Детский Мир акции

На чем падаем?

Результаты Детского мира за 4 квартал нейтральны для компании - Альфа-Банк
«Детский мир» вчера представил финансовые результаты за 4К20 по МСФО – EBITDA оказалась немного ниже нашего прогноза, тогда как улучшение рентабельности EBITDA г/г соответствует прогнозу компании.

На валовой рентабельности отразилось снижение объема признанных маркетинговых бонусов, что, тем не менее, было компенсировано экономией в части операционных расходов; в итоге, рентабельность сохранилась на хорошем двузначном уровне.

В то же время выплата финальных дивидендов за 2020 г. в размере 4,5 млрд руб. (6,1 руб. на акцию) при дивидендной доходности 4,3% (7,8% на годовой основе) на 10% превышает наши ожидания и более ранний прогноз компании.

Амбициозный долгосрочный прогноз компании по удвоению выручки к 2024г. предусматривает возможность повышения нашего прогноза и прогноза рынка. Учитывая это, мы считаем результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ или ПОЗИТИВНЫМИ. Акции торгуются по коэффициенту 6,5x EV/EBITDA 2021П, что предусматривает премию на уровне 10% к историческим уровням.

Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегодня небольшое падение. Вчера вышел отчёт по МСФО. Он был немного позитивным, но в его ожидании акции разогнали больше необходимого уровня. Сегодня выпускаем пар, успокаивается, возвращаемся к уровню, который, скорее всего, останется на среднесрочную перспективу

Отчет за 2020 показал, что Детский мир после ограничений пандемии смог восстановиться.

Консолидированная выручка ритейлера за год повысилась на 11% — до 142,9 млрд рублей.
Выручка в онлайн-сегменте увеличилась за это время почти в 2,5 раза и составила 34,8 млрд рублей.
Чистая прибыль «Детского мира» по итогам 2020 года выросла на 6,3% — до 7,8 млрд рублей.
Компания показывает высокую рентабельность инвестированного капитала (ROIC)
Free float = 100%
Рентабельность по EBITDA 18%
Средний чек +6%
В 2020 году «Детский мир» открыл 71 магазин.
Долговая нагрузка низкая, капитал продолжает оставаться в отрицательной зоне из-за выплат на дивиденды всей чистой прибыли
Тем не менее, пока у компании все неплохо, менеджмент отлично справляется со своими обязанностями, динамика операционных и финансовых показателей растет, долговая нагрузка в норме, одновременно акционеры получают неплохие дивиденды.

Антон Павлов, капитал ВСЕГДА будет оставаться отрицательным по МСФО.
Потому что дивы платят по РСБУ, а там прибыль технически выше. Поэтому никто не смотрит в капитал.

Сказки про отрицательный капитал придумали «источники РДВ», которые ванговали убыток по году в 2.6 миллиарда )

Отчет за 2020 показал, что Детский мир после ограничений пандемии смог восстановиться.

Консолидированная выручка ритейлера за год повысилась на 11% — до 142,9 млрд рублей.
Выручка в онлайн-сегменте увеличилась за это время почти в 2,5 раза и составила 34,8 млрд рублей.
Чистая прибыль «Детского мира» по итогам 2020 года выросла на 6,3% — до 7,8 млрд рублей.
Компания показывает высокую рентабельность инвестированного капитала (ROIC)
Free float = 100%
Рентабельность по EBITDA 18%
Средний чек +6%
В 2020 году «Детский мир» открыл 71 магазин.
Долговая нагрузка низкая, капитал продолжает оставаться в отрицательной зоне из-за выплат на дивиденды всей чистой прибыли
Тем не менее, пока у компании все неплохо, менеджмент отлично справляется со своими обязанностями, динамика операционных и финансовых показателей растет, долговая нагрузка в норме, одновременно акционеры получают неплохие дивиденды.

