Fix Price акции

Кандидат в гос думу Андрей Ковалев из-за минуса по акциям Fix Price в 500 млн отказался баллотироваться🤦‍♂️😂
www.rbc.ru/politics/16/08/2021/61165bab9a794757c31cd7f1?from=from_main_1
Вот кто значит покупал эти бумаги на IPO😁

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Итоги с 02.08.2021 по 06.08.2021🔥Fix Price


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price - оцениваем перспективы после 1 полугодия

Вот наконец к нам на стол попал полугодовой отчёт Fix Price за первую половину 2021. Как обычно, постараемся объективно оценить прогресс компании с нашего предыдущего разбора (доступен здесь), посмотрим на финансовые показатели, обстановку вокруг компании и порассуждаем о привлекательности цены. Впрочем, обо всем по порядку.

Собственно сами результаты:

— Выручка продолжила стремительный рост и достигла 106.1 млрд рублей (+28.1% г/г).

— Общее количество магазинов увеличилось на 418 до 4 585 (+ 10%), что даже быстрее плана.
— Общая торговая площадь магазинов увеличилась на 94.4 тыс. кв. м и составила 983,9 тыс.
кв. м (рост на 22.7% по сравнению с прошлым годом). По площади Fix Price сравнялся с Детским Миром и примерно в 2 раза меньше МВидео и Ленты. Но по сравнению с Магнитом и Х5 ещё в 7 раз меньше.

— LFL продажи поднялись на 11.9% (13.3% в I полугодии 2020 г.)
— LFL трафик вырос на 9.0%
— LFL средний чек вырос на 2.6% благодаря введению новых прайс-поинтов

Авто-репост. Читать в блоге >>>

пмшет
t.me/SberInvestments/1742

🥵 Fix Price
(https://www.sberbank.ru/ru/person/investments/stocks/offer?toolid=FIXP)
У дискаунтера Fix Price к лету замедлились темпы роста выручки с 27% до 29% в первом квартале до 54,4 млрд рублей. Компания объяснила это эффектом базы, аномальной жарой и новыми ограничениями из-за COVID-19. При этом средний чек компании вырос на 4,1% в первом полугодии год к году до 272 рублей благодаря введению товаров с более высокими ценами.

Аналитики SberCIB Investment Research отмечают рост операционной эффективности ритейлера и желание платить хорошие дивиденды акционерам. Но в контексте замедления темпов выручки решающее значению будут иметь показатели продаж в сентябре.

Вроде все Ок, а дивы слабые! =/

📈Акции Fix Price за 2 дня выросли на 8%, после публикации квартального отчёта



👉 Выручка за I полугодие превысила 100 млрд руб., увеличившись на 28,1% до 106,1 млрд руб. благодаря двузначному росту сопоставимых продаж и продолжению расширения сети магазинов

👉 EBITDA составила 19,8 млрд руб., прибавив 24,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года

👉 Рентабельность по EBITDA составила 18,7%, лишь немногим уступая повышенному уровню прошлого года и значительно опережая показатель за аналогичный период 2019 года

👉 Чистая прибыль увеличилась на 8,6% и составила 9,8 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли составила 9,2% по сравнению с 10,9% и 6,4% за аналогичные периоды 2020 и 2019 года

👉 LFL продажи выросли на 11,9%

👉 LFL трафик вырос на 9,0%, что свидетельствует об изменении тенденций, вызванных COVID-19, и превышает уровни до начала пандемии, благодаря быстрой ротации ассортимента и рекламным мероприятиям для трафикообразующих категорий


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финпоказатели Fix Price растут за счет расширения сети магазинов - Промсвязьбанк
Выручка в Fix Price а 1 полугодии выросла на 28,1% г/г, до 106,1 млрд

Fix Price в 1 полугодии 2021 года увеличил выручку на 28,1% г/г, EBITDA увеличилась на 24,1% г/г, до 19,8 млрд рублей. Прибыль за отчетный период увеличилась на 8,6% г/г, до 9,8 млрд рублей. Компания также объявила промежуточные дивиденды за первое полугодие 2021 года в размере 11,5 рубля на акцию (дивидендная доходность — около 2%) и повысила прогноз по открытию магазинов в этом году до 730.

