JPMorgan Chase акции

Баффет про джпм:

Листаем банковскую отчетность

В 2019 году банковская отрасль США показала уверенный рост более чем на 25%. Однако 2020 год внес свои коррективы, с января Индекс Dow Jones US Banks упал уже более чем на 38%.

Перед лицом глобальной пандемии миллионы американцев, скорее всего начнут испытывать трудности с оплатой счетов. Несмотря на трудности крупнейшие банки США стремятся предложить меры поддержки своим клиентам. Так, владельцы кредитных карт Bank of America могут подать онлайн-запрос на отсрочку платежа, и, если они будут своевременно обновлять свои счета, об этих просроченных платежах не будут сообщать в кредитные бюро. Citi предлагает отсрочку минимальных платежей и снимает ежемесячные платежи за обслуживание, а также отменяет штрафы за досрочное снятие денек с кредиток. Fifth Third Bank предложил клиентам отсрочку по ипотечным и автокредитам на 90 дней.

На стартовавшем недавно сезоне корпоративной отчетности банки одними из первых публикуют свои квартальные результаты. Давайте посмотрим, как отчитались крупнейшие представители финансовой отрасли. Добавляйте в закладки, мы проапдейтим материал по мере выхода отчетности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчет JPMorgan сегодня. Примечательные моменты.
👉JPM отложил $8,3 млрд в резервы под предстоящие дефолты, из них $4,5 млрд под дефолты по потребительским кредитам
👉Джейми Даймон: начинается затяжной тяжелый период для кредиторов
👉Джейми Даймон: если экономика ухудшится, нам придется создавать еще больше резервов
👉Джейми Даймон: мы прогнозируем, что справимся с последствиями
👉Джейми Даймон: если экономика ухудшится, нам придется создавать еще больше резервов
👉Банк ожидает жесткую рецессию в США
👉Jennifer Piepszak: резерв 8,3 млрд основан на данных прошлого года, он может вырасти существенно
👉Пока «плохие кредиты» у банка даже не выросли, но они скоро начнут расти
👉Jennifer Piepszak: мы пока еще не увидели стресс (от коронавируса) в наших отчетах
👉The bank's net income fell to $2.87 billion, or 78 cents per share
👉Analysts on average had expected $1.84 per share
👉One month ago, analysts had estimated that JPMorgan would make $2.74 per share
 
https://smart-lab.ru/forum/JPM

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Итоги первого квартала 2020 года
www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000001961720000280/a1q20erfexhibit991narr.htm

Выпуск о финансовых доходах. Дополнение первого квартала 2020
www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000001961720000280/a1q20erfexhibit992supp.htm

Отлично. США в рост пойдет. Наркоманы ьля

Прибыль 1 кв 2020г: $2,865 млрд (-69% г/г).

JPMorgan Chase & Co.
Number of shares of common stock outstanding as of January 31, 2020: 3,073,976,616
jpmorganchaseco.gcs-web.com/node/315401/html
Капитализация на 13.04.2020г: $301,834 млрд

Preferred Stock, Series – Привилегированные акции:
P, T, W, Y, AA, BB, DD, EE, I, Q, U, Z, CC.
Капитализация на 13.04.2020г: ???

Общий долг на 31.12.2017г: $2,277.91 трлн
Общий долг на 31.12.2018г: $2,366.02 трлн
Общий долг на 31.12.2019г: $2,426.05 трлн
Общий долг на 31.03.2020г: $2,878.17 трлн

Выручка 2017г: $100,705 млрд
Выручка 1 кв 2018г: $27,907 млрд
Выручка 2018г: $109,029 млрд
Выручка 1 кв 2019г: $29,123 млрд
Выручка 2019г: $115,627 млрд
Выручка 1 кв 2020г: $28,251 млрд

Прибыль 1 кв 2017г: $6,448 млрд
Прибыль 2017г: $24,441 млрд
Прибыль 1 кв 2018г: $8,712 млрд (+35% г/г)
Прибыль 2018г: $32,474 млрд
Прибыль 1 кв 2019г: $9,179 млрд (+5% г/г)
Прибыль 6 мес 2019г: $18,831 млрд
Прибыль 9 мес 2019г: $27,911 млрд
Прибыль 2019г: $36,431 млрд
Прибыль 1 кв 2019г: $2,865 млрд (-69% г/г)
www.jpmorganchase.com/corporate/investor-relations/quarterly-earnings.htm

