Русагро акции

сегодня ожидаем: Русагро: фин рез-ты 4 кв 2017 МСФО

см. календарь по акциям

Владимир Музалевский, а вы еще какие-нибудь акции анализируете кроме Русагы?

Тимофей Мартынов, у меня инвестиции 50% на борде, об этом не пишу, т.к. подходит только для опытных товарищей. На бирже так же смотрю компании, где-то инфы больше, где-то меньше, комментирую коротко, т.к. многие ребята дают +- верную инфу, мне добавить особо нечего.

 Я не аналитик, я домосед:), сижу дома, питаюсь дивами:). Это не аналитика, просто сбор информации.

Владимир Музалевский, ну оч хорошо
Вы не против если я ваш большой комментарий по агре в блог запощу? 
Или сами это сделайте:
https://smart-lab.ru/topic/add/ 

Тимофей Мартынов, ну запускайте, сам не буду, я только ради форума здесь, остальные разделы пока не понимаю, что есть там полезного…

Владимир Музалевский, вот запостил: smart-lab.ru/blog/459995.php

я только ради форума здесь

Хе-хе-хе!
В таком случае я рад, что я создал форум, который привлекает к нам людей вроде вас)

 Я не аналитик, я домосед:), сижу дома, питаюсь дивами:). Это не аналитика, просто сбор информации.

Владимир Музалевский, ну оч хорошо
Вы не против если я ваш большой комментарий по агре в блог запощу? 
Или сами это сделайте:
https://smart-lab.ru/topic/add/ 

Тимофей Мартынов, ну запускайте, сам не буду, я только ради форума здесь, остальные разделы пока не понимаю, что есть там полезного…

Владимир Музалевский, а вы еще какие-нибудь акции анализируете кроме Русагы?

 Я не аналитик, я домосед:), сижу дома, питаюсь дивами:). Это не аналитика, просто сбор информации.

Владимир Музалевский, ну оч хорошо
Вы не против если я ваш большой комментарий по агре в блог запощу? 
Или сами это сделайте:
https://smart-lab.ru/topic/add/ 

Решил поделиться своими мыслями о текущем положении и перспективах компании после выхода отчетности и ответов Басова на прошедшем звонке… Хотел бы увидеть какие-то комментарии, желательно отличные от моей точки зрения (негатив и дополнения приветствуются..), если не будет активности, скорее больше писать ничего не буду здесь, т.к. смысла для себя не вижу.
Для ИНВЕСТОРОВ в компанию..
Итак, производство компании продолжает расти:
1. По сахару увеличение на 22%, продажи на 4%, остальное пошло в запасы.
2. Производство мяса + 6%, продажи +9.
3. с/х всего в тоннах +6,3%
4. масло-жир – объемы продаж +15% в среднем.
По ценам –драмматическое снижение снижение по всем направлениям, за исключением масло-жира, где снизили расходы на продвижение и там сейчас идет восстановление маржи, отрасль по мнению Басова «выходит из кризиса».
Т.е. всем понятно, что вследствие укрепления рубля и дна в цикле мировых цен на с/х, а так же перепроизводства по сахару и свинине внутри страны, как следствие, стала расти конкуренция и цены пошли вниз.
Дивиденды снизились и есть риск, что будут еще меньше за 1п18г…, т.к. у компании большой капекс и большие планы на будущее, возможно директора одобрят новые проекты по птице, молоку и сыру, кроме того продолжаются текущие проекты на Д.В. и в Тамбове… Хотелось бы, что бы они начали выбирать какие-то новые направления, такие как рыбы, баранина, овощи, фрукты, но строят они на субсидии, а там их, видимо, пока нет.
Компания уже несколько раз выносит на совет директоров вопрос о байбэке, но это постоянно отклоняется, вероятно ввиду того же большого капекса. Возможно это и правильно, т.к. есть на данном этапе более значимые цели, а кроме того итак даже в текущем положении стараются платить дивиденды дабы поддержать своих акционеров, что не может не радовать.
Скажу, что меня очень порадовал конференсколл, что было неожиданно и даже несколько удивило.
По свинине
Известно, что цены на свинину с 4кв 17г. стали снижаться и продолжают свою нисходящую тенденцию в текущем году, особенно на живок, т.к. мощно растет производство и идут большие инвестиции в это направление по всем фронтам… Т.е. в 18-19годах вероятно цены достигнут дна.
Хочу напомнить, что у компании есть презентация, где они заявляют, что объем производства свинины за счет Д.В. и Тамбова в 2020г. будут около 375тыс. тонн… До этого я сопоставил объемы производства, озвученные в СМИ и на их презентации – объемы не совпадали… что вызвало у меня большие сомнения, а когда понял что и маржа там вероятно начнет снижаться, то думал, что ситуация в компании может не сильно улучшиться даже и к 2020 году.
На состоявшемся звонке мои опасения (завышенные ожидания..) по объемам подтвердились — пояснили, что они ожидают около 300 тыс. тонн в 2020г(250… в 19г., 210-220- 18гг.), а потом медленный рост до 400 тыс. тонн, зависит от рынков Азии.
Но Басов, неожиданно заявил, что они могут не только сохранить маржу, но даже её нарастить за счет дешевой кукурузы, сои и объемов переработки где маржа сильно не падает.
Самое интересное, что компания заранее начала переориентироваться с продажи живка на переработку уже в 17г… А цена переработки у агры ниже чем у Черкизово и Мираторга, т.е. есть даже куда расти в цене.
Теперь действительно, я верю, что маржа здесь может сохраниться или даже упасть, но не критично.
Так же Басов сказал, что вопрос по экспорту мяса вопрос больше политический между двумя странами и не сильно завязан на болезни животных, т.к. например Бразилия и ЕЭС так же имеют болезни, но это им не мешает поставлять свою продукцию в Китай. А вообще Китай и Россия заинтересованы в совместной торговле мясом. Т.е. это вопрос больше технический и связан сейчас с «regionalization, for each region we need health certificate».
Так же сообщил, что они уже потихоньку начали поставки свинины в Африку и Азию. А вчера прошла новость о том, что если США введут санкции против Китая, то Китай ответит на это встречными санкциями по с/х, в частности по мясу и сое. Если так случится, то, считаю, это может помочь быстрее открыть экспортные ворота в Китай.
По сахару
Здесь объемы производства скорее всего сохранятся на текущих уровнях, или чуть меньше в текущем году, но продажи будут высокими, т.к. много переходящих запасов. Собираются сократить на 5 тыс. Га посевы свеклы.
Здесь будут расти качественно больше за счет автоматизации, проекты по дешугаризации мелассы и т.д..
На рынке избыток сахара сохранится до осени. За январь-февраль производство сахара уже начало снижаться(на 12,2%), посевы в этом году будут сокращены. Российская цена уже стала расти и сейчас зависит от «тактических игр больших игроков».
В мире цена находится на дне из-за избытка и скорее всего еще год-два будет низкой…
Ввиду сложившейся ситуации здесь компания видит возможности в M&A, но на данном этапе есть сложности с поиском подходящих объектов…
Басов не ожидает повышение цены на сахар в 2018году.
Я даже не знаю, хорошо это или плохо, т.к. в короткую – это плохо, а в долгую – хорошо, т.к. если цены будут низкими длительное время, то могут быть возможности по приобретению активов «по дешевке».
По с/х
Тут Басов сказал, что в 1кв. текущего года цены уже повысились и стало «much better then before». Здесь компания рассчитывает выйти в прибыль – позитивно. Ведется работа по повышению урожайности и автоматизации всего что возможно – «automate automate and automate».
Конечно крепкий рубль все равно не способствует росту рентабельности.., но все же здесь есть первый позитив после глубокого падения.
Земельный банк будут потихоньку наращивать, но большая концентрация на сокращении издержек и повышении урожайности. Кстати соя –очень любимый продукт в Китае, здесь есть хорошие перспективы как и у ячменя.
По масло-жиру
Ситуация улучшается, сектор восстанавливается после кризиса. Поменяли директора, снижают затраты, делают упор на маржинальности, ожидаются M&A. Жду здесь ебидду минимум в 1млрд. в текущем году.
Если подвести итог то, на мой взгляд бумага уже очень много негатива на себя приняла или примет в течении этого года, отдаленные перспективы оч сильные. В 2020г. ожидаю ебидду в районе 25млрд… т.е. где-то на уровне 15года… что должно произойти с котировками к этому времени мне понятно. Здесь история оч длительная… не для всех подходит прежде всего в части психологии…