«Детский мир» отчитался по МСФО за 2020 г. Четвертый квартал был традиционно сильным. Ключевые показатели продемонстрировали растущую динамику и поддержали позитивную картину всего, не простого, года. Улучшить показатели помогла выросшая в 2,5 выручка от онлайн-продаж и увеличение торговой площади за счет открытия новых магазинов.


Чистая прибыль составила 6,74 млрд.руб., увеличившись на 3,1% по сравнению с 6,54 млрд.руб. в предыдущем году.
Выручка увеличилась на 11% до 142,88 млрд.руб. против 128,76 млрд.руб. годом ранее.
Чистый долг остался почти на том же уровне 17,9 млрд.руб., +3% г/г То есть долговая нагрузка остается сравнительно низкой.
EBITDA увеличилась до 25,7 млрд.руб., +43% г/г
P/E=15,7
На дивиденды пойдет вся чистая прибыль по РСБУ за 4 кв. 2020 г. в размере 4,5 млрд.руб. Ранее на дивиденды за 9 мес. пошли 3,8 млрд.руб. Див.доходность за 2020 может составить 8%.

Количество магазинов достигло 868 шт. (+3% г/г)
Суммарная Торговая площадь сотавила 897 тыс.кв.метров (+6% г/г)

Ритейлер «Детский мир» планирует в 2021 г. открыть около 70 магазинов основного формата, 100 сверхмалых магазинов «ПВЗ Детмир» и 70 магазинов «Зоозавр». Менеджмент прогнозирует открыть до 2023 г. не менее 230 магазинов традиционного формата в России, Казахстане и Белоруссии и около 800 «ПВЗ Детмир», 500 зоомагазинов «Зоозавр» до 2024 г.

Компания планирует, что в течение следующих 4 лет сможет удвоить общие продажи за счет развития омниканальной бизнес-модели, при этом доля онлайн-канала в категории «детство» к 2024 г. должна увеличиться с 25% до 45%.

Еще в сентябре АФК «Система» и РКИФ продали весь принадлежащий им пакет акций Детского мира (20,4% и 4,6%) на сумму 20,7 млрд руб. Покупателями стали фонды из Британии и США. После завершения сделки «Детский мир» стал первой российской публичной компанией, у которой 100% акций находятся в свободном обращении.

Таким образом, несмотря на роль брошенного АФК Системой на произвол судьбы котенка, Детский мир не сдается. Бизнес продолжает расти, дивиденды остаются на приличном уровне и компания имеет не детские планы по расширению торговых площадей, в том за рубежом.

Детский мир опубликовал финансовые результаты по МСФО за 4 квартал и весь 2020.
В целом отчетный период для компании выдался неплохой:

За 4 кв-л:
Выручка: 44,5 млрд руб. (+14,3% г/г)
Выручка в онлайн-сегменте повысилась в 2,2 раза – до 12,7 млрд рублей. В последнем квартале 2020 года компании удалось открыть 41 новый магазин.
Скорректированная EBITDA: 5,9 млрд руб. (+14,2% г/г)
Скорректированная чистая прибыль: 4,6 млрд руб. (+47% г/г)
Чистая прибыль: 4,3 млрд руб. (+57,7% г/г)
Чистый долг/EBITDA: 1,1х против 1,2х на конец 2019

За 2020г.:
Чистая прибыль выросла на 6,3% — до 7,8 млрд рублей.
Консолидированная выручка ритейлера повысилась на 11% — до 142,9 млрд рублей.
Выручка от онлайн-продаж увеличилась на 140% и составила 25% от общего объема (11% в 2019 году).
EBITDA: за квартал +14% г/г и на 2% выше консенсуса Интерфакса. В 2020 финансовом году EBITDA выросла на 15,2% г/г, до 17 млрд рублей, а EBITDA margin — на +0,5 п.п. г/г.
Чистый долг/EBITDA: на конец года это соотношение снизилось до 1,1x с 1,2x в 2019-м. FCF в целом остался на уровне прошлого года — 8 млрд рублей.
Детский мир планирует выплатить 100% чистой прибыли по РСБУ за квартал (4.5 млрд руб., +10% г/г)
В прошлом году «Детский мир» открыл 71 магазин.
Долговая нагрузка остается сравнительно низкой.
Менеджмент подтвердил намерение выплатить 100% от чистой прибыли по РСБУ в качестве дивидендов. При распределении 4,5 млрд руб. дивиденды на акцию могут составить около 6,1 руб. По цене 143,3 руб. это соответствует 4,2% дивидендной доходности.

