Московская биржа акции

Инвесторы воспринимают бизнес Мосбиржи как относительно устойчивый к пандемии - Альфа-Банк
«Московская биржа» (на уровне рынка; РЦ 134 руб.) в минувшую пятницу представила финансовые результаты за 3К20 по МСФО – чистая прибыль в целом соответствует нашей оценке и на 4% отстает от консенсус-прогноза рынка. Впечатляющий рост комиссионного дохода на 30% г/г (на фоне волатильности рынка) был нейтрализован снижением чистых процентных доходов на 30% (на фоне снижения процентных ставок), что привело к росту чистой прибыли за 3К20 всего на 3% г/г.

Акции Мосбиржи являются одними из лидеров роста с начала года (+28% против снижения индекса Московской биржи на 11%), так как инвесторы воспринимают бизнес «Московской биржи» как относительно устойчивый к пандемии. В то же время, мы не исключаем давление на прибыль в 2021 на фоне замедления роста комиссионного дохода в сравнении с высокой базой 2020, тогда как процентный доход, вероятно, продолжит снижаться (по нашей оценке, прибыль на акцию снизится на 6% г/г в 2021 в сравнении с ростом на 1%, который ожидает консенсус-прогноз). P/E на уровне 14,3-15,1x 2020-21П (против 11x в среднем за последние 5 лет) нам представляется высоким.

Кипнис Евгений

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосбирже совсем сегодня не дают голову поднять--ждём СТОПЫ и купим ещё… лосику скучно одному (134-рублёвому)…

Вижу 2 фьючерса на акции Мосбиржи. С экспирацией 12/20 и 03/21. Более длинный фьючерс торгуется дешевле, чем ближайший. Подскажите, с чем это может быть связано? Спасибо

Fatcat, может дивиденды дисконтируют.хотя это странно, навряд ли отсечка будет до середины марта… Или просто очень хочется зашортить)))

Инвестиционный кейс Мосбиржи в долгосрочном плане сохраняет привлекательность - Атон
Московская биржа представила результаты за 3К20 по МСФО    

Комиссионные доходы выросли на 30.0% г/г/ и 4.1% кв/кв до 8.3 млрд руб. (+0.5% против консенсус-прогноза) благодаря хорошей динамике практически во всех сегментах, включая фондовый рынок (+58% г/г/-2% кв/кв) и денежный рынок (+38% г/г/+12% кв/кв). Доходы от услуг листинга, ИТ и других услуг заметно увеличились (+42% до 0.9 млрд руб.) за счет роста реализации информационных услуг на 38.7%. Чистый процентный доход сократился на 29.8% г/г (-26.2% кв/кв) до 3 млрд руб. вследствие снижения процентных ставок в России и в мире и оказался на 6.1% ниже консенсус-прогноза. Показатель EBITDA увеличился на 3.4% г/г до 7.9 млрд руб., что на 2.6% ниже консенсус-прогноза. Операционная прибыль показала рост 11.8% г/г. Чистая прибыль выросла на 2.7% до 5.6 млрд руб. Компания повысила прогноз роста операционных расходов до 7.5-8.5% (с 7.0-8.5%), а прогноз капзатрат — до 2.6-2.8 млрд руб. (с 2.3-2.7 млрд руб.), что связано с дополнительными расходами по Маркетплейсу и другим проектам.

Результаты компании в целом неоднозначные. Несмотря на значительный рост г/г, финансовые показатели слабее, чем в предыдущих двух кварталах, а также несколько ниже консенсус-прогнозов. В отчетном периоде отмечается значительное снижение процентного дохода, не компенсированное в достаточной степени ростом комиссионного дохода, в отличие от предыдущих кварталов. Повышение прогноза по капзатратам и операционным расходам может в некоторой степени разочаровать инвесторов. Тем не менее в долгосрочной перспективе нам по-прежнему нравится инвестиционный кейс Московской биржи, и мы полагаем, что ее текущие новые проекты начнут приносить очевидные результаты в следующем году, но в ближайшей перспективе мы не видим катализаторов стоимости с учетом относительно дорогой оценки.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вижу 2 фьючерса на акции Мосбиржи. С экспирацией 12/20 и 03/21. Более длинный фьючерс торгуется дешевле, чем ближайший. Подскажите, с чем это может быть связано? Спасибо

Fatcat,

Значит покупатели фьючерсов думают что в будущем цена акций Мосбиржи упадет и закладывают риски падения в цену.

