Россети (ФСК) акции

Цифры вышли очень хорошие (я не ждал настолько хороших, исходя из промежуточной отчётности). Давайте разбираться.
Выручка подросла на 11% за счёт увеличения тарифа, но и себестоимость выросла на 12%.
Валовая прибыль подросла всего на 8%. Прирост прибыли от продаж +11%, здесь прирост 6 млрд. Результат неплохой, но он не объясняет +32% по ЧП.
Смотрим в прочие доходы и расходы. Ситуация проясняется. Сальдо прочих доходов-расходов — +5,8 млрд против прошлогодних -1,4. Прирост за счёт переоценки 7,2 млрд, по большому счёту бумажная прибыль. В целом хорошо.

Попробуем прикинуть дивидендную базу по РСБУ. Чтобы рассчитать скорректированную прибыль, надо из ЧП 56187 млн:
1. Убрать переоценку ценных бумаг в размере 11618 (считаю как разницу в цифрах 11839 и 221 в прочих доходах и расходах),
2. Убрать чистую прибыль от техприсоединения. Она пока неизвестна, прикину аналогично прошлому году. В прошлом году ЧП от ТП была ровно 90% от выручки за ТП, прикидка будет 90%* 24300 = 21886.
3. Добавить поступления денег за техприсоединения. Этой суммы пока тоже нет, в прошлом году была 10 млрд, в этом году выручка от ТП больше, прикинем как 11 млрд.
Итого: скорректированная ЧП по РСБУ = 56187-11618-21886+11000 = 33683.
1.3 копейки на лист :(
А в прошлом году скорректированная ЧП была 40615 :(
Ждём МСФО, пока что для дивидендов всё это не радужно.

Хорошо, что сегодня 168 наконец пробили. Ещё бы закрепиться.

Александр Е, А в прошлом году скорректированную также считали?

Тимофей Мартынов, да, я по той же логике делал. На предыдущей странице скриншот из обоснования распределения дивов.
PS Это не ориентир для дивов, а их нижняя планка. Я не думаю, что в этот раз дадут меньше, но по крайней мере понятно, почему Муров пообещал +30% по прибыли, а насчёт дивов сказал, что будут на уровне. Всегда могут добавить.

Александр Е, вы сделали отсебятину… :)
ТП вычитать смысла особого нет, так как в 2018г. почти все поступления получены живыми деньгами (при этом вы вычитаете 90% ТП!).
Разницу думаю видите прямо в своей табличке. (расчет сделали, корректировку не учли)
Да и кстати ИРАО переоценка поступает на счет ФСК живыми деньгами с проданного пакета!
прибыль полученная с продажи акций идет в дивбазу (50% от суммы не является переоценкой — это продажа).
Рост скорректированной Чистой прибыли указан = +14,8%, на дивбазе должно отразиться примерно в этих параметрах.

Есть еще ожидания по МСФО, там в планах Руководства рост Чистой прибыли до 89 млрд.р.
+ надо учитывать, что продан пакет акций ИРАО за 34 млрд.р. с него так же возможна выплата каких-то див.
надо лишь подождать рекомендаций от Совета Директоров…

Ремора, доходы от продажи имущества не участвуют в дивидендах фск
так в уставе написано

Тимофей Мартынов, пакеты акций (в том числе и ИРАО) не являются имуществом… :) акции ИРАО находятся в ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЯХ.
доходы от финвложений должны быть распределены между акционерами, так же как и распределяются через прибыль дивиденды получаемые с них.
========
имущество — недвижимость, провода, вышки и т.д.
финвложения — вложение денежных средств для получения прибыли, с последующим распределением ее между акционерами: — на депозиты или в ценные бумаги других АО.

Александр Е, вы сделали отсебятину… :)
ТП вычитать смысла особого нет, так как в 2018г. почти все поступления получены живыми деньгами (при этом вы вычитаете 90% ТП!).
Разницу думаю видите прямо в своей табличке. (расчет сделали, корректировку не учли)
Да и кстати ИРАО переоценка поступает на счет ФСК живыми деньгами с проданного пакета!
прибыль полученная с продажи акций идет в дивбазу (50% от суммы не является переоценкой — это продажа).
Рост скорректированной Чистой прибыли указан = +14,8%, на дивбазе должно отразиться примерно в этих параметрах.

