Fix Price акции

Бизнес-модель Fix Price хорошо подходит для складывающейся ситуации - Синара
Объявленные сегодня финансовые результаты Fix Price по МСФО за 4К22 нам представляются весьма сильными.

Общая выручка от реализации выросла на 14 % г/г до 76 млрд руб. (показатель, который уже раскрывался в операционных результатах, свидетельствует о некотором замедлении роста по сравнению с 3К22), валовая прибыль — на 18% г/г до 26 млрд руб., рентабельность по валовой прибыли — на 1,2 п. п. до 34,0% (благодаря оптимизации ассортимента), EBITDA — на 13% г/г до 15 млрд руб.

При этом рентабельность по EBITDA лишь незначительно снизилась (на 0,2 п. п. в годовом сопоставлении) и составила 19,9%, так как повышение рентабельности по валовой прибыли нивелировалось увеличением транспортных затрат, а также расходов на оплату труда, аренду и некоторых других элементов в составе общих, коммерческих и административных затрат.

Бизнес-модель Fix Price хорошо подходит для складывающейся сегодня ситуации, поскольку покупатели больше обращают внимание на цены (и ценностное предложение в целом), что было отражено и в операционных результатах. Финансовая отчетность за 4К22 указывает и на способность Fix Price удерживать показатели рентабельности на высоких уровнях в текущих операционных и экономических условиях, в свете чего мы позитивно оцениваем новости.

Белов Константин
ИБ «Синара»
         

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выручка Fix price в 2022 году увеличилась на 13,9%, EBITDA увеличилась на 12,8%


Выручка увеличилась на 13,9% г/г до 75,8 млрд рублей благодаря расширению сети магазинов и росту сопоставимых продаж (LFL). Розничная выручка увеличилась на 14,0% г/г до 67,4 млрд рублей. Оптовая выручка выросла на 13,3% г/г до 8,4 млрд рублей. EBITDA увеличилась на 12,8% г/г и составила 15,1 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA незначительно снизилась г/г на 20 б.п. до 19,9% в результате того, что рост валовой маржи был нивелирован увеличившимися SG&A расходами (без D&A).

ir.fix-price.com/upload/iblock/31d/hh45xtz6gq4ywykgqbf7jwssgni2th6n/Fix%20Price%20announces%20key%20financial%20results%20for%20Q4%20and%2012M%202022_RU.pdf

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: Fix Price опубликует финансовые результаты за IV квартал 2022 г.

см. календарь по акциям

​​Лента сдает позицииПри двузначной инфляции одним из лучших способов укрыться в защитном активе – приобрести акции продуктового ритейла. Од...

Владимир Литвинов,
А с чего вы взяли, что “дегипермаркетизация” Ленты даст Ленте какие то плюсы? Какие шансы у Ленты в этом сегменте, против Магнита, Пятерочки, да даже и малых игроков?
Берем Онлайнизацию. Что мы там видим? Что и там ленту рвут в клочья. Сбермакет+Самокат 190 млрд оборот за 2022, у Яндекса и Вкусвила по 100 млрд. и рост под 100% в год + Озон и Вайлдберрис Там даже у пятерочки нет шансов.
Вот возьмем Светофор(Торгсервис) — они выросли в 2022 до 400 млрд.(рост 48%). И вот как то Светофору не нужен никакой онлайн и никакая дегипермаркетизация.
Куча мелких игроков, особенно в регионах в сегменте гипермаркетов растут на 10-20% в год.
Ленте наоборот нужно максимально уходить из онлайна и минимаркетов в сегмент Гиперов + крупных супермаркетов. Покупать за бесценок уходящих иностранцев Ашан, Метро, Гиперглобус, поглощать уральские-сибирские сети Мария-Ра, Монетка и т.д., возможно купить азбуку вкуса.



В итоге Лента вполне сможет за счет слияний-поглощений нарастить выручку до 1,5трлн и снизить издержки за счет эффекта масштаба, увеличения рыночной силы, снижения дублирующих издержек.

+ нарастить собственное производство и долю уникальных собственных марок.



И сделать это сейчас уникальный шанс. Ашан, Метро, Гиперглобус сейчас можно купить практически за бесценок. А у Мордашева куча кэша, который он ен знает на что потратить внутри страны, а за границей его раскулачат.

