АЛРОСА акции

Тот факт, что продажи оказались выше г/г превзошел наши ожидания, а также предыдущие прогнозы, представленные компанией. Акции Алроса, как госкомпании, могут оказаться под давлением из-за угрозы новых санкций, на наш взгляд. Мы напоминаем о привлекательной оценке — 4,5x по мультипликатору EV/EBITDA 2017П, высоких дивидендах за 2016, предполагающих доходность 10%, и рекомендуем использовать снижение котировок как возможность для покупки.

В марте по-прежнему наблюдаем стабильный спрос практически во всех категориях алмазного сырья, как подтверждение оптимизма участников рынка по результатам ювелирной выставки в Гонконге

Правительство Республики Саха (Якутия) вывело из списка стратегических активов 10-процентный пакет акций «Алроса-Нюрба». Об этом сегодня ТАСС сообщил глава республики Егор Борисов.

«Мы вывели из стратегических активов «Алроса-Нюрба» и, соответственно, правительство сейчас занимается и изучает этот вопрос. Конечно, прежде всего, определимся по стоимости акций («Арлоса-Нюрба) с учетом рынка. Думаю, до конца года этот вопрос решим», — сказал Борисов.

По словам президента группы компаний «Алроса» Сергея Иванова, правительство Якутии пока не выходило с предложением приобрести 10% акций «Алроса-Нюрба».

«Если соответствующее обращение к нам поступит, то в рамках всех корпоративных процедур будем готовы рассмотреть этот вопрос (покупки акций «Алроса-Нюрба» — прим. ред.), начать эту процедуру», — сказал Иванов, отвечая на вопрос ТАСС о готовности приобрести 10% акции «Алроса-Нюрба».

Основным акционером «Алроса-Нюрба» является «Алроса» (87,5% акций), 10% принадлежит Якутии, 2,5% — миноритариям.

Похоже, что изъятие документов связано с действиями бывшего менеджмента компании — напоминаем, что в марте был назначен новый президент Сергей Иванов. Учитывая так же тот факт, что Алроса является госкомпанией, вряд ли действия СК как-то скажутся на текущей деятельности компании. Тем не менее любые расследования способствуют созданию неопределенности и обычно негативно воспринимаются инвесторами.

Алроса -привязка выплаты дивидендов к FCF выглядит разумной. В 2016 году FCF составил 89,8 млрд руб., а чистая прибыль – 133,5 млрд руб.

В московском офисе компании «АЛРОСА» по поручению СКР Якутии проводится выемка документов

В московском офисе АЛРОСА проводится выемка документов — источник

         Москва.  6  апреля.  ИНТЕРФАКС  -  Правоохранительные  органы  проводят

оперативно-следственные действия в московском  офисе  компании  «АЛРОСА»  (MOEX:

ALRS), поводом для которых стало поручение следователей из Якутии.

«В московском офисе компании „АЛРОСА“ по поручению СКР Якутии проводится  выемка

документов», — сказал источник, знакомый с ситуацией, «Интерфаксу» в четверг.

     Он не уточнил, с чем связаны эти мероприятия.

«Интерфакс» не  располагает  информацией  из  официальных  источников  по  этому

поводу.

Привязка выплаты дивидендов к FCF выглядит разумной с учетом того, что чистая прибыль показатель более волатильный и на его величину могут оказывать влияние неденежные факторы (переоценки и прочее). Отметим, что в 2015 году FCF Алросы был на уровне 46,5 млрд руб., а чистая прибыль – 32,2 млрд руб. В 2016 году FCF составил 89,8 млрд руб., а чистая прибыль – 133,5 млрд руб.

Я думаю, 2-3 года на это понадобится

«Алроса» может изменить дивидендную политику и перейти на расчет дивидендов, исходя из свободного денежного потока, сообщил ТАСС финансовый директор алмазодобывающей компании Игорь Куличик в кулуарах биржевого форума.

«Вариант расчета по свободному денежному потоку устраивает всех акционеров, остался вопрос согласования. В будущем требуется решение Росимущества об изменении политики. К этому можно прийти. Я думаю, 2-3 года на это понадобится», — уточнил топ-менеджер компании.

Ждем (от прямого допуска к торгам на валютном рынке Московской биржи-ред.) снижения транзакционных издержек, увеличения скорости расчетов. Половину выручки, наверное, будем продавать на бирже. В ближайшие дни отработаем вместе с биржей регламент расчетов и маршруты прохождения валюты. В дальнейшем ждем от этого только положительных эффектов

Продажи в марте оказались на 5% выше м/м, но на 13% ниже г/г. Результаты продаж за 1К17 показывают, что хотя начало года не так впечатляет, как в 2016, проблемы с ликвидностью в Индии оказались кратковременными, и рынок продолжает восстанавливаться. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по Алросе, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2017 равным 4,7x и должна выплатить дивиденды за 2016, обеспечивающие доходность 9%.