ЕВРОТРАНС акции

Компания ПАО «Евротранс» (бренд “Трасса”) продолжает сбор заявок на участие в IPO, который завершится 20 ноября 2023 года.

Напомню, что цена акции составляет 250 руб., что при текущем количестве акций (без учета доп. эмиссии) в 106 млн шт., дает ориентир по капитализации в 26,5 млрд руб.

📈 В рамках IPO планируется выпустить не более 106 млн новых акций, это подразумевает увеличение количества ценных бумаг до 2 раз, а капитализация в таком случае составит 53 млрд руб. Окончательное число новых акций будет зависеть от объема спроса.

✔️ На данный момент известно, что дополнительная эмиссия уже составила свыше 11,2 млрд руб., из которых на текущих акционеров пришлось 1,2 млрд руб., благодаря преимущественному праву выкупа. При этом цена прем права равнозначна озвученной цене акции — 250 рублей.

⛽️ Привлеченные средства будут направлены на реализацию инвестиционной программы. Многие считают, что капитализация на одну АЗС, в случае размещения 106 млн новых акций, составляет около 1 млрд руб. Это упрощенное наблюдение, ведь по факту это не совсем так — бизнес владеет не только заправочными станциями, но и другой инфраструктурой, включая транспорт, нефтебазу, электро мощности, общепит, завод по производству незамерзайки и многое другое.

Наш старый знакомый — компания Евротранс, владеющая сетью АЗК под брендом ⛽️ Трасса, про Pre IPO которой много писали летом добралась до биржи.

Напомни плз, кто это.
«ЕвроТранс» входит в топ-10 операторов автозаправочных комплексов Мск и мо. На рынке присутствуют с 1997 👴🏻 года. Сейчас у них в активах 55 азк, 49 бензовозов, 10 электрозарядных станций, 4 ресторана (да, на азк), нефтебаза, фабрика-кухня (у магазина и еды хорошая маржа), завод стеклоомывайки и многое другое.

⏰ Ребята выходят на биржу 21 ноября по 250руб за акцию. Помимо приобретения акций на самом IPO, покупатель акций получит право по цене IPO приобрести дополнительные акции в случае сохранения акций в своей собственности. Для этого объявлена безотзывная оферта на дополнительную покупку акций. Под это уже зарезервирован необходимый объем через их дочку «Трасса ГСМ».

А в пирожке изюминка
В случае участия в IPO инвестор получает право на приобретение:
Одной шестой от наименьшей из следующих величин:

Тезисно для тех, кому лень смотреть. База по компании:

• Ключевой актив – сеть автозаправок под брендом Трасса. Сюда входит 55 заправок на территории Москвы и МО, через них холдинг ведет несколько взаимодополняющих бизнесов: оптовая и розничная торговля топливом, а также торговля в магазинах и точках общепита на заправках. Еще есть собственная нефтебаза, своя логистика (бензовозы) и небольшой завод по производству незамерзайки для стекол.

• Своего производства/переработки нет, закупаются топливом у крупных оптовиков, а также напрямую у наших ключевых ВИНКов (Роснефть, Лукойл, Газпромнефть и Татнефть).

• Оптовый сегмент – это много рисков и низкая рентабельность. Диверсификация в розничный сегмент дает бОльшую устойчивость бизнесу. Доля нетопливных сегментов постепенно растет, и тоже улучшает общую маржинальность.

Что здесь по операционке и финансам:

В принципе серьёзных минусов для того, чтобы точно не закупаться не вижу. Потом поучаствую в закупке по 250, думаю будет интересно и рост жд...

Palmer_smartlabru, А я не участвовал, и патом как показало открытие правильно сделал!)) вот тут думаю, наверно стоит подать заявку все же.

Евтротранс — это скам (оценочное суждение)Среди успешных IPO (Астра, Хендерсон, ЮГК, у которых на мой взгляд все будет ок) стоит отдельно вы...

Бум IPO продолжается, на очереди Евротранс и их сеть заправок Трасса. Конечно, о нём уже давно было известно, тем не менее, оно на данный момент ближайшее, если только кто-то неожиданно не успеет заскочить раньше. Амбассадором для хайпа даже выбрали известного Боярского, в честь которого даже был назван коктейль.

Предыдущие IPO, про которые я с удовольствием писал: ВУШ, Genetico, CarMoney, Астра, Henderson. Если они не станут ежедневными, то и дальше буду писать, не пропустите.

