ЕМС | ЮМГ акции

В ходе IPO сама ЕМС средств не привлекает

РОССИЯ-МОСБИРЖА-ЕМС-ТОРГИ
15.07.2021 07:00:00

«Мосбиржа» начнет торги GDR «Европейского медицинского центра»

Москва. 15 июля. ИНТЕРФАКС — «Московская биржа» (MOEX: MOEX) в четверг начнет торги депозитарными расписками «Европейского медицинского центра» (ЕМС).
Размещение ЕМС — это второе IPO в секторе медицинских услуг в России после MDMG («Мать и дитя» (MOEX: MDMG) ) Марка Курцера.
В ходе IPO сама ЕМС средств не привлекает, продающими акционерами выступают INS Holdings Limited Игоря Шилова (сейчас владеет 71,2% компании), Hiolot Holdings Limited Егора Кулькова (20,8%), а также Greenleas International Holdings Романа Абрамовича (6,9%). Free float EMC (MOEX: GEMC) при размещении максимально возможного объема — 40 млн GDR — составит по итогам сделки порядка 44%. Организаторами IPO EMC являются Citigroup Global Markets, J.P. Morgan и «ВТБ Капитал». Структура сделки предусматривает стабилизационный опцион в стандартном размере — до 15% от базового объема.
IPO может пройти по нижней границе ранее объявленного ценового диапазона ($12,5-14 за GDR), что соответствует капитализации всей сети клиник на уровне $1,125 млрд, говорил ранее источник «Интерфакса», знакомый с ходом сделки. Разместив 40 млн GDR по этой цене, продающие акционеры выручат $500 млн без учета комиссий и расходов.
Официальные итоги сделки будут объявлены в четверг перед началом торгов.
ЕМС — сеть частных медицинских клиник, расположенная в Москве и предлагающая комплекс медицинских услуг в премиум-классе. В сеть ЕМС входят семь многопрофильных медицинских центров, родильный дом и реабилитационный центр, а также три гериатрических центра в Москве и Московской области.
Цена на медицинские услуги ЕМС номинированы в евро. По итогам 2020 года средний чек поликлинического клиента составил 282 евро, стационарного — 5357 евро. Выручка ЕМС в 2020 году составила 241,3 млн евро против 219,7 млн евро в 2019 году. В структуре выручки 62% приходится на оплату услуг наличными напрямую, а оставшиеся 38% — на ОМС и ДМС.
Скорректированная EBITDA компании за 2020 год выросла с 82,8 млн до 97,3 млн евро, прибыль — с 59,5 млн до 80,6 млн евро. Около 30% общей площади всех объектов, включая флагманские центры EMC на ул.Щепкина и в Орловском переулке, находится в собственности, еще 50% — в концессии на 49 лет без арендных платежей. По состоянию на 31 марта в группе были заняты 2,1 тыс. сотрудников.
Дивидендная политика компании, которая уже завершила основную часть своей инвестпрограммы, предполагает выплату до 100% чистой прибыли по МСФО. Общий размер дивидендных выплат акционерам за 2018-2020 годы составил 140 млн евро. В 2021 году компания планирует выплатить 114 млн евро.
По оценкам консалтинговой группы «НЭО Центр», объем рынка частной медицины в РФ в период с 2020 по 2025 год будет расти со среднегодовыми темпами в размере 10,3% и к 2025 году составит 505 млрд рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: начало торгов UNITED MEDICAL GROUP CY PLC на Мосбирже

см. календарь по акциям

15 июля начинаются торги расписками UNITED MEDICAL GROUP (ЕМС) на Мосбирже

1. Определить:

• «15» июля 2021 года как дату начала торгов в процессе обращения следующих ценных бумаг:

Московская Биржа | О начале торгов ценными бумагами 15 июля 2021 года UNITED MEDICAL GROUP CY PLC (moex.com)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

