МТС Банк акции

МТС банк открывает книгу заявок для размещения акций.

Сбор заявок продлится до 25 апреля 2024 года. Ожидается, что торги начнутся 26 апреля.

Индикативный ценовой диапазон сделки установлен на уровне 2350-2500 рублей за акцию, что соответствует капитализации 70,6-75,1 млрд рублей без учета привлекаемых на IPO средств.

Базовый размер размещения составляет 10 млрд рублей. Это будут новые акции.  Основной акционер (МТС) не планирует продавать, кроме этого у МТС есть обязательства по ограничению на отчуждение акций на 180 дней с даты начала торгов.

Давайте сразу поговорим про оценку

Капитализация банка до привлеченных денег составляет 70,6-75,1 млрд рублей. После максимальная граница 856,16 млрд рублей. В СМИ ранее публиковали оценку в 115 млрд рублей, поэтому очевидно, что банк дает возможность заработать акционерам, предлагая скидку.

Результаты текущего года отличные! В 1-ом квартале прибыль по РСБУ выросла с 2,8 млрд до 3,7 млрд (+33%).

Учитывая новые деньги, которые пойдут в капитал, и хороший трек результатов в 2024 году, то форвардное соотношение капитализации к балансовой стоимости составляет около 0,9, а мультипликатор P/E равен примерно 5х.

Ранее я уже подробно разбирал сам бизнес Банка и потенциал сделки. Как и обещал, возвращаюсь с деталями ценообразования. Сегодня Банк опубликовал параметры IPO и определил ценовой диапазон на уровне 2350–2500 рублей за одну обыкновенную акцию. Это  соответствует рыночной капитализации в примерно 70,6-75,1 млрд рублей «pre money» (т.е. без учёта средств, которые банк получит в результате IPO).

В итоге мы получаем P/B меньше единицы, что является хорошим показателем. Банки-организаторы IPO предварительно оценили справедливую стоимость компании в объеме до 115 млрд рублей. В свою очередь, я предполагал некий дисконт и оценку в 100 млрд. Капитализация на уровне 71-75 млрд может дать апсайд после сделки порядка 30-40%, который может быть интересен инвесторам. 

💬Объём размещения в базовом сценарии составит 10 млрд рублей. Книга стартовала сегодня, сбор заявок продлится до 25 апреля 2024 года, а старт торгов запланирован на 26 апреля под тикером MNBK.

В целом, МТС Банк — это история роста.

1)      Евтушенков не печется об интересах миноритариев, размещая акции своих компаний на бирже. Его цель – максимизация собственной прибыли, как правило, в ущерб минорам. Это вам не условный Совкомбанк, товарищи. В пыль превратились вложения IPO-инвесторов в «Систему-Галс», «Ситроникс». Почти в пыль превратились их вложения в «Сегежу». Обратите внимание, что во всех случаях Евтушенков оказался в очень большом плюсе относительно ЕГО изначальных вложений, в отличие от купивших акции задорого миноритариев.

Еще одно убедительное доказательство того, что нормы корпоративного управления для Евтушенкова – пустой звук – отношение к миноритариям МГТС. Уже много лет они не получают дивидендов, однако МТС зачем-то продолжает поддерживать листинг этой инфраструктурной компании в третьем эшелоне Мосбиржи, не выкупая оставшиеся у миноритариев крошечные доли в компании. Учитывая, что среди миноритариев МГТС еще остались ветераны этой организации, привыкшие получать дивидендную прибавку к своей пенсии (эта прибавка была бы особенно значима для восстановления после перенесенного ковида), отношение к ним Евтушенкова выглядит особенно издевательским в свете совершенно скандальной приватизации МГТС вышеуказанным гражданином.

Сегодня МТС Банк объявил ценовой диапазон IPO:  ₽2350-2500 за акцию. Предварительный сбор заявок открыт, он продлится до 15:00 по московскому времени 25 апреля. 

Коротко разберем бизнес компании и выясним, есть ли резон участвовать в IPO

🔷 Что это за компания? 

МТС Банк входит в десятку крупнейших банков в розничном необеспеченном кредитовании с долей рынка 2% и в топ-25 кредитных организаций России по размеру активов.

Услугами банка пользуются более 3,5 миллионов клиентов. У компании 1,4 тысячи банкоматов и терминалов, более ста офисов.

МТС Банк всегда может рассчитывать на поддержку своего основного акционера — МТС — ведущего телеком-оператора в России. Собственно, он ее и получает. Сделать клиента МТС — их более 82 млн человек —  клиентом банка дешевле на 60-80%, чем гражданина «с улицы». 

Рентабельность капитала  (ROE) — 20%. Менеджмент планирует постепенно увеличить показатель до 30%. 

