Fix Price акции

пишет
t.me/vtbmyinvestments/2730

[ Фотография ]
Fix Price: второе полугодие будет ещё лучше

✅ Прогноз: 750 руб.
⏰ Срок: 6 месяцев

Причины роста:

🔹 Высокие темпы роста. Рост выручки составил 28,1% г/г в 1 пол. 2021г. на фоне сохранения двузначных темпов роста сопоставимых продаж (+11,8% во 2 кв. 2021г.)

🔹 Менеджмент компании повысил прогноз по открытиям новых магазинов с 700 до 730 в 2021 г., ожидает рентабельность EBITDA не ниже 2020 года.

🔹 Отставание в динамике от сектора. Акции Fix Price снизились на 19% с момента IPO в марте 2021г., при этом индекс МосБиржи Потребительского сектора за это время вырос на 5%.

🔹 Привлекательная оценка. Дисконтом в размере 31% по мультипликатору EV/EBITDA в 2021 г. (14,1х) к американским аналогам.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пишет
t.me/borodainvest/879

​​Фикспрайс (FIXP) отчитался за 1е полугодие 2021 года. Дискаунтер при выходе на IPO не только оценил себя без дисконта, но и получил фантастически высокую оценку более чем в 0,5 триллиона рублей! Мне такая цена показалась аномальной, о чем я честно и написал:
vk.com/borodainvestora?w=wall-16…

С момента размещения котировки упали более чем на 15%, но компания все равно имеет самые высокие мультипликаторы в секторе. Оправдывают ли результаты компании столь высокую оценку? Первое полугодие однозначно сильное:
— выручка выросла на 28%;
— количество магазинов выросло на 10%, компания увеличила прогноз по открытию магазинов до конца года до 700 с чем-то;
— EBITDA выросла на 24% при небольшом снижении маржинальности;
— LFL вырос на 11%;
— чистая прибыль выросла на 9%;
— на фоне сильных результатов компания объявила промежуточные дивиденды в 11 рублей (1,5% ДД);

Пока можно смело утверждать, что менеджмент сдерживает обещания щедро розданные во время IPO. Компания растет бодрыми темпами и постепенно улучшает мультипликаторы. Впрочем текущая оценка все равно высокая даже после падения котировок: EV\EBITDA = 13; Debt\EBITDA = 0,5; P\S = 2,5; P\E = 28. Но 13 EBITDA в принципе адекватная оценка для бизнеса растущего на 30% в год.

На первый взгляд все выглядит бодро: при сохранении текущих темпов роста уже в первом полугодии 2022 года компания будет стоить меньше 10 EBITDA, что уже близко к «нормальности» (напомню, что средняя оценка сектора вращается вокруг 6 EBITDA). При этом, если верить презентации, FixPrice 18 кварталов подряд показывает невероятные двузначные темпы роста LFL!!! Бизнес модель в которой более 60% товаров продаются менее чем за 100 рублей оказалась неожиданно популярной и востребованной у населения со стагнирующими\падающими доходами. Вот такая печальная песнь развитию нашей страны (((

Но в отчетности есть и тревожные моменты, которые заставляют меня пока держаться подальше от акций:
— во-первых, и это самое важное, компания все еще очень дорога!!! 500 млрд рублей за сеть обшарпанных магазинов в закоулках торговых центров кажется безумием;
— во-вторых, чистая прибыль, динамика которой сильно отстает от EBITDA и пока не позволяет давать адекватную доходность, сравнимую с рынком;
— в-третьих, замедляющийся рост LFL. Темпы все еще двузначные, но уже на минимумах за 5 лет и вот-вот упадут еще;
— в-четвертых, CAPEX. Компания инвестирует в развитие 3,5 млрд рублей за полугодие и при этом планирует увеличить выручку на 20 млрд!!! Либо это perpetum mobile, либо маржа новых магазинов скоро упадет;
— в-пятых, конкуренция. Сразу несколько крупных игроков развивают собственные дисконт сети, так что получать сверхприбыль в скором времени станет сложнее.