JPMorgan Chase & Co. – Dividend History
Declared Ex-Dividend Record Payable Amount
Mar 17, 2020 Apr 5, 2020 Apr 6, 2020 Apr 30, 2020 $0.90
Dec 10, 2019 Jan 5, 2020 Jan 6, 2020 Jan 31, 2020 $0.90

Sep 17, 2019 Oct 3, 2019 Oct 4, 2019 Oct 31, 2019 $0.90
May 21, 2019 Jul 3, 2019 Jul 5, 2019 Jul 31, 2019 $0.80
Mar 19, 2019 Apr 4, 2019 Apr 5, 2019 Apr 30, 2019 $0.80
Dec 11, 2018 Jan 3, 2019 Jan 4, 2019 Jan 31, 2019 $0.80
www.jpmorganchase.com/corporate/investor-relations/pr/common-stock-dividend-031720.htm
jpmorganchaseco.gcs-web.com/stock-information/dividend

Прогнозируется, что прибыль по итогам 1 кв 2020г сократиться на 17% г/г — до $7,593 млрд

Марэк, не думаю

Прогнозируется, что прибыль по итогам 1 кв 2020г сократиться на 17% г/г — до $7,593 млрд

Глава JPMorgan Джейми Даймон предупредил о грядущей «суровой рецессии».

06.04.2020 15:47
Пандемия коронавируса приведет к серьезной рецессии и финансовым потрясениям, которые будут напоминать кризис 2008 года, считает глава JPMorgan. Он единственный из действующих руководителей крупнейших американских банков, кто был у руля во время финансового кризиса 12 лет назад.
Гендиректор банка JPMorgan Джейми Даймон предупредил о предстоящем значительном падении экономики из-за пандемии коронавируса. Об этом говорится в его ежегодном письме инвесторам, которое опубликовал банк.

«Мы не знаем в точности, что произойдет в будущем, но как минимум, мы полагаем, будет суровая рецессия в сочетании с некоторым финансовым потрясением, похожим на мировой финансовый кризис 2008 года», — написал Даймон. Он добавил, что JPMorgan не сможет избежать последствий этих сложностей, но не станет просить регуляторных послаблений для себя у властей, передает CNBC.

Джейми Даймон стал «официальным представителем» Уолл-стрит благодаря своим частным появлениям на публике и почти 15 годам во главе крупнейшего и самого прибыльного банка США, отмечает Bloomberg. Даймон единственный из действующих руководителей крупнейших американских банков, кто был у руля во время финансового кризиса 12 лет назад, отмечает агентство. Уолл-стрит и сама внимательно следит за письмами Даймона, указала The New York Times. В последний раз Даймон комментировал ситуацию вокруг коронавируса в конце февраля, когда вирус еще не получил большого распространения в США. После этого глава JPMorgan перенес операцию на сердце. Его отсутствие «ощущалось» в секторе в то время, пока правительства принимали усилия, чтобы добиться изоляции миллионов людей по домам ради замедления распространения инфекции, отмечает Bloomberg.

Новое письмо Даймона на 23 страницах оказалось самым коротким с марта 2008 года, добавило агентство. До этого его обращения к инвесторам постепенно становились все обширнее и постепенно стали более чем в три раза длиннее, чем когда он только вступил в должность в 2005 году, пояснило оно. Даймон пишет письма сам, после чего их просматривают и редактируют различные отделы банка.
reports.jpmorganchase.com/investor-relations/2019/ar-ceo-letters.htm

JPMorgan планирует заработать за счет скупки просевших активов - Фридом Финанс
JPMorgan планирует заработать за счет скупки просевших активов. Несмотря на то, что нынешний кризис развивается по необычному сценарию, банк уже нашел для себя какие-то ниши с недооцененными непубличными компаниями, недвижимостью и инфраструктурными проектами. В общей сложности JPMorgan планирует привлечь от 5 до 10 млрд долларов у институциональных и крупных инвесторов, в том числе государственных и пенсионных фондов и компаний по управлению крупным частным капиталом.
           
Примечательно, что крупнейшая часть вложений в портфеле JPMorgan предусмотрена для наиболее пострадавших от эпидемии отраслей: до 4 млрд будет вложено в авиаперевозки и морской транспорт и порядка 3 миллиардов в офисную и промышленную недвижимость, которая сейчас фактически простаивает.

Данный подход представляет собой эталонную стратегию на падающих рынках: находить и скупать качественные активы, когда большинство игроков рынка из них уже вышло и свободных средств для покупки не имеет. Акции самой JPMorgan Chase & Co остаются заметно недооцененными, они сейчас торгуются на 32% ниже уровней начала года. Мы оцениваем потенциал роста JPMorgan в этом году как минимум в 30% от текущих уровней – при дивиденде 3,5-4% годовых.