Вижу 2 фьючерса на акции Мосбиржи. С экспирацией 12/20 и 03/21. Более длинный фьючерс торгуется дешевле, чем ближайший. Подскажите, с чем это может быть связано? Спасибо

Мосбиржа. Разбор отчета за 3 кв.
Приветствую, друзья!

Вышел нейтральный отчет за 3 квартал. Я уже делал подробный разбор компании, поэтому на деталях останавливаться не будем.

Комиссионные доходы выросли на 30,0% г/г до 8,3 млрд. рублей.

Процентные и финансовые доходы снизились на (29,8% г/г) до 2,9 млрд. руб.

Операционные расходы тоже подросли на 11,8% до 4,2 млрд. руб, в первую очередь за счет увеличения расходов на персонал.

EBITDA выросла на 3,4% г/г до 7,9 млрд. руб.

Чистая прибыль увеличилась на 2,7% г/г до 5,6млрд. руб.

Одной из целей Мосбиржи было увеличить долю комиссионных доходов до 70% от общих операционных доходов, по итогам 3 квартала их доля составила 73%.



Процентные и финансовые доходы ожидаемо оказались под давлением снижения ставок в стране, на эти доходы компания не может оказывать никакого влияния, в отличие от комиссионных.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вышел отчет МосБиржи за 3 квартал 2020 года по МСФО. Комиссионные доходы выросли на 30%, операционные доходы выросли на 6%,
операционные расходы выросли на 11.8% по сравнению с 3 кварталом 2019. Отчет в целом хороший, но мне казалось, что будет лучше.

Я надеялся, что чистая прибыль компании вырастет больше, чем на скромные 2.7% по сравнению с 3 кварталом 2019 года. Все-таки
экспоненциальный рост числа новых клиентов, о котором твердят сейчас на каждом шагу, должен был, на мой взгляд, дать большую
прибыль нашей бирже. Где-то они деньги потеряли ))) Может быть, виноваты слишком большие операционные расходы?

Тем не менее, акции МосБиржи остаются одними из моих самых любимых за счет следующих факторов:
1. Высокая ликвидность.
2. Рост акций с начала года почти на 30%!
3. Высокие дивиденды (более 6%).

AlexChi, Может мы все ошиблись, думая, что все кто недавно пришол на биржу — стали торговать акциями, а они как хорошие консерваторы в лудшем случае купили валюту или облиги и седят в этих иструментах долгосрочно ???Поэтому и доходы биржы от этих новых клиентов невелики ???

Отношение мосбиржи к тем, кто её содержит, на примере выборов президента США.
Мне в общем-то пофиг, но такой красноречивый и типичный пример отношения российских учреждений, пусть и частных, но очень крупных, почти монопольных, к тем, кто их содержит. Короче, в последнюю минуту (что уже говорит об отношении к клиентам) мосбиржа осознала всю глупость отсутствия торгов 4 ноября сразу после выборов президента США 3 ноября. Но вместо того, чтобы поздно, но лучше, отменить это недальновидное решение, ставящее под угрозу интересы всех тех, кто её кормит, она просто прикрыла свой зад, подняв ГО и риск-параметры на всех рынках.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосбиржа: смотрим на финансовую отчётность, считаем дивиденды

ИСТОЧНИК

🧮 Мосбиржа отчиталась по МСФО за 3 кв. 2020 года, сообщив о росте чистой прибыли за этот период на 2,7% (г/г) до 5,6 млрд рублей:



⬇️ Результат оказался чуть ниже консенсус-прогноза аналитиков, ожидавших увидеть главный финансовый показатель на уровне 5,8 млрд рублей. Возможно, в том числе и из-за этого котировки акций Мосбиржи снижались вчера более чем на 4%, нырнув ниже 135 рублей, хотя ещё в начале октября рынок их оценивал выше 155 рублей. Акционером компании, как вы помните, я на данный момент не являюсь, а потому очень надеюсь увидеть котировки ещё ниже, для набора позиции по привлекательным ценникам.

