Северсталь акции

Российский металлургический сектор сохраняет высокую привлекательность

В ходе онлайн-конференции «Рынок металлов: торговые войны и давление санкций» эксперты рассказали, почему металлургический сектор привлекателен в текущих условиях, какие акции интересны для покупки и какие есть риски при инвестировании.

Богдан Зварич, старший аналитик ИК «Фридом Финанс», считает, что все сектора, которые работают на экспорт в текущей ситуации интересны, так как рубль очень слаб, что способствует росту рублевых показателей компаний. «И металлурги не являются исключением», — подчеркивает эксперт.

Игорь Нуждин, главный аналитик «Промсвязьбанка», согласен с господином Зваричем: «Слабый рубль выгоден для всех российских экспортеров. Сильной девальвации рубля (без новых шоков) мы не ждем».

Денис Иконников, аналитик ИК QBF, уверен – российский металлургический сектор сохраняет высокую привлекательность. «В условиях роста цен на сырье и ослабления рубля российский сектор становится все более интересным для вложений. В настоящее время особенную актуальность приобретает покупка металлургических компаний под дивидендный сезон. В июне состоится закрытие отсечек в акциях „ВСМПО-АВИСМА“, „Северстали“, „НЛМК“, „Норильского Никеля“. В июле закроются отсечки в акциях „Мечела“, „Полюса“, „АЛРОСА“. Средняя ожидаемая дивидендная доходность по перечисленным акциям составляет около 5%», — комментирует эксперт."

Среди угольных компаний следует присмотреться к акциям «Распадской», — продолжает господин Иконников. — Несмотря на то, что менеджмент компании отказался платить дивиденды за 2017 год, возможная новая дивидендная политика в мае может привести к переоценке акций компании". «Среди более рискованных идей интересны привилегированные акции „Мечела“, где дивидендная доходность может составить 13%», — добавляет аналитик.

Александр Сидоров, аналитик ИК «Велес Капитал», считает, что сектор черной металлургии сейчас находятся в прекрасной форме, что подтверждается высокими дивидендными выплатами в последние кварталы, однако нельзя забывать о рисках. «Сектор сам по себе очень волатильный, акции сейчас стоят дорого, — говорит господин Сидоров. – А история с „РУСАЛом“ накладывает отпечаток, так как структура владения остальными компаниями такая же (»Северсталь" – Мордашов, НЛМК – Лисин, ММК – Рашников, «Евраз» – Абрамович и т.д.)". «Нет гарантий, что с ними не произойдет подобной истории», — неутешительно заключает эксперт.

Игорь Нуждин, главный аналитик «Промсвязьбанка», говорит, что, с одной стороны, все российские металлурги сейчас находятся под риском санкций. С другой – мировой вес ГМК «Норильский Никель» и «АЛРОСА» позволяет сделать предположение, что под санкции они могут попасть в последнюю очередь. Для этих компаний складывается неплохая ситуация с точки зрения цен на выпускаемую ими продукцию, полагает эксперт. «Предприятия черной металлурги (НЛМК, ММК и „Северсталь“) представляют интерес как хорошие дивидендные истории. Наиболее высокую дивидендную доходность сейчас дают акции „Северстали“. Из производителей золота интересны как „Полюс“, так и „Полиметалл“. Оба актива при текущих ценах имеют потенциал для роста», — заключает господин Нуждин.

Константин Бушуев, начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер», среди интересных акций в секторе на среднесрочную перспективу выделяет: «АЛРОСА», Polymetal International, «Северсталь», «Полюс», «Распадскую», «Мечел»-АП.

Для Алексея Калачева, аналитика ГК «ФИНАМ», фаворит – черная металлургия, кроме «Мечела». Хороши «Норникель» и «АЛРОСА».

Аналитики ИК «Фридом Финанс» неплохо смотрят на «Полюс», «АЛРОСА» и «Норникель».

Акции Северстали обладают потенциалом роста до входа в зону перекупленности

Во второй половине среды российские фондовые индексы показывали отрицательную динамику, ускорив темпы падения ввиду ухудшения внешнего фона. Индекс Мосбиржи к 15.50 мск упал на 0,42% до 2244,3 пункта, а индекс РТС снизился на 1,43%, до 1137,32 пункта.

Рубль к середине дня также снижался против доллара и евро. Доллар поднялся выше отметки 62 руб, а евро колебался в районе 75,5 руб.

Эмитенты

В лидерах роста к середине дня пребывали акции “Магнита” (+1,78%) и бумаги “Северстали” (+1,35%). В лидерах падения были котировки “МРСК Центра” (-3,58%), а также акции “М. Видео” (-1,99%).

Акции “Северстали” подошли вплотную к максимуму текущего года 979,5 руб, но на недельном графике обладают потенциалом роста до входа в зону перекупленности. На данный момент имеет смысл сохранять “длинные” позиции по бумагам, но открывать новые вблизи психологически важной отметки 1000 руб было бы рискованно.