Емельянов Валерий
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совет директоров JPMorgan Chase & Co объявил ежеквартальные дивиденды в размере $0,90 на одну акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 2 апреля 2020 г. Годовая дивидендная доходность может составить 4,07%.

www.jpmorganchase.com/corporate/investor-relations/pr/common-stock-dividend-031720.htm

Американские банки: рост прибыли за счет ралли рынка акций и облигаций
 

Сезон квартальной отчетности стартовал с крупнейших банков США, которые улучшили финансовые результаты за счет роста фондовых рынков в 2019 году.

JP Morgan

Чистый процентный доход банка в 4 квартале сократился на 2% в годовом выражении до $14,3 млрд. Банки занимают по краткосрочным процентным ставкам, а кредитуют по долгосрочным. Из-за ожиданий рецессии в США в 2019 году ставки на 1 год оказались выше, чем на 5-10 лет. Это стало причиной снижения чистого процентного дохода банка.

JP Morgan на 21% увеличил доходы от торговли акциями, облигациями и управления активами, что позволило нарастить совокупную чистую прибыль более чем на 20% до $8,5 млрд. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Целевая цена по акции JPM составляет $139 - Фридом Финанс
Американский кредитор JPMorgan Chase & Co. зафиксировал более высокую, нежели прогнозировали аналитики, квартальную прибыль.

Банк отчитался о росте прибыли на акцию по итогам года на 19%, до $10,75 по сравнению с $9,04 в 2018-м. Это произошло благодаря повышению чистой прибыли и программе выкупа акций. Чистая прибыль составила более $36 млрд, что на 12% выше, чем за 2018 год. Результаты превысили консенсус-прогноз большинства аналитиков на 5%.

Увеличение чистой прибыли JPM связано с опережающим ростом чистой выручки на 6%, почти до $119 млрд, что связано с повышением показателя в сегменте розничного кредитования на 7% (+$4 млрд), примерно до $56 млрд. На динамику чистой выручки сегмента повлияло значительное увеличение комиссионных доходов за оформление ипотеки (mortgage fees), а также повышение комиссии по кредитным картам. Свой вклад в показатель внес и инвестиционный банкинг, который принес JPMorgan $38 млрд, или на 5% больше, чем за 2018 год. Основными драйверами роста для инвестиционного сегмента были комиссии по андеррайтингу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

JPMorgan Chase & Co. - Прибыль 2019г: $36,431 млрд

JPMorgan Chase & Co. 
Number of shares of common stock outstanding as of September 30, 2019: 3,136,484,924 
https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/19617/000001961719000232/corpq32019.htm 
Капитализация на 13.01.2020г: $430,326 млрд 

Preferred Stock, Series – Привилегированные акции: 
P, T, W, Y, AA, BB, DD, EE, I, Q, U, Z, CC. 
Капитализация на 13.01.2020г: ??? 

Общий долг на 31.12.2017г: $2,277.91 трлн 
Общий долг на 31.12.2018г: $2,366.02 трлн 
Общий долг на 31.12.2019г: $2,426.05 трлн 

Выручка 2017г: $100,705 млрд 
Выручка 9 мес 2018г: $82,920 млрд 
Выручка 2018г: $109,029 млрд  
Выручка 9 мес 2019г: $87,296 млрд 
Выручка 2019г: $115,627 млрд 

Прибыль 2017г: $24,441 млрд  
Прибыль 9 мес 2018г: $25,408 млрд  
Прибыль 2018г: $32,474 млрд (+33% г/г) 
Прибыль 1 кв 2019г: $9,179 млрд  
Прибыль 6 мес 2019г: $18,831 млрд  
Прибыль 9 мес 2019г: $27,911 млрд  
Прибыль 2019г: $36,431 млрд

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анализ отчета JP Morgan+ мысли

Дисклеймер: Я не паникер, и настроений пессимистичных не имею, зачем кому то негатив. 
Коллеги, здравствуйте. Я думаю многие видели отчет JP Morgan.Проглядев его наискосок, созрели мысли хотел бы с вами поделится, а так же услышать и Ваши мнения. https://am.jpmorgan.com/us/en/asset-management/gim/adv/insights/guide-to-the-markets/viewer

 

Глядя на данный набор данных мы можем увидеть что формируется тенденция роста за счет выкупа собственных акций компаниями. Инвесторы могут радоваться на данных новостях, но я вижу тут опасение связанное с тем что :

1)Компании имеют большой кэш, но имеют опасения по долгосрочному развитию и новые проекты не финансируют, идея по этому проста, реальные участники рынка в ожидании не приятного.