⏬ Тенденции, которые мы ранее наблюдали в бизнесе Московской бирже, сохранились и сейчас. Чистый процентный доход активно снижается, на фоне планомерного сползания ключевой ставки вниз за последние 12 месяцев, а потому удивляться падению этого показателя на 30% (г/г) до 2,97 млрд рублей как-то не приходится. И здесь следует держать в голове важный момент: дальнейшее снижение ключевой ставки весьма ограничено, а потому в будущих периодах негативная динамика будет сглажена, а возможно даже получит шанс для небольшого роста.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосбирже — всепогодный актив, куда бы не пошел рынок, биржа все равно получит свои комиссионные. За 9 мес.2020 чистая прибыль от операционной деятельности 18 322,7 млн. руб.(+27% г/г)

#MOEX #MосковскаяБиржа

Финансовый отчёт Московской Биржи, хотя несколько и разочаровал, но в то же время...
Чистая прибыль за 9 месяцев 2020 года у компании равна 18322,7 млрд руб.

Прибыль на одну акцию – 8,12 руб.
Чистая прибыль за 9 месяцев 2019 года равна 14450,5
Прибыль на одну акцию – 6.41 руб.

Итого^ прибыль за 9 месяцев 2020 года по сравнению с прибылью 2019 увеличилась на 26.8%

Можно сделать предположение, что если результат за 4 кв. окажется на уровне 3 кв., то прогноз Тимофея Мартынова в 24,3 млрд руб. может оказаться реальностью… Хотя я надеюсь и на более оптимистичный итог...

Теперь самое любопытное!!!
Посмотрим на самые свежие отчёты:
— ФСК ЕЭС за 9 мес. увеличила чистую прибыль по РСБУ на 5%. Котировки +1,26%
— Чистый убыток Россетей по РСБУ за 9 месяцев — 13,2 млрд руб против прибыли годом ранее. Котировки +1,68%
— Фосагро увеличило прибыль за 9 мес РСБУ на 18,5% Котировки +0,86%

Московская Биржа за 9 мес. увеличила чистую прибыль на 26.8%. Результат: бумага упала на 4.49%

Прикольненько, однако!!!
Конечно, по пятница МБ всегда в минусе, ну не до такой же степени...
Кстати, когда мы льём бумагу всегда надо помнить, что при этом её кто-то и подбирает...
smart-lab.ru/blog/655227.php

Думаю, что на новостях об отчете крупные игроки будут потихоньку добирать хорошего эмитента. У Мосбиржи громадное бубущее

А кредитный портфель у мосбиржи есть?

Так, побежал домой. Потом еще поанализирую

Операционный доход биржи = 11,3 млрд.
Внимание!
👉рынок акций = это 0,96 млрд. То есть всего 8,5% доходов.
👉физики которые приперли на рынок где-то в этих 8,5% доходов биржи затерялись.
👉ну ок, если бонды добавить, то сюда накинем еще 0,6 ярда, получилось < 14% доходов биржи
👉ну предположим что приплывших физиков там 1/3 объемов.
👉Получилили грубо менее 5% влияние миллионов новых физиков на выручку!!!
👉то есть они не оказывают существенного влияния на общие доходы биржи
👉Куда важнее процентные ставки = 26% доходов биржи
👉Ну волатильность и инвестклимат

Полагаю, что все просто.
Выходят крупные игроки которые в районе 100 и ниже заходили.
Для перелива денег в другие активы просевшие по рынку.
Тут и коррекция по технике напрашивается.
Вполне может уйти на 120-115, а может и не уйти.

Petrovich3787, учитывая вероятную значительную девальвацию рубля, Мосбиржа скорее вырастет нежели свалится.
Учитывая расширяющийся список финансовых инструментов, Мосбиржа скорее вырастет нежели свалится.
Учитывая расширение времени торговли валютами в 2021 году, Мосбиржа скорее вырастет, нежели свалится.
Учитывая то, что наш российский рынок будет трясти и лихорадить, ввиду санкций и т.п., Мосбиржа скорее вырастет нежели свалится.

Доходы Мосбиржи в основном состоят из сбора комиссий за операции с ценными бумагами и другими инструментами на бирже, а ввиду увеличения волатильности на нашем рынке соответственно вырастут доходы Мосбиржи.

Я вижу, что бумаге предстоит перейти в коридор выше и по сему считаю, что бумагу нужно брать.