Владимир Музалевский, спасибо за обзор. Резюмируя можно сказать, что пока покупать рановато. Сахар пока на полу. Свинина на ДВ пока никому не нужна. Китай однозначно у России не будет покупать. Будем подождать и смотреть на цену сахара.

Alex64, На мой взгляд рано или не рано покупать зависит от вида инвестора и от стратегии.
Я думаю, что есть вероятность некоторого снижения дивов за 1п18г. из-за капекса, кроме того, я бы посмотрел за маржой по свинине за первое полугодие тек года, нужно проверить утверждение Басова о сохранении рентабельности по мясу. По моим ощущениям после отчетности за 1п18г и объявлении дивов можно принимать решение о входе в позицию, хотя есть вероятность, что могут заранее начать отыгрывать. Но тут никто не знает как будет(а если вдруг кто-то скажет что знает, я бы «таких» стороной обходил..), каждый сам должен принять решение.
Нужна или не нужна свинина потребители решат:), Китай, видимо, уже покупает..

Владимир Музалевский, Китай у нас не будет покупать из политических соображений. Ему не нужен конкурент в части производства мяса. Даже если предложили за 1 рубль все равно не возьмет. Какое мясо, если даже с Силой Сибири, не все однозначно. Они электроэнергию у нас покупают за 40коп. И то договаривались 5лет.

