Россети (ФСК) акции

Олег Каширин, план до 2020г. тупо переписан 1 в 1  с того который был до 2010г.… :)  там в планах было закрыть все долги до следующего десятилетия за счет прибыли.  он висел уже давно на сайте ФСК ЕЭС. подредактировали только прибыль на 2016г. и то к концу года… :) 

Олег Каширин, это заблуждение. Компания небольшая, все активы на виду. Кроме того долгов почти нету — с какого перепуга и кто будет «Звезду» банкротить-то?) Весь менеджмент держит доли в компании, они в одной лодке с миноритариями и это тоже вызывает доверие. Компания производит важную оборонную продукцию и скорее всего её продадут вообще Ростеху, ОСК или РЖД по реальной цене между 80 и 100 руб за акцию.

сергей, на чем основана ваша уверенность в будущем «Звезды», если  они никаких презентаций даже не выкладывают, а годовой отчет примитивен? (вопрос оффтоповый, поэтому просьба перенести обсуждение в соотв. ветку)

Олег Каширин, Карпов скупал)

сергей, глубоко ошибочное мнение уравнивать стоимость и капитализацию компании, это совершенно разные понятия.

ФСК ожидает чистую прибыль в 2016г в 57,92 млрд руб., в 2017г — 26,79 млрд руб
 
Москва. 28 декабря. ИНТЕРФАКС — Чистая прибыль ПАО «ФСК ЕЭС» (FEES) по результатам текущего года ожидается на уровне 57,92 млрд руб., что более чем в три раза превышает фактический показатель 2015 года (17,87 млрд руб.), следует из финансового плана компании, с которым ознакомился «Интерфакс».

Соответствующий финансовый план приложен к доработанному проекту инвестпрограммы, направленному ФСК в Минэнерго РФ.

Согласно документу, в 2017 году чистая прибыль ожидается на уровне 26,79 млрд руб. EBITDA в плане на текущий год заложена на уровне 109,926 млрд руб., на следующий — 110,481 млрд руб. Традиционно компания раскрывает показатель скорректированной EBITDA. По итогам 2015 года компания зафиксировала этот показатель по РСБУ на уровне 103,667 млрд руб.
Новые предложения по финансовому плану «ФСК ЕЭС» на 2016-2020 гг (млн руб.):

Показатель	Факт 2015	2016	2017	2018	2019	2020
Выручка	173 266	217 073	201 857	199 416	198 657	198 489
Чистая прибыль	17 870	57 924	26 789	19 246	11 559	8 128
EBITDA	103 677	109 926	110 481	112 533	112 970	115 831
Выплата дивидендов	16 977	13 481	6 697	4 812	2 890	2 032

В июне компания делилась с журналистами планами получить EBITDA по РСБУ за 2016 год в размере 104 млрд руб. В финансовой модели компании на ближайшие годы, раскрытой весной, показатель EBITDA в текущем году ожидался на уровне 102,851 млрд руб. (без учета влияния временных факторов и выручки по техприсоединению).

ФСК владеет и управляет электросетевыми объектами Единой национальной электросети РФ. Государственному электросетевому холдингу «Россети» (RSTI) принадлежит 80,13% акций ФСК. В свою очередь «Россети» на 87,9% принадлежат государству.
-----------------
дивы за 2016 заложены на уровне 23%, в остальные годы 25%
отсюда http://minorityforum.ru/index.php?topic=55.3684

сергей, по ФСК прибыль растет ежегодно… и дивиденды тоже. :) а что касается Звезды — там хронические убытки и акционерам не платят ни копейки. В ФСК за 1р. покупаешь 3р. балансовой стоимости Чистых активов, в Звезде за 5р. покупают 1р. стоимости. ФСК акция ликвидная и можно как купить в течении дня хороший объем от 100 млн.р.  , так и продать. Если в Звезде купить на 1млн.р. бумаг, чтоб продать надо продавить цену на -10%!  думаю здравомыслящие люди сделают выводы самостоятельно, без подсказок.

Олег Каширин, прибыль у «Звезды» будет, но писать не буду — будет поздно покупать) Ждать осталось недолго. Ещё для меня важный показатель — ликвидные активы предприятия, например недвижимость — их в «Звезде» много, как нигде, пожалуй… И половина как минимум сдаётся в аренду и приносит прибыль постоянно. 