Финансовые показатели растут на фоне продолжающегося двузначного роста LFL-продаж и расширения сети магазинов. Оцениваем результаты положительно. Считаем цели компании по открытию 730 магазинов в этом году оптимистичными.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

пишет
t.me/broker_rshb/9070

Fix Price Ltd — дивиденды и рост бизнеса

🔸Компания демонстрирует высокие темпы роста, к августу 2021 года общее количество торговых точек достигло 4565

🔸Fix Price нарастили выручку и чистую прибыль, уровень долга остался на низком уровне

🔸Компания выплатит промежуточные дивиденды за 1 полугодие в размере 11,5 руб на ГДР/акцию. Это 100% чистой прибыли по МСФО

🔸Наш рейтинг — Держать, целевая цена — 725 руб

Не является инвестиционной рекомендацией

пишет
t.me/vtbmyinvestments/2730

[ Фотография ]
Fix Price: второе полугодие будет ещё лучше

✅ Прогноз: 750 руб.
⏰ Срок: 6 месяцев

Причины роста:

🔹 Высокие темпы роста. Рост выручки составил 28,1% г/г в 1 пол. 2021г. на фоне сохранения двузначных темпов роста сопоставимых продаж (+11,8% во 2 кв. 2021г.)

🔹 Менеджмент компании повысил прогноз по открытиям новых магазинов с 700 до 730 в 2021 г., ожидает рентабельность EBITDA не ниже 2020 года.

🔹 Отставание в динамике от сектора. Акции Fix Price снизились на 19% с момента IPO в марте 2021г., при этом индекс МосБиржи Потребительского сектора за это время вырос на 5%.

🔹 Привлекательная оценка. Дисконтом в размере 31% по мультипликатору EV/EBITDA в 2021 г. (14,1х) к американским аналогам.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пишет
t.me/borodainvest/879

​​Фикспрайс (FIXP) отчитался за 1е полугодие 2021 года. Дискаунтер при выходе на IPO не только оценил себя без дисконта, но и получил фантастически высокую оценку более чем в 0,5 триллиона рублей! Мне такая цена показалась аномальной, о чем я честно и написал:
vk.com/borodainvestora?w=wall-16…

С момента размещения котировки упали более чем на 15%, но компания все равно имеет самые высокие мультипликаторы в секторе. Оправдывают ли результаты компании столь высокую оценку? Первое полугодие однозначно сильное:
— выручка выросла на 28%;
— количество магазинов выросло на 10%, компания увеличила прогноз по открытию магазинов до конца года до 700 с чем-то;
— EBITDA выросла на 24% при небольшом снижении маржинальности;
— LFL вырос на 11%;
— чистая прибыль выросла на 9%;
— на фоне сильных результатов компания объявила промежуточные дивиденды в 11 рублей (1,5% ДД);

Пока можно смело утверждать, что менеджмент сдерживает обещания щедро розданные во время IPO. Компания растет бодрыми темпами и постепенно улучшает мультипликаторы. Впрочем текущая оценка все равно высокая даже после падения котировок: EV\EBITDA = 13; Debt\EBITDA = 0,5; P\S = 2,5; P\E = 28. Но 13 EBITDA в принципе адекватная оценка для бизнеса растущего на 30% в год.