Есть еще ожидания по МСФО, там в планах Руководства рост Чистой прибыли до 89 млрд.р.
+ надо учитывать, что продан пакет акций ИРАО за 34 млрд.р. с него так же возможна выплата каких-то див.
надо лишь подождать рекомендаций от Совета Директоров…

Ремора, доходы от продажи имущества не участвуют в дивидендах фск
так в уставе написано

11839 млн — прибыль от переоценки бумаг Интер РАО, находящихся на балансе — это же чисто «бумажная» прибыль?

Лыжник, все верно он говорит, читай дивполитику ФСК
smart-lab.ru/q/FEES/f/y/MSFO/dividend/

Цифры вышли очень хорошие (я не ждал настолько хороших, исходя из промежуточной отчётности). Давайте разбираться.
Выручка подросла на 11% за счёт увеличения тарифа, но и себестоимость выросла на 12%.
Валовая прибыль подросла всего на 8%. Прирост прибыли от продаж +11%, здесь прирост 6 млрд. Результат неплохой, но он не объясняет +32% по ЧП.
Смотрим в прочие доходы и расходы. Ситуация проясняется. Сальдо прочих доходов-расходов — +5,8 млрд против прошлогодних -1,4. Прирост за счёт переоценки 7,2 млрд, по большому счёту бумажная прибыль. В целом хорошо.

Попробуем прикинуть дивидендную базу по РСБУ. Чтобы рассчитать скорректированную прибыль, надо из ЧП 56187 млн:
1. Убрать переоценку ценных бумаг в размере 11618 (считаю как разницу в цифрах 11839 и 221 в прочих доходах и расходах),
2. Убрать чистую прибыль от техприсоединения. Она пока неизвестна, прикину аналогично прошлому году. В прошлом году ЧП от ТП была ровно 90% от выручки за ТП, прикидка будет 90%* 24300 = 21886.
3. Добавить поступления денег за техприсоединения. Этой суммы пока тоже нет, в прошлом году была 10 млрд, в этом году выручка от ТП больше, прикинем как 11 млрд.
Итого: скорректированная ЧП по РСБУ = 56187-11618-21886+11000 = 33683.
1.3 копейки на лист :(
А в прошлом году скорректированная ЧП была 40615 :(
Ждём МСФО, пока что для дивидендов всё это не радужно.

Хорошо, что сегодня 168 наконец пробили. Ещё бы закрепиться.

Александр Е, А в прошлом году скорректированную также считали?

Какой актив принёс лучшую доходность с июля 2016 года ( перед отсечкой на дивы )?
ФСК или ОФЗ, для пассивных инвесторов с учётом НДФЛ с дивидендов?
Стоит ли тратить время на изучения отчётности?

мимо проходил, не стоит… :) стоит пройти мимо и приходить в ФСК уже к отсечке… по 20к. может еще и успеете зайти.

Ремора, тогда я пошёл. Думаю, не стоит читать 500 листов в ветки фск с того времени.
«Ничего личного, это просто бизнес.» Аль Капоне
P.S. Кстати помнишь спор о ОГК-2? Банк Возрождение?
Туда, сюда обратно, тебе и мне приятно.
Держись, тут.

мимо проходил, а что там был за спор?:)

Коммерсантъ;
«Россети» выскочили за рубль
Стоимость акций компании превысила номинал

"… В пятницу акции компании росли на сильных результатах дочерней ФСК, отчитавшейся о росте чистой прибыли по РСБУ на 33%, до 56 млрд руб. и подтвердившей ожидания рынка о высокой дивидендной доходности по итогам 2018 года..."
Подробности здесь: www.kommersant.ru/doc/3893957?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop

Немного тех анализа:
ФСК находился в торговом диапазоне 7 месяцев с 17 августа 2018 и на данный момент у ФСК есть все шансы закрепиться за диапазоном, что в принципе сейчас и происходит первым «знамением» пробития диапазона явилась фигура — треугольник, которая сформировалась вблизи верхней границы — границы сопротивления торгового диапазона. Треугольник пробился в сторону восходящего движения, что подтверждает предположение, что данный треугольник — восходящий. Как видно на фото восходящая свеча пробила границу сопротивления и закрепилась за ней. В реальности границы поддержки и сопротивления является не просто линией от которой отбивает цена, а имеют также свою верхнюю и нижнюю границы (свой диапазон). Пробитие торгового диапазона подтвердит следующая торговая сессия на закрытии дня. Так как описанный мною диапазон имел высокую волатильность, ожидается стремительный рост актива. Держатели ФСК — держим карман шире, походу настало наше время ))

Калигула, цель какая по ТА рисуется?