Сначала рецепт коктейля «Боярский». Налить в стопку 25 мл гренадина. Сверху коктейльной ложкой или по лезвию ножа уложить слой из 25 мл водки. Добавить 4-5 капель Табаско. Из-за разницы в плотности составляющих соус пройдет водку насквозь и расположится сверху Гренадина. Пить залпом.

Теперь пару слов о рецепте IPO. Налить в уши инвесторов немного финансовой отчётности, рассказать о том, как бизнес полетит на луну, добавить про дивиденды, воспользоваться тем, что наш рынок превратился в песочницу, и инвесторы готовы на любой движ. Продать акции по любым ценам. Конкретно у Евротранса — по 250 рублей за акцию. 

ну так что? участвует народ или нет? кто что пишет!)) Ну заправки же в любом случае не модные же костюмчики мужские!

Я хочу сразу сказать — по этой компании у меня срабатывает моя профдеформация и даже не смотря на отчетность, просто анализируя деятельность, не хочу участвовать в IPO, следить за котировками и принимать участие в покупке на вторичном рынке в будущем. Ранее работала кредитным аналитиком в банке по крупному бизнесу в двух крупнейших банках России.

Все дело в рисках: отрасль розничная и оптовая торговля топливом — одна из самых рискованных. И ей характерны следующие моменты:
▪️низкая рентабельность
▪️высокая долговая нагрузка
▪️отсутствие значительных собственных средств (аренда/лизинг)

И если мы откроем отчетность Евротранса — найдем подтверждение всему вышесказанному:
🔹рентабельность деятельности = 3%
🔹рентабельность EBITDA = 9%
🔹долг/EBITDA = 4.2
🔹доля основных средств в балансе 6,3%
🔹доля капитала в балансе 21%
Да, это отраслевая специфика. И дело здесь не конкретно в компании, просто эти риски надо принимать.

Спорные моменты:
▪️ по поводу долга, прочитала некоторые обзоры и показатель чистый долг/EBITDA разнится. Я не хочу расстраивать многих аналитиков, но конкретно здесь лизинг надо учитывать в долге.

Добрый день, друзья!

В ближайшее время на Московской бирже будет проведено IPO компании ЕвроТранс, которая является независимым топливным оператором, а также владеет сетью из 55 заправочных комплексов.

Цена размещения на IPO составит 250 рублей за акцию, исходя из чего рыночная капитализация компании оценивается в 53,0 млрд. руб. Доля акций в свободном обращении может составить до 50%.

Предлагаю оценить ключевые финансовые индикаторы эмитента.

_____________

Динамика выручки и прибыли

Финансовая отчетность компании (см. здесь: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38758&type=4), позволяет сделать вывод о том, что за 2022 г. прирост выручки составил 33% г/г при рентабельности продаж менее 3% (очень мало).

Отчетность за 1 п/г 2023 г. (см. картинку) свидетельствует о том, что выручка компании достигла 45,5 млрд. руб., показав прирост на 212% г/г (рост более чем в 3 раза). Основным фактором столь бурного роста стал оптовый сегмент торговли (ЕвроТранс в 2022 г. активно поглощал другие компании).

Начну, пожалуй, со своих вопросов и по ним и пойдем. Видео тут

1. Про то, что для достижения заявленных показателей по выручке к 2032 году нужно, чтобы у них электротранспорт заправлялся вдвое чаще, чем бензиновые машины ранее писал тут. Стоит добавить, что мне можно сказать «погоди, но объем батареи у Evolute меньше, чем у Zeekr!». И я отвечу, что да, все так, зарядить Zeekr будет стоить вдвое дороже за счет вдвое большей батареи. Однако и Гранта в моем примере ездит на 95 бензине (дизель, 98 стоят дороже) и жрет меньше какого-нибудь паркетника. Возможно есть специалисты-автообзорщики, которые смогут внести больше ясности по объему продаваемых машин всех видов ДВС и всех объемов зарядных батарей, но это не я. Мой вопрос даже озвучили (таймкод 46:30), но, к сожалению, Вячеслав озвучил некорректно (я не мог его также развернуто задать, поскольку ютуб не позволяет — комментарий ограничен 200 символов, а чат бежит и уносит твои рассуждения в забытие).

Руководители компании акцентировали внимание на том, что машин будет в десятки раз больше (более двухсот тысяч к концу следующего года).

Акционерами компании являются Игорь Мартышов (65%), Сергей Алексеенков (15%), Николай Дорошенко (15%) и Олег Алексеенков (5%). По информации...