Решил поделиться своими мыслями о текущем положении и перспективах компании после выхода отчетности и ответов Басова на прошедшем звонке… Хотел бы увидеть какие-то комментарии, желательно отличные от моей точки зрения (негатив и дополнения приветствуются..), если не будет активности, скорее больше писать ничего не буду здесь, т.к. смысла для себя не вижу.
Для ИНВЕСТОРОВ в компанию..
Итак, производство компании продолжает расти:
1. По сахару увеличение на 22%, продажи на 4%, остальное пошло в запасы.
2. Производство мяса + 6%, продажи +9.
3. с/х всего в тоннах +6,3%
4. масло-жир – объемы продаж +15% в среднем.
По ценам –драмматическое снижение снижение по всем направлениям, за исключением масло-жира, где снизили расходы на продвижение и там сейчас идет восстановление маржи, отрасль по мнению Басова «выходит из кризиса».
Т.е. всем понятно, что вследствие укрепления рубля и дна в цикле мировых цен на с/х, а так же перепроизводства по сахару и свинине внутри страны, как следствие, стала расти конкуренция и цены пошли вниз.
Дивиденды снизились и есть риск, что будут еще меньше за 1п18г…, т.к. у компании большой капекс и большие планы на будущее, возможно директора одобрят новые проекты по птице, молоку и сыру, кроме того продолжаются текущие проекты на Д.В. и в Тамбове… Хотелось бы, что бы они начали выбирать какие-то новые направления, такие как рыбы, баранина, овощи, фрукты, но строят они на субсидии, а там их, видимо, пока нет.
Компания уже несколько раз выносит на совет директоров вопрос о байбэке, но это постоянно отклоняется, вероятно ввиду того же большого капекса. Возможно это и правильно, т.к. есть на данном этапе более значимые цели, а кроме того итак даже в текущем положении стараются платить дивиденды дабы поддержать своих акционеров, что не может не радовать.
Скажу, что меня очень порадовал конференсколл, что было неожиданно и даже несколько удивило.
По свинине
Известно, что цены на свинину с 4кв 17г. стали снижаться и продолжают свою нисходящую тенденцию в текущем году, особенно на живок, т.к. мощно растет производство и идут большие инвестиции в это направление по всем фронтам… Т.е. в 18-19годах вероятно цены достигнут дна.
Хочу напомнить, что у компании есть презентация, где они заявляют, что объем производства свинины за счет Д.В. и Тамбова в 2020г. будут около 375тыс. тонн… До этого я сопоставил объемы производства, озвученные в СМИ и на их презентации – объемы не совпадали… что вызвало у меня большие сомнения, а когда понял что и маржа там вероятно начнет снижаться, то думал, что ситуация в компании может не сильно улучшиться даже и к 2020 году.
На состоявшемся звонке мои опасения (завышенные ожидания..) по объемам подтвердились — пояснили, что они ожидают около 300 тыс. тонн в 2020г(250… в 19г., 210-220- 18гг.), а потом медленный рост до 400 тыс. тонн, зависит от рынков Азии.
Но Басов, неожиданно заявил, что они могут не только сохранить маржу, но даже её нарастить за счет дешевой кукурузы, сои и объемов переработки где маржа сильно не падает.
Самое интересное, что компания заранее начала переориентироваться с продажи живка на переработку уже в 17г… А цена переработки у агры ниже чем у Черкизово и Мираторга, т.е. есть даже куда расти в цене.
Теперь действительно, я верю, что маржа здесь может сохраниться или даже упасть, но не критично.
Так же Басов сказал, что вопрос по экспорту мяса вопрос больше политический между двумя странами и не сильно завязан на болезни животных, т.к. например Бразилия и ЕЭС так же имеют болезни, но это им не мешает поставлять свою продукцию в Китай. А вообще Китай и Россия заинтересованы в совместной торговле мясом. Т.е. это вопрос больше технический и связан сейчас с «regionalization, for each region we need health certificate».
Так же сообщил, что они уже потихоньку начали поставки свинины в Африку и Азию. А вчера прошла новость о том, что если США введут санкции против Китая, то Китай ответит на это встречными санкциями по с/х, в частности по мясу и сое. Если так случится, то, считаю, это может помочь быстрее открыть экспортные ворота в Китай.
По сахару
Здесь объемы производства скорее всего сохранятся на текущих уровнях, или чуть меньше в текущем году, но продажи будут высокими, т.к. много переходящих запасов. Собираются сократить на 5 тыс. Га посевы свеклы.
Здесь будут расти качественно больше за счет автоматизации, проекты по дешугаризации мелассы и т.д..
На рынке избыток сахара сохранится до осени. За январь-февраль производство сахара уже начало снижаться(на 12,2%), посевы в этом году будут сокращены. Российская цена уже стала расти и сейчас зависит от «тактических игр больших игроков».
В мире цена находится на дне из-за избытка и скорее всего еще год-два будет низкой…
Ввиду сложившейся ситуации здесь компания видит возможности в M&A, но на данном этапе есть сложности с поиском подходящих объектов…
Басов не ожидает повышение цены на сахар в 2018году.
Я даже не знаю, хорошо это или плохо, т.к. в короткую – это плохо, а в долгую – хорошо, т.к. если цены будут низкими длительное время, то могут быть возможности по приобретению активов «по дешевке».
По с/х
Тут Басов сказал, что в 1кв. текущего года цены уже повысились и стало «much better then before». Здесь компания рассчитывает выйти в прибыль – позитивно. Ведется работа по повышению урожайности и автоматизации всего что возможно – «automate automate and automate».
Конечно крепкий рубль все равно не способствует росту рентабельности.., но все же здесь есть первый позитив после глубокого падения.
Земельный банк будут потихоньку наращивать, но большая концентрация на сокращении издержек и повышении урожайности. Кстати соя –очень любимый продукт в Китае, здесь есть хорошие перспективы как и у ячменя.
По масло-жиру
Ситуация улучшается, сектор восстанавливается после кризиса. Поменяли директора, снижают затраты, делают упор на маржинальности, ожидаются M&A. Жду здесь ебидду минимум в 1млрд. в текущем году.
Если подвести итог то, на мой взгляд бумага уже очень много негатива на себя приняла или примет в течении этого года, отдаленные перспективы оч сильные. В 2020г. ожидаю ебидду в районе 25млрд… т.е. где-то на уровне 15года… что должно произойти с котировками к этому времени мне понятно. Здесь история оч длительная… не для всех подходит прежде всего в части психологии…

Владимир Музалевский, спасибо за обзор. Резюмируя можно сказать, что пока покупать рановато. Сахар пока на полу. Свинина на ДВ пока никому не нужна. Китай однозначно у России не будет покупать. Будем подождать и смотреть на цену сахара.

Alex64, На мой взгляд рано или не рано покупать зависит от вида инвестора и от стратегии.
Я думаю, что есть вероятность некоторого снижения дивов за 1п18г. из-за капекса, кроме того, я бы посмотрел за маржой по свинине за первое полугодие тек года, нужно проверить утверждение Басова о сохранении рентабельности по мясу. По моим ощущениям после отчетности за 1п18г и объявлении дивов можно принимать решение о входе в позицию, хотя есть вероятность, что могут заранее начать отыгрывать. Но тут никто не знает как будет(а если вдруг кто-то скажет что знает, я бы «таких» стороной обходил..), каждый сам должен принять решение.
Нужна или не нужна свинина потребители решат:), Китай, видимо, уже покупает..

Владимир Музалевский, круто написали
Вы случаем не профессиональный аналитик? Очень хороший уровень глубины экспертизы у вас.
Хотелось бы о вас побольше узнать
Тимофей Мартынов, Я не аналитик, я домосед:), сижу дома, питаюсь дивами:). Это не аналитика, просто сбор информации.

Владимир Музалевский, спасибо Владимир за столь подробный разбор.Компания не на виду, показатели падают, потому ей мало кто интересуется и ожидать жарких дискуссий не стоит.В целом конференсколл мне тоже понравился, подробненько, хотя я не силен в английском, особенно на слух )))Ваши комментарии уточнили для меня некоторые моменты, спасибо. По расширению в другие направления-по рыбе Басов еще давно говорил, что слишком мелкий для них бизнес, овощи-была попытка с теплицами, но результат вы знаете, нет субсидий.Фрукты-это нужны нормальные климатические условия, у нас кроме яблок, наверное, ничего толком не вырастишь с нормальной рентабельностью. Сейчас самый важный момент-это реализация проекта на ДВ, если будет выход на Китай, то можно масштабировать существующий бизнес, а не искать по другим направлениям.
И, надеюсь, вы хоть изредка будете писать здесь, вас интересно почитать

Sergey, спасибо. Это оч хорошо, что компания не на виду, мне нравятся такие истории. Я обычно на мфд пишу в ветке, там активность лучше, среди всякого мусора можно найти стоящие комментарии некот товарищей.

Владимир Музалевский, главные вопросы сейчас мне кажется по русагро такие:
1. Когда будет дно по сахару?
2. Когда начнется экспорт в Азию?
3. Когда в капитал войдет Мицуи?

Тимофей Мартынов,
1. Дно на рынке сахара в РФ уже было, можно по графику посмотреть sugar.ru/regpricesgraph., многие игроки придерживают продажи и выйдут на рынок по +-33 руб. Вопрос нужно ставить не когда дно, а сколько оно времени продержится. Думаю Басов сказал правильно – весь этот год будет дно:)..
2. Экспорт в Азию в небольших объемах уже начался, Басов же намекнул на конференссколле.., конечно не пояснил каким путём это происходит:).
Несмотря на потенциальное строительство мега-свинных ферм как раз в районе Хейлуцдзян, думаю агро найдет куда «приделать свой небольшой краник», т.к. рынок там огромный.
3. А кто им долю продавать будет по таким ценам? Мошкович может и благотворитель, но, видимо, не до такой степени…
У них на самом деле тесное сотрудничество, думаю, что они так же наблюдают сейчас за перепроизводством в РФ, как увидят как компания справится в текущей конкурентной ситуации, тогда и будут решения приниматься.