Александр Е, Не могу сказать на счет цели, потому что считаю, что предсказание целей — всё равно что гадание на кофейной гуще. Буду смотреть по ходу движения цены, анализировать информацию о деятельности ФСК из открытых источников.

Немного тех анализа:
ФСК находился в торговом диапазоне 7 месяцев с 17 августа 2018 и на данный момент у ФСК есть все шансы закрепиться за диапазоном, что в принципе сейчас и происходит первым «знамением» пробития диапазона явилась фигура — треугольник, которая сформировалась вблизи верхней границы — границы сопротивления торгового диапазона. Треугольник пробился в сторону восходящего движения, что подтверждает предположение, что данный треугольник — восходящий. Как видно на фото восходящая свеча пробила границу сопротивления и закрепилась за ней. В реальности границы поддержки и сопротивления является не просто линией от которой отбивает цена, а имеют также свою верхнюю и нижнюю границы (свой диапазон). Пробитие торгового диапазона подтвердит следующая торговая сессия на закрытии дня. Так как описанный мною диапазон имел высокую волатильность, ожидается стремительный рост актива. Держатели ФСК — держим карман шире, походу настало наше время ))

Калигула, цель какая по ТА рисуется?

Немного тех анализа:
ФСК находился в торговом диапазоне 7 месяцев с 17 августа 2018 и на данный момент у ФСК есть все шансы закрепиться за диапазоном, что в принципе сейчас и происходит первым «знамением» пробития диапазона явилась фигура — треугольник, которая сформировалась вблизи верхней границы — границы сопротивления торгового диапазона. Треугольник пробился в сторону восходящего движения, что подтверждает предположение, что данный треугольник — восходящий. Как видно на фото восходящая свеча пробила границу сопротивления и закрепилась за ней. В реальности границы поддержки и сопротивления является не просто линией от которой отбивает цена, а имеют также свою верхнюю и нижнюю границы (свой диапазон). Пробитие торгового диапазона подтвердит следующая торговая сессия на закрытии дня. Так как описанный мною диапазон имел высокую волатильность, ожидается стремительный рост актива. Держатели ФСК — держим карман шире, походу настало наше время ))

Поздравляю Всех с 23 февраля!

Всем — по новой иномарке,
Жить без нервов и запарки,
А еще всем — под рукой
Кошелек иметь тугой.

Чтобы жены вас любили
И без дела не пилили,
Всем удачи вам без края,
Чтобы жизнь казалась раем!

на дивы дадут нам 2К летом?

На дивиденды фск только «пена и два носка»))всех с 23февраля

Хорошо закрылись… :) в понедельник берем 17,2к

Ремора, это не вопрос. Када 20коп. возьмем?

Alex64, под отсечку думаю возьмем.

Хорошо закрылись… :) в понедельник берем 17,2к

Ремора, это не вопрос. Када 20коп. возьмем?

Хорошо закрылись… :) в понедельник берем 17,2к

:) забыл про «ракету» добавить, что по 3.1 дивполитики могут на конференц-звонке про дивы за 1кв19 добавить :)

jata, так что там в итоге по дивидендам? ничего не понятно и ждать конференц-звонок?

Шен Ци (S как доллар), все в див политике, если посчитать по РСБУ — можно получить ориентир (не стал сам считать), ждать МСФО (точно рассчитают, но все :), можно не успеть выгодно купить), а можно ждать дату МСФО и смотреть на котировки перед датой МСФО

jata, ориентиры уже давно посчитаны, я думала вы что-то новое насчитали. на этой ветке, все мечтают выгодно продать))) т.к. уже давно все купили.

Шен Ци (S как доллар), прямо сейчас этот момент :) ?!

:) забыл про «ракету» добавить, что по 3.1 дивполитики могут на конференц-звонке про дивы за 1кв19 добавить :)

jata, так что там в итоге по дивидендам? ничего не понятно и ждать конференц-звонок?

Шен Ци (S как доллар), все в див политике, если посчитать по РСБУ — можно получить ориентир (не стал сам считать), ждать МСФО (точно рассчитают, но все :), можно не успеть выгодно купить), а можно ждать дату МСФО и смотреть на котировки перед датой МСФО

jata, ориентиры уже давно посчитаны, я думала вы что-то новое насчитали. на этой ветке, все мечтают выгодно продать))) т.к. уже давно все купили.

:) забыл про «ракету» добавить, что по 3.1 дивполитики могут на конференц-звонке про дивы за 1кв19 добавить :)

jata, так что там в итоге по дивидендам? ничего не понятно и ждать конференц-звонок?