EMC вложит 1 млрд рублей в модернизацию одной из старейших клиник в Москве

Европейский медицинский центр (ЕМC) планирует взять в аренду площади в Московском областном научно-исследовательском клиническом институте им. М. Ф. Владимирского (МОНИКИ), расположенном на ул. Щепкина в районе пр-та Мира. Об этом говорится в подготовленном к предстоящему IPO компании инвестиционном меморандуме. Гендиректор ЕМС Андрей Яновский эту информацию подтвердил, но параметры сделки раскрывать не стал, уточнив лишь, что речь идет лишь о части клиники. Из меморандума следует, что компания намерена арендовать 4655 кв. м, подписать договор с правительством Московской области EMC планирует до конца 2021 г. Там же сказано, что он намерен вложить 1 млрд руб. в модернизацию клиники, на эти средства будет закуплено и установлено оборудование для лечения и диагностики онкологических заболеваний.
www.vedomosti.ru/business/articles/2021/07/14/878084-emc-vlozhit-mlrd-rublei-v-modernizatsiyu

IPO медсети EMC может пройти по цене $12,5

IPO компании United Medical Group (управляет сетью частных клиник «Европейский медицинский центр», группа EMC) ожидается по цене на уровне $12,5 за 1 ГДР — информация источника в финансовых кругах.

Книга заявок инвесторов в рамках сделки покрывает весь предполагаемый объем размещения.

Сбор заявок завершится в среду.

Предварительный ценовой диапазон в рамках IPO — $12,5-14 за бумагу.

Акционеры предложили до 40 миллионов ГДР, в результате free float EMC может составить 44%.

Исходя из финального ориентира цены размещения, оценка всей компании составляет $1,125 миллиарда, а продающие акционеры по итогам IPO могут привлечь $500 миллионов, если будут размещены все бумаги.
Новость — БИР-Эмитент (1prime.ru)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Участвуйте в IPO сети медцентров EMC на привлекательных условиях

Всем привет!

15 июля 2021 года на Московской бирже состоится первичное публичное размещение акций (IPO) United Medical Group — холдинговой компании «Европейского медицинского центра» (EMC, European Medical Centre), одного из ведущих игроков в сфере частных медицинских услуг на рынке России. «ЕМС является полностью интегрированным провайдером медицинских услуг, предлагающим наиболее полный спектр разных медицинских услуг по 57 специализациям. Сеть EMC включает в себя семь многопрофильных медицинских центров, три гериатрических центра, родильный дом, реабилитационный центр», — сообщается в исследовании «ФИНАМа».

В числе факторов привлекательности бизнеса EMC аналитики выделяют: номинированную в евро бизнес-модель, широкую диверсификацию по специализации, лидерство в лечении онкозаболеваний, работу в премиальном сегменте, запуск собственной ИТ-платформы для упрощения процесса лечения, а также рост проникновения частной медицины. При этом в качестве рисков в аналитической записке обозначаются улучшение качества услуг в государственных клиниках и возможные регуляторные ограничения. Дивидендная политика компании предполагает выплату до 100% чистой прибыли по МСФО, в 2021 году компания планирует выплатить 114 млн евро. Дивидендная доходность к средней капитализации размещения составляет 11,85%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЕМС анонсировал IPO: участвуем?

🏥 Многопрофильный провайдер премиальных медицинских услуг «EMC» анонсировал диапазон IPO на Мосбирже.

🧮 Ценовой диапазон предложения установлен на уровне от $12,5 до $14 за депозитарную расписку. Таким образом, инвестбанки оценивают компанию от $1,125 млрд до $1,26 млрд.

🗓 Старт торгов на Мосбирже этими бумагами ожидается уже в четверг, 15 июля. Биржа включила акции «EMC» в первый уровень листинга, присвоив им торговый код #GEMC.

👨‍💼 «Мы воодушевлены положительным откликом инвесторов на наше решение о проведении IPO на Московской Бирже. Инвесторы отмечают устойчивую прибыльность и высокий потенциал роста бизнеса компании, а также долгосрочную привлекательность российского рынка частных медицинских услуг», — поведал ген.директор «EMC» Андрей Яновский.

📐 Если размещение пройдёт по нижней границе диапазона, то мультипликатор EV/EBITDA составит 11,8х.

