Закрытие сделки Мегафона и Veon по разделу Евросети ожидалось рынкомКомпании закрыли сделку по разделу Евросети
МегаФон консолидирует 100% сотового ритейлера. Veon и МегаФон сообщили вчера о закрытии сделки по разделу принадлежавшей им совместно компании «Евросеть». В итоге МегаФон консолидирует 100% Евросети (включая все долги и обязательства), получив 50% акций, которыми ранее владел Veon, плюс 1,25 млрд руб. В свою очередь, Veon получит около 1 800 салонов связи, то есть половину магазинов этой сети.
Оптимизация присутствия мобильных операторов в розничной сети оправданна. Оптимизация присутствия мобильных операторов в розничном бизнесе и более рациональное поведение на рынке устройств – то, от чего могли бы выиграть все участники рынка. В нынешних условиях операторам важнее поддержание лояльности высокодоходных абонентов, а не новые подключения, и монобрендовые сети могут быть привлекательнее, чем условно независимые. Veon уже фактически начал процесс интеграции магазинов Евросети в свою монобрендовую сеть. МТС также начала процесс оптимизации своей монобрендовой розничной сети.
Мы предпочитаем МТС и Veon в российском секторе мобильной связи. Закрытие сделки по разделу Евросети ожидалось рынком. На наш взгляд, присутствие на насыщенном и низкорентабельном рынке мобильной розницы не добавляет стоимости мобильным операторам, генерирующим свои основные денежные потоки за счет доходов от услуг связи. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Veon, которые после публикации слабых результатов 4 кв. 2017 г. торгуются близко к историческому минимуму. Также мы по-прежнему рекомендуем ПОКУПАТЬ акции лидера рынка – МТС. Обе компании привлекательны и с точки зрения дивидендной доходности.
Уралсиб