Дмитрий, казалось бы, при чем здесь Лужков, как говорится…
Дюша Метелкин,
Ахиллесова пята ЕС
У глав стран ЕС есть большой повод, чтобы переживать за текущую экономическую ситуацию в зоне евро.
Текущая общая мировая проблема — инфляция.
Она обвилась змеей вокруг многих экономик мира и по-своему начинает загонять эти самые экономики в полноценный экономический спад.
Пока что перспективы нащупать дно по инфляции нигде не прорисовываются. Мы можем предположить каких масштабов могут быть отрицательные последствия у текущего экономического положения дел.
❗️Слабым местом любой экономики в фазе спада является долг.
По пути к экономическому дну обычно поднимаются ставки и заимствования становятся дороже.
Кто-то может покрывать и обслуживать даже дорогие заимствования, как например США, но для этого нужно расширить свою валюту по всему свету и создать реноме надежного места, которое поможет пережить любые кризисы.
Кто-то не имеет больших внешних долгов, как например Россия (порядка 60 млрд долларов в облигациях) и такой долг не может никак влиять на текущее положение дел в экономике.
Ещё один пример — Япония, которая не может из-за долгов выйти из дефляции, чтобы экономика могла расти нормальными темпами, но в тоже время инфляция заставит платить по долгам дороже и тут абсолютная западня.
А кто-то Европейский союз с долгом в 13 триллионов евро, что примерно равно 90% ВВП всех стран внутри ЕС.
Сложность текущего положения дел заключается в том, что внутри ЕС страны должны другим, плюс большой объем долга приходится на США.
Например, в Италии внешний госдолг составляет порядка 3 триллионов евро, что примерно 160% от годового ВВП.
Греция должна 0,4 трлн евро, что равно 207% от годового ВВП. Испания — 1,6 трлн евро, что составляет 122,8% годового ВВП.
80% из списка стран ЕС — должны больше половины своего годового ВВП.
Когда все друг другу должны, возникает ситуация, в которой нужно договариваться. Большие долги Европа копила из-за того, что хотела быстро развиваться, а это можно делать только на заемные.
Правда потом новые займы были не под развитие во многих странах, а для того, чтобы эти долги перекрыть. Ставка была почти на нуле, так что бери деньги и развивайся.
Но в ситуации, когда экономика работает менее эффективно и она сокращается, Государству сложно платить по долгам, которые выдавали даже по 0-1% ставке.
Инфляция же заставляет ставки поднимать, и долг становится еще неподъёмнее.
В какой-то момент большой долг становится миной, и те страны, которые по уши закредитованы, начнут просить отсрочки, или того хуже — объявлять дефолты по своим займам. И тут эта пирамида начнет рассыпаться.
Первые претенденты на дефолт
Это Италия, Испания и Греция. Они должны достаточную сумму денег, и вслед за их дефолтом ситуация перекинется на те страны и финансовые институты, которые эти деньги выдавали.
Они просто не смогут списать такое количество денег, потому что списание будет равно 1-2% годовым ВВП каждой стране заемщику.
Тогда страны и финансовые институты сами встанут на порог дефолтов и дальше вопрос покатится в сторону: «а стоит ли продолжать Еврозону в принципе?».
Второй крупный мировой финансовый кризис зашатал фундамент ЕС, причем в довольно глупом месте — в долгах.
У Европы был прецедент дорогого списания долгов. Греция уже была страной-банкротом и процесс спасения продлился с 2009 по 2018 годы.
Греции дали еще кредитов для перекрытия старых. Таким образом сделали все возможное, чтобы страна в Еврозоне не объявила себя несостоятельной платить по долгам.
Правда, в 2015 году Греция все равно объявила дефолт. Тогда это серьезно отразилось на долговом рынке Европы и сильно увеличило нагрузку всей еврозоны.
Тогда даже рассматривался выход Греции из ЕС, но вроде как вопрос закрыли. Сейчас же ситуация в раз хуже.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