Кожухова Елена
ИК «Велес Капитал»
       

НЛМК vs Северсталь


Отчётность НЛМК, представленная вчера, выглядит очень неплохо. Как и у Северстали, рост по всем ключевым показателям. Не буду пересказывать цифры, смотрите графики и табличку внизу комментария. 
Главное — складывающаяся ситуация с денежными потоками обеих компаний позволяет им ещё более существенно нарастить дивиденды, к текущим ценам это будет, думаю, не менее 13%. Абсолютно заоблачная дивидендная доходность, создающая предпосылки для переоценки отрасли процентов на 20-30. По основным мультипликаторам обе компании торгуются примерно на среднеисторическом уровне, т.е. эти акции не назвать дешёвыми, но и дорогими они не выглядят. Второй квартал обещает более высокие финансовые показатели для обеих компаний (слабый рубль + хорошая конъюнктура стального рынка). 
Северсталь или НЛМК? Последний по мультипликаторам чуть дороже, но он последние годы всегда торговался с небольшой премией к Северстали. У НЛМК выше риски, связанные с санкциями (продажи Северстали в Америке — 3.5% в 1 кв, НЛМК — под 20%). Хотя сам риск санкций, на мой взгляд, незначителен в свете недавних заявлений Минфина США. 
Мне больше Северсталь нравится.  

Комментарий по Северстали с такими же картинками Вы можете посмотреть здесь (канал MMI — Macro Markets Inside): https://t.me/russianmacro/1697

Дивидендная доходность Северстали в ближайшие полгода составит 13%

Чистая прибыль группы «Северсталь» по итогам 1 квартала 2018 года составила $461 млн, увеличившись на 28,4% по отношению к аналогичному периоду 2017 года, следует из отчета компании.

«Северсталь» представила сильные финансовые результаты за 1к18 по МСФО. EBITDA составила 706 млн долл., снизившись на 7% по сравнению с предыдущим кварталом, что соответствует нашим ожиданиям и консенсус-прогнозу. Однако в первую очередь отметим, что компания объявила о выплате щедрых дивидендов за 1к18 в размере 520 млн долл (дивидендная доходность 4,4%), а также обновила свою дивидендную политику, в соответствии с которой, по нашим оценкам, в ближайшие 6 месяцев в форме дивидендов может быть выплачено 1,55 млрд долл. (доходность 13%).

Ранее объявленные дивиденды за 4к17 и 1к18 на общую сумму 0,9 млрд долл. планируется выплатить в июне. Такое развитие событий согласуется с нашей оценкой инвестиционной привлекательности компании: рассчитанная нами прогнозная цена акций на 12-месячном горизонте (16 долл./ГДР) предполагает полную доходность в 28%. В отношении акций «Северстали» мы подтверждаем рекомендацию «покупать».

В рамках новой дивидендной политики минимальный коэффициент увеличен вдвое. Совет директоров «Северстали» одобрил новую дивидендную политику, в соответствии с которой на выплату дивидендов направляется 100% свободного денежного потока, при условии, что коэффициент чистый долг/EBITDA остается в пределах от 0,5x до 1x. В случае выхода показателя долговой нагрузки за нижнюю границу указанного диапазона коэффициент дивидендных выплат должен превысить 100% (без указания фиксированного значения). Если же коэффициент чистый долг/EBITDA поднимается выше 1x, то коэффициент дивидендных выплат снижается до 50%.

До сих пор дивидендная политика «Северстали» предусматривала направление на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли при соотношении чистый долг/EBITDA ниже 1x и 25% – если это соотношение превышало данный порог. В рамках новой политики коэффициент дивидендных выплат повышается примерно в два раза, однако на наши прогнозы это не влияет, поскольку на практике «Северсталь» уже в течение какого-то времени направляет на выплату дивидендов 100% чистой прибыли или даже больше.

Дивидендная доходность в 13% в ближайшие полгода?

Согласно нашим расчетам, во 2к18 EBITDA может повыситься в квартальном сопоставлении на 10–15%, что в сочетании с сезонным уменьшением оборотного капитала позволит генерировать свободный денежный поток в размере 650 млн долл. Исходя из нашего предположения, что по состоянию на конец 2к18 соотношение чистый долг/EBITDA останется ниже 0,5x, размер дивидендов может оказаться даже выше.
Дата закрытия реестра акционеров для целей выплаты дивидендов будет установлена на сентябрь. Таким образом, учитывая ранее объявленные дивиденды за 4к17 и 1к18 на общую сумму 0,9 млрд долл. (по состоянию реестра на 19 июня), в ближайшие 6 месяцев компания выплатит дивиденды как минимум на 1,55 млрд долл., что соответствует суммарной дивидендной доходности акций в 13%.