📊 К примеру, у основного конкурента ГК «Мать и дитя» этот мультипликатор составляет 10х:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Предварительные торговые параметры ГДР на обыкновенные акции ЮНАЙТЕД МЕДИКАЛ ГРУП (ЕМС) на Мосбирже

Московская биржа сообщает о предварительных параметрах проведения торгов в режиме основных торгов Т+ (TQBR), которые будут действовать в случае принятия решения о начале организованных торгов указанными ценными бумагами (предварительная дата начала торгов — 15 июля 2021 года):
1. Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции ЮНАЙТЕД МЕДИКАЛ ГРУП КИ ПИЭЛСИ, по Положению S UNITED MEDICAL GROUP CY PLC (ЮНАЙТЕД МЕДИКАЛ ГРУП КИ ПИЭЛСИ),

• Торговый код GEMC
• ISIN US91085A2033
• Торговый лот в режиме основных торгов Т+ (TQBR) 1 лот = 1 Глобальная депозитарная расписка
• Минимальный шаг цены 0,01 руб.

2. Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции ЮНАЙТЕД МЕДИКАЛ ГРУП КИ ПИЭЛСИ, по Правилу 144А UNITED MEDICAL GROUP CY PLC (ЮНАЙТЕД МЕДИКАЛ ГРУП КИ ПИЭЛСИ)

• Торговый код EM44
• ISIN US91085A1043
• Торговый лот в режиме основных торгов Т+ (TQBR) 1 лот = 1 Глобальная депозитарная расписка
• Минимальный шаг цены 0,01 руб.

Московская Биржа | О предварительных торговых параметрах старта торгов глобальных депозитарных расписок, представляющих обыкновенные акции ЮНАЙТЕД МЕДИКАЛ ГРУП КИ ПИЭЛСИ (moex.com)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

продолжение:

«ЕМС» намерена, как мы видим из таблицы, разместиться несколько дороже, чем сегодня торгуется по P/S и EV/EBITDA MD Medical Group («Мать и дитя»). По предварительным параметрам IPO, «ЕМС» оценена по этим мультипликаторам в примерно в 4,3х и 12,0х соответственно.
В принципе, премия к MD вполне объяснима различной спецификой и более динамичным рынком, на котором работает «ЕМС». Кроме того, последняя имеет более высокую рентабельность, высокие дивиденды и отличные перспективы роста некоторых направлений (например, онкология или кардиология). Плюс более высокие дивиденды и отличная предполагаемая после IPO ликвидность.

Гораздо более любопытная картина складывается при сравнении «ЕМС» с аналогичными компаниями с развивающихся рынков: здесь мы видим существенный дисконт оценки «ЕМС» при размещении к среднеотраслевым коэффициентам. На наш взгляд, в основном на это и будут ориентироваться инвесторы в ходе IPO. Сравнение с компаниями развитых рынков здесь приведено чисто иллюстративно.

Несколько слов о рисках.
– Сравнение с MD Medical Group. Более высокая оценка компании на размещении в сравнении с единственным российским аналогом может а) отпугнуть определенный процент инвесторов; б) заставить компанию и организаторов понизить ценовой диапазон.
– Конкуренция на рынке. Мы говорили о том, что российский рынок частных медицинских услуг развивается и растет. Но параллельно растут и конкуренты. Рынок, на самом деле, очень насыщенный: «Медси», «СМ-Клиник», «Медицина», «Будь здоров» и многие другие тоже хотят отвоевать больше места под солнцем. Конкурентная борьба тут идет нешуточная.
– Внешние факторы: удачно ли выбран момент? Летом рынки может накрыть коррекция, мы об этом неоднократно говорили. Проводить IPO в момент, когда на рынках повышенная волатильность – это определенный риск.

Выводы. IPO «ЕМС» – это однозначно интересно. Экспресс-анализ компании показывает, что фундаментально это достаточно сильная история с прочными позициями на рынке, высокой рентабельностью, низким долгом и хорошими перспективами дальнейшего роста. Более того: российский фондовый рынок пополнится компанией из сектора, который у нас почти не представлен, а это может вызвать дополнительный интерес инвесторов. Да, безусловно, риски есть, но где их нет?

Будем внимательно следить за развитием событий. Не исключено, что будем участвовать в IPO «ЕМС» в нашем сервисе по подписке (http://t.me/bidkoganbot?start=V2).
Следите за обновлениями.

@bitkogan

пишет
t.me/bitkogan/13378

На российской бирже может состояться еще одно любопытное размещение.