Если смотреть объективно, сегодняшняя цена FIXP близка к справедливой. Оценка в 13 EBITDA это честная премия за высокие темпы роста и невероятный успех франшизы. Но будущие успехи компании, которые заложены в текущую оценку, для меня неочевидны. Возможно это некая предвзятость, так как сам я данные магазины не посещаю. Соответственно, что бы акции стали интересными, котировки должны скорректироваться сильнее. Но вот беда, это произойдет только при замедлении темпов роста и тогда я точно не захочу их покупать)) В общем FIXP пока точно мимо моего портфеля, но за историей могучего роста будем следить дальше!

За 5 месяцев, ДД = 1,9%. Маловато будет…

Ключевые показатели 1 полугодия по МСФО

• Выручка: 106,1 млрд руб. (+28,1% г/г)
• LFL продажи: 11,9% (13,3% в I полугодии 2020 г.)
• EBITDA: 19,8 млрд руб. (+24,1% г/г)
• Чистая прибыль: 9,8 млрд руб. (+8,6% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 0,4х
• Количество магазинов выросло на 10%, компания увеличила прогноз по открытию магазинов до конца года до 700
• LFL продажи выросли на 11,9%
• LFL трафик вырос на 9,0%что свидетельствует об изменении тенденций, вызванных COVID-19
• LFL средний чек вырос на 2,6% благодаря введению новых прайс-поинтов на фоне нормализации ситуации после высокой базы прошлого года.
• На фоне сильных результатов компания объявила промежуточные дивиденды в 11 рублей (1,5% ДД). Дивидендная доходность за 2021 г. составит — 3.1%

На данный момент — это лучший ритейлер по темпам роста. Рост выручки квартал к кварталу +28,1% до 106 млрд рублей. Рост площади на 22.7% и экспансия продолжается. Ритейлер планирует открыть еще 730 магазинов. По EBITDA за последние 12 месяцев эмитент обогнал Ленту и занял третье место. Капитализация эмитента 500 млрд, при выручке 200-250 млрд за год. Другие коэффициенты показывают еще большую переоценку P/E = 29, EV/EBITDA = 13.5. Сразу хочется прекратить анализ и сделать вывод, что эмитент переоценен и капитализация близкая к Магниту при выручке в 8 раз меньше, внимания не заслуживает. Но! Компании роста всегда переоценены, а если посмотреть на магазины Fix Price, можно сразу понять, что их экспансия обходится в разы дешевле любого другого ритейла. Свою нишу и своего потребителя эмитент нашел и продолжает рост. Его конкуренты – это мелкие магазинчики с одеждой и товарами из Китая и для потребителей Fix Price дешевле. Так что для любителей компаний роста тут есть перспектива. А вот с точки зрения фундаментального анализа — дорого.

p/s ~ 2.6
дорого плять!

ГДР Fix Price стали привлекательнее для покупок - Финам
Сегодня Fix Price отчитался по МСФО за 1 полугодие 2021 года. Выручка ритейлера выросла на 28,1% г/г до 106,1 млрд руб., EBITDA – на 24,1% до 19,8 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 8,6% г/г до 9,8 млрд руб.

Выручка Fix Price оказалась немного ниже наших ожиданий (109,3 млрд руб.), однако EBITDA совпала с прогнозом (19,7 млрд руб.). Это связано с тем, что Fix Price приятно удивил инвесторов сильным значением рентабельности EBITDA – 18,7%. Сам ритейлер объясняет это активной работой над контролем издержек и максимизацией эффекта операционного рычага. Подтверждением этих слов является снижение отношения SG&A к выручке до 18,3% с 19.3% годом ранее.

Уверенный рост выручки связан как с положительной динамикой LFL показателей, так и с увеличением количества магазинов на 21,5% г/г. При этом относительно слабое увеличение среднего чека вызвано высокой базой прошлого года из-за эффекта карантина. Отметим, что рост количества магазинов превысил план, в результате чего Fix Price повысил прогноз по открытию новых магазинов на 2021 год с приблизительно 700 до 730.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Банда Анонимов, на данный момент, как вы сказали, в «товарах для нищих» fix price конкурентов нет. И ЧП за последние года это демонстрирует. А в остальном полностью согласен.
Кстати, туда ведь не только нищие ходят. У моей дочки это один из любимых магазинов. Все время меня туда тащит… и покупает всякую фигню.
Другое дело, что компания стоит не дешево. И еще вопрос — какова перспектива развития???? Этих Fix price и так уже на каждом шагу. Ну насколько они смогут увеличить ранок? А это увеличение уже в цене.