EBITDA снизилась, рост оборотного капитала оказал давление на свободный денежный поток. По итогам 1к18 EBITDA Северстали снизилась на 7% к/к, составив 706 млн долл., что в целом соответствует нашим ожиданиям и консенсус-прогнозу. Основной причиной снижения EBITDA стало повышение стоимости сырья. В то же время на размере свободного денежного потока негативно отразился рост оборотного капитала на 120 млн долл. (до 289 млн долл.), в результате чего квартальная доходность свободного денежного потока составила 2,4%.

Тем не менее компания решила направить на выплату дивидендов 180% свободного денежного потока, что предполагает более высокие, чем мы ожидали, квартальные дивиденды в размере 520 млн долл. (доходность 4,4%).

ВТБ Капитал

Сильные финансовые результаты Северстали совпали с ожиданиями рынка

Северсталь: финансовые результаты за 1К18

Выручка составила $2 173 млн (+2% по сравнению с прогнозом АТОНа, +1% по сравнению с консенсус-прогнозом), оставшись неизменной кв/кв, поскольку снижение продаж коксующегося угля и железной руды было компенсировано ростом цен реализации, а также ростом продаж стальной продукции (+3% кв/кв). EBITDA составила $706 млн (+2% по сравнению с прогнозом АТОНа, в рамках консенсус-прогноза), упав на 6% кв/кв из-за инфляции расходов на сырье, а также роста затрат, связанного с ростом доли экспорта дo 48% в 1К18. Чистая прибыль составила $461 млн (+3% по сравнению с консенсус-прогнозом), упав на 18% кв/кв, но с корректировкой на прибыль от курсовых разниц ($12 млн в 1К18, $18 млн в 4К17) и разовые статьи чистая прибыль Северстали выросла на 2% кв/кв до $449 млн. Свободный денежный поток: $289 млн, -33% кв/кв из-за сезонного роста оборотного капитала в связи с увеличением дебиторской задолженности. Чистый долг упал до $785 млн, что предполагает коэффициент чистой долговой нагрузки 0.3x (на телеконференции Северсталь сообщила, что ожидает роста коэффициента до 0.5x в конце 2К18 после выплаты дивидендов за 4К17 и 1К18). Северсталь ожидает, что спрос на сталь в России увеличится на 2.8% на фоне восстановления экономики и роста ВВП.

Северсталь опубликовала сильные финансовые результаты, которые совпали с ожиданиями рынка: выручка составила $2 173 млн (+2% по сравнению с прогнозом АТОНа, +1% по сравнению с консенсус-прогнозом); EBITDA достигла $706 млн (+2% по сравнению с прогнозом АТОНа, +0% по сравнению с консенсус-прогнозом). Скорректированная чистая прибыль Северстали за 1К18 в размере $449 млн оказалась на 2% выше кв/кв. Свободный денежный поток упал на фоне сезонных факторов из-за роста оборотного капитала ($289 млн, -33% кв/кв), чистый долг упал до $785 млн, предполагая чистую долговую нагрузку 0.3x. Напомним, вчера Северсталь объявила дивиденды в размере 38.32 руб. на акцию за 1К18 (доходность 4%), что соответствует общему размеру выплаты $521 млн (180% of FCF). В целом мы считаем результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ, но стабильная прибыль, низкая долговая нагрузка и высокие дивиденды должны помочь акциям вернуться на радары инвесторов — подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

АТОН

Дивидендная доходность Северстали доходит до 15% годовых

Сегодня индекс МосБиржи прибавил 2,2% до 2191 пункта, РТС взлетел на 3,4% до 1121 пунта. Покупки поддержал внешний фон: к вечеру американский фондовый индекс S&P 500 был в плюсе на 1,03%, а европейский STOXX 600 прибавлял 0,88%. Бумаги в составе бенчмарков поддержал идущий сезон квартальных отчётов и спад геополитических рисков как относительно тенденции развития сирийского конфликта, так и негативного влияния на корпоративный сектор со стороны торговый войн. Российские бумаги активно выкупали с фундаментально привлекательных уровней на фоне корпоративных событий и сообщений СМИ относительно решения Трампа повременить с новыми санкциями.

На Московской бирже в лидерах роста отметились акции «Сбербанка» (ао: +8%; ап: +5,3%), «Распадской» (+5,2%) и «Россетей» (+4,6%). В аутсайдерах находились «Уралкалий» (-5,3%), «Татнефть» (ап: -3,9%) и «ПИК» (-1,9%). Совет директоров «Северстали» (+3,1%) утвердил новую дивидендную политику. Она подразумевает переход к выплате дивидендов, средняя сумма которых по результатам календарного года будет эквивалентна 100% FCF по МСФО на ежеквартальной основе, при условии, что коэффициент чистый долг/EBITDA не будет выше единицы. При этом может быть корректировка на сезонные колебания оборотного капитала. По текущим котировкам дивидендная доходность эмитента доходит до 15% годовых, рекомендуем покупать акции.

