Мечел акции

ЦБ не против дивов, но ввел запрет на перечисление дивов иностранным акционерам. осталось понять кто основной бенефициар по префам влияющий на решение по дивам — и является ли он иностранным в понимании ЦБ

Подведем итоги угольной отрасли по итогам февраля.

Мировые цена на премиальный кокс. уголь

В феврале долларовые цены на австралийский уголь обновили максимумы и держались на высоких уровнях весь месяц. В марте на фоне наводнений в Австралии и перебоев поставок из России цены взлетели еще выше. Теперь цены в долларах приблизительно в 2,5 раза выше, чем были в среднем в 2021 году.

Цены на концентрат в Кузбассе

В феврале цены на уголь имели разнонаправленную динамику.

Снижение зафиксировано в ценах (в рублях за тонну) на:

1) концентрат Ж на экспортном рынке: 23218 ->21217. Но сделка была всего на 0,5 млрд рублей и может быть не показательная.

Хотя санкции не ограничивают экспорт российского угля, правительство РФ начало мониторинг положения дел у компаний. Они должны ежедневно предоставлять данные о работе и проблемах, с которыми сталкиваются.

Польша уже предлагает ввести эмбарго на импорт угля из России.

Неопределенность ситуации вынуждает компании и правительства Европы и Азии просчитывать варианты обрушения российских поставок.

По мнению аналитиков, это чревато взлетом цен на уголь, который с начала года уже подорожал в Европе вдвое.

Собеседники “Ъ” в российских угольных компаниях говорят, что пока отгрузки на экспорт продолжаются, но прогнозы негативные. «Затронет всех»,— описывает ситуацию один из источников “Ъ”.

Некоторые европейские страны, в том числе Польша и Германия, на фоне военных действий на Украине заявляют о планах отказаться от импорта российского угля.

Неизвестность беспокоит и азиатских покупателей.

Уголь пробирается на экспорт – Газета Коммерсантъ № 37 (7238) от 03.03.2022 (kommersant.ru)

Моя любимая рубрика " НЕМНОГО МАТЕМАТИКИ". В свое время она позволила наиболее прозорливым увеличить свой депозит в 1,5-2 раза благодаря акциям Акрон, которая выросла с сентября 2021 года в 2,5 раза.
Итак, Мечел.
Имеем, прибыль за 2021 год: 7,90+23,90+21,30*2=74,4 млрд рублей (сложили прибыль поквартально, 4кв = 3кв. Реальная прибыль за 4 кв будет выше)
Дивы платят только на преф, распределяется 20% от ЧП: 74,4 млрд рублей*20%/138,8 млн шт = 107 рублей на акцию (про данным доход.ру это 105 руб, но разниц невелика). Это 32%!!! от текущей цены префа!!!
Р/Е компании на текущий момент: 1,46
Долг / ЕБИТДА: (291-26)/94 = 2,8
291 млрд руб долг был по данным на 3 кв 2021, по последним данным Мечел погасил ок 26 млрд руб досрочно перед ВТБ.
Для сравнения, по данным Смартлаба, у сталилитейщиков Р/Е у ММК=3.6, у Северстали= 5,2, у НЛМК= 3.7, у Распадской= 18,
Текущий Р/Е Мечела 1,4!!! ЭТО НЕРЕАЛЬНО!!! НИЗКО!!! Вы скажете мне «такого не бывает». Я отвечу – бывает. У Мечела были сложные времена, но они закончились.

Если оценивать по размеру дивидендов, то цена акций должна, как минимум, сделать Х1.5-Х2.
Если оценивать по Р/Е отрасли, то потенциал акций это Х2-Х3.

И самое главное, геополитика на бизнес Мечела влияет лишь в сторону роста выручки.
Мечел опубликует отчетность за 2021 год примерно через 3 недели. Объявление дивидендов будет в конце мая. Ждать осталось уже недолго.

Marina, у Мечела тяжёлые времена продолжаться, если они дивиденды выплатят. На месте ВТБ я бы требовал возврата кредитов, у них ковенанты были нарушены. И сейчас не лучшее время чтоб ВТБ кидать. Дивиденды ждать стоит разве что за 2022 год.

Айрат Нугуманов, как я понимаю долг перед ВТБ закрыт раньше графика, дивиденды на преф составляют 20% прибыли и 40% префов у Зюзина, а может уже и больше. Почему бы самому себе не заплатить и не скупить подешевевшие акции? Звучит фантастически, но если посчитать за 1,5 года дивиденд просматривается в районе 100%!!! И да в такие моменты лучше в акциях экспортеров чем в рублях.

Записки Инвестора, дивидендов в 2022 году можно не ждать

По нашим оценкам, сохраняющаяся благоприятная конъюнктура на рынке стали и угля продолжит стимулировать компанию в течение 1 кв. 2022 года, а СД может утвердить дивиденды за 2021 год в размере 58.89 руб./акц. в течение 2 кв. 2022 года с потенциальным возобновлением выплат по обыкновенным акциям.