К вопросу о том, что в «детство» умеют не все:

«Траст» подал иск на 498 млн рублей к компании «Вандеркинд» — она связана с развиваемой по франшизе сетью магазинов детских игрушек Hamleys, которая относится к структурам Александра Мамута, пишет РБК. Исковое заявление зарегистрировано в картотеке Арбитражного суда Москвы, но пока не принято судом.

www.rbc.ru/finances/01/03/2021/603cb9429a79475d1a4a5895

Комментарии по рынку: Интер РАО, Детский мир, Черкизово

 

Финансовые результаты Детского мира за 2020 г. по МСФО. Выручка ритейлера выросла на 11% по сравнению с 2019 г. – до 128,7 млрд руб. на фоне роста онлайн-выручки, которая выросла в 2,4 раза – до 34,8 млрд руб. Чистая прибыль Детского мира составила 7,8 млрд руб., увеличившись на 6,3%.

Дивиденды Детского мира. Вместе с публикацией финансовой отчётности, менеджмент компании сообщил, что планирует направить на дивиденды за 2020 г. всю чистую прибыль по РСБУ за IV кв. 2020 г. – это 4,5 млрд руб. Таким образом, по нашим оценкам дивиденд на акцию может составить 6,73 руб., текущая дивидендная доходность оценивается коло 4,7%. #DSKY

Финансовые результаты Интер РАО за 2020 г. по МСФО. Выручка сократилась на 4,4% по сравнению с прошлым годом – до 986,3 млрд руб. Чистая прибыль несмотря на снижение деловой активности снизилась на 7,9% – до 75,5 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовое положение Детского мира остается стабильно устойчивым - Промсвязьбанк
«Детский мир» в 4 кв. 2020 года увеличил чистую прибыль по МСФО на 58% г/г, до 4,3 млрд руб. На годовые дивиденды ритейлер планирует направить 100% чистой прибыли по РСБУ за 4 кв. — 4,5 млрд руб. Это дает дивиденд в размере 6,1 руб. / акцию, доходность 4,2%. Мы положительно оцениваем потенциал «Детского мира» в долгосрочном периоде с учетом развития онлайн-продаж и омниканальной бизнес-модели. Наш целевой ориентир на этот год 157 руб./акцию, потенциал роста 9% к текущей цене (рекомендация «держать»).

«Детский мир», крупнейший в России и Казахстане ритейлер на рынке детских товаров, сегодня опубликовал финансовые результаты за 4 кв. и 2020 г. На конец декабря группа объединяла 868 магазинов и в текущем году планирует открыть минимум 70 магазинов основного формата. Результаты «Детского мира» за 4 кв. оказались лучше прогнозов в части чистой прибыли, но ниже в части EBITDA.

Выручка «Детского мира» в 4 кв. 2020 г. увеличилась на 14,3% г/г, до 44,489 млрд рублей. При этом выручка онлайн-сегмента выросла в 2,2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 12,7 млрд руб. По итогам года рост выручки составил 11%, а онлайн-сегмента — в 2,4 раза, до 34,8 млрд рублей. Основными драйверами роста стали увеличение доли онлайн-продаж, развитие курьерской доставки и открытие новых магазинов. В 2020 г. «Детский мир» развернул маркетплейс на все категории, включая одежду и обувь, игрушки и игры, товары для новорожденных и зоотовары, в результате общий ассортимент компании вырос в 2,5 раза по сравнению с концом 2019 года — до 250 тыс. товарных позиций.