Нигматуллин Тимур
«Открытие Брокер»

Заданный Северсталью тон в распределении доходов среди акционеров могут перенять другие компании сектора

Финансовые результаты «Северстали» совпали с ожиданиями рынка. EBITDA компании снизилась на 6% кв/кв до 706 млн долл. в результате падения продаж железорудного сырья и, как следствие, снижение доходов в ресурсном дивизионе группы. EBITDA стального дивизиона группы была на уровне предыдущего квартала: рост цен реализации (в среднем на 2% кв/кв) и объема продаж (+3% кв/кв) были нивелированы более высокой себестоимостью из-за роста цен на уголь и железорудного сырья.

Главным событием в преддверии отчетности стали высокие дивиденды, которые рекомендовал совет директоров компании за I квартал 2018 г., а именно — 38,32 руб. на акцию, что на момент выхода новости соответствовало квартальной доходности на уровне 4,3%.

Мы считаем рекомендованные дивиденды очень высокими (196% от FCFF), таким образом, вчерашний скачок котировок акций компании после выхода новости выглядит обоснованным.

Также «Северсталь» сообщила об изменении дивидендной политики в сторону увеличения выплат: компания будет выплачивать 100% FCFF, если соотношение «чистый долг/EBITDA» не превысит 1,0, право рекомендовать дивидендные выплаты, превышающие 100% FCFF, если указанное соотношение ниже 0,5, и 50% FCFF, если коэффициент превысит 1. Ранее политика предусматривала, что уровень дивидендных выплат должен находиться в диапазоне, границами которого являются 50% чистой прибыли и 50% FCFF, если Чистый долг/EBITDA" ниже 1, и 30% чистой прибыли и 50% FCFF, если выше 1.

На конец I квартала 2018 г. соотношение «Чистый долг/EBITDA» составило 0,3. Стоит отметить, что суммарно за 2017 г. компания заплатила 113% FCFF, а квартальные выплаты были близки к 100% FCFF, при этом «Северсталь» указывала на намерение удерживать этот уровень. Таким образом, на наш взгляд изменение дивидендной политики носит преимущественно формальный характер.

Мы полагаем, что заданный «Северсталью» тон в сфере распределения доходов среди акционеров могут перенять и другие представители черной металлургии, в первую очередь ММК и «Евраз». НЛМК уже является компанией, которая платит дивидендами более 100% FCFF, а «Мечел» находится на пути выздоровления и в ближайшее время, на наш взгляд, не сможет удерживать темп, заданный другими металлургами.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

Северсталь - пока не планирует реструктуризацию долга

Северсталь пока не планирует реструктуризацию долга и останется «долларовым» заемщиком.

Заместитель генерального директора по финансам и экономике компании Алексей Куличенко:

«Мы не планируем менять профиль (долговой — прим. ТАСС). Мы по-прежнему остаемся долларовым заемщиком. В настоящий момент мы не видим необходимости в реструктуризации и вариантах досрочного погашения, долговой портфель эффективен в плане стоимости заимствования и удобен с точки зрения сроков погашения»

Финанз

11.04.2018
Всемирная сталелитейная ассоциация (worldsteel) объявила о выпуске 2017 Steel Sustainability Champions на своем заседании правления в Мумбаи. Шесть сталелитейных компаний были названы в качестве сталелитейных чемпионов в 2017 году.

Недавно запущенная программа направлена на признание металлургических компаний, которые лидируют в создании действительно устойчивой сталелитейной промышленности и общества, наглядно демонстрируя свою приверженность устойчивому развитию и круговой экономике и делая ощутимые и ощутимые последствия для своей деятельности. Он направлен на то, чтобы побудить металлургические компании активизировать свои усилия, установить более высокие стандарты и добиться дальнейшего прогресса в своих программах устойчивого развития и деловой практике.

Чемпионы устойчивости в 2017 году:
ArcelorMittal — индийская группа зарегистрированная в Люксембурге
Tata Steel Europe — подразделение входящее в Tata Steel Limited
Tata Steel Limited — индийская группа
Tenaris — международный производитель труб. Основана в Италии, штаб-квартира в Люксембурге.
thyssenkrupp AG — Германия
voestalpine AG  — Австрия

По словам генерального директора WSA Эдвина Бассона, металлургические компании несут высокую ответственность за социальное развитие общества и охрану окружающей среды. Поэтому устойчивое развитие является сегодня необходимым условием ведения бизнеса в сталелитейной отрасли.
www.worldsteel.org/media-centre/press-releases/2018/2017-steel-sustainability-champions.html

Северсталь может выплачивать самые высокие дивиденды в секторе

«Северсталь» представила финансовые результаты за 1 квартал 2018 года. Выручка компании почти не изменилась по сравнению с 4-м кварталом, что объясняется разнонаправленной динамикой цен и объемов отгруженной продукции. В то же время показатель EBITDA сократился на 6,4% вследствие опережающего роста операционных затрат. Тем не менее рентабельность EBITDA остается на высоком уровне 3,25%, что является хорошим показателям для горнорудной компании.