Среди успешных IPO (Астра, Хендерсон, ЮГК, у которых на мой взгляд все будет ок) стоит отдельно выделить IPO компании Евтротранс
Поскольку подписчики спрашивают, делимся мнением по данному IPO

Бизнес компании в основном представляет собой 54 заправки
Компания хочет привлечь 26.5 млрд руб. по оценке 53 млрд руб. (53 млрд за 54 заправки!!)

В M&A нефтегаза заправки обычно оцениваются по мультипликатору от 30 до 80 млн руб. за комплекс, в лучшем случае — 100 млн руб.
Получается заправочную сеть можно было бы оценить в 2.5 — 5 млрд. руб.
Из этого нужно вычесть чистый долг компании (около 5 млрд руб.) — стоимости на уровне акционерного капитала практически не остается

Чистая прибыль компании также минимальная (1.7 млрд руб. в 2022, 1.4 млрд руб. за 1П 2023)

Все Верно, каких именно, брокеров? Пока ни у одного ведущего российского брокера не наблюдаю этого размещения

… под 8 ярдов уже собрали на внебирже (так сказали на этом видео с 2stocks).

Ранее, 20 июня 2023 года, Компания объявила о запуске сбора внебиржевых заявок на участие в IPO от широкого круга потенциальных инвесторов. По состоянию на 02.11.2023 в рамках такого сбора, Компанией получено более 10 млрд. рублей, включая около 1 млрд рублей по оферте от своей дочерней компании ООО «Трасса ГСМ» и более 9 млрд рублей от свыше 7 тысяч инвесторов. Сбор внебиржевых заявок завершится в один день со сбором биржевых заявок 20 ноября 2023 года.

КЛЮЧЕВЫЕ УСЛОВИЯ ОФЕРТЫ НА ДОПОЛНИТЕЛЬНОЕ ПРИОБРЕТЕНИЕ АКЦИЙ:

В случае участия в IPO инвестор получает право на приобретение:

1) Одной шестой от наименьшей из следующих величин:
— количество акций в собственности инвестора по состоянию на 15 января 2024 года;
— умноженное на 1,5 количество акций, приобретенных инвестором в рамках IPO;

2) Одной шестой от наименьшей из следующих величин:
— количество акций в собственности инвестора по состоянию на 15 мая 2024 года;
— умноженное на 2 количество акций, приобретенных инвестором в рамках IPO.

Максимальное количество акций, которые могут быть приобретены инвестором, округляется до целого числа в меньшую сторону.

Приобретение акций по оферте будет возможно соответственно в апреле и июне 2024 года в периоды, определенные в тексте оферты по ссылке ниже соответственно вышеуказанным датам владения акциями после IPO. Точные даты и процесс приобретения акций описаны в оферте по ссылке ниже.

Оферентом по данной оферте является дочернее общество Компании — ООО «Трасса ГСМ».
Для исполнения ООО «Трасса ГСМ» обязательств перед лицами, которые акцептуют оферту на дополнительное размещение акций, предполагается использовать:
а) акции, принадлежащие основным акционерам;
б) акции, выкупленные на бирже в ходе исполнения договора маркет-мейкинга на поддержание спроса;
в) акции, приобретенные в рамках IPO Оферентом и/или иной дочерней или аффилированной с ПАО «ЕвроТранс» компанией.

Подать заявку на приобретение акций будет возможно через ведущих российских брокеров в срок до 20 ноября 2023 года.

«Евротранс» начал сбор биржевых заявок на участие в IPO.
Источник

ПАО «ЕвроТранс» – один из крупнейших независимых топливных операторов на рынке Московского региона с опытом работы более 26 лет.

Консолидированные финансовые результаты Компании по МСФО за 2022 год:
• Выручка выросла на 32,7% по сравнению с прошлым годом и составила 64,9 млрд рублей.
• Показатель EBITDA продемонстрировал двукратный рост год к году и составил 6,4 млрд рублей.
• Чистая прибыль по итогам 2022 года составила 1,7 млрд рублей.
• Чистый долг (без учета лизинговых обязательств) – 8 274 млн рублей; с учетом лизинговых обязательств – 28 889 млн рублей.

Консолидированные финансовые результаты Компании по МСФО за 6 месяцев 2023 года:
• Выручка выросла более чем в три раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 45,5 млрд рублей.
• Показатель EBITDA продемонстрировал двукратный рост год к году и составил 4,4 млрд рублей.
• Чистая прибыль составила 1,4 млрд рублей по сравнению с убытком в 0,3 млрд рублей за аналогичный период 2022 года.