Торговая война Трампа и вероятные последствия

Итак, Трамп хочет сократить дефицит торговли с Китаем, нарушив хрупкое равновесие в мире. Я думаю, что нарушение равновесия само по себе способно привести к глобальной катастрофе, но давайте сейчас оценим прямые последствия.

Итак, Трамп жмет китайцев. Китайцы могут ответить только контр-мерами по американское сое, и свинине. Всего экспорт США сельхозки в Китай составляет $20 млрд из которых $15 млрд, приходится на сою. США продает 30 млн т. сои в Китай.  Поставки свинины куда скромнее, всего на $578 млн.

Для сравнения, Русагро производит 0,17 млн т., Россия экспортирует около 0,4 млн т. :) Курам на смех. Вся Россия вместе взятая производит 3,6 млн т., не удовлетворяя собственных потребностей (4,5 млн т в год). Так что если кто и выиграет от повышения пошлин на импорт американской сои, то это Бразильцы и Аргентинцы. 

Половина всей России сои (1,8 млн т) — это дальний восток (ДФО).
ДФО дает 90% скромного российского экспорта сои.
Русагро принадлежит ООО Приморская соя (Уссурийск, ДФО), объем производства = 0,15 млн т.
Возможно, ситуация с Китаем немного приподнимет цену на сою, но на Русагро это большого влияния не должно оказать.

Тимофей Мартынов, Все должны выиграть, если это произойдет. По сое -да, большого влияния не будет, но «всё всегда начинается с маленького шага..»

Торговая война Трампа и вероятные последствия

Итак, Трамп хочет сократить дефицит торговли с Китаем, нарушив хрупкое равновесие в мире. Я думаю, что нарушение равновесия само по себе способно привести к глобальной катастрофе, но давайте сейчас оценим прямые последствия.

Итак, Трамп жмет китайцев. Китайцы могут ответить только контр-мерами по американское сое, и свинине. Всего экспорт США сельхозки в Китай составляет $20 млрд из которых $15 млрд, приходится на сою. США продает 30 млн т. сои в Китай.  Поставки свинины куда скромнее, всего на $578 млн.

Для сравнения, Русагро производит 0,17 млн т., Россия экспортирует около 0,4 млн т. :) Курам на смех. Вся Россия вместе взятая производит 3,6 млн т., не удовлетворяя собственных потребностей (4,5 млн т в год). Так что если кто и выиграет от повышения пошлин на импорт американской сои, то это Бразильцы и Аргентинцы. 

Половина всей России сои (1,8 млн т) — это дальний восток (ДФО).
ДФО дает 90% скромного российского экспорта сои.
Русагро принадлежит ООО Приморская соя (Уссурийск, ДФО), объем производства = 0,15 млн т.
Возможно, ситуация с Китаем немного приподнимет цену на сою, но на Русагро это большого влияния не должно оказать.

Владимир Музалевский, спасибо Владимир за столь подробный разбор.Компания не на виду, показатели падают, потому ей мало кто интересуется и ожидать жарких дискуссий не стоит.В целом конференсколл мне тоже понравился, подробненько, хотя я не силен в английском, особенно на слух )))Ваши комментарии уточнили для меня некоторые моменты, спасибо. По расширению в другие направления-по рыбе Басов еще давно говорил, что слишком мелкий для них бизнес, овощи-была попытка с теплицами, но результат вы знаете, нет субсидий.Фрукты-это нужны нормальные климатические условия, у нас кроме яблок, наверное, ничего толком не вырастишь с нормальной рентабельностью. Сейчас самый важный момент-это реализация проекта на ДВ, если будет выход на Китай, то можно масштабировать существующий бизнес, а не искать по другим направлениям.
И, надеюсь, вы хоть изредка будете писать здесь, вас интересно почитать

Sergey, спасибо. Это оч хорошо, что компания не на виду, мне нравятся такие истории. Я обычно на мфд пишу в ветке, там активность лучше, среди всякого мусора можно найти стоящие комментарии некот товарищей.

Владимир Музалевский, главные вопросы сейчас мне кажется по русагро такие:
1. Когда будет дно по сахару?
2. Когда начнется экспорт в Азию?
3. Когда в капитал войдет Мицуи?

