АЛРОСА акции

сегодня ожидаем: АЛРОСА: ГОСА

см. календарь по акциям

Привязка дивидендов Алроса к FCF делает их выплаты более стабильными

Наблюдательный совет «АЛРОСА» утвердил новую дивидендную политику, привязав выплаты к свободному денежному потоку.

Теперь алмазодобытчик будет выплачивать акционерам дивиденды не из чистой прибыли, а будет перечислять не менее 50% от FCF. Новая дивидендная политика может начать действовать уже в 2018 году, пишут СМИ со ссылкой на источники.

По словам двух собеседников газеты, выплаты держателям бумаг будут составлять не менее 50% от свободного денежного потока. Еще один собеседник говорит, что на дивиденды может направляться до 100% этого показателя.

Свободный денежный поток «АЛРОСА» в 2017 г. составил 73,5 млрд руб., если бы компания выплатила акционерам 50% от него, то они получили бы 36,75 млрд руб. По факту планируется выплата 50% от чистой прибыли, т.е. 38,59 млрд руб. В целом, суммы отличаются несущественно. Тем не менее, привязка дивидендов к FCF делает их выплаты более предсказуемыми и стабильными, т.к. чистая прибыль показатель волатильный и подверженный различным «бумажным» изменениям. По ожидания, чистая прибыль «АЛРОСА» по итогам 2018 года может быть на уровне 90 млрд руб., а FCF – 112 млрд руб.

Промсвязьбанк

(Читать дальше)

АЛРОСА - купит "Кристалл" в III квартале по рыночной стоимости

Крупнейший в России производитель бриллиантов ПО «Кристалл» будет приватизирован в пользу алмазодобывающей компании АК "АЛРОСА" по рыночной стоимости, сделка будет закрыта до конца третьего квартала текущего года.

Замминистра финансов РФ Алексей Моисеев.

«Более вероятна приватизация в пользу „Алросы“. Такая схема довольно часто используется в случаях с военно-промышленным комплексом, поэтому ничего не мешает нам это сделать и с „Кристаллом“

»Должно выйти распоряжение правительства, содержащее рыночную оценку, ее сейчас проводит Росимущество. Мы знаем, что «Алроса» сама проводила оценку, и она показала, что с учетом долга эта стоимость положительная, но не слишком высокая"

«есть договоренность с Росимуществом о том, что до конца третьего квартала закроем эту сделку»

Прайм

(Читать дальше)

«Алроса» утвердила новую дивидендную политику
Компания будет выплачивать не менее 50% от свободного денежного потока
24 июня 23:45
Крупнейший в мире производитель алмазов – «Алроса» утвердила новую дивидендную политику. Теперь выплаты будут осуществляться не из чистой прибыли, а из свободного денежного потока, рассказали «Ведомостям» знакомый с менеджерами компании человек и два чиновника в финансово-экономическом блоке правительства. Новая дивидендная политика может начать действовать уже в 2018 г. Представитель «Алросы» подтвердил, что набсовет согласовал основные параметры финансовой и дивидендной политики компании, предложенные менеджментом, отметив, что финальное утверждение документов состоится в сентябре. Подробности дивидендной политики он не уточнил.

По словам двух собеседников «Ведомостей», выплаты держателям бумаг будут составлять не менее 50% от свободного денежного потока. Еще один собеседник говорит, что на дивиденды может направляться до 100% этого показателя. Свободный денежный поток в 2017 г. составил 73,5 млрд руб. Таким образом, за 2017 г. «Алроса» могла бы направить на дивиденды от 36,75 млрд до 73,5 млрд руб. Но еще 28 апреля наблюдательный совет «Алросы» рекомендовал акционерам направить на дивиденды по итогам 2017 г. 38,59 млрд руб., или около 50% чистой прибыли по МСФО. Годовое собрание состоится 26 июня и эти рекомендации остаются в силе, говорит один из чиновников. Выплаты дивидендов из свободного денежного потока в этом году возможны, но не ранее августа-сентября, подчеркивает он. Это произойдет, если «Алроса» начнет платить промежуточные дивиденды, такая возможность обсуждалась, добавляет чиновник.
www.vedomosti.ru/business/articles/2018/06/25/773643-alrosa-dividendnuyu-politiku

Дивиденды согласно новым праметрам див политики Алросы однозначно будут меньше чем прежде.