​​Лента сдает позиции

При двузначной инфляции одним из лучших способов укрыться в защитном активе – приобрести акции продуктового ритейла. Однако такая схема будет работать если сам бизнес компании растет или хотя бы держится стабильно. По последнему же отчету Ленты видно, что со стабильностью у нее назревают проблемы.

Общая выручка за 4кв выросла всего на 0,6%, а продажи LfL упали на 1,3% г/г. При этом общая официальная инфляция находится на уровне 11-12%. LFL продажи выросли всего на 2,3% за полный 2022 год, что далеко от показателей инфляции. И куда дальше от показателей коллег по цеху.

Падение среднего чека и трафика на 0,5% и 0,8% соответственно подтверждает тот факт, что покупатель перетекает в конкурирующие сети. Также по отчетности Х5 и Fix Price можно заметить, что конкуренты показали операционные результаты намного сильней. За полный год трафик сократился на 2,6%.

В данный момент Лента запустила тестирование новой модели гипермаркета. По описанию не до конца ясно, в чем кардинальное отличие от текущей модели. Но, допустим, сеть все же оптимизирует гипермаркеты. В моменте это еще может немного улучшить рентабельность. Однако глобально уже давно идет тренд на “дегипермаркетизацию”. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

FIX PRICE (FIXP). Итоги 2022г. Стоит ли покупать акции?

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 26.01.23 вышли операционные результаты за 2022 г. компании FIX PRICE (FIXP), на основании которых можно спрогнозировать и финансовые результаты. Этот обзор посвящён разбору компании и этих данных.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube

Оригинал опубликован на платформе Дзен.

Еще больше разборов в телеграм: https://t.me/Investovization_official

О компании.

Fix Price — крупнейшая в России и одна из ведущих в мире сеть магазинов низких фиксированных цен.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лучший ритейлер в 2022 году

Ритейлеры опубликовали операционные показатели за 4-ый квартал 2022 года.

Какие тенденции на рынке и кто из представителей сектора наиболее интересный — обо всем по порядку. 

Внутри:

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​Fix Price - разбор операционного отчета

В условиях сокрытия отчетов крупными публичными корпорациями, потребительский сектор продолжает раскрывать результаты своей деятельности. Это не может не радовать и дает нам шанс понять, как обстоят дела в компании. Сегодня у меня на столе операционный отчет Fix Price за 2022 год. 

🛒 Итак, выручка компании за отчетный период увеличилась на 20,5% до 277,7 млрд рублей. Динамика опережает темпы роста инфляции, которая всегда выступала драйвером роста выручки ритейлеров. По данным ЦБ официальная инфляция составила 12,5% по итогам года, поэтому динамика Fix Price вызвана еще и органическим приростом бизнеса. 

За 2022 год компания открыла 759 новых магазинов и заявила о намерении сохранить темпы роста. В начале 2023 года уже были открыты первые франчайзинговые магазины в Монголии. Это страна становится восьмой в географии продаж.  

Скорректированные сопоставимые продажи выросли на 11,0%. Рост LFL среднего чека, скорректированный на эффект укрепления рубля, составил 13,9%. А вот LFL трафик немного смущает. За период он снизился на 2,5%, отражая общую негативную ситуацию в ритейле.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Динамика трафика Fix Price - основная проблема ритейлера - Солид
Российский ритейлер Fix Price успешно отчитался за 2022 год. Компания нарастила выручку и открыла новые магазины в соответствии с планом, говорится в отчете компании за 4 квартал и 2022 год. На рост акций дискаунтера в будущем будет влиять увеличение темпа роста продаж и только затем дивидендная политика, пишут «Ведомости» со ссылкой на мнение экспертов. Но темпы притормозили к концу года на фоне замедления продовольственной инфляции, а по выплатам акционерам менеджмент группы не дал никакой конкретики.

От себя отметим, что основная проблема Fix Price сейчас – это отток трафика пять кварталов подряд. Именно этот фактор занижает темпы роста сопоставимых продаж, а в конечном счете и общей выручки. Темпы открытия новых магазинов при этом не сбавляются. Сама компания объясняет проблемы снизившимся покупательским спросом, переходом на сберегательную поведенческую модель. Однако, когда этот тренд изменится — не понятно.

Нам в целом нравится бизнес-модель Fix Price, среди всех ритейлеров компания наиболее маржинальна, а темпы роста так или иначе высокие. Однако пока не будет подвижек в плане разворота динамики трафика и решения вопроса редомициляции, присматриваться к покупкам не стоит. Fix Price оценивается около 6,2х по EV/EBITDA, что заметно дороже, например, X5.