МТС Банк — российский коммерческий банк, основанный в 1993 году.
Является абсолютным лидером на российском рынке по объемам POS кредитования с долей рынка более 17% по итогам 2023 г. Также Банк обладает сильными позициями в других сегментах розничного кредитования: №6 в сегменте кредитных карт и №9 в сегменте кредитов наличными.

Тикер: $MBNK
Раздел: Акции будут включены в первый уровень листинга Московской биржи.
Период сбора заявок: Сбор заявок на участие завершится 25 апреля
Первый день торгов акциями: 26 апреля.
Минимальное участие: 10 000₽
Объем размещения: 10-12 млрд рублей.
Ценовой диапазон: составит 2350–2500 руб. за акцию. Это соответствует рыночной капитализации МТС Банка в размере приблизительно от 70,6 млрд руб. до 75,1 млрд руб. без учета средств, привлекаемых в рамках IPO.
Все привлеченные средства будут направлены на реализацию стратегии роста и расширение высокодоходного розничного бизнеса МТС-Банка. Размещение будет осуществляться исключительно за счет выпуска дополнительных акций (cash-in).

МТС-банк может использовать средства от IPO на сделки M&A, изучает несколько активов

«Мы для себя смотрим разные направления применения этих инвестиций (от IPO — ИФ). Первое — мы смотрим на новые какие-то возможности: будь то страхование, будь то еще какие-то направления, которые нам комплиментарны. Вторая часть — мы видим несколько возможных сделок неорганических сейчас. У нас есть несколько вариантов при которых мы могли бы получить дополнительную синергию с точки зрения моделей бизнеса и с точки зрения приобретения дополнительного капитала. Третий вариант — продолжать органически расти», — заявил председатель правления банка Илья Филатов в прямом эфире «Тинькофф инвестиций».

«Действительно есть несколько таких возможных кандидатов (для покупки — ИФ)», — отметил глава банка.

t.me/ifax_go

Оценка банка, на наш взгляд, недалека от справедливой с небольшим дисконтом, который скорее всего уже заложен в цену МТС. Мы сохраняем позитивный взгляд на МТС как на привлекательную дивидендную историю — по нашим оценкам, компания может выплатить 36 рублей на акцию в июне-июле.

▫️Диапазон цены размещения — ₽2 350 до ₽2 500. Окончательная цена будет известна по итогу сбора заявок.

Это соответствует рыночной капитализации ≈₽70,6 млрд до ₽75,1 млрд без учета средств, привлекаемых в рамках IPO.

💰Базовый размер Размещения — ₽10 млрд.

📖Планируется, что книга заявок будет открыта до 25 апреля.

▫️Акции с ISIN ISIN RU000A0JRH43 включены в первый уровень листинга.

1 лот = 1 акция, минимальный шаг цены ₽0.5.

📌Доступны всем категориям инвесторов
___________________________

📌Поучаствовать в IPO через КИТа можно, подав голосовое поручение по телефону 8 800 101 00 55, доб. 3

МТС Банк входит в топ-3 самых быстрорастущих розничных банков в стране.

Компания объявила сегодня параметры IPO:
• Ценовой диапазон: 2 350 — 2 500 руб. за акцию.
• Соответствует рыночной капитализации от 70,6 млрд рублей до 75,1 млрд рублей (pre-money)
• Базовые размер IPO – 10 млрд руб.

Обсудим выход на биржу МТС Банка с топ-менеджерами в прямом эфире!

Гостями #smartlabonline будут:
— Илья Филатов, Председатель Правления МТС Банка
— Сергей Ульев, Вице-президент, руководитель блока Daily Banking

Ждём ваших вопросов к эмитенту в комментариях к этому посту!

Подпишитесь на трансляцию на YouTube

Опа, МТС Банк опустил капу на IPO ниже капитала
Коммерсант пишет, что под давлением институционалов t.me/newssmartlab/61850

цена акции = 2350-2500
Капа 70-75млрд, размер IPO 10 млрд, P/B = 0.8-0,9
P/E(24) = 5

Седня вечером сделаем ⚡️LIVE #smartlabonline с ними

Есть вопросы?
Пишите в комменты, спасибо

МТС банк объявил о ценовом диапазоне IPO в размере от 2 350 до 2 500 рублей за акцию, что приведет к рыночной капитализации банка от 70,6 млрд до 75,1 млрд рублей. Сбор заявок инвесторов продлится с 19 по 25 апреля 2024 года.

Базовый размер размещения составляет 10 млрд рублей. Банк и его мажоритарный акционер обязуются ограничить отчуждение акций в течение 180 дней после начала торгов на Московской бирже. Также будет структурирован механизм поддержания цены акций на уровне до 15% от базового размера размещения в течение 30 дней после начала торгов.