2) Положительный эффект от выкупа в виде роста стоимости пройдет быстро, компании и сами не заметят как высосут ликвидность с рынка, чем меньше ликвидность тем выше сигма колебания. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как сделать примерно 50% в годовых в долларах с низком риском.

Посмотрим сегодняшнюю цепочку опционов на JPM на ближайшую дату экспирации.



Тут видим что человек ставит $1 на то что JPM будет падать ниже $119.00 за два дня.
Смотрим на дневной график JPM-а.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Темпы найма в частном секторе США не предвещают ничего хорошего.

04.12.2019 22:10
Темпы найма в частном секторе США в ноябре были слабыми, и это усилило опасения относительно того, что неопределенность перспектив негативно отражается на занятости.

Согласно представленным в среду данным ADP, число рабочих мест в частном секторе США в ноябре выросло на 67 000. Опрошенные Bloomberg экономисты ожидали, что показатель вырастет на 135 000. Это самый низкий темп роста занятости в частном секторе США с мая.

«Рынок труда теряет обороты», — отметил Марк Занди, главный экономист Moody's Analytics. Компании производственного, сырьевого и розничного секторов сокращали число рабочих мест, и темпы создания новых рабочих мест замедлились. Число вакансий уменьшается, и дальнейшее ослабление роста занятости приведет к росту безработицы, добавил он.

Отчет ADP не повторяет отчета Министерства труда США по числу рабочих мест вне сельского хозяйства, который пристально отслеживается рынками. Данные ADP рассчитываются на основании иной выборки и включают в себя другие показатели, а также запаздывающие индикаторы. Многие трейдеры и аналитики при этом считают отчет по числу рабочих мест в частном секторе достаточно актуальным. Официальные данные по занятости публикуются в первую пятницу месяца.

Слабые данные ADP не противоречат последним индикаторам занятости. Иэн Шефердсон из Pantheon Macroeconomics считал ранее, что в некоторой степени пессимистические настроения стали чрезмерной реакцией на эскалацию торговой войны.

«По всей видимости, ухудшение настроений было обоснованным», — прокомментировал он в среду отчет ADP.

Инвесторам следует помнить, что отчет Министерства труда, который будет представлен в пятницу, будет содержать в себе один позитивный фактор в отличие от ADP. Возвращение к работе около 45000 сотрудников General Motors после забастовки окажет поддержку показателю числа рабочих мест вне сельского хозяйства США. Шефердсон отмечает, что компания General Motors не учитывается при расчете данных ADP.

Фондовый рынок в целом проигнорировал данные ADP. Индекс S&P 500 немного снизился, но затем восстановил утраченные позиции, но некоторые экономисты считают, что этот отчет заставит инвесторов взять паузу.

«Учитывая показатели ADP, сложно отрицать, что отчет Министерства труда стал намного более важным фактором риска», — сказал Иэн Линген из BMO Capital Markets.

Президент ФРС-Бостон: Доступные инструменты центральных банков мира на исходе.

11.11.2019 16:50
Президент Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен заявил о том, что у многих основных центральных банков мира остается ограниченный набор инструментов на случай следующего экономического спада. При этом дополнительные усилия по ослаблению мер регулирования в отношении банков могут усилить риски для финансового сектора.

«В условиях столь низких процентных ставок остается мало пространства для снижения краткосрочных процентных ставок в случае экономического спада, тогда как Федеральная резервная система США обычно сокращает ставки более чем на 4 процентных пункта в период рецессии», — сказал он, выступая на конференции в Норвегии.

Речь главы ФРС-Бостон была посвящена актуальной проблеме, с которой сталкиваются центральные банки по всему миру. Устойчиво низкие процентные ставки ограничивают руководству центральных банков пространство для маневра в случае чрезвычайной ситуации.

С начала текущего года ФРС США осуществила понижение процентных ставок трижды, причем каждый раз уменьшая их на четверть процентного пункта, и теперь целевой диапазон ключевой процентной ставки ФРС составляет 1,50%-1,75%. Ключевые процентные ставки других центральных банков мира находятся на еще более низких уровнях, и всем им, вероятно, придется использовать другие инструменты денежно-кредитной политики для стимулирования экономики во время следующего периода экономического спада.

ФРС снижает ставки, чтобы нивелировать риски, источником которых стали неопределенность перспектив внешней торговли, а также замедление темпов роста мировой экономики. Розенгрен считает, что экономика США достаточно сильна в настоящий момент, и он предпочел бы дождаться реального ее ослабления, прежде чем снижать процентные ставки. Глава ФРС-Бостон обеспокоен тем, что низкая стоимость заимствования увеличивает риск дестабилизации финансового сектора, ввиду роста склонности инвесторов к риску.