Недавно стало известно, что один из крупнейших частных операторов медицинских услуг в РФ, компания «ЕМС» («Европейский медицинский центр») намерена провести IPO на Московской бирже.

Решили разобраться, насколько может быть интересно данное размещение.

Что известно об IPO «ЕМС» к текущему моменту?
– Размещаться будет кипрская компания United Medical Group, работающая под брендом «ЕМС».
– Инвесторам будут предложены депозитарные расписки (ГДР), каждая из которых соответствует 1 акции «ЕМС».
– Индикативный ценовой диапазон определен на уровне $12,5–14,0 за ГДР.
– Исходя из диапазона сама компания оценена в $1,125–1,260 млрд.
– Предполагается, что free float после размещения составит приблизительно 44%.
– Организаторы IPO – Citigroup, J.P. Morgan и VTB Capital.

Давайте проанализируем текущее состояние «ЕМС», для чего рассмотрим триггеры компании, а также риски, которые могут быть сопряжены с инвестициями в ее ГДР. Кроме того, проведем сравнительный анализ, для того, чтобы понять, насколько дорого или дешево относительно аналогов размещается «ЕМС».

Триггеры «ЕМС».
– Динамичное развитие рынка частных медицинских услуг в РФ. По данным Росстата и NEO Center, с 2016 по 2019 гг. рынок вырос на 53% до 270 млрд руб. Как ожидается, в 2025 г. объем рынка может вырасти еще на 85-90% и превысить 500 млрд руб.
– Лидерские позиции компании на рынке. «ЕМС» является одним из ведущих игроков, соответственно, компания может стать реальным бенефициаром роста рынка.
– Рост финансовых показателей. Так, в 2020 г. выручка «ЕМС» увеличилась на 12% до $275 млн, а EBITDA – на 20% до $111 млн. Рентабельность EBITDA при этом составила около 42%. Это сравнительно высокий показатель. К примеру, у компании MD Medical («Мать и дитя») в 2020 г. маржа EBITDA составила 32%.
– Высокие дивиденды. Согласно дивидендной политике «ЕМС», на выплаты планируется направлять 100% чистой прибыли по МСФО. В 2021 г. компания может заплатить около $135 млн, что соответствует доходности около 11% годовых, если считать по средней цене диапазона размещения. При этом надо отметить, что в ближайшие годы компания не планирует существенных капвложений, так что шансы на то, что она будет распределять прибыль, достаточно высоки.
– Высокая степень диверсификации выручки. Основную часть выручки «ЕМС» получает от лечения онкологии (около 18%). Далее идут сегменты услуг в области женского здоровья, терапии, травматологии и неотложки. Также компания оказывает услуги в области хирургии и нейрохирургии, стоматологии, сердечно-сосудистых заболеваний и проч.
– Потенциально высокая ликвидность акций на рынке. Free float в размере 44% – это большая редкость на российском фондовом рынке. Отметим, что такой большой free float – принципиальное желание акционеров.
– Мобильная платформа «Здоровье на 360». Компания идет в ногу со временем и оказывает свои услуги с использованием весьма удобной онлайн-платформы.

Теперь несколько слов о том, как компания оценена (предварительно) в сравнении с аналогами. Для этого мы применили классический сравнительный анализ, который дал много пищи для размышлений.

@bitkogan

📈MDMG растёт на 6.4% после появления ценового диапазона для IPO ЕМС


EMC установил ориентировочный ценовой диапазон для IPO уровне $12,5-14 за ГДР, что дает предварительную оценку акционерного капитала EMC $1,125–1,26 млрд.

Телеграм каналы оказывают посильную поддержку, основная идея в том, что EMC оценён примерно в 2 раза дороже MDMG😳

Есть мнение, что разгон MDMG cделан для поднятия привлекательности ЕМС,  чем дороже будет стоить MDMG, тем проще будет провести IPO ЕМС по высокой оценке🤔 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

EMC установил ориентировочный ценовой диапазон для IPO уровне $12,5-14 за ГДР, может привлечь до $1,26 млрд

Российский оператор частных медицинских клиник Европейский медицинский центр (EMC) установил ориентировочный ценовой диапазон для его первичного публичного размещения (IPO) уровне $12,5-14 за ГДР, может привлечь до $1,26 миллиарда.