Марэк, у вас что-то не то с калькулятором.
Немного меньше — только по нижней границе из дивполитики. Это вовсе не максимум возможных выплат.

Дивиденды согласно новым праметрам див политики Алросы однозначно будут меньше чем прежде.

Я выскочил по 100,05. Ну, прям угадал. Вовремя вышел. Недолго она была на 100. Уже слили.

Лыжник, А может ты поспешил :). Сегодня с утра продолжение интересной динамики:)

Артур Коваленко, все может быть. Можно было по 97 взять в пятницу и ещё раз продать по 100 сегодня.
А выше 100 пока что не поднимается. Вот сейчас опять немного спустилась цена.

Дивидендные выплаты Алроса могут стать более предсказуемыми

Алроса: утверждены детали новой дивидендной политики     

Ведомости со ссылкой на неназванные источники пишут, что совет директоров АЛРОСА утвердил новые параметры дивидендной политики: 1) привязка дивидендов к свободному денежному потоку (ранее — к чистой прибыли); 2) установление минимальной выплаты в 50% свободного денежного потока. Новая дивидендная политика должна быть утверждена в сентябре.

Очевидно, что раскрытые детали не включают важные параметры (такие как максимальные выплаты, зависящие от коэффициента чистой задолженности компании), которые имеют решающее значение для инвесторов с точки зрения восприятия новой дивидендной политики. По нашим оценкам, если АЛРОСА согласится распределять до 100% свободных денежных потоков в форме дивидендов, инвесторы могут ожидать доходность 10-12%, что сделает акции более привлекательными для инвесторов и поспособствует дальнейшей переоценке (акции АЛРОСА уже обогнали рынок во время последних торговых сессий). В целом, мы полагаем, что новость позитивна с точки зрения восприятия, подтверждая прогресс на пути к новой политике, которая сделает выплаты более предсказуемыми (чистая прибыль является волатильной, поскольку на ней сказываются разовые бухгалтерские статьи), а доходность более высокой.

АТОН

(Читать дальше)

Я выскочил по 100,05. Ну, прям угадал. Вовремя вышел. Недолго она была на 100. Уже слили.

Лыжник, А может ты поспешил :). Сегодня с утра продолжение интересной динамики:)

«Алроса» утвердила новую дивидендную политику

Теперь выплаты будут осуществляться не из чистой прибыли, а из свободного денежного потока, рассказали «Ведомостям» знакомый с менеджерами компании человек и два чиновника в финансово-экономическом блоке правительства. Новая дивидендная политика может начать действовать уже в 2018 г. Финальное утверждение документов состоится в сентябре. По словам двух собеседников «Ведомостей», выплаты держателям бумаг будут составлять не менее 50% от свободного денежного потока. Еще один собеседник говорит, что на дивиденды может направляться до 100% этого показателя.
www.vedomosti.ru/business/articles/2018/06/25/773643-alrosa-dividendnuyu-politiku?utm_campaign=newspaper_25_06_2018&utm_medium=email&utm_source=vedomosti

Я выскочил по 100,05. Ну, прям угадал. Вовремя вышел. Недолго она была на 100. Уже слили.

Ну зарядили!

100 рублей нормальная цена. По ней можно и продавать начинать. Но лучше по 100 после дивидендов )))

Еще в 2020 году надо евробонды на $1ярд гасить. Деньги, которые сейчас на счету — пойдут на дивиденды. Если Алроса не увеличит выплаты выше 50%, то в 2020году не будет вообще никаких долгов (только кэш).