Решил поделиться своими мыслями о текущем положении и перспективах компании после выхода отчетности и ответов Басова на прошедшем звонке… Хотел бы увидеть какие-то комментарии, желательно отличные от моей точки зрения (негатив и дополнения приветствуются..), если не будет активности, скорее больше писать ничего не буду здесь, т.к. смысла для себя не вижу.
Для ИНВЕСТОРОВ в компанию..
Итак, производство компании продолжает расти:
1. По сахару увеличение на 22%, продажи на 4%, остальное пошло в запасы.
2. Производство мяса + 6%, продажи +9.
3. с/х всего в тоннах +6,3%
4. масло-жир – объемы продаж +15% в среднем.
По ценам –драмматическое снижение снижение по всем направлениям, за исключением масло-жира, где снизили расходы на продвижение и там сейчас идет восстановление маржи, отрасль по мнению Басова «выходит из кризиса».
Т.е. всем понятно, что вследствие укрепления рубля и дна в цикле мировых цен на с/х, а так же перепроизводства по сахару и свинине внутри страны, как следствие, стала расти конкуренция и цены пошли вниз.
Дивиденды снизились и есть риск, что будут еще меньше за 1п18г…, т.к. у компании большой капекс и большие планы на будущее, возможно директора одобрят новые проекты по птице, молоку и сыру, кроме того продолжаются текущие проекты на Д.В. и в Тамбове… Хотелось бы, что бы они начали выбирать какие-то новые направления, такие как рыбы, баранина, овощи, фрукты, но строят они на субсидии, а там их, видимо, пока нет.
Компания уже несколько раз выносит на совет директоров вопрос о байбэке, но это постоянно отклоняется, вероятно ввиду того же большого капекса. Возможно это и правильно, т.к. есть на данном этапе более значимые цели, а кроме того итак даже в текущем положении стараются платить дивиденды дабы поддержать своих акционеров, что не может не радовать.
Скажу, что меня очень порадовал конференсколл, что было неожиданно и даже несколько удивило.
По свинине
Известно, что цены на свинину с 4кв 17г. стали снижаться и продолжают свою нисходящую тенденцию в текущем году, особенно на живок, т.к. мощно растет производство и идут большие инвестиции в это направление по всем фронтам… Т.е. в 18-19годах вероятно цены достигнут дна.
Хочу напомнить, что у компании есть презентация, где они заявляют, что объем производства свинины за счет Д.В. и Тамбова в 2020г. будут около 375тыс. тонн… До этого я сопоставил объемы производства, озвученные в СМИ и на их презентации – объемы не совпадали… что вызвало у меня большие сомнения, а когда понял что и маржа там вероятно начнет снижаться, то думал, что ситуация в компании может не сильно улучшиться даже и к 2020 году.
На состоявшемся звонке мои опасения (завышенные ожидания..) по объемам подтвердились — пояснили, что они ожидают около 300 тыс. тонн в 2020г(250… в 19г., 210-220- 18гг.), а потом медленный рост до 400 тыс. тонн, зависит от рынков Азии.
Но Басов, неожиданно заявил, что они могут не только сохранить маржу, но даже её нарастить за счет дешевой кукурузы, сои и объемов переработки где маржа сильно не падает.
Самое интересное, что компания заранее начала переориентироваться с продажи живка на переработку уже в 17г… А цена переработки у агры ниже чем у Черкизово и Мираторга, т.е. есть даже куда расти в цене.
Теперь действительно, я верю, что маржа здесь может сохраниться или даже упасть, но не критично.
Так же Басов сказал, что вопрос по экспорту мяса вопрос больше политический между двумя странами и не сильно завязан на болезни животных, т.к. например Бразилия и ЕЭС так же имеют болезни, но это им не мешает поставлять свою продукцию в Китай. А вообще Китай и Россия заинтересованы в совместной торговле мясом. Т.е. это вопрос больше технический и связан сейчас с «regionalization, for each region we need health certificate».
Так же сообщил, что они уже потихоньку начали поставки свинины в Африку и Азию. А вчера прошла новость о том, что если США введут санкции против Китая, то Китай ответит на это встречными санкциями по с/х, в частности по мясу и сое. Если так случится, то, считаю, это может помочь быстрее открыть экспортные ворота в Китай.
По сахару
Здесь объемы производства скорее всего сохранятся на текущих уровнях, или чуть меньше в текущем году, но продажи будут высокими, т.к. много переходящих запасов. Собираются сократить на 5 тыс. Га посевы свеклы.
Здесь будут расти качественно больше за счет автоматизации, проекты по дешугаризации мелассы и т.д..
На рынке избыток сахара сохранится до осени. За январь-февраль производство сахара уже начало снижаться(на 12,2%), посевы в этом году будут сокращены. Российская цена уже стала расти и сейчас зависит от «тактических игр больших игроков».
В мире цена находится на дне из-за избытка и скорее всего еще год-два будет низкой…
Ввиду сложившейся ситуации здесь компания видит возможности в M&A, но на данном этапе есть сложности с поиском подходящих объектов…
Басов не ожидает повышение цены на сахар в 2018году.
Я даже не знаю, хорошо это или плохо, т.к. в короткую – это плохо, а в долгую – хорошо, т.к. если цены будут низкими длительное время, то могут быть возможности по приобретению активов «по дешевке».
По с/х
Тут Басов сказал, что в 1кв. текущего года цены уже повысились и стало «much better then before». Здесь компания рассчитывает выйти в прибыль – позитивно. Ведется работа по повышению урожайности и автоматизации всего что возможно – «automate automate and automate».
Конечно крепкий рубль все равно не способствует росту рентабельности.., но все же здесь есть первый позитив после глубокого падения.
Земельный банк будут потихоньку наращивать, но большая концентрация на сокращении издержек и повышении урожайности. Кстати соя –очень любимый продукт в Китае, здесь есть хорошие перспективы как и у ячменя.
По масло-жиру
Ситуация улучшается, сектор восстанавливается после кризиса. Поменяли директора, снижают затраты, делают упор на маржинальности, ожидаются M&A. Жду здесь ебидду минимум в 1млрд. в текущем году.
Если подвести итог то, на мой взгляд бумага уже очень много негатива на себя приняла или примет в течении этого года, отдаленные перспективы оч сильные. В 2020г. ожидаю ебидду в районе 25млрд… т.е. где-то на уровне 15года… что должно произойти с котировками к этому времени мне понятно. Здесь история оч длительная… не для всех подходит прежде всего в части психологии…

Владимир Музалевский, круто написали
Вы случаем не профессиональный аналитик? Очень хороший уровень глубины экспертизы у вас.
Хотелось бы о вас побольше узнать

Решил поделиться своими мыслями о текущем положении и перспективах компании после выхода отчетности и ответов Басова на прошедшем звонке…

Владимир Музалевский, спасибо за развернутое и аргументированное мнение...
Особой дискуссии навязать не готов, т.к. придерживаюсь схожего взгляда на компанию и держу акции, но именно, что на длительную перспективу, существенный рост дивидендов и котировок раньше 2020 г. буду воспринимать как бонус оптимистичного сценария.
Из рисков для себя отмечаю то, что значительная часть планов и перспектив завязана на экспансию на внешних рынках, а это означает зависимость от факторов, находящихся вне контроля менеджмента.
По обобщенной качественной оценке наиболее весомые плюсы: хорошая диверсификация, грамотный менеджмент, дивидендная политика, понятный капекс.
И, действительно, в связи с ценовой конъюнктурой велика вероятность приобретения новых активов.