Чистый долг компании сократился до $785 млн. Дивиденд превысил наши ожидания, несмотря на сокращение свободного денежного потока. Из-за низкой долговой нагрузки «Северсталь», возможно, будет выплачивать самые высокие дивиденды относительно акционерной стоимости среди компаний сектора на протяжении минимум полутора-двух лет. Реакция рынка на отчетность позитивная. Акции «Северстали» преодолели падение, связанное с общей ситуацией на фондовых площадках.

Я ожидаю, что выручка компании будет составлять порядка $2150–2200 млн в квартал, рентабельность EBITDA сохранится на уровне 31–32%. Сдержать рост расходов на внутреннем рынке, скорее всего, не удастся. Однако вследствие низкой долговой нагрузки на дивиденды будут направлять порядка $300–350 млн свободного денежного потока. Итоговую доходность годового дивиденда можно оценить в районе 10–13%, что является, пожалуй, лучшим результатом в секторе. Акции можно рекомендовать в портфель консервативным инвесторам.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Северсталь - за 1 квартал 2018 года компания выплатить дивиденды в размере 38,32 руб./акцию

Северсталь в I квартале сократила EBITDA по МСФО на 6,4% — до $706 млн

Северсталь в первом квартале 2018 года сократило показатель EBITDA по МСФО на 6,4% по сравнению с предшествующим кварталом — до $706 млн, сообщила компания. Выручка в январе-марте практически не изменилась (сократилась на 0,2%) и составила $2,173 млрд. Показатель рентабельности EBITDA в прошлом квартале составил 32,5% против 34,6% кварталом ранее. Коэффициент чистый долг/EBITDA снизился до 0,3x на конец первого квартала 2018 года с 0,4x на конец прошлого года. Свободный денежный поток компании составил $289 млн. Чистый долг снизился на 26% — до $785 млн. с $1,062 млрд.

Результаты Северстали оказались на уровне ожиданий рынка. Выручка компании осталась без изменений на фоне роста продаж при снижении средних цен реализации. Последний фактор, вкупе со снижением EBITDA в горнорудном сегменте, а также увеличением издержек стал причиной общего снижения показателя EBITDA. Позитивным моментом является принятие новой дивидендной политики компанией. Так, компания при коэффициенте чистый долг/EBITDA ниже 0,5х может распределять в качестве квартальных дивидендов более 100% FCF, при соотношении чистый долг/EBITDA на уровне 0,5-1х — 100% FCF, при леверидже, превышающем 1х — 50% FCF. По итогам 1 кв. 2018 года акционерам будет выплачено 38,32 руб./акцию, т.е. почти два показателя FCF.

Промсвязьбанк

Северсталь – мсфо
Количество 837 718 660 moex.com/s909
Free-float 21%
Капитализация на 16.04.2018г: 775,141 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: $3,442 млрд
Общий долг на 31.12.2017г: $3,811 млрд
Общий долг на 31.03.2018г: $3,198 млрд

Выручка 2015г: $6,323 млрд
Выручка 1 кв 2016г: $1,076 млрд
Выручка 2016г: $5,812 млрд
Выручка 1 кв 2017г: $1,738 млрд
Выручка 2017г: $7,726 млрд
Выручка 1 кв 2018г: $2,137 млрд

Прибыль 2015г: $603 млн
Прибыль 1 кв 2016г: $270 млн
Прибыль За 2016г: $1,620 млрд
Прибыль 1 кв 2017г: $359 млн (х 56,38 руб = 20,240 млрд руб)
 Прибыль 2017г: $1,355 млрд – Р/Е 9,9
Прибыль 1 кв 2018г: $461 млн (х 55,89 руб = 25,765 млрд руб)
www.severstal.com/rus/ir/results_reports/financial_results/
www.severstal.com/rus/ir/results_reports/financial_reports/


Северсталь – рсбу
Общий долг на 31.12.2016г: 302,725 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 248,922 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 187,807 млрд руб

Выручка 2015г: 278,611 млрд руб
Выручка 1 кв 2016г: 61,800 млрд руб
Выручка 2016г: 305,306 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 85,408 млрд руб
Выручка 2017г: 359,530 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 98,565 млрд руб

Валовая прибыль 2015г: 92,028 млрд руб
Валовая прибыль 2016г: 94,906 млрд руб
Валовая прибыль 1 кв 2017г: 24,622 млрд руб
Валовая прибыль 2017г: 98,296 млрд руб
Валовая прибыль 1 кв 2018г: 30,700 млрд руб

Доходы от участия в др. организациях 1 кв 2017г: 0 руб
Доходы от участия в др. организациях 1 кв 2018г: 37 млрд руб 

Прибыль 2015г: 40,106 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 18,102 млрд руб
Прибыль 2016г: 84,704 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 13,371 млрд руб
Прибыль 2017г: 130,179 млрд руб
Прибыль 1 кв 2018г: 52,877 млрд руб
www.severstal.com/rus/ir/results_reports/finreps_rsbu/index.phtml

Новая дивидендная политика Северстали сделает выплаты более предсказуемыми и прозрачными

Северсталь: изменения в дивидендной политике   

Совет директоров Северстали утвердил новую политику — компания будет ежеквартально выплачивать дивиденды выше 100% FCF, если соотношение «чистый долг/EBITDA» будет ниже 0.5x, 100% FCF, если оно будет составлять 0.5-1.0x и 50%, если этот коэффициент будет выше 1.0x.