Dur, так я не против, компания хорошая и прибыльная.
Просто на волне моды владельцы ее оценили неоправданно высоко.
Я только об этом.

Банда Анонимов, так это то да. Если бы p/e fix price был на уровне 10 — можно было бы подумать о покупке… а так не вижу смысла.

Dur, смысла и нет)
Смысл был в том, чтобы выйти в кэш акционерам, что они красиво сделали. Ну и вполне честно.

Дальше, видимо, им рост не принципиален, а инвесторам можно рассчитывать разве что на дивы… и то, если они будут как минимум 40-50р…

Банда Анонимов, ага… а ведь сколько людей принимало участие в ipo.

Dur, 2,5 человека

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Банда Анонимов, на данный момент, как вы сказали, в «товарах для нищих» fix price конкурентов нет. И ЧП за последние года это демонстрирует. А в остальном полностью согласен.
Кстати, туда ведь не только нищие ходят. У моей дочки это один из любимых магазинов. Все время меня туда тащит… и покупает всякую фигню.
Другое дело, что компания стоит не дешево. И еще вопрос — какова перспектива развития???? Этих Fix price и так уже на каждом шагу. Ну насколько они смогут увеличить ранок? А это увеличение уже в цене.

Dur, так я не против, компания хорошая и прибыльная.
Просто на волне моды владельцы ее оценили неоправданно высоко.
Я только об этом.

Банда Анонимов, так это то да. Если бы p/e fix price был на уровне 10 — можно было бы подумать о покупке… а так не вижу смысла.

Dur, смысла и нет)
Смысл был в том, чтобы выйти в кэш акционерам, что они красиво сделали. Ну и вполне честно.

Дальше, видимо, им рост не принципиален, а инвесторам можно рассчитывать разве что на дивы… и то, если они будут как минимум 40-50р…

Банда Анонимов, ага… а ведь сколько людей принимало участие в ipo.

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Банда Анонимов, на данный момент, как вы сказали, в «товарах для нищих» fix price конкурентов нет. И ЧП за последние года это демонстрирует. А в остальном полностью согласен.
Кстати, туда ведь не только нищие ходят. У моей дочки это один из любимых магазинов. Все время меня туда тащит… и покупает всякую фигню.
Другое дело, что компания стоит не дешево. И еще вопрос — какова перспектива развития???? Этих Fix price и так уже на каждом шагу. Ну насколько они смогут увеличить ранок? А это увеличение уже в цене.

Dur, так я не против, компания хорошая и прибыльная.
Просто на волне моды владельцы ее оценили неоправданно высоко.
Я только об этом.

Банда Анонимов, так это то да. Если бы p/e fix price был на уровне 10 — можно было бы подумать о покупке… а так не вижу смысла.

Dur, смысла и нет)
Смысл был в том, чтобы выйти в кэш акционерам, что они красиво сделали. Ну и вполне честно.

Дальше, видимо, им рост не принципиален, а инвесторам можно рассчитывать разве что на дивы… и то, если они будут как минимум 40-50р…

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Банда Анонимов, на данный момент, как вы сказали, в «товарах для нищих» fix price конкурентов нет. И ЧП за последние года это демонстрирует. А в остальном полностью согласен.
Кстати, туда ведь не только нищие ходят. У моей дочки это один из любимых магазинов. Все время меня туда тащит… и покупает всякую фигню.
Другое дело, что компания стоит не дешево. И еще вопрос — какова перспектива развития???? Этих Fix price и так уже на каждом шагу. Ну насколько они смогут увеличить ранок? А это увеличение уже в цене.

Dur, так я не против, компания хорошая и прибыльная.
Просто на волне моды владельцы ее оценили неоправданно высоко.
Я только об этом.