Источники на финансовом рынке сообщили агентству Рейтер в мае, что компания рассматривает возможность IPO уже этим летом и может привлечь около $500 миллионов долларов.

Russian healthcare firm EMC sets IPO pricing, valued up to $1.26 billion (yahoo.com)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

С 15 июля Мосбиржа допускает к торгам ГДР на акции UNITED MEDICAL GROUP CY PLC

включить с «15» июля 2021 года в раздел «Первый уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, в связи с получением соответствующего заявления:

1. Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции ЮНАЙТЕД МЕДИКАЛ ГРУП КИ ПИЭЛСИ, по Положению S UNITED MEDICAL GROUP CY PLC (ЮНАЙТЕД МЕДИКАЛ ГРУП КИ ПИЭЛСИ), ISIN – US91085A2033, торговый код – GEMC.

2. Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции ЮНАЙТЕД МЕДИКАЛ ГРУП КИ ПИЭЛСИ, по Правилу 144А UNITED MEDICAL GROUP CY PLC (ЮНАЙТЕД МЕДИКАЛ ГРУП КИ ПИЭЛСИ), ISIN – US91085A1043, торговый код – EM44.

Московская Биржа | О внесении изменений в Список ценных бумаг, допущенных к торгам (moex.com)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Знакомимся с новым эмитентом: ЕМС

💉 «EMC», ведущий многопрофильный провайдер премиальных медицинских услуг в России, анонсировал планы по проведению IPO, с листингом на Московской бирже.

Попытаемся разобраться что из себя представляет эта компания и насколько интересными могут оказаться её акции для российского частного инвестора.

🏥 В сеть ЕМС входят семь многопрофильных медицинских центров, родильный дом и реабилитационный центр, а также три гериатрических центра.

💵 Компания осуществляет свою деятельность в Москве и Московской области, поскольку здесь проживает более 20 млн чел. с высокими доходами.


📈 По итогам 2020 года выручка компании увеличилась на 25,1% (г/г) до 19,9 млрд руб., а показатель EBITDA вырос на треть — до 8 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 40,2%.

❗️Если сравнивать данные показатели с результатами основного конкурента,

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Напрягают такие новости:
newizv-ru.turbopages.org/turbo/newizv.ru/s/news/society/16-03-2021/patsienty-evropeyskogo-meditsinskogo-tsentra-trebuyut-proverit-kliniku

Сеть клиник ЕМС официально объявила о проведении IPO
Компания United Medical Group CY PLC (бренд ЕМС) объявила о провединии IPO расписок на Мосбирже.

В рамках IPO свои акции будут продавать:

👉INS Holdings Limited (Игорь Шилов) доля 71,2%
👉Hiolot Holdings Limited (Егор Кульков) доля 20,8%
👉Greenleas International Holdings LTD (Роман Абрамович) доля 6,9%

1 ГДР = 1 акция

В сообщении компании также говорится:

Ожидается, что господин Игорь Шилов сохранит значительную долю в компании по итогам предложения через инвестиционную структуру INS Holdings Limited..

Ожидается, что опцион для поддержки сделок по стабилизации в объеме до 15% от общего количества GDR, продаваемых в рамках предложения, будет предоставлен в определенный период после завершения предложения

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сеть частных клиник ЕМС может объявить об IPO на этой неделе
Источники сообщили РБК, что сеть ЕМС собирается объявить об IPO в начале этой недели.
Гендиректор ЕМС Андрей Янковский в июне в интервью РБК:

«Мединвестгрупп» изначально входила в ЕМС как финансовый инвестор, рассматривая это как привлекательную инвестиционную возможность и не планировала оставаться на 50 лет. Обычно такие инвестиции монетизируются через M&A или IPO…
Компания рассматривает размещение на бирже не как инструмент привлечения дополнительных средств для сделок M&A или строительства. 
В случае если сделка состоится, для компании ничего не изменится. Игорь Шилов остается, он продолжал докупать у миноритариев пакеты, потому что верит в эту компанию. При этом компания, завершив масштабную инвестпрограмму в объеме €440 млн, уже третий год возвращает капитал акционерам в виде дивидендов

Источник: https://www.rbc.ru/business/27/06/2021/60d761329a794701df8db73b

Авто-репост. Читать в блоге >>>