Размещение будет открыто для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. Банк стремится к сбалансированной аллокации акций между институциональными и розничными инвесторами.

Торги акциями начнутся 26 апреля, и акции будут включены в первый уровень листинга Московской биржи. После IPO МТС банк сохранит мажоритарную долю в капитале банка.

Источник: tass.ru/ekonomika/20590877

Институциональные инвесторы оказывают давление на МТС-банк с целью снижения цены первичного размещения акций. По данным «Ъ», текущие оценки считаются слишком высокими, что вызывает недовольство на фондовом рынке. Ожидается, что МТС-банк объявит диапазон цены акций и откроет книгу заявок уже 19 апреля. Однако, эксперты не прогнозируют значительной переподписки на акции.

Интерес институциональных инвесторов на текущий момент слабый из-за высоких оценок. Процесс премаркетинга проходит сложно из-за этого фактора. Однако, представитель «Ъ», близкий к сделке, утверждает, что индикации спроса от институциональных инвесторов сильные, а розничный спрос также высок. По мнению некоторых портфельных менеджеров, акции банка будут привлекательными для покупки при оценке в 0,8 капитала.

МТС-банк планирует разместить около 7,19 млн акций по открытой подписке. По словам вице-президента банка Сергея Ульева, объем размещения составит 10–12 млрд рублей. Банк планирует ориентироваться на аллокацию между розничными и институциональными инвесторами, стремясь создать сбалансированную книгу с большей долей институциональных инвесторов. Ожидается, что институциональным инвесторам может уйти до половины размещаемых бумаг.

После откровенно тухлого IPO $ZAYM наконец-то хоть что-то интересное — как минимум спекулятивно.

Если очень коротко: МТС-банк — это Тинькофф $TCSG на минималках. Быстрорастущий цифровой банк с агрессивной стратегией роста и из-за этого — уязвимый к внешним шокам.

Из позитивного отметим:

— высокие темпы роста, которые могут сохраниться в дальнейшем. У МТС-банка есть потенциал расти как минимум в 1.5 раза быстрее рынка, не сногсшибательно но все равно бодро.

— потенциал улучшения эффективности. Возможное снижение ключевой ставки к концу года даст возможность нарастить маржинальность бизнеса, т.к можно будет платить меньше по депозитам, а ставки по кредитам при этом обычно падают медленнее.

— возможная синергия с МТС. Немного притянутый за уши аргумент, но с другой стороны — у какого банка есть мажоритарный акционер в виде крупнейшего телеком-оператора?)

Риски:

— ужесточение регулирования банковского сектора (а ЦБ это любит) негативно скажется в первую очередь на таких банках как МТС-банк;

МТС-банк хотел бы собрать «сбалансированную» книгу заявок, в том числе с участием институциональных инвесторов.

«Мы, конечно, опыт предыдущих сделок на рынке внимательно изучаем и здесь хотим пойти по пути не спекулятивному, чтобы задрать цену по максимуму и запустить туда несбалансированный спрос. Мы хотим сделать сбалансированную „книгу“ с долей участия институциональных инвесторов, достаточно значимой. Конкретные параметры мы будем в момент формирования „книги“ определять. У нас будет наверно еще friends & family часть (акции будут предложены сотрудникам банка и группы — ИФ)», — отметил Ульев.

В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления «17» апреля 2024 года приняты следующие решения:

включить с «25» апреля 2024 года в раздел «Первый уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, в связи с получением заявления:

• акции обыкновенные Публичного акционерного общества «МТС-Банк», регистрационный номер выпуска – 10102268B от 29.04.1993, торговый код – MBNK.

Глава МТС-банка Илья Филатов в интервью YouTube-каналу «Вредный инвестор», отвечая на вопрос, что нового банк планирует предлагать физлицам, заявил: «Мы, наверное, сейчас с учетом того, что кредитного страхования стало очень много (по прошлому году у нас страховые сборы больше 30 млрд рублей)… То есть в принципе, если бы у нас сегодня была своя страховая лицензия, мы бы сразу попали в топ-10 на страховом рынке».

В пресс-службе банка «Интерфаксу» уточнили, что кредитная организация видит интерес к страховому рынку.

«Рынок нам интересен, мы рассматриваем различные варианты участия», — заявили в кредитной организации.

МТС Банк выходит на IPO, оценим перспективы компании.

Посмотрим, что компания рассказывает про себя в презентации для инвесторов:

Показывают мощные темпы роста с низкой базы (хотя масштаб уже есть и в 2023 г. рост достаточно сильный: +39% по кредитному портфелю):





Показывают значительный потенциал роста, в том числе за счет базы МТС: