Магнит акции

Russian Macro, 
Магнит Р/Е 14,5 вы считаете это дешево? 

Газпром Р/Е 4,5
Сбербанк Р/Е 7,2 
Алроса Р/Е 8
РусГидро Р/Е 9,9
Северсталь Р/Е 12,6

По текущим ценам Магнит стоит уже очень дёшево: P/E — 14.5, EV/EBITDA — 7.6, EV/Sales — 0.65.

Russian Macro, имхо магнит теперь стоит не дёшево, а более менее адекватно. Относительно своей истории он конечно кажется дешев, но он уже не растет так как раньше

По текущим ценам Магнит стоит уже очень дёшево: P/E — 14.5, EV/EBITDA — 7.6, EV/Sales — 0.65.
В прежней жизни у Магнита всегда было P/E 20-25, но он и рос соответственно. сейчас с такими же мультипликаторами торгуется X5. А у Магнита такой оценки, как сейчас, в истории вообще не было, после 2008 года может только.
Я одно время на Магните крест поставил, решив, что Галицкому уже эта тема не интересна, он в футболе, Магнит будет сдуваться. Но сейчас похоже на то, что в компанию всё-таки хотят вдохнуть новую жизнь. Есть стратегия развития. Конечно, это долгая история. Будет ещё допэмиссия. Будет, скорее всего, не очень хорошая отчётность за 4-й квартал. Но есть понимание, что компания ориентирована на рост, главный акционером намерен восстановить стоимость, и хорошая история успеха в прошлом. Почему бы её не повторить?
Кстати, и доходы населения после почти что 4 лет падения со следующего года выйдут в плюс.

Комментарии к отчётностям в Телеграм канале MMI
t.me/russianmacro

Russian Macro, имхо магнит теперь стоит не дёшево, а более менее адекватно. Относительно своей истории он конечно кажется дешев, но он уже не растет так как раньше

По текущим ценам Магнит стоит уже очень дёшево: P/E — 14.5, EV/EBITDA — 7.6, EV/Sales — 0.65.
В прежней жизни у Магнита всегда было P/E 20-25, но он и рос соответственно. сейчас с такими же мультипликаторами торгуется X5. А у Магнита такой оценки, как сейчас, в истории вообще не было, после 2008 года может только.
Я одно время на Магните крест поставил, решив, что Галицкому уже эта тема не интересна, он в футболе, Магнит будет сдуваться. Но сейчас похоже на то, что в компанию всё-таки хотят вдохнуть новую жизнь. Есть стратегия развития. Конечно, это долгая история. Будет ещё допэмиссия. Будет, скорее всего, не очень хорошая отчётность за 4-й квартал. Но есть понимание, что компания ориентирована на рост, главный акционером намерен восстановить стоимость, и хорошая история успеха в прошлом. Почему бы её не повторить?
Кстати, и доходы населения после почти что 4 лет падения со следующего года выйдут в плюс.

Комментарии к отчётностям в Телеграм канале MMI
t.me/russianmacro

P.S. нельзя ли на форуме:
1. Сделать функцию скрытый текст

Neznaika1975,
1. Не понял, это как.

Это когда не весь текст виден, а значок раскрывающегося спуска: "+"
P.S. Еще форуму бы не помещала возможность предварительного просмотра сообщения. Чтобы оценить как оно выглядеть будет.

Sergant155, ну то есть чтобы простыни на форуме не вылезали, верно?

Тимофей Мартынов,
Да

P.S. нельзя ли на форуме:
1. Сделать функцию скрытый текст

Neznaika1975,
1. Не понял, это как.

Это когда не весь текст виден, а значок раскрывающегося спуска: "+"
P.S. Еще форуму бы не помещала возможность предварительного просмотра сообщения. Чтобы оценить как оно выглядеть будет.

Sergant155, ну то есть чтобы простыни на форуме не вылезали, верно?

Alex64, если Вам нравится компания и текущая цена акции, то покупайте. А время — это самый хороший судья, потом покажет правильность или ошибочность тех или иных позиций.

Excessreturn, я нигде не сказал, что мне нравится Магнит, я только прокомментировал ваши мысли. Вам же нужен оппонент?

Alex64, если Вам нравится компания и текущая цена акции, то покупайте. А время — это самый хороший судья, потом покажет правильность или ошибочность тех или иных позиций.

купил 100 акций по 6275. будем поглядеть))))

Алекс Бергманн, недурственно.

Григорий,
если пойдет вниз, то каждые -500 руб буду по 100 акций покупать. либо цена отскочит, либо я магнит весь куплю)))

Размышления о ситуации с Магнитом

Учитывая, что сейчас очень активным стал новостной фон по Магниту, решил поделиться некоторыми своими мыслями по нему.

Вначале соберём основные факты по компании за последнее время. Среди них обращают на себя внимание следующие:

1) Публикация результатов за 3 квартал 2017, где органический прирост выручки по магазинам равен -2,5%(!!!)

2) Покупка сибирских сетей (раньше был только органический рост) и упор на вертикалку, то есть создание производств с нуля;

3) Продажа Галицким пакета акций на 43,9млрд. руб. по цене 6185р за акцию;

4) Объявление о размещении доп. акций на 45,459млрд.руб. по цене 6185р за акцию;

5) План обновления магазинов.

