En+ акции

Если кто забыл: Дерипаска владеет Русалом через Эн+. Согласно плану Лорда Баркера, дивиденды от Эн+ Дерипаска получает на отдельный счет, доступ к которому он получит только после снятия санкций с него лично. Формально, Дерипаска не имеет контроля над действиями СД Эн+ (как по факту мы можем лишь предполагать).

Но в такой ситуации, ожидать постоянных высоких дивидендов странновато.

Может «En» это какое-то дивидедное проклятие?

Отчитался холдинг Ен+, куда входят ГЭС + доля в Русале, компания крепко стоит на ногах в мировом масштабе. Коротко по показателям (в долларах):

• выручка снизилась на 10% г/г до 10.3 млрд $
•чистая прибыль снизилась на 30% г/г до 1 млрд $
• учитывая выкуп казначейских акций у ВТБ вначале 20 (21% за 1.6 млрд $) — EPS сохранился на уровне прошлого года и равен 1.3 $ на акцию (при текущей стомсти в 10 $)

На текущий момент сохраняется давление на капитализацию в виде череды аварий на ГМК, но компания широко диверсифицирована тремя сегментами (ГЭС + алюминий + гмк с набором цветных металлов) и защищена от большинства серьёзных флуктуаций в долгосрочном периоде.

При текущих ценах на алюминий вполне могут начать выплачивать дивиденды. Див политика там весьма неплоха (100% дивов от Русала и 75% FCF от En+ Power).

«СД EN+ БУДЕТ РЕКОММЕНДОВАТЬ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2020Г. НАМЕРЕН РАССМОТРЕТЬ ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021 ГОД В СООТВЕТСТВИИ С ДИВПОЛИТИКОЙ»

Олег Кузьмичев, запуск отложен минимум до осени 2021)

Роман Ранний, какой запуск?

Олег Кузьмичев, запуск ракеты под названием EN+

Отчитался холдинг Ен+, куда входят ГЭС + доля в Русале, компания крепко стоит на ногах в мировом масштабе. Коротко по показателям (в долларах):

• выручка снизилась на 10% г/г до 10.3 млрд $
•чистая прибыль снизилась на 30% г/г до 1 млрд $
• учитывая выкуп казначейских акций у ВТБ вначале 20 (21% за 1.6 млрд $) — EPS сохранился на уровне прошлого года и равен 1.3 $ на акцию (при текущей стомсти в 10 $)

На текущий момент сохраняется давление на капитализацию в виде череды аварий на ГМК, но компания широко диверсифицирована тремя сегментами (ГЭС + алюминий + гмк с набором цветных металлов) и защищена от большинства серьёзных флуктуаций в долгосрочном периоде.

При текущих ценах на алюминий вполне могут начать выплачивать дивиденды. Див политика там весьма неплоха (100% дивов от Русала и 75% FCF от En+ Power).

«СД EN+ БУДЕТ РЕКОММЕНДОВАТЬ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2020Г. НАМЕРЕН РАССМОТРЕТЬ ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021 ГОД В СООТВЕТСТВИИ С ДИВПОЛИТИКОЙ»

Олег Кузьмичев, запуск отложен минимум до осени 2021)

Роман Ранний, какой запуск?

Отчитался холдинг Ен+, куда входят ГЭС + доля в Русале, компания крепко стоит на ногах в мировом масштабе. Коротко по показателям (в долларах):

• выручка снизилась на 10% г/г до 10.3 млрд $
•чистая прибыль снизилась на 30% г/г до 1 млрд $
• учитывая выкуп казначейских акций у ВТБ вначале 20 (21% за 1.6 млрд $) — EPS сохранился на уровне прошлого года и равен 1.3 $ на акцию (при текущей стомсти в 10 $)

На текущий момент сохраняется давление на капитализацию в виде череды аварий на ГМК, но компания широко диверсифицирована тремя сегментами (ГЭС + алюминий + гмк с набором цветных металлов) и защищена от большинства серьёзных флуктуаций в долгосрочном периоде.

При текущих ценах на алюминий вполне могут начать выплачивать дивиденды. Див политика там весьма неплоха (100% дивов от Русала и 75% FCF от En+ Power).

«СД EN+ БУДЕТ РЕКОММЕНДОВАТЬ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2020Г. НАМЕРЕН РАССМОТРЕТЬ ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021 ГОД В СООТВЕТСТВИИ С ДИВПОЛИТИКОЙ»

Олег Кузьмичев, запуск отложен минимум до осени 2021)

Акции En+ падают на «Мосбирже» второй день подряд, отыгрывая финотчет и новость о невыплате дивидендов

En+ предварительно не будет выплачивать дивиденды за 20 г, но может возобновить выплаты с 21 г
В связи с пандемией COVID-19, а также ее влиянием на бизнес Группы, Совет директоров предварительно обсудил и намерен рекомендовать не выплачивать дивиденды за финансовый год, окончившийся 31 декабря 2020 года. Финальное решение будет принято в апреле 2021 года перед объявлением о проведении годового общего собрания акционеров.