Решил поделиться своими мыслями о текущем положении и перспективах компании после выхода отчетности и ответов Басова на прошедшем звонке… Хотел бы увидеть какие-то комментарии, желательно отличные от моей точки зрения (негатив и дополнения приветствуются..), если не будет активности, скорее больше писать ничего не буду здесь, т.к. смысла для себя не вижу.
Для ИНВЕСТОРОВ в компанию..
Итак, производство компании продолжает расти:
1. По сахару увеличение на 22%, продажи на 4%, остальное пошло в запасы.
2. Производство мяса + 6%, продажи +9.
3. с/х всего в тоннах +6,3%
4. масло-жир – объемы продаж +15% в среднем.
По ценам –драмматическое снижение снижение по всем направлениям, за исключением масло-жира, где снизили расходы на продвижение и там сейчас идет восстановление маржи, отрасль по мнению Басова «выходит из кризиса».
Т.е. всем понятно, что вследствие укрепления рубля и дна в цикле мировых цен на с/х, а так же перепроизводства по сахару и свинине внутри страны, как следствие, стала расти конкуренция и цены пошли вниз.
Дивиденды снизились и есть риск, что будут еще меньше за 1п18г…, т.к. у компании большой капекс и большие планы на будущее, возможно директора одобрят новые проекты по птице, молоку и сыру, кроме того продолжаются текущие проекты на Д.В. и в Тамбове… Хотелось бы, что бы они начали выбирать какие-то новые направления, такие как рыбы, баранина, овощи, фрукты, но строят они на субсидии, а там их, видимо, пока нет.
Компания уже несколько раз выносит на совет директоров вопрос о байбэке, но это постоянно отклоняется, вероятно ввиду того же большого капекса. Возможно это и правильно, т.к. есть на данном этапе более значимые цели, а кроме того итак даже в текущем положении стараются платить дивиденды дабы поддержать своих акционеров, что не может не радовать.
Скажу, что меня очень порадовал конференсколл, что было неожиданно и даже несколько удивило.
По свинине
Известно, что цены на свинину с 4кв 17г. стали снижаться и продолжают свою нисходящую тенденцию в текущем году, особенно на живок, т.к. мощно растет производство и идут большие инвестиции в это направление по всем фронтам… Т.е. в 18-19годах вероятно цены достигнут дна.
Хочу напомнить, что у компании есть презентация, где они заявляют, что объем производства свинины за счет Д.В. и Тамбова в 2020г. будут около 375тыс. тонн… До этого я сопоставил объемы производства, озвученные в СМИ и на их презентации – объемы не совпадали… что вызвало у меня большие сомнения, а когда понял что и маржа там вероятно начнет снижаться, то думал, что ситуация в компании может не сильно улучшиться даже и к 2020 году.
На состоявшемся звонке мои опасения (завышенные ожидания..) по объемам подтвердились — пояснили, что они ожидают около 300 тыс. тонн в 2020г(250… в 19г., 210-220- 18гг.), а потом медленный рост до 400 тыс. тонн, зависит от рынков Азии.
Но Басов, неожиданно заявил, что они могут не только сохранить маржу, но даже её нарастить за счет дешевой кукурузы, сои и объемов переработки где маржа сильно не падает.
Самое интересное, что компания заранее начала переориентироваться с продажи живка на переработку уже в 17г… А цена переработки у агры ниже чем у Черкизово и Мираторга, т.е. есть даже куда расти в цене.
Теперь действительно, я верю, что маржа здесь может сохраниться или даже упасть, но не критично.
Так же Басов сказал, что вопрос по экспорту мяса вопрос больше политический между двумя странами и не сильно завязан на болезни животных, т.к. например Бразилия и ЕЭС так же имеют болезни, но это им не мешает поставлять свою продукцию в Китай. А вообще Китай и Россия заинтересованы в совместной торговле мясом. Т.е. это вопрос больше технический и связан сейчас с «regionalization, for each region we need health certificate».
Так же сообщил, что они уже потихоньку начали поставки свинины в Африку и Азию. А вчера прошла новость о том, что если США введут санкции против Китая, то Китай ответит на это встречными санкциями по с/х, в частности по мясу и сое. Если так случится, то, считаю, это может помочь быстрее открыть экспортные ворота в Китай.
По сахару
Здесь объемы производства скорее всего сохранятся на текущих уровнях, или чуть меньше в текущем году, но продажи будут высокими, т.к. много переходящих запасов. Собираются сократить на 5 тыс. Га посевы свеклы.
Здесь будут расти качественно больше за счет автоматизации, проекты по дешугаризации мелассы и т.д..
На рынке избыток сахара сохранится до осени. За январь-февраль производство сахара уже начало снижаться(на 12,2%), посевы в этом году будут сокращены. Российская цена уже стала расти и сейчас зависит от «тактических игр больших игроков».
В мире цена находится на дне из-за избытка и скорее всего еще год-два будет низкой…
Ввиду сложившейся ситуации здесь компания видит возможности в M&A, но на данном этапе есть сложности с поиском подходящих объектов…
Басов не ожидает повышение цены на сахар в 2018году.
Я даже не знаю, хорошо это или плохо, т.к. в короткую – это плохо, а в долгую – хорошо, т.к. если цены будут низкими длительное время, то могут быть возможности по приобретению активов «по дешевке».
По с/х
Тут Басов сказал, что в 1кв. текущего года цены уже повысились и стало «much better then before». Здесь компания рассчитывает выйти в прибыль – позитивно. Ведется работа по повышению урожайности и автоматизации всего что возможно – «automate automate and automate».
Конечно крепкий рубль все равно не способствует росту рентабельности.., но все же здесь есть первый позитив после глубокого падения.
Земельный банк будут потихоньку наращивать, но большая концентрация на сокращении издержек и повышении урожайности. Кстати соя –очень любимый продукт в Китае, здесь есть хорошие перспективы как и у ячменя.
По масло-жиру
Ситуация улучшается, сектор восстанавливается после кризиса. Поменяли директора, снижают затраты, делают упор на маржинальности, ожидаются M&A. Жду здесь ебидду минимум в 1млрд. в текущем году.
Если подвести итог то, на мой взгляд бумага уже очень много негатива на себя приняла или примет в течении этого года, отдаленные перспективы оч сильные. В 2020г. ожидаю ебидду в районе 25млрд… т.е. где-то на уровне 15года… что должно произойти с котировками к этому времени мне понятно. Здесь история оч длительная… не для всех подходит прежде всего в части психологии…

Владимир Музалевский, спасибо за обзор. Резюмируя можно сказать, что пока покупать рановато. Сахар пока на полу. Свинина на ДВ пока никому не нужна. Китай однозначно у России не будет покупать. Будем подождать и смотреть на цену сахара.

Владимир Музалевский, спасибо Владимир за столь подробный разбор.Компания не на виду, показатели падают, потому ей мало кто интересуется и ожидать жарких дискуссий не стоит.В целом конференсколл мне тоже понравился, подробненько, хотя я не силен в английском, особенно на слух )))Ваши комментарии уточнили для меня некоторые моменты, спасибо. По расширению в другие направления-по рыбе Басов еще давно говорил, что слишком мелкий для них бизнес, овощи-была попытка с теплицами, но результат вы знаете, нет субсидий.Фрукты-это нужны нормальные климатические условия, у нас кроме яблок, наверное, ничего толком не вырастишь с нормальной рентабельностью. Сейчас самый важный момент-это реализация проекта на ДВ, если будет выход на Китай, то можно масштабировать существующий бизнес, а не искать по другим направлениям.
И, надеюсь, вы хоть изредка будете писать здесь, вас интересно почитать

Sergey, спасибо. Это оч хорошо, что компания не на виду, мне нравятся такие истории. Я обычно на мфд пишу в ветке, там активность лучше, среди всякого мусора можно найти стоящие комментарии некот товарищей.