«Детский мир» в 4 кв. увеличил чистую прибыль по МСФО на 58% г/г, до 4,3 млрд руб., а по итогам 2020 года на 6,3%, до 7,765 млрд рублей. Скорректированная прибыль на курсовые разницы, фин. доходы и расходы и другие правки — выросла на 4,2% за год, до 8,357 млрд рублей. Общие сопоставимые продажи (like-for-like) в России и Казахстане увеличились на 5,9% благодаря гибкому ценообразованию и расширению ассортимента.

Показатель операционной эффективности EBITDA по итогам 4 кв. выросла на 19% г/г, до 5,6 млрд рублей, рентабельность составила 12,6% против 12,2% в 4 кв. 2019. Скорректированная EBITDA увеличилась на 14,2%, до 5,95 млрд руб. Годовая EBITDA увеличилась на 17,3%, до 16,224 млрд рублей, а рентабельность составила 11,4% против 10,7% в 2019 году. Скорректированная годовая EBITDA повысилась на 15,2%, а рентабельность составила 11,9%. На рост показателя повлияли высокий темп роста выручки и снижение операционных затрат.

Чистый долг вырос на 2,7%, до 17,956 млрд рублей, при этом соотношение чистого долга к EBITDA снизилось и составило 1,1х (1,3х годом ранее).

Финансовое положение «Детского мира» остается стабильно устойчивым благодаря способности компании генерировать существенный операционный денежный поток. По состоянию на конец года отмечено снижение чистого долга к скорректированной EBITDA, при этом компания продолжила в полном объёме реализовывать инвестиционную и дивидендную программы. «Детский мир» планирует направить на дивиденды за 2020 г. всю чистую прибыль за 4 квартал по РСБУ — 4,5 млрд руб. Это даст 6,1 руб. / акцию, доходность 4,2%.

Мы положительно оцениваем потенциал «Детского мира» в долгосрочном периоде с учетом развития онлайн-продаж и омниканальной бизнес-модели. Наш целевой ориентир на год 157 руб./акцию, потенциал роста 9% к текущей цене (рекомендация «держать»).

Теличко Людмила
«Промсвязьбанк»
           

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Капекс Детского мира в 21 ожидается ₽ 5-5,5 млрд
финансовый директор Детского мира Анна Гарманова:

Мы ожидаем, что CAPEX составит 5, возможно, 5,5 миллиарда рублей

В эту сумму включены:

• затраты на строительство распределительных центров (порядка 2 миллиардов рублей),
• открытие новых магазинов (порядка 10 миллионов рублей для стандартного «Детского мира», 4 миллиона рублей для «Зоозавра» и магазина сверхмалого формата «ПВЗ Детмир»)
• развитие IT  — минимум 300 миллионов рублей

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Неслабо так выходит: 6,09 руб. дивидендов грязными за 4 кв.

Роман Ранний, дивы будут чуть больше, чем за 19 год, я так понимаю.
Роста курса особо нет т.к. все на такой отчет +- и рассчитывали — все в цене уже.

Банда Анонимов, дивы больше, это хорошо!

Роман Ранний, ну если в этом году кризиса не будет, то 21й год будет круче.
В прошлом все испортили курсовые разницы...

Банда Анонимов, за счёт чего рост?

Роман Ранний, если совсем кратко, то там я бы выделил 4 направления:

1. Внутренняя оптимизация. За 20й год EBITDA некисло так нарастили;
2. Дальнейшее поглощение долей конкурентов, которые все очень плохо прошли 20й год;
3. Отток из онлайна по мере снятия ограничений, это было понятно еще в 4 квартале;
4. Наращивание оборотов по новым направлениям типа Зоозавра.

Ну и как бы, повторю — если бы не «улетевший» курс, то ЧП явно была бы на пару ярдов выше. Надо точнее в отчете смотреть.