коллеги что думаете: t.me/AK47pfl/851? стоит заходить или рынок уже отыграл? так то алроса с начала года +20% сделала уже

ничоси прям реально 6%!!! зря на флэте вчера вышел хотя ждать тоже риск.

Вот и увидели 100 р./шт.

А че так выросло то?

Тимофей Мартынов,
на слухах, что поменяют див.политику… Вроде подтверждения пока не было

С.Г., Дивидендная политика Алросы — 35% от ЧП, но они фактически и так платит около 50% от ЧП по МСФО… Чистая прибыль за 2017 год — 78,6 млрд. рублей, а дивы 5,24 * 7365 млн. акций = 38,5 млрд…

СД в Алросе что хочет закрепить большие выплаты или просто установить те же 50% от ЧП что фактически и так уже платит?!

А че так выросло то?

Тимофей Мартынов,
на слухах, что поменяют див.политику… Вроде подтверждения пока не было

Иванов разгоняет капу. надо же показать что все хорошо после мира. Отжал дивы у нюрбы.Кинул там миноров. супер менеджер. 10% потерял добычи. при Сталине бы сам в шахту полез.

А че так выросло то?

Ни о чём, заседания совета директоров Алроса.

2.2. Дата проведения заседания Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО): 21 июня 2018 года.

2.3. Повестка дня заседания Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО):
1. О Стратегии Группы АЛРОСА на период 2018-2030 гг., Долгосрочной программе развития Группы АЛРОСА на период 2018-2030 гг. в новой редакции и Долгосрочной инвестиционной программе Группы АЛРОСА на период 2018-2030 гг.
2. О предлагаемых параметрах финансовой и дивидендной политик АК «АЛРОСА» (ПАО).
3. О реализации долгосрочной программы премирования руководящих работников АК «АЛРОСА» (ПАО).
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=5TzfwqJnFkyg8OsM11vLpA-B-B

2.2. Дата проведения заочного голосования Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО):
22 июня 2018 года.

2.3. Повестка дня заочного голосования Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО):
1. О признании независимым кандидата, выдвинутого в состав Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО) для избрания на годовом Общем собрании акционеров в 2018 году, Гордон Марии Владимировны.
2. О признании утратившими силу Внутрифирменного хозяйственного кодекса акционерной компании «АЛРОСА».
3. Об итогах закупочной деятельности АК «АЛРОСА» (ПАО) за I квартал 2018 года.
4. Об утверждении Положения о Комитете по аудиту при Наблюдательном совете АК «АЛРОСА» (ПАО) в новой редакции.
5. Об утверждении Положения о Комитете по кадрам и вознаграждениям при Наблюдательном совете АК «АЛРОСА» (ПАО) в новой редакции.
6. Об утверждении Положения о Комитете по стратегическому планированию при Наблюдательном совете АК «АЛРОСА» (ПАО) в новой редакции.
7. О совершении безвозмездной сделки — софинансирование ремонта взлетно-посадочной полосы аэропорта «Полярный».
8. О внесении изменений в решение Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО) от 14.12.2017, протокол №А01/266-ПР-НС.
9. О ходе внедрения профессиональных стандартов в деятельность АК «АЛРОСА» (ПАО).
10. О внесении изменений в Программу отчуждения непрофильных активов АК «АЛРОСА» (ПАО).
11. О ликвидации Представительства акционерной компании «АЛРОСА» в г. Орле.
12. О результатах работы Системы управления качеством АК «АЛРОСА» (ПАО) на основании сводного отчета о её функционировании. 
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=kS7WBVqiN0mFZ3j9nBGVdg-B-B

Интрига по результатам совещания наб.совета переносится на завтра?
Утром ракета или пике?