В своем выступлении Розенгрен обозначил проблемные области финансового сектора, отметив, что ослабление регулирования в банковской сфере, по всей видимости, не является правильным решением.

«Я не уверен в том, что изменения в сфере банковского регулирования должным образом учитывают риски, с которыми нам, вероятно, предстоит столкнуться в условиях низких процентных ставок, которые негативно отражаются на прибыльности банков и уменьшают пространство для денежно-кредитных маневров», — сказал он.

«В частности, в настоящее время целесообразно увеличивать банковские резервы, чтобы обеспечить больше пространства для их сокращения в случае экономического спада. Это актуально для США и, вероятно, еще более актуально для Японии и еврозоны», — добавил Розенгрен.

Председателю ФРС Пауэллу придется проявить чудеса эквилибристики

29.10.2019

ВАШИНГТОН, 29 октября. Председателю Федеральной резервной системы США Джерому Пауэллу на этой неделе придется проявить чудеса эквилибристики. Ему предстоит принять решение о том, нужно ли и каким образом сигнализировать рынку о потенциальной паузе в понижении процентных ставок после их вероятного понижения в среду.

Большинство наблюдателей ожидают, что на заседании 29-30 октября ФРС вновь понизит процентные ставки на четверть процентного пункта. Последующие же шаги центрального банка остаются неясными, и поэтому инвесторы будут внимательно изучать заявление ФРС и комментарии Пауэлла на пресс-конференции в поисках любых намеков на дальнейший курс.

Если на этой неделе ФРС действительно понизит процентные ставки, ноябрьское заседание станет третьим подряд, на котором центральный банк снижает ключевую ставку для защиты экономики страны от замедления на фоне ослабления мирового экономического роста и повышенной неопределенности в международных торговых отношениях.

Третье понижение опустит процентные ставки до диапазона 1,5%-1,75% от диапазона 2,25%-2,5%, действовавшего первые семь месяцев года.

В отсутствие признаков более резкого ухудшения экономических данных руководство центрального банка в среду может пожелать охладить ожидания относительно дальнейшего понижения процентных ставок (в том числе на последнем заседании этого года в декабре) без более широких доказательств ослабления американской экономики.

В то же время на фоне слабости последних экономических данных руководство ФРС может не захотеть посылать сигнал о том, что «все в порядке», хотя бы потому, что остаточный ущерб от торговой войны США и Китая мог еще не найти полного отражения в экономических индикаторах.

Пауэллу предстоит сформулировать заявление, которое одновременно будет лишено как намеков на возможность понижения ставок в декабре, так и прямых указаний на завершение понижения процентных ставок в принципе, чтобы не спровоцировать реакцию рынка, нивелирующую положительный эффект ранее принятых мер по снижению стоимости заимствований для домохозяйств и компаний.

«Ему предстоит вдеть нитку в иголку с очень маленьким ушком», — отмечает экономист Morgan Stanley Эллен Зентнер.

В последние месяцы Пауэлл не раз говорил о том, что, пока экономические данные не начнут улучшаться, ФРС будет склонна понижать процентные ставки, следуя стратегии управления рисками. Тем не менее, в последние недели представители ФРС начали постепенно готовить почву для плавной, но весьма важной коррекции курса, предполагающей дальнейшее понижение процентных ставок только в том случае, если экономические данные будут ухудшаться.

«В какой-то момент им придется сказать: 'Мы понизили ставки до уровня, который в свете наших прогнозов роста видится нам достаточным', – говорит главный экономист TS Lombard Стивен Блитц. — Рынку же нужно будет принять эту аргументацию и рассматривать готовность ФРС остановиться как нечто позитивное, а не негативное».

Пауэлл весь год подвергался критике со стороны инвесторов, не понимающих или не разделяющих его видение.

Так было, в частности, после первого понижения процентных ставок в июле, которое Пауэлл назвал «коррекцией в середине цикла», заставив инвесторов гадать о том, не предполагает ли это, что дальнейшее понижение ставок исключено.

Впоследствии Пауэлл пояснил, что противопоставлял решение ФРС двум эпизодам в 1990-х годах. Тогда центральный банк трижды понижал процентные ставки, чтобы избежать рецессии и необходимости более существенного понижения процентных ставок. Правда, однажды обозначив эту мотивацию, Пауэлл больше к ней не возвращался, продолжая характеризовать последующие понижения процентных ставок в прежнем духе.