Владимир Музалевский, буду знать, я хоть там и не зареган, но иногда заглядываю почитать.Мне тоже нравится, что пока на компанию мало фокуса.Мне надо еще время, чтобы набрать желательный обьем бумаги, потому как финансовые возможности не большие, а компания интересная и в плане производства и в плане менеджмента.Интересно еще будет посмотреть будет ли Басов летом снова наращивать свою долю.

Владимир Музалевский, спасибо Владимир за столь подробный разбор.Компания не на виду, показатели падают, потому ей мало кто интересуется и ожидать жарких дискуссий не стоит.В целом конференсколл мне тоже понравился, подробненько, хотя я не силен в английском, особенно на слух )))Ваши комментарии уточнили для меня некоторые моменты, спасибо. По расширению в другие направления-по рыбе Басов еще давно говорил, что слишком мелкий для них бизнес, овощи-была попытка с теплицами, но результат вы знаете, нет субсидий.Фрукты-это нужны нормальные климатические условия, у нас кроме яблок, наверное, ничего толком не вырастишь с нормальной рентабельностью. Сейчас самый важный момент-это реализация проекта на ДВ, если будет выход на Китай, то можно масштабировать существующий бизнес, а не искать по другим направлениям.
И, надеюсь, вы хоть изредка будете писать здесь, вас интересно почитать

Sergey, спасибо. Это оч хорошо, что компания не на виду, мне нравятся такие истории. Я обычно на мфд пишу в ветке, там активность лучше, среди всякого мусора можно найти стоящие комментарии некот товарищей.

Хотелось бы, что бы они начали выбирать какие-то новые направления, такие как рыбы, баранина, овощи, фрукты, но строят они на субсидии, а там их, видимо, пока нет.

Владимир Музалевский, спасибо Владимир за столь подробный разбор.Компания не на виду, показатели падают, потому ей мало кто интересуется и ожидать жарких дискуссий не стоит.В целом конференсколл мне тоже понравился, подробненько, хотя я не силен в английском, особенно на слух )))Ваши комментарии уточнили для меня некоторые моменты, спасибо. По расширению в другие направления-по рыбе Басов еще давно говорил, что слишком мелкий для них бизнес, овощи-была попытка с теплицами, но результат вы знаете, нет субсидий.Фрукты-это нужны нормальные климатические условия, у нас кроме яблок, наверное, ничего толком не вырастишь с нормальной рентабельностью. Сейчас самый важный момент-это реализация проекта на ДВ, если будет выход на Китай, то можно масштабировать существующий бизнес, а не искать по другим направлениям.
И, надеюсь, вы хоть изредка будете писать здесь, вас интересно почитать

Решил поделиться своими мыслями о текущем положении и перспективах компании после выхода отчетности и ответов Басова на прошедшем звонке… Хотел бы увидеть какие-то комментарии, желательно отличные от моей точки зрения (негатив и дополнения приветствуются..), если не будет активности, скорее больше писать ничего не буду здесь, т.к. смысла для себя не вижу.
Для ИНВЕСТОРОВ в компанию..
Итак, производство компании продолжает расти:
1. По сахару увеличение на 22%, продажи на 4%, остальное пошло в запасы.
2. Производство мяса + 6%, продажи +9.
3. с/х всего в тоннах +6,3%
4. масло-жир – объемы продаж +15% в среднем.
По ценам –драмматическое снижение снижение по всем направлениям, за исключением масло-жира, где снизили расходы на продвижение и там сейчас идет восстановление маржи, отрасль по мнению Басова «выходит из кризиса».
Т.е. всем понятно, что вследствие укрепления рубля и дна в цикле мировых цен на с/х, а так же перепроизводства по сахару и свинине внутри страны, как следствие, стала расти конкуренция и цены пошли вниз.
Дивиденды снизились и есть риск, что будут еще меньше за 1п18г…, т.к. у компании большой капекс и большие планы на будущее, возможно директора одобрят новые проекты по птице, молоку и сыру, кроме того продолжаются текущие проекты на Д.В. и в Тамбове… Хотелось бы, что бы они начали выбирать какие-то новые направления, такие как рыбы, баранина, овощи, фрукты, но строят они на субсидии, а там их, видимо, пока нет.
Компания уже несколько раз выносит на совет директоров вопрос о байбэке, но это постоянно отклоняется, вероятно ввиду того же большого капекса. Возможно это и правильно, т.к. есть на данном этапе более значимые цели, а кроме того итак даже в текущем положении стараются платить дивиденды дабы поддержать своих акционеров, что не может не радовать.
Скажу, что меня очень порадовал конференсколл, что было неожиданно и даже несколько удивило.
По свинине
Известно, что цены на свинину с 4кв 17г. стали снижаться и продолжают свою нисходящую тенденцию в текущем году, особенно на живок, т.к. мощно растет производство и идут большие инвестиции в это направление по всем фронтам… Т.е. в 18-19годах вероятно цены достигнут дна.
Хочу напомнить, что у компании есть презентация, где они заявляют, что объем производства свинины за счет Д.В. и Тамбова в 2020г. будут около 375тыс. тонн… До этого я сопоставил объемы производства, озвученные в СМИ и на их презентации – объемы не совпадали… что вызвало у меня большие сомнения, а когда понял что и маржа там вероятно начнет снижаться, то думал, что ситуация в компании может не сильно улучшиться даже и к 2020 году.
На состоявшемся звонке мои опасения (завышенные ожидания..) по объемам подтвердились — пояснили, что они ожидают около 300 тыс. тонн в 2020г(250… в 19г., 210-220- 18гг.), а потом медленный рост до 400 тыс. тонн, зависит от рынков Азии.
Но Басов, неожиданно заявил, что они могут не только сохранить маржу, но даже её нарастить за счет дешевой кукурузы, сои и объемов переработки где маржа сильно не падает.
Самое интересное, что компания заранее начала переориентироваться с продажи живка на переработку уже в 17г… А цена переработки у агры ниже чем у Черкизово и Мираторга, т.е. есть даже куда расти в цене.
Теперь действительно, я верю, что маржа здесь может сохраниться или даже упасть, но не критично.
Так же Басов сказал, что вопрос по экспорту мяса вопрос больше политический между двумя странами и не сильно завязан на болезни животных, т.к. например Бразилия и ЕЭС так же имеют болезни, но это им не мешает поставлять свою продукцию в Китай. А вообще Китай и Россия заинтересованы в совместной торговле мясом. Т.е. это вопрос больше технический и связан сейчас с «regionalization, for each region we need health certificate».
Так же сообщил, что они уже потихоньку начали поставки свинины в Африку и Азию. А вчера прошла новость о том, что если США введут санкции против Китая, то Китай ответит на это встречными санкциями по с/х, в частности по мясу и сое. Если так случится, то, считаю, это может помочь быстрее открыть экспортные ворота в Китай.
По сахару
Здесь объемы производства скорее всего сохранятся на текущих уровнях, или чуть меньше в текущем году, но продажи будут высокими, т.к. много переходящих запасов. Собираются сократить на 5 тыс. Га посевы свеклы.
Здесь будут расти качественно больше за счет автоматизации, проекты по дешугаризации мелассы и т.д..
На рынке избыток сахара сохранится до осени. За январь-февраль производство сахара уже начало снижаться(на 12,2%), посевы в этом году будут сокращены. Российская цена уже стала расти и сейчас зависит от «тактических игр больших игроков».
В мире цена находится на дне из-за избытка и скорее всего еще год-два будет низкой…
Ввиду сложившейся ситуации здесь компания видит возможности в M&A, но на данном этапе есть сложности с поиском подходящих объектов…
Басов не ожидает повышение цены на сахар в 2018году.
Я даже не знаю, хорошо это или плохо, т.к. в короткую – это плохо, а в долгую – хорошо, т.к. если цены будут низкими длительное время, то могут быть возможности по приобретению активов «по дешевке».
По с/х
Тут Басов сказал, что в 1кв. текущего года цены уже повысились и стало «much better then before». Здесь компания рассчитывает выйти в прибыль – позитивно. Ведется работа по повышению урожайности и автоматизации всего что возможно – «automate automate and automate».
Конечно крепкий рубль все равно не способствует росту рентабельности.., но все же здесь есть первый позитив после глубокого падения.
Земельный банк будут потихоньку наращивать, но большая концентрация на сокращении издержек и повышении урожайности. Кстати соя –очень любимый продукт в Китае, здесь есть хорошие перспективы как и у ячменя.
По масло-жиру
Ситуация улучшается, сектор восстанавливается после кризиса. Поменяли директора, снижают затраты, делают упор на маржинальности, ожидаются M&A. Жду здесь ебидду минимум в 1млрд. в текущем году.
Если подвести итог то, на мой взгляд бумага уже очень много негатива на себя приняла или примет в течении этого года, отдаленные перспективы оч сильные. В 2020г. ожидаю ебидду в районе 25млрд… т.е. где-то на уровне 15года… что должно произойти с котировками к этому времени мне понятно. Здесь история оч длительная… не для всех подходит прежде всего в части психологии…

