Дикси акции

В целом результаты выглядят весьма позитивно, и мы ожидаем увидеть хорошую реакцию рынка на них. EBITDA оказалась существенно лучше консенсуса. У компании образовалась небольшая чистая прибыль после больших убытков за 1К17. Кроме того, Дикси генерирует положительный операционный денежный поток, демонстрирует хороший контроль над расходами и снижение стоимости долга.

Дикси пересматривает свои планы по открытию магазинов. Об этом заявил гендиректор компании Сергей Беляков.

Сейчас мы пересматриваем свои планы по открытию магазинов. Для меня очень важно достичь более высокой рентабельности магазинов по сравнению с существующими магазинами. Критерии для принятия решения об открытии магазинов довольно высоки. В целом мы ожидаем, что число открытий к концу года составит около 50-60 магазинов.

Если есть возможность, и мы увидим, что экономически, разумно мы можем сократить ассортимент — мы это сделаем

• Выручка составила 141,0 млрд. руб., показав -11% год-на-год;
• Валовая прибыль составила 37,3 млрд. руб., валовая маржа составила 26,5%;
• Товарные потери сократились на 30,3% год-на-год до 3,2 млрд. руб;
• Операционные расходы снизились на 10,7% год-на-год до 36,8 млрд. руб.;
• Финансовые расходы (нетто) сократились на 20,1% год-на-год;
• Чистый убыток составил 1,4 млрд. руб.;
• Чистый денежный поток от операционной деятельности составил 4,4 млрд. руб.;
• Изменение оборотного капитала составило 1,7 млрд. руб.;
• Капитальные расходы составили 2,4 млрд. руб.;
• Общий долг сократился на 18% год-на-год до 28 млрд. руб.

Всем привет. Как думаете ДИКСИ списывать рано или все же банкрот… ???

Объявлена программа выкупа акций, но фундаментальная привлекательность компании остается низкой. Дикси объявила о том, что совет директоров утвердил программу выкупа акций, позволяющую приобрести на рынке до 10% обыкновенных акций по рыночной цене на общую сумму до 2,5 млрд руб. Это может оказать некоторую поддержку котировкам, но фундаментальная привлекательность бумаг остается очень слабой. Учитывая смену руководства компании, произошедшую в начале этого года, мы не ожидаем появления видимых операционных улучшений раньше второй половины года. Рекомендация ДЕРЖАТЬ акции Дикси остается в силе.

Исходя из объемов выкупа, компания планирует покупать акции в среднем за 225 руб./шт. Это соответствует текущей рыночной стоимости, после роста котировок Дикси в пятницу на 5,1%. В целом, buy back можно рассматривать с позитивной стороны, т.к. в ближайшее время это будут хорошим уровнем поддержки для акций компании. Особенно на фоне того, что финансовые результаты Дикси продолжают ухудшаться. Во 2 кв. компания сократила выручку на 15,2%, в первом полугодии – на 10,9%.

Операционные результаты оказались слабыми. Мы отмечаем существенное снижение трафика по сравнению с 1К17, когда сопоставимый трафик упал на 8%, а сопоставимая выручка -н а 9,8%. В то же самое время программа выкупа акций должна удержать котировки от нового снижения.

Совет директоров ДИКСИ одобрил программу выкупа акций на следующие 12 месяцев.

Утвержденная  программа  предоставляет  возможность  АО  «ДИКСИ  Юг» (дочерняя компания ПАО «ДИКСИ Групп») приобрести с рынка до 10% обыкновенных акций ПАО «ДИКСИ Групп» по рыночной цене на общую сумму, не превышающую 2,5 миллиарда рублей в течение следующих 12 месяцев.
Совет  Директоров  рассмотрит  возможные  варианты  использования  приобретенных  акций  после завершения  программы  выкупа. На данный момент АО «ДИКСИ  Юг» владеет 3 041 339 обыкновенными акциями ПАО «ДИКСИ Групп» (что составляет 2,4% от акционерного капитала головной компании).

ДИКСИ во 2 квартале снизила выручку на 15%, до 71 млрд руб. Выручка за 1 полугодие -11% и составила 141 млрд руб.
LFL продажи во 2 квартале -17%, в основном, по причине снижения покупательского трафика.
LFL продажи в 1 п/г -13,4%.
Было открыло 19 новых магазинов, 104 магазина было закрыто. Торговая площадь сократилась на 0,1%.


пресс-релиз

Динамика основного бизнеса в последнее время была разочаровывающей. Совместный проект с ТК Мегаполис является попыткой поддержать финансовые показатели Дикси в условиях, когда ее основной розничный бизнес показывает очень слабые результаты в сравнении с конкурентами. В 1 кв. 2017 г. Дикси сократила свою розничную сеть на 89 магазинов и показала снижение сопоставимых продаж на 9,8% год к коду. Учитывая смену руководства компании, произошедшую в начале нынешнего года, мы не ожидаем появления видимых операционных улучшений раньше второй половины года. Мы подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ акции Дикси.

Федеральной антимонопольной службой (ФАС России) принято решение о возбуждении дела в отношении АО «Дикси Юг» (торговая сеть «Дикси») по признакам нарушения антимонопольного законодательства, а именно навязывании условий, запрещенных законом о торговле, и ограничении доступа на товарный рынок.

Мы считаем недопустимым навязывание со стороны торговых сетей экономически невыгодных условий договоров поставщикам и производителям, в том числе, услуг, связанных с продвижением товаров. Первое заседание по делу состоится в конце июля