ИФК «Солид»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отличные результаты, неопределённое будущее ждёт компанию
Fix Price 👨🏻‍🌾

Отчет за 2022 год показал хорошие результаты компании, если бы не одно но…

👉Выручка +20,5% гг и составила 277,6 млрд рублей
👉 Скорр. LFL продажи +11% гг
👉 Средний чек +13,9% гг
👉 Участники программы лояльности +28,7% гг
👉 Оптовая выручка выросла на 15,8% г/г и составила 31,4 млрд рублей.

При этом есть ряд огромных НО 👇

📌 Основной рост произошёл из-за роста количества магазинов +15.5% гг

💪 На это стоит обратить особое внимание, ввиду развития именно зарубежного бизнеса и особенно развития франчайзи, где прирост составил +20тыс. метров (ранее писал о преимуществах этой модели — тут)

Толко вот 🤷‍♂️ У Fix Price рост выручки замедлился до 14% по итогам последнего квартала.

Это в любом случае приведёт к снижению маржинальности.

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Развитие форматов позволило заработать 🔥
Развитие дискаунтеров и собственных торговых марок набирает больше популярности и здесь FXP проигрывает только маркетплейсам 🤷‍♂️

При этом 👇 Fix Price продолжает придерживаться позиции о готовности возобновить выплату дивидендов. 💪 Таким образом, див. доходность могла бы быть 5-6% в год

Компания накапливает ДС на балансе, т.к. не платит дивы и при сохранении темпов, через год чистый долг станет отрицательным. 🤔 Да и рентабельность активов лучшая в секторе — на уровне 25%

Единственное, что останавливает от роста — дороговизна 🫰 т.к. окупаемость около 17х 😬 против, например X5 в 8х (ранее — тут)

📌 По технике компания готова к восходящему движению тк находится выше EMA, а так же пробила нисходящий канал, образовав двойное дно ☝️

Это может быть одной из интересных идей на 2023 год

*не является ИИР

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные результаты Fix Price за 4 квартал выглядят позитивно - Синара
Fix Price опубликовала операционные результаты за 4К22: позитивно

Компания Fix Price опубликовала достаточно хорошие операционные результаты за 4К22. Общие продажи увеличились на 13,9% г/г до 76 млрд руб., что предполагает некоторое замедление роста по сравнению с 3К22, когда увеличение составило 20% г/г. LfL-продажи выросли на 3,9% г/г (5,2% г/г с корректировкой на укрепление курса рубля) при росте среднего чека на 8,3% г/г (9,7% с корректировкой), что перевесило падение трафика на 4,1% г/г. На конец года количество магазинов сети составило 5663. Менеджмент сообщил, что ожидает рентабельность по EBITDA за весь год выше среднего уровня 2020 – 2021 гг. (то есть выше 19,3%), а также роста валовой рентабельности по итогам 2022 г. не менее чем на 1 п. п. Компания также подтвердила намерение возобновить дивидендные платежи; сейчас она вырабатывает возможные решения с учетом существующих ограничений.

В целом операционные результаты Fix Price за 4К22 выглядят достаточно сильными, хотя снижение темпа роста выручки и сокращение LfLтрафика отражают достаточно тревожную ситуацию с потребительским спросом. В то же время прогноз улучшения рентабельности и намерение возобновить выплату дивидендов — однозначно позитивные сигналы для рынка. Финансовые результаты за 4К22 и 2022 г. компания представит 27 февраля.

Белов Константин
ИБ Синара

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price слишком дорог, чтобы расти на 13,9%

Рынок слегка возбудил отчет Fix Price с ростом выручки на 13,9% в 4-ом квартале и заявлением о том, что хотят платить дивиденды. Котировки в моменте прибавили аж 4%, но потом отрезвели и вернулись к +1%. 

Несколько комментариев, почему отчет может говорить о серьезных проблемах, короткая версия.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бумаги Fix Price неоправданно дорогие - Открытие Инвестиции
Cеть магазинов низких фиксированных цен Fix Price, компания с кипрской пропиской, опубликовала в четверг, 26 января, операционные показатели по итогам IV квартала и 12 месяцев 2022 г.