Обоснование ожидаемого понижения процентных ставок на этой неделе может отличаться от двух предыдущих, поскольку ФРС подошла гораздо ближе к той черте, которая отделяет мини-цикл смягчения политики, обозначенный руководством центрального банка в июле, от полномасштабной кампании по снижению процентных ставок.

Согласно опубликованным 9 октября протоколам, на сентябрьском заседании руководство ФРС обсуждало вопрос о том, стоит ли «предоставлять более четкие разъяснения относительно сроков возможного завершения рекалибровки диапазона ключевой ставки с учетом неопределенности в торговых отношениях».

Коррекция формулировки заявления, которое обычно является предметом серьезного обсуждения и призвано отражать общую позицию Комитета по операциям на открытом рынке, будет более мощным сигналом, нежели личные комментарии Пауэлла на традиционной пресс-конференции.

Эллен Зентнер из Morgan Stanley считает, что даже при высокой вероятности паузы в понижении ставок сигнализировать о ней было бы слишком рискованно из-за потенциала для неверного толкования таких сигналов рынком.

Президент Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан недавно заявил, что не поддержит индикацию о завершении понижения процентных ставок. «Лично я считаю, что в заявлении этого быть не должно, — сказал он журналистам 18 октября. — Сейчас очень нестабильный период, когда ситуация может измениться в любую сторону. Остается слишком много неясностей».

Одним из подходов, используемых центральным банком, чтобы просигнализировать о завершении смягчения политики, является акцентирование совокупности тех мер, которые уже были приняты. Он использовался, в частности, в 1996 и 1998 годах, но не всегда работает. Руководство ФРС пыталось посылать аналогичные сигналы в октябре 2007 года и июне 2008 года, но кризис кредитования усилился, вынудив центральный банк существенно понижать процентные ставки.

Некоторые аналитики полагают, что Пауэлл может найти баланс, просигнализировав о том, что руководство ФРС очень довольно принятыми мерами, которые считает значительными, но пока не знает, достаточно ли этих мер для поддержания экономического роста.

Учитывая высокую степень неопределенности, у руководства центрального банка «мало мотивации для рискованных действий», считает аналитик Evenflow Macro Марк Сьюмерлин. Он отмечает, что поступающие экономические данные могут изменить представление об экономических перспективах уже через несколько дней после заседания ФРС.

Выход октябрьского отчета Министерства труда США по занятости ожидается уже в пятницу. В этот же день будут опубликованы важные для инвесторов результаты опроса об активности в производственном секторе.

Основным драйвером роста JPMorgan стал потребительский сектор - Фридом Финанс
Американский кредитор JPMorgan Chase & Co. представил воодушевляющие финансовые результаты за минувший квартал.

Согласно отчету банка, чистая прибыль в третьем квартале возросла на 8% г/г и составила $9,1 млрд или $2,68 на акцию по сравнению с $8,38 млрд или $2,34 на бумагу годом ранее. Заметим, что аналитики прогнозировали показатель на уровне $2,45 на одну акцию

.J.P. Morgan отчитался за июль-сентябрь ростом выручки на 7,6%, до $29,3 млрд. Прибыль банка увеличилась более чем на 8%, до $9 млрд. Оба показателя оказались выше ожиданий. Основным драйвером роста стал потребительский сектор, чистая выручка которого повысилась до $14,2 млрд. Стоит отметить, что расходы, связанные с процентной ставкой по депозитам, выросли на 25% из-за повышения ключевой ставки в декабре 2018 года.

Несмотря на это, чистая выручка данного сегмента поднялась на 2%. Инвестиционный банкинг принес компании $9,3 млрд. Здесь драйверами роста стали комиссии по андеррайтингу. Коммерческий сегмент снизился на 3%, до $2,2 млрд. Структура выручки сигнализирует о том, что и розничные, и корпоративные клиенты J.P. Morgan сохраняют активность и продолжают развитие.

J.P. Morgan отчитался лучше своих непосредственных конкурентов, что сигнализирует о возможном положительном отчете за четвертый квартал.

Меркулов Вадим
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прибыль 9 мес 2019г: $27,911 млрд (+10% г/г).

JPMorgan Chase & Co. 
(NYSE: JPM) 
$116.45 +0.31 (+0.27%) 
Oct 12, 2019 4:00 PM ET 
https://jpmorganchaseco.gcs-web.com/stock-information 

JPMorgan Chase & Co. 
Number of shares of common stock outstanding as of June 30, 2019: 3,197,484,989 
https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/19617/000001961719000127/corpq22019.htm 
Капитализация на 14.10.2019г: $372,347 млрд 

Preferred Stock – Привилегированные акции: 
Series: P, T, W, Y, AA, BB, DD, EE, I, Q, U, Z, CC. 
Капитализация на 14.10.2019г: ???