Gerasim,
Абсолютно согласен с Вашими доводами, но после такого роста напрашивается коррекция. Да и погода нынче не самая лучшая на рынках из-за 2 волны и выборов в Соединительных штатах. Кроме того, в настоящий момент все Ваши доводы рынок уже отыграл. Так что ждем: коррекцию — триггер роста, а после этого покупаем.

Ебитда за год не изменилась почти, скорректированная ебитда -9% к 3 кв 2019
Почему?
Ну прирост комисс. доходов не смог компенсировать снижение процентных доходов и расходов на персонал

А почему так объем репо вырос резко в октябре?
Под аукционы Минфина чтоле?

Мосбиржа падает сегодня на отчете — резкое снижение процентных доходов почти на треть. Но также хочу отметить следующее: Как известно из сайта компании количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, по итогам августа 2020 года достигло 6,2 млн человек. В августе брокерские счета открыли 515,5 тыс. человек, что стало максимальным месячным показателем за всю историю, с начала 2020 года – 2,4 млн человек.
Так вот сейчас явно намечается медвежий рынок. Соответственно при таком рынке количество клиентов будет уменьшаться.

Sagdeev, ты лучше посмотри сколько физики %% дохода дают

Без волы прибыль падает 3 квартала подряд
smart-lab.ru/q/MOEX/f/q/MSFO/net_income/

Интересно, что в прошлый раз, пик прибыли пришелся на 4 кв.2015.
А пик акций состоялся через год


Прибыль пик не обновила, а акции обновили исторический максимум.

Тимофей Мартынов, 2015 год ставки другие были, сейчас дд больше 7% очень не плохо смотрится, депозит 4 % офз меньше 6 %… Другие реалии ну и бизнес уходит в сторону комисионного дохода.

Grisha_che, это я знаю прекрасно)

#MOEX
⚡️МОСБИРЖА СО 2 НОЯБРЯ ВВОДИТ ВОЗМОЖНОСТЬ ТОРГОВ ФЬЮЧЕРСАМИ НА НЕФТЬ BRENT С ОТРИЦАТЕЛЬНЫМИ ЦЕНАМИ

Роман Ранний, ПОЗДНО. Из тех, кто на этом влетел — мало кто вернется.

аэрофлот на убытке +1%

Увеличение количества брокерских счетов на Мосбирже предопределило хороший финрезультат в 3 квартале - Финам
«Московская Биржа» зафиксировала рекордное увеличение комиссионного дохода (в III квартале – на 30%). И, несмотря на существенное сокращение чистого процентного дохода из-за снижения процентных ставок (-29,8%) и увеличение операционных расходов (-11,8%) из-за необходимости существенно увеличить численность персонала, рост операционных доходов на 6% вкупе с увеличением комиссионных доходов позволили бирже показать весьма достойный финансовый результат. Даже падение фондовых рынков, продолжающееся с середины августа и оказывающее давление на оборот в денежном выражении, не оказало существенного негативного воздействия на итоговые результаты.

Причиной столь неплохих результатов стало весомое увеличение количества брокерских счетов, в том числе – и активных клиентов. На настоящий момент количество брокерских счетов, открытых на МосБирже, составляет примерно 7 млн (По итогам сентября их было 6,9 млн, итоги октября еще не подведены). Только в сентябре брокерские счета открыли 610,6 тыс. человек, что стало максимальным месячным показателем за всю историю «Московской биржи». Доля частных инвесторов в торгах акциями составила 40,8% против 34% годом ранее. Существенно увеличилась и активность клиентов: в сентябре сделки на бирже совершили более 1 млн человек. Для сравнения: в первом полугодии 2020 года ежемесячно совершали сделки в среднем 336 тыс. человек. Доля активных клиентов на брокерском обслуживании составляет порядка 17,3% против 16,5% в I квартале. Число клиентов на доверительном управлении также заметно увеличилось, составив 400,7 тыс. человек (+2,9%). При этом среднедневной объем операций на рынке акций «Московской биржи» в сентябре составил 91 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосбиржа падает сегодня на отчете — резкое снижение процентных доходов почти на треть. Но также хочу отметить следующее: Как известно из сайта компании количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, по итогам августа 2020 года достигло 6,2 млн человек. В августе брокерские счета открыли 515,5 тыс. человек, что стало максимальным месячным показателем за всю историю, с начала 2020 года – 2,4 млн человек.
Так вот сейчас явно намечается медвежий рынок. Соответственно при таком рынке количество клиентов будет уменьшаться.