Россети (ФСК) акции

Прибыль ФСК ЕЭС по МСФО в 1 полугодии 2017 года снизилась в 1,8 раза и составила 24,9 млрд руб.
Такой результат, в первую очередь, объясняется признанием группой в отчетном периоде убытка в размере 12,3 млрд руб. в связи с возвратом контроля над Нурэнерго (27 января 2017 года суд кассационной инстанции отменил решение о банкротстве Нурэнерго и направил дело на новое рассмотрение в суд первой инстанции), и признанием в сопоставимом периоде 2016 года дохода от выбытия Нурэнерго в размере 11,8 млрд руб.
Cкорректированная прибыль (без учета эффектов от прекращения/восстановления контроля над Нурэнерго) составила 37,6 млрд руб., +9,6% г/г

Выручка -8% — до 101,6 млрд рублей.

Скорректированный показатель EBITDA +11,4% — до 68,6 млрд рублей.

пресс-релиз

МРСК в капе Россетей составляют более половины реальной капитализации…

Если исходить из оценки на объединение сетей в 2013г., то стоимость ФСК составляет менее 15% в общей массе Чистых активов Россетей https://www.gazeta.ru/business/2013/04/08/5247613.shtml

«Одна обыкновенная акция ХМРСК (Россети) оценена в 2,79 рубля, одна бумага ФСК для сделки оценена в 0,2836 рубля»

==========================

в момент объединения ФСК и Россетей (ХМРСК)

МРСК ЦП  стоил 10к. — сейчас 30к.

МРСК Центра  стоил 22к. – сейчас 50к.

МРСК Сибири стоил 7к. — сейчас 12к.

МРСК Волги  стоил 2,5к. – сейчас 9,7к.

МРСК Урала  стоил 7к. – сейчас 16,5к.

МРСК Юга стоил 3,5к. – сейчас 4,6к.

МРСК Северо-Запада стоил 3,3к. = сейчас 5,6к.

 Рынок оценивает ФСК достаточно низко в соотношении с реальными Чистыми активами, но тогда получается стоимость Сетки совсем на грани фантастики. По моим прикидкам при текущей стоимости ФСК ЕЭС (не учитывая рост дочерних МРСК) Сетка должна стоить не менее 1р. 15к. ...  а с учетом того, что многие МРСК выстрелили в 2 раза цена Сетки в паритете спекулятивно 1р. 30к. — 1р. 50к. ...
И что самое интересное по МСФО у Россетей Чистые активы составляют 1200 млрд.р., при рыночной цене 180 млрд.р., а за последние 2 месяца дочерние МРСК выросли в цене примерно в 2 раза. Это найдет отражение в отчете за 3 квартал.
Так же Руководство Россетей заявляло о спец.дивидендах после получения дивидендов дочек за 2016г. (Россетями дивиденды уже получены), что так же послужит поводом для покупок.

 Вот такая математика получается… Если и ФСК пойдет в гору, то Сетка может взмыть выше оценочной стоимости на момент объединения Холдинга МРСК и ФСК ЕЭС... 

В текущей ситуации я считаю Сетка смотрится интереснее дочек.
Подъем акций дочек МРСК (составляющих 70% Сетки) потащат следом стоимость материнской компании.

Удачных инвестиций Господа Трейдеры… :) 

«Чистая прибыль хорошо вырастет у ФСК от основного вида деятельности в 2018г. А т.к. урезали из дивидендов Техприсоединение до получения с него живых денег за 2016г. вместо 2,3к. выплаты получились 1,5к., а деньги от ТП будут поступать и в 2017г. и в 2018г… долговую нагрузку в этом году сократят на 25 ярдов (считай на % сэкономят 2-2,5 ярда прибыли). И в 2017 году ФСК выкупает Кубанские Магистральные сети, Томские Сети + Магистральные сети ДВУЭК +БЭСК.
Сокращение расходов, долговой нагрузки и увеличение валового дохода даст хороший эффект в виде Чистой прибыли от основного вида деятельности. Смотрел в планах ЧП от основного вида деятельности как раз должна примерно вырасти в 4 раза в 2018г. (но тут не включены техприсоединения, иные виды деятельности и финансовые вложения — те виды деятельности котрые не особо влияют на выплату дивидендов). там уже думаю дивы будут 4-6к. годовые, если останется тот же подход как в этом году.»

еще тут прошла инфа, что Муров предлагает перейти на поквартальную выплату дивидендов… :)  а это уже очень хорошая инфа для миноров.

ФСК.Жизнь есть выше 1700.

smart-lab.ru/blog/413806.php
Продавили  на общем шухере… forum.mfd.ru/forum/post/?id=12788065
Стопы собрали 1707-1700 и повезли до 1650---цель теперь затестить  1640 на пробой...
Сейчас НА Дневке моментум вниз, RSI=43.прорыв волатильности произошёл=считается сменой тренда -ждем клоз дня.Вывод: ниже 1700 бумага =зомби… движение трудно расчитать… шарахнуть может и на уровень покупца 1610.

Кит Финанс: Мы понизили целевую цену акций ФСК ЕЭС до 0,15 руб. Рейтинг акции ПРОДАВАТЬ.

После этого поста в прошлом году Сетка выстрелила и пошла к 1р. 30к.…

https://smart-lab.ru/blog/343702.php
Ситуация слегка изменилась.
Общая капитализация этих 12 дочек составляет уже не 320 млрд.р. а 410 млрд.р.
— это лишь 12 дочек из 37!
при этом Сетка стоит всего 180 млрдр.
======= было в прошлом году ========== капа сейчас
ФСК = 198 млрд.р.… 216,5
МОЭКС = 46.37 млрд руб… 41,25
МРСК Урала 14.16 млрд руб ...................................13,42
Ленэнерго = 13.13 млрд руб… 47,31
МРСК Центра = 13.15 млрд руб… 20,05
МРСК ЦП = 11.26 млрд руб… 31,65
МРСК Волги = 7.48 млрд руб… 17,76
МРСК Северного Кавказа = 2.74 млрд руб… 2,74
МРСК Северо-Запада = 4.79 млрд руб… 4,93
МРСК Сибири = 5.54 млрд руб… 8,33
МРСК Юга = 2.39 млрд руб… 2,61
ТРК = 1.68 млрд руб… 1,74
=========== 320 ===================== 408

так же у Сетки по обычке возможны Спецдивы осенью + недооценка только к одной дочке = ФСК ЕЭС + 25%!
остальные можно считать довеском — дармовой бонус (но ценный).
или можно сказать, что Россети оценены лишь в стоимость 11 дочерних МРСК на ММВБ (тогда получается, что ФСК полностью идет как довесок и еще 35 дочек не перечисленных выше). 
Хотя реальный капитал Сетки по отчетности в 5 раз выше.
 Август — месяц для хороших инвестиций… :)  можно и дешево купить Россети и еще спецдивиденды получить... 

Удачных инвестиций Господа!… :)