А теперь разберём, что они значат.

Во-первых, падение орг. выручки на 2,5п.п при выручке в 1трлн означает недополучение по выручке 25млрд.руб., 18млрд. в опер. прибыли или около 15млрд. в чистой прибыли. Но это потери только на момент, а если их растянуть и резонно предположить, что растут ещё затраты, типа зарплаты и аренды, то минимальный орг. прирост выручки должен быть +2,5%, то есть показатели падения выше смело можно умнажать на 2, а это на минуточку падение прогнозной прибыли за условный год на 60%. 

Во-вторых, Магнит начал влезать в темы, в которых не имеет никакого опыта (производство, покупка сетей). Это обычно приводит к хорошим таким убыткам, по крайней мере, на первом этапе.

В-третьих, план обновления магазинов вкупе с предыдущими пунктами говорит о том, что дела плохи и в компании судорожно ищут способы повысить падающую выручку и маржинальность.

В-четвертых, размещение акций по цене 6185р при том, что цена была совсем недавно выше 10тр, не говорит ни о чём хорошем. Фактически признаётся, что цена размещения как минимум адекватна текущим реалиям. Хотя обычно размещают по наиболее выгодной цене, поэтому в глазах компании и Галицкого она завышена.

В-пятых, мало того, что сам Галицкий продаёт свои акции, но и ещё сама компания. Официально причина этому — необходимость развития. По хорошему от менеджмента можно было бы ожидать, что они немного сбавят темпы, найдут проблемы, их решат и начнут с новой силой развиваться. Тут же поезд сходит с рельсов на полной скорости. Конечно, есть ещё одно предположение — они берут деньги, пока дают, чтобы не выпасть в осадок при значительном ухудшении в финансах компании. Но в любом случае очень тревожный знак, который в том числе намекает на будущую проблему с дивами.


В итоге мы имеем компанию с ухудшающими показателями. При этом она имеет такую оценку, что из неё частично выходит основатель. Хотя это и логично, пока компания не нащупает дно, её акции могут существенно упасть, в разы от текущей. А сколько ей потребуется времени — никто не знает, может как Х5, то есть пару лет.

Таким образом, всем тем, кто хочет купить данные акции по текущей цене на среднесрок, я бы рекомендовал очень сильно подумать и всё взвесить. Возможно, наилучшая стратегия — это подождать на берегу годик и посмотреть. Розница падать может очень быстро. Ну а те, кто уже в какой-то позиции, уже и без меня всё знают. ;)

P.S.: не имею никакой позиции (ни шорт, ни лонг) в акциях Магнита, просто высказал своё мнение.   


 

www.retail.ru/articles/146381/
магнит собирается развивать свое производство. вот что думают об этом их коллеги и поставщики

www.etoro.com/people/drvaska/portfolio/mgntl.ru

позиция увеличена в 8 раз!

P.S. нельзя ли на форуме:
1. Сделать функцию скрытый текст

Neznaika1975,
1. Не понял, это как.

Это когда не весь текст виден, а значок раскрывающегося спуска: "+"
P.S. Еще форуму бы не помещала возможность предварительного просмотра сообщения. Чтобы оценить как оно выглядеть будет.

Сегодня утром появились параметры размещения, согласно которым акции компании были размещены по 6185 руб., что на 11% ниже рынка, было привлечено 43,9 млрд руб. (около 732 млн долл.). Мы считаем, что размещение ниже рынка окажет дополнительный негативный эффект на котировки Магнита. В тоже время в долгосрочной перспективе, если привлеченные средства помогут компании повысить свою эффективность и улучшить операционные показатели, то этом может быть позитивно.

<blockquote

Алекс Бергманн, недурственно-2.Будет перелимит тогда по бумаге (>15%)?

Григорий,
скорее отскочит)))))))))))))))

купил 100 акций по 6275. будем поглядеть))))

Алекс Бергманн, недурственно.

Григорий,
если пойдет вниз, то каждые -500 руб буду по 100 акций покупать. либо цена отскочит, либо я магнит весь куплю)))

Хотя параметры продажи новых акций вчера были неизвестны, Магнит скорее всего предложит свыше 6 млн или более 7% существующего акционерного капитала в новых акциях, что вероятнее всего окажет давление на котировки в краткосрочной перспективе. Согласно Bloomberg, Lavreno разместила 7,1 млн обыкновенных акций по цене 6 185 руб. или с дисконтом 11% к вчерашней цене закрытия, и получила от размещения 43,9 млрд руб. Компания намерена использовать средства, полученные от продажи акций по открытой подписке, для инвестиций в открытие новых магазинов и программу вертикальной интеграции, как только текущие и планируемые проекты будут полностью профинансированы и достигнут планируемой мощности. Долгосрочный позитивный эффект для рентабельности чистой прибыли может достигнуть до 100-150 бп.

И возможность редактирования своего сообщения)) Обычно дается какое-то время(к примеру час), чтобы можно было исправить очепятки или неточности.

купил 100 акций по 6275. будем поглядеть))))

Алекс Бергманн, недурственно.

купил 100 акций по 6275. будем поглядеть))))