Банда Анонимов, всё как всегда, по 90 никому не нужны, по 143 — перспективная компания)

Но за прогноз спасибо!

Роман Ранний, так SPO было по 86 и там переподписка была вдвое, как помню.

Я, в общем, топил с тех пор за ДМ. И даже когда осенью отливали до 110. Результат мы видим.

Кстати, я к марту 148 и ванговал) Ошибся слегка, хотя если дивы накинуть, то так и будет.

Но входить по 143, конечно, менее выгодно, чем по 100.
Но тут уж что делать — за то надежно.

Неслабо так выходит: 6,09 руб. дивидендов грязными за 4 кв.

Роман Ранний, дивы будут чуть больше, чем за 19 год, я так понимаю.
Роста курса особо нет т.к. все на такой отчет +- и рассчитывали — все в цене уже.

Банда Анонимов, дивы больше, это хорошо!

Роман Ранний, ну если в этом году кризиса не будет, то 21й год будет круче.
В прошлом все испортили курсовые разницы...

Банда Анонимов, за счёт чего рост?

Роман Ранний, если совсем кратко, то там я бы выделил 4 направления:

1. Внутренняя оптимизация. За 20й год EBITDA некисло так нарастили;
2. Дальнейшее поглощение долей конкурентов, которые все очень плохо прошли 20й год;
3. Отток из онлайна по мере снятия ограничений, это было понятно еще в 4 квартале;
4. Наращивание оборотов по новым направлениям типа Зоозавра.

Ну и как бы, повторю — если бы не «улетевший» курс, то ЧП явно была бы на пару ярдов выше. Надо точнее в отчете смотреть.

Банда Анонимов, всё как всегда, по 90 никому не нужны, по 143 — перспективная компания)

Но за прогноз спасибо!

Неслабо так выходит: 6,09 руб. дивидендов грязными за 4 кв.

Роман Ранний, дивы будут чуть больше, чем за 19 год, я так понимаю.
Роста курса особо нет т.к. все на такой отчет +- и рассчитывали — все в цене уже.

Банда Анонимов, дивы больше, это хорошо!

Роман Ранний, ну если в этом году кризиса не будет, то 21й год будет круче.
В прошлом все испортили курсовые разницы...

Банда Анонимов, за счёт чего рост?

Роман Ранний, если совсем кратко, то там я бы выделил 4 направления:

1. Внутренняя оптимизация. За 20й год EBITDA некисло так нарастили;
2. Дальнейшее поглощение долей конкурентов, которые все очень плохо прошли 20й год;
3. Отток из онлайна по мере снятия ограничений, это было понятно еще в 4 квартале;
4. Наращивание оборотов по новым направлениям типа Зоозавра.

Ну и как бы, повторю — если бы не «улетевший» курс, то ЧП явно была бы на пару ярдов выше. Надо точнее в отчете смотреть.

Что интересного в отчете Детского мира за 2020 год по МСФО?

Во-первых, у компании сокращается темп роста выручки. В 2020 году продажи увеличилась на 11% г/г до 142,9 млрд рублей. Напомню, что в 2019 году рост выручки составил 16,1%, а в 2018 году 14,3%.

Сопоставимые продажи увеличились на 3,9%, на 3,3 п.п. меньше, чем годом ранее.

Как тут не вспомнить прошлогоднее интервью Владимира Евтушенкова, где глава АФК Система заявил, что холдинг в первую очередь ориентирован на высокий темп роста бизнеса дочерних компаний и при выходе на пиковые показатели, целесообразно продавать свою долю, что в итоге и было сделано.

Во-вторых, EBITDA увеличилась на 17,3% г/г до 16,22 млрд рублей. Компании удается поддерживать двузначный уровень маржинальности по EBITDA (11,4%), что не может не радовать.