Однако улучшение рыночной конъюнктуры в первые два месяца 2021 года обнадеживает. Также ожидается снижение воздействия COVID-19 на экономику в оставшиеся месяцы 2021 года. Исходя из того, что на конечных рынках сбыта Группы сохранится достаточный импульс для восстановления, Совет директоров намерен рассмотреть возможность возобновить выплату дивидендов в соответствии с дивидендной политикой Группы, за финансовый год, завершающийся 31 декабря 2021 года.

Сроки будущих дивидендных выплат будут пересмотрены, а выплаты дивидендов возобновятся, когда это будет целесообразно. Дальнейшая информация будет представлена в августе во время объявления финансовых результатов Группы за 1 полугодие 2021 года. После этого Совет директоров решит, следует ли рекомендовать промежуточные дивиденды для одобрения акционерами. Любое последующее решение об объявлении и выплате дивидендов будет приниматься с учетом действующего законодательства и нормативных актов, а также коммерческих соображений, включая требование о том, что решение о любой выплате дивидендов должно быть принято на общем собрании акционеров.

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль «ЭН+ ГРУП» по МСФО за 2020 г. составила $1,016 млрд., что на 22,1% ниже по сравнению с $1,304 млрд. в предыдущем году. Выручка сократилась на 10,3% до $10,536 млрд. против $11,752 млрд. Отрицательная динамика показателей была связана со снижением доли Группы в прибыли зависимых компаний и совместных предприятий, и из-за ухудшения макроэкономической ситуации, особенно в 1-й половине 2020г.

Показатели могли быть еще слабее. Помогли благоприятные погодные условия. Уровень воды в водохранилищах Сибири был достаточным для значительных объемов гидрогенерации. Увеличение выработки ГЭС компенсировали падение цен на спотовом рынке.

Выручка энергетического сегмента сократилась на 9,8% из-за обесценивания рубля и снижения цен реализации электроэнергии.

Выручка металлургического сегмента сократилась на 11,8% на фоне сокращения на 5% среднегодовой цены реализации на алюминий и снижением объема его продаж на 6%.
Операционные расходы сегмента сократились на 12%, составив $7,7 млрд. Снижение было обусловлено падением удельной себестоимости производства алюминия на 7,1%. Указанное снижение было связано с одновременным снижением затрат на глинозём (-10,5%), электроэнергию (-9,6%) и прочее сырьё(-11,2%).

Чистый долг снизился на 3,7%, но высокая долговая нагрузка и отсутствие дивидендных выплат негативно отражаются на компании. Есть серьёзные проблемы и производственные риски у ГМК Норильский Никель, которые потенциально могут уменьшить дивидендную базу и негативно повлиять на финансовую устойчивость Русала и En+ в перспективе

Отчитался холдинг Ен+, куда входят ГЭС + доля в Русале, компания крепко стоит на ногах в мировом масштабе. Коротко по показателям (в долларах):

• выручка снизилась на 10% г/г до 10.3 млрд $
•чистая прибыль снизилась на 30% г/г до 1 млрд $
• учитывая выкуп казначейских акций у ВТБ вначале 20 (21% за 1.6 млрд $) — EPS сохранился на уровне прошлого года и равен 1.3 $ на акцию (при текущей стомсти в 10 $)

На текущий момент сохраняется давление на капитализацию в виде череды аварий на ГМК, но компания широко диверсифицирована тремя сегментами (ГЭС + алюминий + гмк с набором цветных металлов) и защищена от большинства серьёзных флуктуаций в долгосрочном периоде.

При текущих ценах на алюминий вполне могут начать выплачивать дивиденды. Див политика там весьма неплоха (100% дивов от Русала и 75% FCF от En+ Power).

«СД EN+ БУДЕТ РЕКОММЕНДОВАТЬ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2020Г. НАМЕРЕН РАССМОТРЕТЬ ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021 ГОД В СООТВЕТСТВИИ С ДИВПОЛИТИКОЙ»

Сроки будущих дивидендных выплат будут пересмотрены, а выплаты дивидендов возобновятся, когда это будет целесообразно. Дальнейшая информация будет представлена в августе во время объявления финансовых результатов Группы за 1 полугодие 2021 года. После этого Совет директоров решит, следует ли рекомендовать промежуточные дивиденды для одобрения акционерами.