Банда Анонимов, так это то да. Если бы p/e fix price был на уровне 10 — можно было бы подумать о покупке… а так не вижу смысла.

«ВТБ Капитал» снизил оценку GDR Fix Price на 11%, подтвердив рекомендацию «покупать»

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Банда Анонимов, на данный момент, как вы сказали, в «товарах для нищих» fix price конкурентов нет. И ЧП за последние года это демонстрирует. А в остальном полностью согласен.
Кстати, туда ведь не только нищие ходят. У моей дочки это один из любимых магазинов. Все время меня туда тащит… и покупает всякую фигню.
Другое дело, что компания стоит не дешево. И еще вопрос — какова перспектива развития???? Этих Fix price и так уже на каждом шагу. Ну насколько они смогут увеличить ранок? А это увеличение уже в цене.

Dur, так я не против, компания хорошая и прибыльная.
Просто на волне моды владельцы ее оценили неоправданно высоко.
Я только об этом.

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Банда Анонимов, на данный момент, как вы сказали, в «товарах для нищих» fix price конкурентов нет. И ЧП за последние года это демонстрирует. А в остальном полностью согласен.
Кстати, туда ведь не только нищие ходят. У моей дочки это один из любимых магазинов. Все время меня туда тащит… и покупает всякую фигню.
Другое дело, что компания стоит не дешево. И еще вопрос — какова перспектива развития???? Этих Fix price и так уже на каждом шагу. Ну насколько они смогут увеличить ранок? А это увеличение уже в цене.

Странно, что никто не видит — выручка +30%, а чп +8%.
При том, что 2й квартал 2020 это низкая база у всех.

Собственно, как помню, накопленные дивы до ipo распределили собственникам.

Ну то есть нарисовали в отчете картинку для ipo и вывели деньги. В т.ч. будущую прибыль. А акции хомякам раздали.

Красивый ход, что сказать...

Но есть и плюс — дивы дальше должны быть, все же, серьезно выше.

Но в общем и целом на рост акций, мне кажется, рассчитывать нет смысла т.к. ниша «товаров для нищих» становится все более конкурентной.

Сегодня вышли финансовые результаты FIX Price за 1 полугодие 2021 по МСФО.

По сравнению с 1 полугодием 2020 года:

1. Выручка выросла на 28.1%.
2. EBITDA выросла на 24.1%.
3. Чистая прибыль выросла на 8.6%.

Хороший отчет вышел у FIX Price. Это первые финансовые результаты FIX Price по МСФО в качестве публичной компании!
Выручка за 1 полугодие 2021 превысила 100 млрд руб. благодаря двузначному росту сопоставимых продаж и продолжению
расширения сети магазинов. Тем не менее, слишком уж радоваться я бы не стал. Отличные результаты компания показала
по сравнению с 1 полугодием 2020, а вот если сравнить со 2-м полугодием 2020, то результаты уже не столь хороши:
выручка, например, упала по сравнению с прошлым полугодием на 1%. Да и после IPO FIX Price довольно сильно упал,
так что я пока не спешил бы брать акции этой компании.

пишет
t.me/tuzemooon/277

У Fix Price выручка во втором квартале выросла на 27%, сопоставимые продажи на 11,8%. Квартальную выручку даже пришлось самому вычленять из полугодовой. Не показали.

У Детского мира выручка выросла на 29,6% во 2-ом квартале, а сопоставимые продажи на 13,5%. 27 прибылей компания не стоит.

Fixprice рекомендовал выплатить всю прибыль на дивиденды, доходность меньше 2%. Так и Детский мир обычно всю прибыль выплачивает. Доходность, правда, выше.

Вышел отчет Fix Price за 2 квартал 2021 г.
Что можно сказать… Все не так и плохо. Менеджмент компании нашел очень интересный формат: «купить за копейки, продать за рубли». Может быть поэтому увеличение кол-ва магазинов ведет к серьезному росту прибыли.
ЧП растет год от года!!! И на это нельзя не обратить внимание. Но и p/e зашкаливает!!!
Компания совсем недавно вышла на биржу… Ажиотаж спал, после ipo акции компании падают и, возможно, падение продолжится.
Лично я отношусь с большим подозрение к подобному формату. Сегодня появилась компания, завтра может и исчезнуть… Сложно пока что говорить что будет дальше.