В-третьих, компания сократила долговую нагрузку по Net Debt/EBITDA с 1,3х до 1,1х, что позволяет ей, как и раньше радовать акционеров высокими дивидендами. К примеру, за 4 квартал 2020 года выплаты акционерам составят 6,73 руб. на акцию или около 4,7% дивидендной доходности.

В-четвертых, менеджмент сегодня озвучил среднесрочные цели по развитию бизнеса:
— удвоение выручки в ближайшие 4 года
— открытие не менее 230 магазинов в ближайшие 2 года.

На этом фоне акции компании интересны для покупок с горизонтом инвестирования 3-4 года.

Неслабо так выходит: 6,09 руб. дивидендов грязными за 4 кв.

Роман Ранний, дивы будут чуть больше, чем за 19 год, я так понимаю.
Роста курса особо нет т.к. все на такой отчет +- и рассчитывали — все в цене уже.

Банда Анонимов, дивы больше, это хорошо!

Роман Ранний, ну если в этом году кризиса не будет, то 21й год будет круче.
В прошлом все испортили курсовые разницы...

Банда Анонимов, за счёт чего рост?

Сегодня вышел отчет Детского Мира за 4 квартал и весь 2020 год по МСФО.

По итогам года:

1. Выручка выросла на 11%.
2. Выручка в онлайн-сегменте выросла на 150%.
3. Чистая прибыль выросла на 6.3%.
4. Был открыт 71 новый магазин.

При этом большая часть успехов была достигнута в 4 квартале:

1. Выручка выросла на 14.3%.
2. Выручка в онлайн-сегменте выросла на 120%.
3. Чистая прибыль выросла на 57.7%.
4. Был открыт 41 новый магазин.

В целом отчет вышел очень хороший, тем не менее, бумага торгуется на уровне с рынком, так что, видимо, этот
отчет уже в цене.

Неслабо так выходит: 6,09 руб. дивидендов грязными за 4 кв.

Роман Ранний, дивы будут чуть больше, чем за 19 год, я так понимаю.
Роста курса особо нет т.к. все на такой отчет +- и рассчитывали — все в цене уже.

Банда Анонимов, дивы больше, это хорошо!

Роман Ранний, ну если в этом году кризиса не будет, то 21й год будет круче.
В прошлом все испортили курсовые разницы...

Неслабо так выходит: 6,09 руб. дивидендов грязными за 4 кв.

Роман Ранний, дивы будут чуть больше, чем за 19 год, я так понимаю.
Роста курса особо нет т.к. все на такой отчет +- и рассчитывали — все в цене уже.

Банда Анонимов, дивы больше, это хорошо!

«Детский мир» планирует открыть минимум 70 магазинов основного формата в 2021г

Неслабо так выходит: 6,09 руб. дивидендов грязными за 4 кв.

Роман Ранний, дивы будут чуть больше, чем за 19 год, я так понимаю.
Роста курса особо нет т.к. все на такой отчет +- и рассчитывали — все в цене уже.

Детский мир может выплатить ₽4,5 млрд годовых дивидендов за 20 г
генеральный директор Детского мира Мария Давыдова:

Наша команда и в дальнейшем будет прикладывать все усилия для роста капитализации компании и дивидендных выплат. Мы ожидаем, что по итогам четвертого квартала 2020 года чистая прибыль ПАО «Детский мир» по РСБУ составит около 4,5 миллиарда рублей (плюс 10% год к году). Мы будем рекомендовать совету директоров и акционерам распределить всю чистую прибыль в качестве годовых дивидендов

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Неслабо так выходит: 6,09 руб. дивидендов грязными за 4 кв.

вот и ответ:

ИНТЕРФАКС — Ритейлер «Детский мир» (MOEX: DSKY) прогнозирует, что его чистая прибыль по РСБУ за IV квартал составит около 4,5 млрд рублей, и планирует направить всю прибыль на выплату дивидендов по итогам 2020 года.

теперь остался вопрос какой будет прибыль по РСБУ за 4 кв. 2020 года