Мы считаем, что новая политика должна сделать дивидендные выплаты более предсказуемыми и прозрачными — ПОЗИТИВНО, на наш взгляд. Предыдущая политика предусматривала выплату 50% от чистой прибыли, если чистая долговая нагрузка ниже 1.0x и 25%, если выше.

АТОН

Северсталь - совокупные дивиденды за два квартала составят 66.04 руб. за акцию

Северсталь: совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 38.32 руб. на акцию   

Рекомендованные дивиденды оказались выше нашего прогноза — подразумеваемая доходность составляет чуть выше 4% (АТОН оценивал доходность в 3%). Годовое собрание акционеров намечено на 8 июня — дата закрытия реестра для получения дивидендов — 19 июня. Напоминаем, что за 4К17 компания рекомендовала выплатить 27.72 руб. на акцию, которые будут выплачены вместе с дивидендами за 1К18 — совокупные дивиденды за два квартала составят 66.04 руб., что соответствует высокой доходности 7.5%.

АТОН

Северсталь - чистая прибыль по МСФО в I квартале выросла на 28,4%

Северсталь сообщает финансовые результаты своей работы за первый квартал 2018 года

РЕЗУЛЬТАТЫ ПЕРВОГО КВАРТАЛА 2018 ГОДА В СРАВНЕНИИ С РЕЗУЛЬТАТАМИ ЧЕТВЕРТОГО КВАРТАЛА 2017 ГОДА:

• Выручка Группы практически не изменилась по сравнению с предыдущим кварталом и составила $2,173 млн. (4 кв. 2017: $2,178 млн). Данная динамика была обусловлена снижением объемов продаж угля и окатышей дивизиона «Северсталь Ресурс», что было нивелировано ростом цен на сырье и ростом объемов продаж стальной продукции дивизиона «Северсталь Российская Сталь»;
• Групповой показатель EBITDA снизился на 6.4% по сравнению с предыдущим кварталом и составил $706 млн. (4 кв. 2017: $754 млн.) ввиду роста затрат на материалы и транспортировку, вследствие роста доли экспортных продаж в 1 кв. 2018. Как следствие, показатель рентабельности EBITDA снизился на 2.1 п.п. к предыдущему кварталу и составил 32.5% (4 кв. 2017: 34.6%). Показатель рентабельности Группы остается одним из самых высоких в отрасли;
• Свободный денежный поток составил $289 млн. (4 кв. 2017: $434 млн.) на фоне роста чистого оборотного капитала в 1 кв. 2018, в основном за счет дебиторской задолженности. Стабильный положительный свободный денежный поток остается одним из ключевых стратегических приоритетов Компании;
• Чистая прибыль составила $461 млн. (4 кв. 2017: $563 млн.), которая включает прибыль по курсовым разницам в размере $12 млн. Без учета данного фактора неденежного характера чистая прибыль «Северстали» в 1 кв. 2018 года составила бы $449 млн. (4 кв. 2017: $439 млн.);
• Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $136 млн., снизившись на 20.0% по сравнению с предыдущим кварталом (4 кв. 2017: $170 млн.), что было обусловлено факторами сезонного характера. В декабре Компания запустила линию по производству проката с полимерным покрытием в строящемся цехе покрытий металла №3 (ЦПМ-3) на Череповецком металлургическом комбинате. Инвестиции в ЦПМ-3 составили около 8 млрд. рублей. В новый цех входят агрегат полимерных покрытий металла (АППМ) и линия непрерывного горячего цинкования (АНГЦ). Производительность этих линий составляет 200 тыс. тонн в год и 400 тыс. тонн в год соответственно;
• Чистый долг снизился на 26.1% до $785 млн. на конец 1 кв. 2018 (4 кв. 2017: $1,062 млн.) ввиду генерации свободного денежного потока в 1 кв. 2018. В марте 2018 года «Северсталь» погасила Еврооблигации на сумму $549 млн. Публичный долг Компании, представлен Еврооблигациями со сроками погашения в 2021, 2022 годах, а также конвертируемыми облигациями со сроками погашения в 2021 и 2022 годах;
• Рекомендованные дивиденды за три месяца, завершившихся 31 марта 2018 года, составляют 38.32 рублей на акцию.