На первый взгляд все выглядит бодро: при сохранении текущих темпов роста уже в первом полугодии 2022 года компания будет стоить меньше 10 EBITDA, что уже близко к «нормальности» (напомню, что средняя оценка сектора вращается вокруг 6 EBITDA). При этом, если верить презентации, FixPrice 18 кварталов подряд показывает невероятные двузначные темпы роста LFL!!! Бизнес модель в которой более 60% товаров продаются менее чем за 100 рублей оказалась неожиданно популярной и востребованной у населения со стагнирующими\падающими доходами. Вот такая печальная песнь развитию нашей страны (((

Но в отчетности есть и тревожные моменты, которые заставляют меня пока держаться подальше от акций:
— во-первых, и это самое важное, компания все еще очень дорога!!! 500 млрд рублей за сеть обшарпанных магазинов в закоулках торговых центров кажется безумием;
— во-вторых, чистая прибыль, динамика которой сильно отстает от EBITDA и пока не позволяет давать адекватную доходность, сравнимую с рынком;
— в-третьих, замедляющийся рост LFL. Темпы все еще двузначные, но уже на минимумах за 5 лет и вот-вот упадут еще;
— в-четвертых, CAPEX. Компания инвестирует в развитие 3,5 млрд рублей за полугодие и при этом планирует увеличить выручку на 20 млрд!!! Либо это perpetum mobile, либо маржа новых магазинов скоро упадет;
— в-пятых, конкуренция. Сразу несколько крупных игроков развивают собственные дисконт сети, так что получать сверхприбыль в скором времени станет сложнее.

Если смотреть объективно, сегодняшняя цена FIXP близка к справедливой. Оценка в 13 EBITDA это честная премия за высокие темпы роста и невероятный успех франшизы. Но будущие успехи компании, которые заложены в текущую оценку, для меня неочевидны. Возможно это некая предвзятость, так как сам я данные магазины не посещаю. Соответственно, что бы акции стали интересными, котировки должны скорректироваться сильнее. Но вот беда, это произойдет только при замедлении темпов роста и тогда я точно не захочу их покупать)) В общем FIXP пока точно мимо моего портфеля, но за историей могучего роста будем следить дальше!

За 5 месяцев, ДД = 1,9%. Маловато будет…

Ключевые показатели 1 полугодия по МСФО

• Выручка: 106,1 млрд руб. (+28,1% г/г)
• LFL продажи: 11,9% (13,3% в I полугодии 2020 г.)
• EBITDA: 19,8 млрд руб. (+24,1% г/г)
• Чистая прибыль: 9,8 млрд руб. (+8,6% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 0,4х
• Количество магазинов выросло на 10%, компания увеличила прогноз по открытию магазинов до конца года до 700
• LFL продажи выросли на 11,9%
• LFL трафик вырос на 9,0%что свидетельствует об изменении тенденций, вызванных COVID-19
• LFL средний чек вырос на 2,6% благодаря введению новых прайс-поинтов на фоне нормализации ситуации после высокой базы прошлого года.
• На фоне сильных результатов компания объявила промежуточные дивиденды в 11 рублей (1,5% ДД). Дивидендная доходность за 2021 г. составит — 3.1%

На данный момент — это лучший ритейлер по темпам роста. Рост выручки квартал к кварталу +28,1% до 106 млрд рублей. Рост площади на 22.7% и экспансия продолжается. Ритейлер планирует открыть еще 730 магазинов. По EBITDA за последние 12 месяцев эмитент обогнал Ленту и занял третье место. Капитализация эмитента 500 млрд, при выручке 200-250 млрд за год. Другие коэффициенты показывают еще большую переоценку P/E = 29, EV/EBITDA = 13.5. Сразу хочется прекратить анализ и сделать вывод, что эмитент переоценен и капитализация близкая к Магниту при выручке в 8 раз меньше, внимания не заслуживает. Но! Компании роста всегда переоценены, а если посмотреть на магазины Fix Price, можно сразу понять, что их экспансия обходится в разы дешевле любого другого ритейла. Свою нишу и своего потребителя эмитент нашел и продолжает рост. Его конкуренты – это мелкие магазинчики с одеждой и товарами из Китая и для потребителей Fix Price дешевле. Так что для любителей компаний роста тут есть перспектива. А вот с точки зрения фундаментального анализа — дорого.

p/s ~ 2.6
дорого плять!