где это такие цены? у нас в тюменском регионе 219 руб самый дешевый кусок.есть и по 189 руб черкизово в ленте

Евгений К, я так полагаю что речь об оптовой цене а не розничной
розница то обычно еще процентов 30-40 накидывает

где это такие цены? у нас в тюменском регионе 219 руб самый дешевый кусок.есть и по 189 руб черкизово в ленте

Рынок свинины в России перегрет

• Цены на свинину упали в 2017 на 15% до 148 руб/кг
• Такие цены были 10-12 лет назад
• для ряда производителей цены уже ниже себестоимости
• крупные производители сохраняют рентабельность на уровне 20%
• В 2005 году Россия выпускала 1,5% млн т свинины, доля российской была 55% на рынке
• В 2017 году выпускаем 3,5 млн т и доля российской = 90%, при ёмкости рынка 3,9 млн т
• Рост производства свинины в РФ в 2018 может составить еще 3%
• Потребление свинины в РФ составляет 26,6 кг на человека, в 2018 может вырасти до 27,4кг
• До 2010 года новые мощи составят +0.5 млн т. Всего в ближайшие 5 лет производство свинины в России может вырасти еще на 1 млн т
• Экспорт минимален, всего 70 тыс т по итогам 2017
• Русагро расширяет свинокомплекс в Тамбовской обл., мощи 53тыс->85 тыс., инвестиции в 2018 составят 12 млрд и 3 млрд в 2019
• Русагро производство = 207,4 тыс т в год, 3-е место в России после Мираторга и Черкизово.

Господа, день добрый.
Просвятите, пожалуйста, меня темного:
Как и кем осуществляется налогообложение ГДР?
Русагро же торгуется в виде ГДР на бирже — кто налоги платит?
Слышал, что по ДР инвестор должен сам все платить — так ли это? Или все-таки брокер разберется?
Спасибо.

Scary, По всем дивидендам на ГДР я плачу налог самостоятельно(брокер ВТБ). На сайте налоговой скачиваю, заполняю декларацию и сдаю, приложив выписку со счета в банке, куда приходят дивы. Ничего сложного

Sergey, большое спасибо за ответ.
Уточняющий вопрос: а выплата дивов на банковский счет это нормальмальная практика для ДР или частный случай?
Просто тогда нужно брокеру передать информацию с реквизитами счета…

Scary, в ВТБ все дивы на банковский счет приходят( про других брокеров сказать не могу, уточняйте у своего брокера), для дивов с расписок нужен валютный счет, конечно, и обязательно с брокером подписывается соглашение о перечислении долларовых дивидендов на этот счет.Во всяком случае в ВТБ именно так.Еще ВТБ удобно мне тем, что оба этих счета привязаны к мастеркарте(или мультикарте), которой пользуешься как обычной дебетовой картой( а по мультикарте даже куча всяких фишек есть, можно на сайте посмотреть)

Долгосрочные фундаментальные факторы остаются благоприятными для Русагро

Продажи Русагро" по итогам 2017 года составили 79,058 млрд рублей ($1,356 млрд), что стало на 6% меньше, чем за 12 месяцев 2016 года, говорится в сообщении компании.

Поскольку в 2017 году второй год подряд урожай снова был рекордно высоким, мы ожидаем, что цены будут оставаться низкими до следующего урожая (в сентябре). Соответственно, мы не ожидаем возврата рентабельности на уровни 2014-2015 годов в среднесрочной перспективе. Мы по-прежнему считаем благоприятными для компании долгосрочные фундаментальные факторы, но не видим катализаторов ввиду сильного рубля и сбалансированного рынка сахара

Sberbank CIB