РЕЗУЛЬТАТЫ ПЕРВОГО КВАРТАЛА 2018 ГОДА В СРАВНЕНИИ С РЕЗУЛЬТАТАМИ ПЕРВОГО КВАРТАЛА 2017 ГОДА:

• Выручка Группы за три месяца 2018 года выросла на 23.0% к предыдущему году до $2,173 млн. (1 кв. 2017: $1,767 млн.) в основном за счет роста средних цен реализации Компании, которые следовали за мировыми трендами, а также ростом объемов реализации стальных продуктов дивизиона «Северсталь Российская Сталь»;
• Показатель EBITDA по Группе прибавил 22.1% по сравнению с предыдущим годом и достиг $706 млн. (1 кв. 2017: $578 млн.) в основном за счет роста выручки;
• Компания сгенерировала $289 млн. свободного денежного потока (1 кв. 2017: $70 млн). Данная динамика обусловлена ростом прибыли Компании к предыдущему году;
• Денежные потоки на капитальные инвестиции составили $136 млн., что на 1.4% ниже предыдущего года (1 кв. 2017: $138 млн.).

ПРОГНОЗ

Мировые цены на сталь были поддержаны зимними ограничениями производства в Китае, а также ростом спроса на сталь в марте, что поддержало цены на сырье.

Российские экспортные цены, как ожидается, будут следовать за мировыми аналогами во 2 кв. 2018. Мы ожидаем роста спроса на сталь в России на уровне 2.6% в 2018 году.

Совет Директоров Компании остается уверенным в том, что вертикально-интегрированная модель бизнеса «Северсталь» вместе с высоким качеством операционных активов, низким уровнем затрат и относительно большой долей продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж позволят Компании сохранять устойчивое финансовое положение по сравнению с компаниями-аналогами как на российском, так и на глобальном рынках.

пресс-релиз

сегодня ожидаем: Северсталь: 1 кв МСФО

см. календарь по акциям

РоманП., 
Отними налог 13%, в итоге див.доходность 6,42%.

Марэк, 12.8% чистыми то же нормально!
Из консервативных див тикеров на ближайшие несколько месяцев МТС и Северсталь в приоритете по бирже.

РоманП., 
Отними налог 13%, в итоге див.доходность 6,42%.

Дивиденды 4кв 2017+1 кв 2018= 66.04р /895=7.37% или ~14.74% годовых
Неплохо!

Северсталь - совет директоров утвердил новую дивидендную политику

Совет Директоров ПАО «Северсталь» утвердил новую редакцию положения о дивидендной политике ПАО «Северсталь».

Новая дивидендная политика подразумевает переход к выплате дивидендов, средняя сумма которых по результатам календарного года будет эквивалентна 100% размера свободного денежного потока компании и его дочерних компаний, рассчитанного в соответствии с МСФО на ежеквартальной основе, при условии, что коэффициент «чистый долг/EBITDA» не будет выше значения 1.0х, при этом Общество может делать корректировку на сезонные колебания оборотного капитала.

В случае, если коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет ниже значения 0.5х, то совет директоров имеет право рекомендовать дивиденды, превышающие 100% размера свободного денежного потока за соответствующий отчетный период.

При коэффициенте «чистый долг/EBITDA» выше значения 1.0х, «Северсталь» переходит на выплаты дивидендов в сумме равной 50% размера свободного денежного потока, рассчитанного на ежеквартальной основе до тех пор, пока значение не уменьшится до 1.0х или ниже.

пресс-релиз

Северсталь - Дивы за 1 кв 2018г. 38,22 руб. Отсечка 19 июня 2018г

16.04.2018 18:30 
ПАО «Северсталь»
Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Утвердить рекомендации годовому общему собранию акционеров ПАО «Северсталь» о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала 2018 года в размере 38 рублей 32 копеек на одну обыкновенную именную акцию. Форма выплаты дивидендов: денежные средства. Выплата дивидендов в денежной форме осуществляется в безналичном порядке Обществом.

Предложить 19 июня 2018 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам первого квартала 2018 года.
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=3vc3FDVQ1E-ClOLSFGTO7WQ-B-B

Северсталь - дивиденды за 1 квартал в размере 38,32 руб/ао

Совет директоров Северстали рекомендовал выплатить дивиденды:

Принятое решение:
Утвердить рекомендации годовому общему собранию акционеров ПАО «Северсталь» о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала 2018 года в размере 38 рублей 32 копеек на одну обыкновенную именную акцию. Форма выплаты дивидендов: денежные средства. Выплата дивидендов в денежной форме осуществляется в безналичном порядке Обществом. Предложить 19 июня 2018 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам первого квартала 2018 года.

сообщение

Asia Steel Pipe построит завод ТБД в Алматы

16.04.2018 
При поддержке «Kazakh Invest» подписан инвестконтракт с «Asia Steel Pipe Corporation» по строительству завода по производству стальных сварных труб большого диаметра.