Снижение добычи на руднике "Интернациональный" не изменит позитивную оценку Алроса

«АЛРОСА» пересмотрела в сторону снижения план добычи на руднике «Интернациональный», самом ценном и четвертом по величине добывающем предприятии, с целью выполнения требований к промышленной безопасности.

Цель представляется нам вполне оправданной после аварии на руднике «Мир» в прошлом году, однако из-за сокращения плана EBITDA в 2019–2022 гг. может быть на 4–6% ниже наших текущих прогнозов, а фактический объем добычи в целом может быть на 1–2% ниже представленного компанией общего плана. Вместе с тем это не меняет нашу фундаментально позитивную оценку компании. Рассчитываемая нами прогнозная цена через 12 месяцев равна 130 руб., что предполагает общую ожидаемую доходность 49%. В отношении акций «АЛРОСА» подтверждаем рекомендацию «покупать».

Разработка глубоких горизонтов замедлилась. «АЛРОСА» решила пересмотреть план добычи на руднике «Интернациональный», чтобы сохранить под контролем газодинамические условия на глубоких горизонтах. Первоначально компания планировала достичь их к концу 2018 г., но теперь намерена приостановить строительство ниже уровня 800 м и возобновить работы к концу 2018 г. после дополнительных исследований. Компания оценивает негативное воздействие решения на объемы выпуска на уровне 0,5–0,8 млн карат в год в 2019–2022 гг. На производственный результат за 2018 г. решение не повлияет.

Рудник «Интернациональный» показывает рентабельность в 2,4 раза выше, чем в среднем по «АЛРОСА». На долю рудника «Интернациональный» приходится около 10% всего объема добычи группы, однако это предприятие является самым ценным добывающим активом в портфеле «АЛРОСА». Средняя цена реализации его продукции в 1,8 раза превышает средний уровень по группе. Исходя из этого, EBITDA в расчете на один карат на руднике, по нашей оценке, может быть в 2,4 раза выше показателя «АЛРОСА» в целом.

Добыча может быть на 1–2% ниже плана, EBITDA – на 4–6% ниже прогнозов. Из-за снижения плана добычи на руднике фактические объемы добычи в целом по группе могут быть на 1,3–2,1% ниже текущего общего плана «АЛРОСА» на 2019–2020 гг., предполагающего результаты на уровне 37,4–37,7 млн карат и 37,5–37,8 млн карат соответственно. Однако с учетом высокого качества алмазов и, вероятно, лишь ограниченного сокращения сопутствующих затрат при прочих равных условиях EBITDA в 2019–2022 гг. может оказаться за каждый год на 4–6% ниже наших прогнозов.

Наши прогнозы не изменились. Поскольку пересмотр затрагивает период начиная с 2019 г. и дальше, наши прогнозы на 2018 г. остаются без изменений. При этом мы полагаем, что потенциальный 5%-й негативный эффект на уровне EBITDA может быть компенсирован за счет повышения средней цены реализации и ослабления рубля. Более того, мы не исключаем, что, с учетом и без того низкого уровня запасов алмазов, сокращение производства на ключевом активе может стать для Алросы дополнительным аргументом в пользу повышения цен на необработанные алмазы.

Фундаментальные факторы инвестиционной привлекательности не изменились – нужно дождаться их реализации. Таким образом, негативные новости не меняют нашего позитивного взгляда на «АЛРОСА». Фундаментальные характеристики рынка алмазов остаются хорошими и продолжают улучшаться. При этом основным локомотивом роста котировок акций в краткосрочной перспективе является изменение дивидендной политики в 2к18–3к18. Мы также отмечаем, что наши оценки результатов за 2018 г. намного более позитивные, чем у консенсуса. «АЛРОСА» торгуется по EV/EBITDA за 2018 г. на уровне 3,8x и предлагает рентабельность свободного денежного потока на собственный капитал на уровне 23%, что мы считаем довольно хорошими предпосылками для повышения котировок ее акций.

ВТБ Капитал