En+ Group опубликовал финансовый отчет по МСФО за 2020 год
Выручка снизилась на 10,3% до $10,5 млрд. Сокращение произошло на фоне снижения экономической активности, вызванного пандемией COVID-19
Чистая прибыль снизилась на 22,1% до $1 млрд, на фоне сокращения операционных доходов и роста издержек.
Скорректированная EBITDA снизилась на 12,5% до $1,8 млрд, при маржинальности 18%, что является самым низким уровнем за последние пять лет.

Производство алюминия в отчётном периоде сократилось на символические 0,1% (г/г) до 3,75 млн тонн, а производство электроэнергии увеличилось на 5,7% (г/г) до 82,2 млрд кВтч.
Капитальные затраты составили $1,1 млрд (на 6,3% выше аналогичного периода прошлого года).

Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/ Adj EBITDA увеличилась с 4,79х до 5,28х. Порядка 56% чистого долга холдинга приходится на РУСАЛ, который в свою очередь в начале 2008 года, прямо перед мировым финансовым кризисом, на заёмные средства приобрел блок-пакет ГМК Норникель. С тех пор, собственно, у РУСАЛа и En+ Group и появилась высокая долговая нагрузка, которая до сих пор мешает им хорошо жить.

Совет директоров En+ рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2020 год. То есть, третий год компания не будет выплачивать дивиденды, это печально.

Из позитива — En+ осуществила первый запуск электроэнергии на Тайшетском алюминиевом заводе. Русал планирует пустить завод в эксплуатацию уже в этом году.

10:01: ⚡️⚠️🇷🇺#ENPL #дивиденды
СД EN+ БУДЕТ РЕКОММЕНДОВАТЬ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2020Г. НАМЕРЕН РАССМОТРЕТЬ ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021 ГОД В СООТВЕТСТВИИ С ДИВПОЛИТИКОЙ

Источник: @markettwits (http://t.me/markettwits/129606)

Прибыль En+ 20 г МСФО -20%


отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

MarketTwits
25 Mar, 10:01
⚡️⚠️🇷🇺#ENPL #дивиденды
СД EN+ БУДЕТ РЕКОММЕНДОВАТЬ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2020Г. НАМЕРЕН РАССМОТРЕТЬ ВОЗМОЖНОСТЬ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2021 ГОД В СООТВЕТСТВИИ С ДИВПОЛИТИКОЙ

сегодня ожидаем: фин рез МСФО 4 кв

см. календарь по акциям

Потенциал роста En+ обусловлен повышением оценки Русала - Sberbank CIB
Мы учли в оценочной модели результаты «РУСАЛа» за 2020 год и обновили прогнозы по энергетическому сегменту En+; в итоге мы повысили целевую цену En+ до $14,40 за ГДР и установили целевую цену в рублях на уровне 1 066 руб. за акцию. Мы сохраняем рекомендацию «покупать» бумаги En+, но отмечаем, что ее потенциал роста обусловлен оценкой «РУСАЛа», т. к. подразумеваемая оценка энергетического сегмента сейчас приблизительно соответствует рассчитанной нами справедливой стоимости, в которой равный вес имеют оценки по методу ДПДС и по модели дисконтирования дивидендов. В связи с этим, возможно, правильнее было бы сделать ставку на потенциал роста «РУСАЛа», вкладываясь непосредственно в его акции.

Весь потенциал роста приходится на «РУСАЛ»… Наши аналитики металлургического сектора начали оптимистично оценивать перспективы РУСАЛа, в связи с чем мы значительно повысили оценку стоимости доли En+ в РУСАЛе (на 63%, с $4,5 млрд до $7,3 млрд). В то же время мы понизили оценку энергетического сегмента на 23%, с $2,5 млрд до $1,9 млрд. В основном это обусловлено повышением прогноза капиталовложений, более слабым прогнозом по курсу рубля и отсрочкой возобновления дивидендных выплат (компания выплатит дивиденды в 2022 году, по итогам 2021 года), которая повлияла на оценку по модели дисконтирования дивидендов.

… что также обеспечит защиту в случае консолидации. En+ дала понять, что рассматривает возможность консолидации группы. В сложившихся условиях мы считаем, что именно с РУСАЛом связан основной фундаментально обусловленный потенциал роста. Мы также полагаем, что акционерам компании особенно нравится наличие листинга Гонконгской биржи (предполагающего обязательную оферту на выкуп долей миноритариев).