Общий долг 31.12.2017г: $2,277.91 трлн 
Общий долг 31.12.2018г: $2,366.02 трлн 
Общий долг на 30.09.2019г: $2,500.31 трлн 

Выручка 2016г: $95,668 млрд 
Выручка 9 мес 2017г: $76,248 млрд 
Выручка 2017г: $100,705 млрд 
Выручка 9 мес 2018г: $82,920 млрд 
Выручка 2018г: $109,029 млрд 
Выручка 1 кв 2019г: $29,123 млрд 
Выручка 6 мес 2019г: $57,955млрд 
Выручка 9 мес 2019г: $87,296 млрд 

Прибыль 9 мес 2016г: $18,006 млрд 
Прибыль 2016г: $24,733 млрд 
Прибыль 9 мес 2017г: $20,209 млрд (+12% г/г) 
Прибыль 2017г: $24,441 млрд 
Прибыль 1 кв 2018г: $8,712 млрд 
Прибыль 6 мес 2018г: $17,028 млрд 
Прибыль 9 мес 2018г: $25,408 млрд (+26% г/г) 
Прибыль 2018г: $32,474 млрд 
Прибыль 1 кв 2019г: $9,179 млрд 
Прибыль 6 мес 2019г: $18,831 млрд 
Прибыль 9 мес 2019г: $27,911 млрд (+10% г/г) 
https://www.jpmorganchase.com/corporate/investor-relations/quarterly-earnings.htm 

JPMorgan Chase & Co. – Dividend History 
Declared         Ex-Dividend   Record            Payable           Amount 
Sep 17, 2019  Oct 3, 2019    Oct 4, 2019    Oct 31, 2019   $ 0.90 
May 21, 2019  Jul 3, 2019     Jul 5, 2019     Jul 31, 2019    $ 0.80 
Mar 19, 2019  Apr 4, 2019    Apr 5, 2019     Apr 30, 2019   $0.80 

Dec 11, 2018  Jan 3, 2019    Jan 4, 2019     Jan 31, 2019   $0.80 
Sep 18, 2018   Oct 4, 2018    Oct 5, 2018    Oct 31, 2018   $0.80 
May 15, 2018   Jul 5, 2018     Jul 6, 2018     Jul 31, 2018    $0.56 
Mar 20, 2018   Apr 5, 2018    Apr 6, 2018    Apr 30, 2018   $0.56 
https://jpmorganchaseco.gcs-web.com/stock-information/dividend

Кто торгует америку, предлагаем свой бюджетный софт (открытие счета или партнерство с проп-трейдинговыми фирмами). Добавляйтесь в новостной канал t.me/tradeinvestcom или пишите t.me/communitytrade

Обзор: ФРС обсудит вопрос об увеличении баланса на октябрьском заседании.

19.09.2019 23:13
Неожиданный рост в начале недели процентных ставок по кредитам овернайт вынудил Федеральную резервную систему США вернуться к рассмотрению вопроса об увеличении своего портфеля казначейских облигаций впервые за пять лет. Вопрос внесен в повестку октябрьского заседания ФРС.

Председатель ФРС Джером Пауэлл сказал в среду, что центральный банк тщательно изучит необходимость увеличения своего портфеля (баланса), прежде чем принимать какое-либо решение по этому поводу на заседании 29-30 октября.

«Вполне возможно, что необходимость возобновления естественного наращивания баланса возникнет раньше, чем мы думали, — сказал он на пресс-конференции. – Мы будем внимательно изучать этот вопрос и обсудим его на следующем заседании».

Решение об увеличении баланса ФРС не будет означать начала новой программы покупки облигаций для стимулирования роста экономики посредством снижения долгосрочных процентных ставок, подобной тем, которые реализовывались в несколько этапов после финансового кризиса 2008 года.

Вместо этого ФРС начнет регулярно покупать небольшие количества казначейских облигаций, чтобы предотвратить существенное сокращение денежной массы в банковской системе. Это будет означать возврат к естественной докризисной практике, обеспечивающей увеличение баланса ФРС соразмерно росту экономики в целом.

Самих по себе таких действий будет недостаточно, чтобы устранить проблему с дефицитами ликвидности, возникающими в последнее время на денежном рынке. На этой неделе Федеральный резервный банк Нью-Йорка уже влил на денежный рынок более 200 млрд долларов, чтобы снизить подскочившие процентные ставки.