ГДР Fix Price стали привлекательнее для покупок - Финам
Сегодня Fix Price отчитался по МСФО за 1 полугодие 2021 года. Выручка ритейлера выросла на 28,1% г/г до 106,1 млрд руб., EBITDA – на 24,1% до 19,8 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 8,6% г/г до 9,8 млрд руб.

Выручка Fix Price оказалась немного ниже наших ожиданий (109,3 млрд руб.), однако EBITDA совпала с прогнозом (19,7 млрд руб.). Это связано с тем, что Fix Price приятно удивил инвесторов сильным значением рентабельности EBITDA – 18,7%. Сам ритейлер объясняет это активной работой над контролем издержек и максимизацией эффекта операционного рычага. Подтверждением этих слов является снижение отношения SG&A к выручке до 18,3% с 19.3% годом ранее.

Уверенный рост выручки связан как с положительной динамикой LFL показателей, так и с увеличением количества магазинов на 21,5% г/г. При этом относительно слабое увеличение среднего чека вызвано высокой базой прошлого года из-за эффекта карантина. Отметим, что рост количества магазинов превысил план, в результате чего Fix Price повысил прогноз по открытию новых магазинов на 2021 год с приблизительно 700 до 730.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Банда Анонимов, на данный момент, как вы сказали, в «товарах для нищих» fix price конкурентов нет. И ЧП за последние года это демонстрирует. А в остальном полностью согласен.
Кстати, туда ведь не только нищие ходят. У моей дочки это один из любимых магазинов. Все время меня туда тащит… и покупает всякую фигню.
Другое дело, что компания стоит не дешево. И еще вопрос — какова перспектива развития???? Этих Fix price и так уже на каждом шагу. Ну насколько они смогут увеличить ранок? А это увеличение уже в цене.

Dur, так я не против, компания хорошая и прибыльная.
Просто на волне моды владельцы ее оценили неоправданно высоко.
Я только об этом.

Банда Анонимов, так это то да. Если бы p/e fix price был на уровне 10 — можно было бы подумать о покупке… а так не вижу смысла.

Dur, смысла и нет)
Смысл был в том, чтобы выйти в кэш акционерам, что они красиво сделали. Ну и вполне честно.

Дальше, видимо, им рост не принципиален, а инвесторам можно рассчитывать разве что на дивы… и то, если они будут как минимум 40-50р…

Банда Анонимов, ага… а ведь сколько людей принимало участие в ipo.

Dur, 2,5 человека

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Банда Анонимов, на данный момент, как вы сказали, в «товарах для нищих» fix price конкурентов нет. И ЧП за последние года это демонстрирует. А в остальном полностью согласен.
Кстати, туда ведь не только нищие ходят. У моей дочки это один из любимых магазинов. Все время меня туда тащит… и покупает всякую фигню.
Другое дело, что компания стоит не дешево. И еще вопрос — какова перспектива развития???? Этих Fix price и так уже на каждом шагу. Ну насколько они смогут увеличить ранок? А это увеличение уже в цене.

Dur, так я не против, компания хорошая и прибыльная.
Просто на волне моды владельцы ее оценили неоправданно высоко.
Я только об этом.

Банда Анонимов, так это то да. Если бы p/e fix price был на уровне 10 — можно было бы подумать о покупке… а так не вижу смысла.

Dur, смысла и нет)
Смысл был в том, чтобы выйти в кэш акционерам, что они красиво сделали. Ну и вполне честно.

Дальше, видимо, им рост не принципиален, а инвесторам можно рассчитывать разве что на дивы… и то, если они будут как минимум 40-50р…

Банда Анонимов, ага… а ведь сколько людей принимало участие в ipo.

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Банда Анонимов, на данный момент, как вы сказали, в «товарах для нищих» fix price конкурентов нет. И ЧП за последние года это демонстрирует. А в остальном полностью согласен.
Кстати, туда ведь не только нищие ходят. У моей дочки это один из любимых магазинов. Все время меня туда тащит… и покупает всякую фигню.
Другое дело, что компания стоит не дешево. И еще вопрос — какова перспектива развития???? Этих Fix price и так уже на каждом шагу. Ну насколько они смогут увеличить ранок? А это увеличение уже в цене.