Лидирующая позиция в сфере ESG может оказать поддержку. Мы считаем, что En+ лидирует в России в сфере ESG. Это первая и пока единственная в стране компания, заявившая о намерении достичь нулевых чистых выбросов к 2050 году (включая снижение выбросов 1-го и 2-го уровня на 35% к 2035 году). Также En+ — это одна из наиболее активных компаний в том, что касается продвижения целей устойчивого развития и инициатив по достижению нулевых чистых выбросов и производства низкоуглеродного алюминия.

Результаты «РУСАЛа» за 2020 год учтены в оценочной модели; прогноз на 2П20. Мы обновили оценочную модель с учетом высоких уровней водности и фактических цен на электроэнергию в энергетическом сегменте. Теперь мы ожидаем выручку в сегменте в 2П20 на уровне $1,34 млрд, EBITDA в размере $451 млн и свободные денежные потоки после вычета процентов в объеме $31 млн.

Мы сохраняем рекомендацию «покупать», целевая цена повышена на 31%. Мы сохраняем прежнюю оценку энергетического сегмента En+, основанную на оценке по методу ДПДС и по модели дисконтирования дивидендов (в соотношении 50:50), и используем целевую оценку стоимости капитала РУСАЛа от наших аналитиков металлургического сектора при определении стоимости доли En+ в РУСАЛе. Мы понижаем оценку En+, но за счет значительного повышения справедливой стоимости РУСАЛа наша целевая цена En+ выросла на 32% до $14,40 и 1 066 руб. за акцию

Sberbank CIB

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фиксируем прибыль после вчерашнего роста. Волатильность связана с ожиданием отчётности, которая будет завтра

Алексей Иванович, падает на предложении потанина уменьшить дивиденды гмк, русал также на этом падает

Фиксируем прибыль после вчерашнего роста. Волатильность связана с ожиданием отчётности, которая будет завтра

Причина роста — через два дня компания отчитаться по МСФО.

Со слов руководителя энергетического бизнеса En+ Михаила Хардикова, в 1 квартале 2021 выработка электроэнергии ожидается на уровне 1 квартала 2020, а тогда она достигла 21,3 кВт.ч, (+10,9 к/к).

Это позволяет ожидать позитивную динамику показателей

Лидер роста. Причина роста — только жажда дивидендов!
За 2019 их отменили из-за COVID-19. Теперь надежда на двойные!
Главное — ожидание слова «будут»! А дальше уже просто расчет. Дивиденды Русала (их не видно на горизонте) и из отчетов 2020 и 2019 только одно число — свободный денежный поток энергетического сегмента! 75% от него вторая часть дивидендов. Все, ждут и подкупают акции в надежде… Хотя уже 3 крупные покупки с 11 марта на графике…

ИНТЕРФАКС — Sber CIB повысил прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) En+ (MOEX: ENPG) с $10,97 до $14,4, сообщается в обзоре инвестбанка.
Рекомендация «покупать» для этих бумаг была подтверждена.
Как отмечается в обзоре, эксперты увеличили оценку доли En+ в «Русале» (MOEX: RUAL) на 63% — с $4,5 млрд до $7,3 млрд, что и послужило основной причиной пересмотра.

En+ опубликует финансовые результаты по итогам 2020 года в четверг, 25 марта.
поэтому и растет, акционеры надеются на прибыль и дивы

В то время как Русал падает под давлением тяжёлого положения в Норникеле, En+ продолжает восхождение на верх на позитивном новостном фоне.
Недавно En+ Group осуществила первый запуск электроэнергии на Тайшетский алюминиевый завод.
Русал начал строительство Тайшетского алюминиевого завода в Иркутской области в 2006 году. Пустить завод в эксплуатацию планируют в 2021.
Дополнительным драйвером сегодняшнего роста является ожидание публикации сильной отчетности

Русал & En+

Наблюдается интересное расхождение в динамике акций Русала и En+ (материнской компании на балансе которой находятся акции Русала). Исторически динамика акций En+ была сопоставима с динамикой Русала. Подобная дивергенция была наблюдалась с середины октября прошлого года, и как видно по графику En+ в конечном счете догнал Русал. Так что предполагаю, либо Русал упадет (но вряд ли при такой стоимости алюминия и росте металлургических компаний), но в этом случае мы ничего не потеряем или En+ подрастет в стоимости чтобы догнать Русал.

Подписывайтесь на канал в Телеграмме: https://t.me/metod_invest

Еще больше новостей, аналитики и инвестиционных идей

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Растем на позитивной новости. Компания En+ Group осуществила первый запуск электроэнергии на Тайшетский алюминиевый завод.
Русал начал строительство Тайшетского алюминиевого завода в Иркутской области в 2006 году. Пустить завод в эксплуатацию планируют в 2021