Ритейлер в IV квартале 2022 года увеличил выручку на 13,9% по сравнению с показателем за IV квартал 2021 года, до 75,8 млрд рублей. В частности, розничная выручка, которая генерирует большую часть доходов компании, выросла на 14%, до 67,4 млрд рублей. Оптовая выручка составила 8,4 млрд рублей, увеличившись год к году на 13,3%. За 2022 год выручка ритейлера выросла на 20,5% до 277,6 млрд рублей.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

У людей отбирают деньги в магазинах


     Компании заставляют людей тратить больше и больше денег на ненужные им вещи. Этим сегодня похвасталась Fixprice.
     Нужно отдать должное, компания знает как заманить людей и заставлять тратить больше. И вот люди вместо того чтобы купить ливерной колбасы, покупают обычную, в виде воздушного шарика. Чёрт знает для чего. Участниками лояльной программы стали уже 21,9 человек или +28,7% за 2022 год. А говорили всё денег нет. Хотя, учитывая цены, может поэтому и начали туда ходить. Там вроде как даже консервы я пару раз видел. В общем вся эта толпа собралась и сделала показатели Fixprice очень красивыми:

• Выручка + 20,5% до 277,6 млрд рублей

… из интересного на этом всё. Потому что всё остальное спрятали. Хотя обычно хорошее не прячут, ибо есть чем хвастать. Поэтому остаётся им козырять и окружать вниманием лишь выручку, которую вспоминают в пресс-релизе аж 22 раза.
     Особенно порадовала недавняя новость, где говорится о выходе компании на рынок Монголии. Это прямо туда, где на всю страну 3,3 млн человек. т.е. примерно в 2 раза меньше, чем в Санкт-Петербурге. Другое дело, если бы Фикспрайс вышел на рынок Китая. Вот тогда бы охренели все, даже бомж Виталий. Хотя ему на это всё пофиг.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчётность Fix Price продемонстрировала замедление роста выручки - Финам
Сегодня Fix Price представил операционные результаты за IV квартал и весь 2022 год. Выручка компании в IV квартале выросла 13,9% (г/г) до 75,8 млрд руб. При этом за весь 2022 год выручка увеличилась на 20,5% (г/г) до 277,6 млрд руб.

Ключевым драйвером роста выручки стало открытие новых магазинов – их количество по итогам года увеличилось на 759 штук до 5563 единиц. Отметим, что в будущем компания планирует сохранить высокие темпы открытия новых магазинов – план на 2023 год предусматривает 750 чистых открытий. При этом существенное замедление роста выручки в IV квартале связано с ухудшением LFL-показателей. Рост LFL среднего чека составил 8,3% (г/г) (без корректировки на укрепление рубля), хотя по итогам III квартала данный показатель прибавил 16,2% (г/г). В то же время LFL-трафик по итогам IV квартала снизился на 4,1% (г/г).

На показатель среднего чека неизбежным образом оказало давление замедление инфляции и укрепление рубля. Вероятно, в ближайшие кварталы данные факторы продолжат давить на показатель среднего чека. Что касается снижения трафика, то компания объясняет его макроэкономической нестабильностью. Вероятно, свою негативную лепту также внесли мобилизация и эмиграция.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Всё бы хорошо только за год бумага выше 380 так и не вылезла, вот если спуститься на 250-280, можно будет посмотреть и будем зависеть от окружающей обстановки а так бумага в дрейфе.

🤙Fix Price стабильно хорош

Российский ретейлер опубликовал операционные результаты и выручку за прошлый год

 

Fix Price:

МСар = ₽314 млрд 

Р/Е = 18

 

💰За год выручка составила ₽277,6 млрд (+20,5%). За 4 квартал: ₽77 млрд (+14%). 

 

📊Сопоставимые продажи (LfL) в 2022-й увеличились на 11%, за три месяца — на 4%. Правда, рост исключительно за счет среднего чека (+14%), трафик же упал (-2%)

 

👉 Что такое LFL, и зачем он нужен?

 

🔹Количество магазинов достигло 5663 (+16%). 

🔹Число участников программы лояльности выросло до 22 млн человек (+29%). Доля покупок с картой — 61% от общего объема розничных продаж.

 

😍Кроме того, компания подтвердила намерения возобновить выплату дивидендов в будущем.

 

 

🚀Как считают аналитики Market Power, результаты  без сюрпризов. Рост выручки в 4 квартале замедлился, но это связано прежде всего с замедлением инфляции. Рост цен на товары компания по-прежнему достаточно эффективно перекладывает на потребителей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Катализаторами для акций Fix Price в дальнейшем могут стать новости о возобновлении дивидендных выплат - СберИнвестиции
Рост выручки Fix Price замедлился на фоне слабых сезонных продаж

Fix Price опубликовал операционные результаты за четвёртый квартал 2022 года.