Шен Ци (S как доллар), все в див политике, если посчитать по РСБУ — можно получить ориентир (не стал сам считать), ждать МСФО (точно рассчитают, но все :), можно не успеть выгодно купить), а можно ждать дату МСФО и смотреть на котировки перед датой МСФО

:) забыл про «ракету» добавить, что по 3.1 дивполитики могут на конференц-звонке про дивы за 1кв19 добавить :)

jata, так что там в итоге по дивидендам? ничего не понятно и ждать конференц-звонок?

Так, пришло время мне поковыряться в отчетности ФСК ЕЭС!

ФСК — РСБУ вам не МСФО, но половина формулы дивидендов на ладони!

Акции ФСК растут! ФСК по РСБУ увеличила чистую прибыль на 32,6 % до 56,19 млрд руб.
Показатели прекрасны, все советуют покупать, говорят про 50 % дивидендов по чистой прибыли МСФО.
Смотрим в календарь — не позднее 30.03.19 публикация финансовой отчетности по МСФО за 2018! И конференц-звонок.

Почитаем-ка новую дивидендную политику, утвержденную 28.05.2018 www.fsk-ees.ru/upload/docs/052018_Polozhenie_o_dividendah.pdf п 3.1: «Решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев отчетного года может быть принято в течение трех месяцев после окончания соответствующего периода.»

Интересно, что в п 4.6 условие выплаты дивидендов привязаны к чистой прибыли по РСБУ! При выполнении одновременно следующих критериев:
— наличие чистой прибыли по РСБУ
— наличие чистой прибыли по РСБУ без учета доходов и расходов, связанных с переоценкой обращающихся на рынке ценных бумаг акций акционерных обществ.
читать дальше на смартлабе

А после допки сетку запинают обратно на 0.6-0.8 и арбитражникам надо будет ФСК обратно слить? %)

Александр Е, если зайдет Ростех или другой акционер с хорошим пакетом, то вряд ли даст Сетке провалиться. может вполне и на 2р. свозить.
недооценка у компании к ЧА есть.

так что не бегите вперед паровоза, он может и переехать ненароком… :)

:) забыл про «ракету» добавить, что по 3.1 дивполитики могут на конференц-звонке про дивы за 1кв19 добавить :)

ФСК — РСБУ вам не МСФО, но половина формулы дивидендов на ладони!

Акции ФСК растут! По РСБУ увеличила чистую прибыль на 32,6 % до 56,19 млрд руб.
Показатели прекрасны, все советуют покупать, говорят про 50 % дивов по чистой прибыли МСФО.
Смотрим в календарь — не позднее 30.03.19 публикация финансовой отчетности по МСФО за 2018! И конференц-звонок.

Почитаем-ка новую дивидендную политику, утвержденную 28.05.2018 www.fsk-ees.ru/upload/docs/052018_Polozhenie_o_dividendah.pdf п 3.1: «Решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам первого квартала, полугодия и девяти месяцев отчетного года может быть принято в течение трех месяцев после окончания соответствующего периода.»

Интересно, что в п 4.6 условия выплаты дивидендов привязаны к чистой прибыли по РСБУ! При выполнении одновременно следующих критериев:
— наличие чистой прибыли по РСБУ
— наличие чистой прибыли по РСБУ без учета доходов и расходов, связанных с переоценкой обращающихся на рынке ценных бумаг акций акционерных обществ.


А в п 4.7 формула расчета.
Дивиденды = (максимум из дивидендов рассчитанных по РСБУ и по МСФО) — (выплаченные промежуточные)
При этом в формуле дивиденды, рассчитанные по МСФО не могут превышать чистую прибыль, определенную по РСБУ без учета доходов и расходов, связанных с переоценкой обращающихся на рынке ценных бумаг акций акционерныхобществ и относящегося к ним налога на прибыль, и обязательных отчислений в резервный и иные фонды в соответствии с Уставом Общества.

Но самое интересное на стр 14-16 дивидендной политике — расчеты составляющих той самой формулы. Все подробно расписывается, оказалось достаточно долго придется считать :). А на стр 16-17 — расчет промежуточных дивов!


:) а ведь пригодится сегодняшний отчет РСБУ. В конце марта нас ждут котировки до 18,5 копеек?
А вот дождемся ли мы хорошей просадки для входа в марте? Надежда и инвестора, и спекулянта!