Fix Price 1 пол 2021
Первый отчет Fix Price в статусе публичной компании оставил у меня положительное впечатление. Растущая, высокорентабельная по меркам ритейла компания. По большому счету, в отчете нет моментов, за которые стоило бы ругать менеджмент.
Рост компании достигается не только за счет открытия новых магазинов, но и за счет притока новых покупателей: LFL-продажи растут уже 18 кварталов выше 10%, хотя и имеют тенденцию к замедлению в силу эффекта большой базы.
Выручка увеличилась на 28,1% г/г до 106,1 млрд, при этом рентабельность по EBITDA осталась на стабильно высоком уровне 18,7%. Отмечу контроль расходов: доля SG&A в выручке за 2 года снизилась на 2 п.п. до 18,3%. Однако управление оборотным капиталом за тот же период немного ухудшилось: NWC в выручке вырос с 1,5 до 4,1%, период оборачиваемости запасов увеличился на 9 дней. Проблема с NWC решается: 35% CAPEX идет на совершенствование и дистрибуции.
Чистый долг, несмотря на активную экспансию и выплату всей прибыли в форме дивидендов, остается на низком уровне: Net Debt/ EBITDA 0,4х.
Несмотря на высокое качество компании, цена акций падает с момента IPO, потеряв 20%. Fix Price и сейчас не выглядит дешевым: P/S=2,3х, Р/E=27х. В целом, на мой взгляд, компания очень качественная и достойна находиться в инвестиционном портфеле, нужно искать точку входа.

Что-то тухло как-то… Или я что-то непонимаю в акциях Fix Price?

Дивиденды Fix Price составят ₽11,5 на акцию

Объявление промежуточных дивидендов за 2021 год

Совет директоров рад сообщить, что Компания намерена выплатить промежуточные дивиденды в размере 9 788 млн рублей или 11,5 рублей на ГДР/акцию (общая сумма с учетом налогов и сборов), что составляет 100% от чистой прибыли по МСФО за шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2021 года.
Промежуточные дивиденды будут выплачены 28 сентября 2021 г. акционерам, зарегистрированным в реестре акционеров по состоянию на конец рабочего дня 24 сентября 2021 года («Дата закрытия реестра»).

Экс-дивидендная дата определена на 23 сентября 2021 года.

ir.fix-price.com/upload/iblock/da8/Fix%20Price%20announces%20key%20operating%20and%20financial%20results%20for%206M%202021_vF%20(RU)_clean.pdf

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль Fix Price за 1 п/г +8,6% г/г и составила ₽9,8 млрд