Олег Каширин, сколько акций ФСК имеют менеджеры компании?) Вот и сравнивайте со «Звездой» например… А прибыль — дело наживное и непостоянное. В той же ФСК всякие были периоды…

Для меня главный показатель: держат управленцы доли в своей компании или нет.
А если они люди временные, то и доверять им и показателям не стоит вовсе.

сергей, без показателей прибыли такие сравнения не имеют смысла.

Олег Каширин, вот интересно сравнить ФСК и «Звезду» касательно стоимости компании:

капитализация ФСК сейчас 254,86 млрд руб, стоимость бизнеса 473,92 млрд руб
капитализация «Звезды»  2,75 млрд руб, стоимость бизнеса 1,59 млрд руб
разница в капитализации выходит в 93 раза, а в стоимости бизнеса сейчас в 298 раз!

www.google.com/finance?q=MCX%3AFEES&ei=nxlkWNinBYeHswGNuqHoBA
www.google.com/finance?q=MCX%3AZVEZ&ei=Y7tHWLHRM9essQGxnZqIAw

объясню на всякий случай понятие «стоимость бизнеса» ещё:

Сто́имость компа́нии (Enterprise value (EV), Total enterprise value (TEV) или Firm value (FV)) — аналитический показатель, представляющий собой оценку стоимости компании с учётом всех источников её финансирования: долговых обязательств, привилегированных акций, доли меньшинства[1] и обыкновенных акций компании. 

Стоимость предприятия = 

Стоимость всех обыкновенных акций предприятия (рассчитанная по рыночной стоимости) 
+ стоимость долговых обязательств (рассчитанная по рыночной стоимости) 
+ стоимость доли меньшинства[1] (рассчитанная по рыночной стоимости) 
+ стоимость всех привилегированных акций предприятия (рассчитанная по рыночной стоимости) 
– стоимость инвестиций в ассоциированные компании 

– денежные средства и их эквиваленты 
Наличные средства вычитаются потому, что общий долг может быть уменьшен (погашен) за счёт денежных средств и их эквивалентов: 

Чистый долг = общий долг – денежные средства и их эквиваленты 

ru.wikipedia.org/wiki/Стоимость_компании

Выходит нужно брать «Звезду» точно, а не ФСК)

Олег Каширин, стоимость акций Интер РАО равна стоимости чистых активов, приходящихся на 1 акцию. ПО ФСК ЕЭС акция недооценена рынком раза в 3. Что на это скажите?

Доходность и дивы по ФСК в 17 буду отличные, Интер РАО продадут, договор на транспортировку в Японию подпишут и
все будет супер!  

чё это такую гениальную акцульку опять по 19 коп раздают, где подвох?

Ремора, ну до ближайщих дивов доживем предположим.
но на 17-18 гг все пока не так очевидно еще. надо будет хотя бы по отчету за 1 п.г. 2017 смотреть.

Татьяна В, потому что интеррао больше дало прибыли(роста в%) за год

Олег Каширин, а почему Интер РАО?

Константин Манулов, тут как посмотреть… :) если исходить из роста Чистой прибыли в 3 раза, то в соотношении доходности и цены мы получаем примерно равный апсайд что и был на начало 2016г.… но то что надо было купить еще год назад тут согласен. чем раньше купишь, тем большую доходность получишь.

Ремора, нет, ну отчасти он прав. 240% уже было пройдено. и апсайд сильно уменьшился. т.е. покупать лучше было год назад. тут он прав)

Malik, видно где-то сильно ниже в шорте застрял… :) 

ФСК в этом году рост на 240%. Всё лучшее уже позади и в цене.

раз Василь армагеддонит, то можно куплять смело

ФСК хороша, дивы будут. до дивов держать однозначно!

Тимофей Мартынов,  есть возможность прикинуть реальные ожидания… :) 
1. хоть раз у ликвидных обыкновенных акций были дивиденды более 10% на момент отсечки? 
2. при реальной див.доходности в 5%-7%  сколько будет стоить акция ФСК ЕЭС на момент отсечки, если объем выплат будет от 3к. на акцию…  (42к. по минимуму верно?)
3. немного не осмотрительно рекомендовать продавать акции компании, которая работает с очень хорошей прибылью, а на ММВБ пока стоит ниже номинала
(это удел банкротов и убыточных АО) ... 
=============
чистая математика… время работает на покупателей ФСК. Василий ошибается или торопится с выводами… :)

Олег Каширин, даже если будет иногда позитив проскакивать, в этой бумаге никогда уже не будет кратного роста, как в «Звезде» например… Не будет роста производства и продаж в разы точно и прибыли соответственно.