток в 2 миллиарда почти, а в отчете написано «Чистая прибыль за период составила 166 млн руб»?
"“В 2 кв. 2022 г. «Русагро» продемонстрировала рост выручки и скорректированного
показателя EBITDA, в то время как чистая прибыль уменьшилась из-за убытков от
курсовых разниц."

Кто нибудь будет следить за конференц звонком сегодня?

Андрей, на ютубе выложат

Кто нибудь будет следить за конференц звонком сегодня?