Dur, так я не против, компания хорошая и прибыльная.
Просто на волне моды владельцы ее оценили неоправданно высоко.
Я только об этом.

Банда Анонимов, так это то да. Если бы p/e fix price был на уровне 10 — можно было бы подумать о покупке… а так не вижу смысла.

Dur, смысла и нет)
Смысл был в том, чтобы выйти в кэш акционерам, что они красиво сделали. Ну и вполне честно.

Дальше, видимо, им рост не принципиален, а инвесторам можно рассчитывать разве что на дивы… и то, если они будут как минимум 40-50р…

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Банда Анонимов, на данный момент, как вы сказали, в «товарах для нищих» fix price конкурентов нет. И ЧП за последние года это демонстрирует. А в остальном полностью согласен.
Кстати, туда ведь не только нищие ходят. У моей дочки это один из любимых магазинов. Все время меня туда тащит… и покупает всякую фигню.
Другое дело, что компания стоит не дешево. И еще вопрос — какова перспектива развития???? Этих Fix price и так уже на каждом шагу. Ну насколько они смогут увеличить ранок? А это увеличение уже в цене.

Dur, так я не против, компания хорошая и прибыльная.
Просто на волне моды владельцы ее оценили неоправданно высоко.
Я только об этом.

Банда Анонимов, так это то да. Если бы p/e fix price был на уровне 10 — можно было бы подумать о покупке… а так не вижу смысла.

«ВТБ Капитал» снизил оценку GDR Fix Price на 11%, подтвердив рекомендацию «покупать»

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Банда Анонимов, на данный момент, как вы сказали, в «товарах для нищих» fix price конкурентов нет. И ЧП за последние года это демонстрирует. А в остальном полностью согласен.
Кстати, туда ведь не только нищие ходят. У моей дочки это один из любимых магазинов. Все время меня туда тащит… и покупает всякую фигню.
Другое дело, что компания стоит не дешево. И еще вопрос — какова перспектива развития???? Этих Fix price и так уже на каждом шагу. Ну насколько они смогут увеличить ранок? А это увеличение уже в цене.

Dur, так я не против, компания хорошая и прибыльная.
Просто на волне моды владельцы ее оценили неоправданно высоко.
Я только об этом.

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Банда Анонимов, на данный момент, как вы сказали, в «товарах для нищих» fix price конкурентов нет. И ЧП за последние года это демонстрирует. А в остальном полностью согласен.
Кстати, туда ведь не только нищие ходят. У моей дочки это один из любимых магазинов. Все время меня туда тащит… и покупает всякую фигню.
Другое дело, что компания стоит не дешево. И еще вопрос — какова перспектива развития???? Этих Fix price и так уже на каждом шагу. Ну насколько они смогут увеличить ранок? А это увеличение уже в цене.

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Сегодня вышли финансовые результаты FIX Price за 1 полугодие 2021 по МСФО.

По сравнению с 1 полугодием 2020 года:

1. Выручка выросла на 28.1%.
2. EBITDA выросла на 24.1%.
3. Чистая прибыль выросла на 8.6%.

Хороший отчет вышел у FIX Price. Это первые финансовые результаты FIX Price по МСФО в качестве публичной компании!
Выручка за 1 полугодие 2021 превысила 100 млрд руб. благодаря двузначному росту сопоставимых продаж и продолжению
расширения сети магазинов. Тем не менее, слишком уж радоваться я бы не стал. Отличные результаты компания показала
по сравнению с 1 полугодием 2020, а вот если сравнить со 2-м полугодием 2020, то результаты уже не столь хороши:
выручка, например, упала по сравнению с прошлым полугодием на 1%. Да и после IPO FIX Price довольно сильно упал,
так что я пока не спешил бы брать акции этой компании.