Руководство ФРС не стало принимать решение по балансу на этой неделе, поскольку хочет изучить влияние на финансовую систему пятилетних усилий ФРС по сокращению резервов наличности для устранения эффекта кризисного стимулирования.

Аналитики Evercore ISI полагают, что для предотвращения сокращения объема банковских депозитов (резервов) ФРС потребуется ежемесячно тратить на покупку казначейских облигаций от 8 до 14 млрд долларов, причем дополнительно к тем 35 млрд долларов, которые она уже тратит для замены государственных облигаций с наступающими сроками погашения и ипотечных облигаций.

Весной руководство центрального банка заявило о намерении прекратить сокращение своего портфеля казначейских бумаг. Это решение вступило в силу в августе. Между тем представители ФРС никогда не говорили о намерении допускать его увеличение.

Баланс ФРС оценивается в 3,8 трлн долларов США и состоит из активов (в основном казначейских и ипотечных облигаций) и пассивов, которые включают резервы, созданные для покупки активов.

ФРС прекратила покупать облигации для стимулирования экономики в 2014 году, а в 2017 году начала сокращать свой портфель для уменьшения объемов стимулирования, что привлекло к оттоку резервов из системы. Резервы сократились с 2,8 трлн долларов до менее 1,5 трлн долларов США.

В нормальных условиях баланс ФРС должен расти такими темпами, чтобы поспевать за спросом на обязательства центрального банка, которые включают денежные средства в обращении и общий счет финансирования Министерства финансов США.

С 2007 года объем денежных средств в обращении вырос с менее 800 млрд до 1,7 трлн долларов. Когда ФРС поддерживает баланс неизменным, резервы сокращаются в случае роста других обязательств ФРС, вызывая отток наличности с рынков.

За период с 1994 по 2007 год баланс ФРС увеличился вдвое. Это произошло задолго до начала программы стимулирования экономики через покупку облигаций (программы количественного смягчения, или QE).

«Наращивая баланс, ФРС попросту удовлетворяла рыночный спрос на ликвидность, не создавая при этом избыточной ликвидности, что характерно для программ QE», — отметил аналитик Cornerstone Macro Роберто Перли в аналитической записке для клиентов во вторник.

Решение о возобновлении наращивания баланса не является большим сюрпризом. Некоторые из руководителей ФРС говорили ранее в этом году, что не хотят сокращения резервов до уровней, способных вызвать волатильность на рынках краткосрочного финансирования. Между тем возникший понедельник сезонный дефицит наличных средств привел именно к этому.

Отток из банковской системы огромной суммы денежных средств в связи с оплатой Министерству финансов налога на прибыль корпораций и стоимости приобретенных государственных облигаций спровоцировал резкий рост ставок по кредитам овернайт, включая ключевую ставку по федеральным фондам ФРС.

По данным ФРС-Нью-Йорк, во вторник ставка по федеральным фондам поднялась до 2,3%, что выше целевого диапазона центрального банка, составляющего 2%-2,25%.

В среду руководство ФРС понизило этот диапазон еще на четверть процентного пункта, чтобы защитить американскую экономику от рисков, связанных с неопределенностью в торговле и замедлением мирового экономического роста.

Подскочившие во вторник ставки могут сигнализировать о том, что руководство ФРС ошиблось в оценках надлежащего уровня резервов, а также о наличии более широких технических проблем, подрывающих способность банков и прочих брокеров-дилеров обеспечивать эффективное движение наличных средств, из-за чего для поддержания бесперебойной работы рынков требуется больше резервов.

Президент ФРС-Бостон Эрик Розенгрен отметил в одном из интервью ранее в этом году, что определение уровня, на котором сокращение резервов следует прекратить, является, «скорее искусством, нежели наукой».

Джером Пауэлл в среду напомнил, что руководство ФРС всегда говорило, что надлежащий уровень стабилизации резервов точно не известен. «Думаю, что мы очень многое узнаем в ближайшие шесть недель», — сказал он.

После этого руководству ФРС предстоит решать еще немало непростых вопросов, в том числе вопрос о необходимости изменения структуры портфеля и более активных действий на денежном рынке, например, через создание нового постоянного механизма для ограничения волатильности спроса на наличные средства среди участников.

Совет директоров JPMorgan Chase объявил ежеквартальные дивиденды в размере 0,90 долл. на одну обыкновенную акцию. Крайний день покупки бумаг для получения дивидендов – 2 октября 2019. Годовая дивидендная доходность может составить 3,04%.