В то же время обратим внимание, что инвесторов, скорее всего, разочаруют операционные результаты за 4К21: из-за по-прежнему неразрешенных проблем в добывающем сегменте совокупное производство угля снизилось на 4% к/к, а продажи угольного концентрата упали на 12%. Мечел не поделился каким-либо производственными планами на 2022 г. Напомним, что вопрос выплаты дивидендов по привилегированным акциям совет директоров Мечела обсудит на своем заседании в апреле-мае (мы предполагаем выплату 116 руб. на акцию, и в таком случае дивдоходность бумаг по цене закрытия пятницы составит 52%).

Мда… когда я разбирал отчет за 2020, я точно не рассчитывал на текущие цены. Если бы подобный отчет вышел в спокойное время, то мы увидели бы… мечты мечты.

Объемы производства основной продукции давно уже были известны, тут без прорыва.

Интересно долг 275 ярдов это до выплаты 25 ярдов ВТБ?

Дмитрий, Это по состоянию на 31.12.21

MaksPo, И? На 3 квартал было 295. Если бы отдали 25 должно остаться 270.

Интересно долг 275 ярдов это до выплаты 25 ярдов ВТБ?

Дмитрий, Это по состоянию на 31.12.21

Интересно долг 275 ярдов это до выплаты 25 ярдов ВТБ?

Вышел пресс-релиз по фин. результатам. Это еще не аудированная отчетность, конечно, но что-то уже понятно.
Чистая прибыль 80,6 ярда. Долг сократили еще на 50 ярдов, до 275. Ставка ЦБ в 20% для них будет тяжелым испытанием, но пока рисуются 116,1р дивидендов на префы.

MaksPo, у них ставка то фиксированная по долгам, не повлияет увеличение

Большинство банков прекратили выдачу аккредитивов после санкций SWIFT. Поскольку почти все контракты деноминированы в долларах, у нас нет другого способа произвести платеж

• Продажи концентрата коксующегося угля и угля PCI (пылеугольное топливо) сократились на 23% и 42% год к году по причине снижения производства этих видов угля в подразделениях «Южного Кузбасса».
  
  
• Реализация антрацитов выросла на 7% за счет накопления дополнительных складских запасов.
  
  
• Сокращение показателя реализации энергетического угля на 25% вызвано снижением добычи в «Якутугле». Следуя благоприятной рыночной конъюнктуре, в отчетном периоде мы перенаправили объемы продаж этого вида продукции с Вьетнама в КНР. Наши контрактные обязательства перед рядом отечественных генерирующих компаний были полностью выполнены.
  
  
• Общие продажи кокса выросли в отчетном периоде на 4%, при этом реализация сторонним клиентам увеличилась на 30%. Оживление спроса на весь спектр коксохимической продукции наблюдалось как на внутреннем рынке, так и на экспортных направлениях.
  
  
• На объеме реализации железорудного концентрата (-37% год к году) отразилось сокращение добычи на Коршуновском ГОКе, вызванное более низким содержания железа в переработанной руде, а также гидрогеологическими условиями.
  
  
• Общий показатель реализации сортового проката снизился на 5% прежде всего в результате слабого спроса на рельсовую продукцию в 2021 году.
  
  
• Реализация плоского проката в целом осталась на уровне предыдущего года.
  
  
• Продажи поковок уменьшились в 2021 году на 9%. Мы провели перераспределение объемов реализации в пользу кованых изделий из жаропрочных сплавов и инструментальных поковок, что способствовало росту средней цены реализации. Рост продаж штамповок на 84% обусловлен подписанием новых контрактов на поставку ж/д осей крупным участникам отрасли.
  
  
• Общая реализация метизов сократилась на 5% в связи с сезонными колебаниями спроса на проволоку. Приоритет отдавался другим видам метизной продукции с большей маржинальностью.
  
  
• Продажи ферросилиция в 2021 году увеличились на 22% вследствие роста производства на Братском заводе ферросплавов и благоприятной конъюнктуры глобальных рынков.
  
  
• Энергетический дивизион в 2021 году произвел на 15% меньше электроэнергии из-за масштабных ремонтов основных генерирующих мощностей. Рост выпуска теплоэнергии на 5% связан с повышенными температурными режимами в зимнем сезоне.

Дивы — 116 рублей на преф. Отлично!

badpidgin, 44%? так разве бывает? хотя если вклады уже под 23% дают…

Вышел пресс-релиз по фин. результатам. Это еще не аудированная отчетность, конечно, но что-то уже понятно.
Чистая прибыль 80,6 ярда. Долг сократили еще на 50 ярдов, до 275. Ставка ЦБ в 20% для них будет тяжелым испытанием, но пока рисуются 116,1р дивидендов на префы.

MaksPo, 118р/акцию по моим подсчетам