Основное:

• рост выручки от розничной торговли  замедлился до 13,9% год к году;

• сопоставимые продажи выросли на 3,9% по итогам 4К22;

• рост сопоставимого чека замедлился с 16,2% в 3К22 до 8,3% в 4К22;

• отток сопоставимого трафика составил минус 4,1%;

• рост торговых площадей – 15,9% г/г.

Рентабельность по итогам 2022 года остаётся высокой, валовая маржа превысит значение 2021 года, а рентабельность по EBITDA будет выше, чем за последние два года. Компания старается как можно быстрее возобновить дивидендные выплаты.

Аналитики ожидают нейтральной реакции рынка на результаты и одновременно по-прежнему позитивно оценивают долгосрочные перспективы акций с учётом уникальной комбинации роста, отдачи на инвестиции и оценки.

Катализаторами для акций в дальнейшем могут стать новости о возобновлении дивидендных выплат, а также восстановление роста выручки.

СберИнвестиции

Авто-репост. Читать в блоге >>>

✔ ⓈⒺⓇⒼⒾⓄ:Ⓩ, да только бумага не растёт и дивов не выдаёт и в чём её достоинства? :-)

Alexandr Nevskij, я ж говорю, попахивает дивами аля газпром в первой версии, когда всех некисло нае… обманули

🏆 Fix Price сохраняет лидерство в секторе

Вышел отличный операционный отчет компании по итогам 2022 года. Сегодня подробно разберем полученные результаты.

📈 Выручка выросла на 20,5% г/г до 277,6 млрд руб. Положительное влияние оказал прирост новых магазинов, а также позитивная динамика сопоставимых (LFL) продаж.

📈 Скорр. LFL Продажи выросли за период на 11% г/г, средний чек вырос на 13,9% г/г. Главными факторами роста стала успешная адаптация бизнеса к сложившимся условиям. Существенно выросла доля продаж более маржинальных категорий в сегменте нон-фуд (в том числе сезонных товаров) с 44,5% в 3 квартале до 48,4% в 4 квартале 2022 года. Компания проводит качественную работу, как с ассортиментом, так и с ценовыми категориями.

📉 Количество покупателей (LFL) за год сократилось на (2,5% г/г), но такая динамика наблюдается у многих представителей ритейла. Тем не менее, она не сильно отразилась на итоговых показателях. Менеджмент вовремя перестроил логистические цепочки и закупки, хотя год был сложным для всего сектора.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роман Ранний, дивы аля газпром версия 1.0, пхахахха

✔ ⓈⒺⓇⒼⒾⓄ:Ⓩ, да только бумага не растёт и дивов не выдаёт и в чём её достоинства? :-)

Fix Price: впереди всех отечественных ритейлеров
🛒 Fix Price сегодня представил операционные результаты за 2022 год:



📈 Выручка ритейлера по итогам минувших 12 месяцев увеличилась на +20,5% до 277,6 млрд рублей, благодаря росту среднего чека и расширению торговой сети.

📈 Скорректированные сопоставимые продажи (LFL) также уверенно прибавили на +11%, при этом LFL продажи продуктов питания и бытовой химии выросли сразу на +22,8%.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈Fix Price в моменте прибавляла более 3.5%, компания опубликовала отчётность и намеренна возобновить выплату дивидендов
📈Fix Price +1% Акц...

Роман Ранний, дивы аля газпром версия 1.0, пхахахха

📈Fix Price в моменте прибавляла более 3.5%, компания опубликовала отчётность и намеренна возобновить выплату дивидендов


📈Fix Price +1% Акции вырвались в лидеры роста после публикации отчётности и комментариев менеджмента по дивидендам👉

Дмитрий Кирсанов, Генеральный директор Fix Price заявил: - «Считаем важным прокомментировать ситуацию с дивидендами. Мы продолжаем вести работу по данному вопросу и прорабатываем решения, которые, с учетом действующих регуляторных и санкционных ограничений, учитывали бы интересы всех акционеров. Мы подтверждаем намерения Компании возобновить выплату дивидендов в будущем, и о прогрессе будем своевременно сообщать рынку».

Авто-репост. Читать в блоге >>>