В г. Алматы к концу текущего года будет построен завод по производству стальных сварных труб большого диаметра. При поддержке «Kazakh Invest» был подписан соответствующий инвестиционный контракт, в рамках которого китайский инвестор (дочерняя компания CNPC) с казахстанскими партнерами инвестирует в проект 50 млн. долл. США и создает более 300 постоянных рабочих мест в регионе. Общая стоимость проекта составляет 100 млн долл. США.

Данный завод располагается на территории площадью 18,3 га в Индустриальной зоне Алатауского района г.Алматы. Строительство высокотехнологичного завода позволит обеспечить импортозамещение на 70% от ввозимой в Казахстан трубной продукции.

Инвесторы отмечают, что на период строительства будет создано до 1000 временных рабочих мест в регионе и более 300 постоянных рабочих мест после запуска завода.

Планируется, что завод будет ежегодно поставлять до 100 тысяч тонн трубной продукции высокого качества. Данные сварные трубы предназначены для транспортировки нефти, газа, воды и нефтепродуктов, а также использования в горнодобывающей, строительной, химической промышленности, энергетике. Также предполагается производство антикоррозийных покрытий.

«Мы планируем запустить завод в декабре 2018 года. Сейчас идет активная фаза строительства. Ведется тесная работа с акиматом г. Алматы, различными министерствами и ведомствами, также с дирекцией Индустриальной зоны. В дальнейшем предполагается расширение производства до 150 тыс. тонн ежегодно», — отмечает советник по коммуникациям ТОО «Asia Steel Pipe Corporation» Раджан Нурмухамбетов.

Производственная линия включает 38 разных методов обработки продукта. Диаметр стальных труб составляет от 355 до 1420 мм.

Данный проект был включен в Республиканскую Карту индустриализации Казахстана и программу КНР «Инициатива «Пояс и Путь».

Стоит отметить, что реализация проекта по производству стальных сварных труб стала возможна по итогам встречи Главы государства Н.А.Назарбаева и Председателя КНР Си Цзиньпиня в 2014 году, в рамках которой была подписана Программа комплексного стратегического сотрудничества в нефтегазовой отрасли между АО «НК «КазМунайГаз» и CNPC.

Доходность полугодовых дивидендов Северстали может составить 7%

Во вторник, 17 апреля, «Северсталь» опубликует отчет о финансовых результатах за 1 квартал 2018 г. по МСФО.

По нашим оценкам, по сравнению с предыдущим кварталом EBITDA компании снизилась на 7% (до 700 млн долл.) вследствие роста стоимости сырья, в то время как выручка не изменилась. Согласно нашим расчетам, в 1 квартале 2018 г. соотношение свободного денежного потока и собственного капитала снизилось в квартальном сопоставлении почти в два раза, в значительной степени – вследствие сезонного роста оборотного капитала.

Тем не менее по итогам 1 квартала 2018 г. компания, как мы ожидаем, может направить на выплату дивидендов свыше 100% свободного денежного потока. Исходя из этого, совокупный размер дивидендов за 4 квартал 2017 г. и 1 квартал 2018г. составит 1 долл./ГДР, что предполагает доходность полугодовых дивидендов в 7% (дата закрытия реестра в целях выплаты дивидендов – 19 июня).

Наша оценка прогнозной цены акций «Северстали» на 12-месячном горизонте (16,00 долл./ГДР) соответствует полной доходности в 28%. В отношении акций компании мы подтверждаем рекомендацию покупать.

ВТБ Капитал

Дивидендная доходность по акциям "Северстали" превысит 10%

17 апреля «Северсталь» представит финансовую отчетность по МСФО за I квартал 2018 год.

Согласно нашим расчетам, финансовые результаты компании будут несколько ниже показателей за предыдущий квартал. Мы ожидаем, что выручка компании снизится на 3% кв/кв. до 2 121 млн долл.: рост в стальном дивизионе за счет роста объема реализации металлопродукции (+3% кв/кв.) и цен (в среднем на 2% кв/кв) были нивелированы снижением объема реализации окатышей в 2 раза к 4- ому кварталу в ресурсном дивизионе.

Мы прогнозируем более сильное снижение EBITDA по сравнению с выручкой – на 7% кв/кв до 700 млн долл. в результате укрепления рубля к доллару. Чистая прибыль ожидается на уровне 350 млн долл., что на 37% ниже показателя за предыдущий квартал: прогноз резкого снижения объясняется эффектом высокой базы, так как в IV квартале 2017 г. Северсталь отразила значительные неоперационные доходы.

Мы не ожидаем существенного движения котировок акций компании в преддверии отчетности и после нее за исключением случая сильного расхождения результатов с ожиданиями рынка. Мы также отмечаем, что при текущих котировках и рыночной конъюнктуре дивидендная доходность акций «Северстали» по итогам 2018 года, по нашим расчетам, превысит 10%: ранее компания подтвердила намерение выплачивать дивидендами 100% свободного денежного потока.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»