Основные операционные и финансовые показатели за 1 полугодие 2021 года

• Выручка увеличилась на 28,1% г/г до 106,1 млрд рублей благодаря продолжению двузначного роста сопоставимых продаж (LFL) и расширению сети магазинов 
— Розничная выручка выросла на 30,1% до 93,0 млрд рублей
— Оптовая выручка увеличилась на 15,2% до 13,1 млрд рублей
• LFL продажи выросли на 11,9% (на 12,6% с учетом корректировки на один дополнительный рабочий день ввиду того, что 2020 год был високосным)
— LFL трафик вырос на 9,0% (на 9,7% с учетом эффекта високосного года), что свидетельствует об изменении тенденций, вызванных COVID-19, и превышает уровни до начала пандемии, благодаря быстрой ротации ассортимента и рекламным мероприятиям для трафикообразующих категорий
— LFL средний чек вырос на 2,6% благодаря введению новых прайс-поинтов на фоне нормализации ситуации после высокой базы прошлого года
• Общее количество магазинов увеличилось на 418 до 4 585 (из них 486 работают по франшизе), с опережением плана, что стало возможным благодаря ускорению расширения сети. Это позволило получить выгоду от более низких капитальных затрат и компенсировать инфляцию цен на сырьевые товары. Общая торговая площадь магазинов, работающих под брендом Fix Price, увеличилась на 94,4 тыс. кв. м и составила 983,9 тыс.
кв. м (рост на 22,7% по сравнению с прошлым годом)
• Валовая прибыль увеличилась на 22,3% г/г до 33,1 млрд рублей. Валовая маржа ожидаемо нормализовалась относительно 1 полугодия 2020 года, в котором было зафиксировано аномальное увеличение доли непродовольственных товаров в продажах, вызванное закрытием заведений гостинично-ресторанной сферы (HoReCa) и специализированных розничных магазинов на фоне пандемии. По сравнению с аналогичным периодом 2019 года, валовая маржа улучшилась на 21 б.п. и составила 31,2% благодаря устойчивости и высокой гибкости бизнес-модели Fix Price, позволившей  Компании полностью компенсировать рост транспортных расходов и инфляцию на сырьевые товары
• Отношение коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (без учета расходов на износ и амортизацию) (SG&A без D&A) к выручке снизилось на 61 б.п. до 12,9% по сравнению с 13,6% в 1 полугодии 2020 года и 14,0% в 1 полугодии 2019 года. Подобная динамика отражает улучшение условий аренды благодаря сильной позиции Fix Price в переговорах с арендодателями, а также рост производительности труда и влияние других факторов повышения эффективности 
• EBITDA выросла на 24,1% до 19,8 млрд рублей, что отражает рост валовой прибыли и положительный эффект операционного рычага. Рентабельность по EBITDA составила 18,7%, оставаясь на стабильно высоком уровне относительно аномально высокого показателя 19,3% в 1 полугодии 2020 года, а давление на валовую маржу удалось в значительной степени компенсировать за счет контроля издержек и операционного рычага. По сравнению с уровнем 17,3% в 1 полугодии 2019 года, в период до пандемии, рентабельность по EBITDA увеличилась на 138 б.п., отражая произошедшие структурные изменения с точки зрения роста операционной эффективности бизнеса
• Операционная прибыль выросла на 26,4% и составила 14,2 млрд рублей. Операционная маржа составила 13,3% по сравнению с 13,5% в 1 полугодии 2020 года и 11,0% в 1 полугодии 2019 года

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Финансовые и операц. результаты за 2 квартал

см. календарь по акциям

Лидер падения.
Странные продажи перед финансовыми результатами за 1 полугодие 2021 года, которые выйдут уже завтра(12 августа).
Возможно продают инсайдеры, знающие, что результаты будут хуже ожиданий. Падение поддерживает даунтренд из-за завышенной оценки на IPO.

Fix Price продолжит уверенный рост финансовых показателей - Финам
В четверг, 12 августа, Fix Price представит финансовые результаты за 1 полугодие 2021 года.

Мы ожидаем, что выручка ритейлера вырастет на 31,9% г/г — до 109,3 млрд рублей, а EBITDA (МСФО 16) – на 23,1% г/г до 19,7 млрд рублей.

Ранее Fix Price опубликовал операционные результаты за 1 квартал, которые показали рост выручки на 29,2%, снижение LFL трафика — на 2,9% г/г и увеличение LFL среднего чека на 15,2% г/г. Однако LFL показатели за 2 квартал имеют более низкую базу 2020 года из-за эффекта пандемии, в связи с чем за полугодие вероятно улучшение динамики данных показателей по сравнению с данными за 1 квартал. При этом неоднозначный эффект можно ожидать от роста инфляции. С одной стороны, это негативно влияет на маржинальность и снижает количество спонтанных покупок. С другой, больше покупателей могут выбирать магазины с более дешевыми товарами, к которым относится и Fix Price.

На конференц-звонке, который состоится в тот же день в 15:00 МСК, в центре внимания инвесторов будут комментарии по поводу влияния инфляции на поведение покупателей и маржинальность ритейлера, конкуренции со стороны жестких дискаунтеров и актуальные прогнозы по развитию рынка магазинов фиксированных цен в РФ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

12.08.2021 Fix Price опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за II квартал и I полугодие 2021 г.


Подробнее на БКС Экспресс:
bcs-express.ru/ozhidaemye-sobytiya