Мечел акции

Осталось 2 торговых дня, в понедельник установится курс цб на 31 декабря 2019г.
Текущее укрепление рубля к доллару с начала года более 12 %, в 4 квартале на 5%, кто же основные бенефициары такой ситуации ( отдельные соболезнования держателям Сургутнефтегаз привилегированные, надеюсь в 2020 году появятся хорошие точки входа в эту замечательную компанию).
Наибольший эффект от укрепления рубля получит Мечел, часть долга 140 млрд рублей из 400 в долларах, в 1 квартале см ебида 15 млрд, чистая прибыль 11 млрд, в 4 квартале эффект от укрепления рубля составит 6 млрд бумажной прибыли, прогнозируемая доходность акций МЕЧЕЛ Привилегированные составит 30% ( по уставу платится 20% от прибыли мсфо на Мечел преф)
В выигрыше окажутся компании имеющие рублевую выручку и валютные долги, или операционные расходы в валюте, как например Аэрофлот(стоимость керосина на приемлемом уровне, цена билетов в рублях растет, оплата % по лизингу в валюте, также как аэропортовые сборы заграницей, умеренно положительный результат 4 квартала позволяет ожидать 8-10 % див доходность )
НМТП имеет долларовый долг и рублевую выручку, с учетом дополнительной прибыли от продажи зернового порта, можно ожидать див доходность на уровне или выше 15%.
Менеджмент Акрона в 2019 году прекрасно поработал с прибылью, которая сложилась не только от основной деятельности, но и переоценке долга, компания взяла курс на уменьшение капзатрат, увеличение прибыли, ожидаемая див доходность 11-12 %

Какие у кого идеи по поводу переоценки корпоративного долга других компаний торгующихся на ММВБ прошу написать

Акции, которые вырастут в два раза в 2020 году. Часть 3

Мечел

Знаю-знаю. Многие уже похоронили данную бумажку. Решили, что следует списать ее в утиль, как списали в свое время СУРГУТ и ВТБ. Но! Я хочу, что бы вы помнили, что самое темное время — перед рассветом. И самые лучший инвестиции- это те, которые всем кажутся неинтересными.

 

Понимаю, что многие сочтут идею сумасбродной из-за огромных долгов Мечела. Но фоном в СМИ прошла новость, которую мало кто заметил.

 

ВТБ выкупил весь долг компании «Мечел» Игоря Зюзина перед Сбербанком на сумму около 50 млрд руб., сообщает РБК со ссылкой на источники. Представитель ВТБ подтвердил факт перехода долга «Мечела», а Сбербанк не стал комментировать сделку. В «Мечеле» не ответили на запрос издания.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евгений Черных, Сильное заявление! Даже если они смогут продолжать нормально гасить проценты и хотя бы начать платить тело кредита нормально.Интересно одно -без серьезных кап.вложений как они потом будут конкурентоспособными на рынке? Даже Ашинский МетЗавод не так плохо выглядит со своим долгом на фоне Мечела.

Dim Xon, сложно сказать. С одной стороны снижение цен на уголь. с другой снижение доллара (полезно для кредитов) и ставки ЦБ. Если в 4й квартал выйдут в 0 или с небольшим убытком 120 рублей к дивидендам может залезть.

Акции, которые вырастут в два раза в 2020 году. Часть 3

Мечел

Знаю-знаю. Многие уже похоронили данную бумажку. Решили, что следует списать ее в утиль, как списали в свое время СУРГУТ и ВТБ. Но! Я хочу, что бы вы помнили, что самое темное время — перед рассветом. И самые лучший инвестиции- это те, которые всем кажутся неинтересными.

 

Понимаю, что многие сочтут идею сумасбродной из-за огромных долгов Мечела. Но фоном в СМИ прошла новость, которую мало кто заметил.

 

ВТБ выкупил весь долг компании «Мечел» Игоря Зюзина перед Сбербанком на сумму около 50 млрд руб., сообщает РБК со ссылкой на источники. Представитель ВТБ подтвердил факт перехода долга «Мечела», а Сбербанк не стал комментировать сделку. В «Мечеле» не ответили на запрос издания.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евгений Черных, Сильное заявление! Даже если они смогут продолжать нормально гасить проценты и хотя бы начать платить тело кредита нормально.Интересно одно -без серьезных кап.вложений как они потом будут конкурентоспособными на рынке? Даже Ашинский МетЗавод не так плохо выглядит со своим долгом на фоне Мечела.

Ну до 101 р дорастём полюбому… Дальше то какие планы кто что думает?

Алексей Бергман, до 120 на перехай сходит наверное, но на мой взгляд не в 2020 году, как Евгений пишет, а не ранее чем уголь и сталь отскочат по настоящему, в рост перевернутся и выше средних уйдут. В 2020 хочу начать собирать под рост в 2021

Бух, я жду раньше. К летней отсечке.

Shmikl, я про обычку писал, а префки этим летом выше 105 не жду, выплата будет меньше, чем в 2018, и отчет за 1 кв выйдет уже, а он будет слабый

Бух, я практически уверен, что префы будут выше 120 к отсечке. Но поживем — увидим.

Ну до 101 р дорастём полюбому… Дальше то какие планы кто что думает?

Алексей Бергман, до 120 на перехай сходит наверное, но на мой взгляд не в 2020 году, как Евгений пишет, а не ранее чем уголь и сталь отскочат по настоящему, в рост перевернутся и выше средних уйдут. В 2020 хочу начать собирать под рост в 2021

Бух, я жду раньше. К летней отсечке.

Shmikl, я про обычку писал, а префки этим летом выше 105 не жду, выплата будет сильно меньше, чем в 2018, и отчет за 1 кв выйдет уже, а он будет слабый

Ну до 101 р дорастём полюбому… Дальше то какие планы кто что думает?

Алексей Бергман, до 120 на перехай сходит наверное, но на мой взгляд не в 2020 году, как Евгений пишет, а не ранее чем уголь и сталь отскочат по настоящему, в рост перевернутся и выше средних уйдут. В 2020 хочу начать собирать под рост в 2021

Бух, я жду раньше. К летней отсечке.

Ну до 101 р дорастём полюбому… Дальше то какие планы кто что думает?

Алексей Бергман, до 120 на перехай сходит наверное, но на мой взгляд не в 2020 году, как Евгений пишет, а не ранее чем уголь и сталь отскочат по настоящему, в рост перевернутся и выше средних уйдут. В 2020 хочу начать собирать под рост в 2021

Ну до 101 р дорастём полюбому… Дальше то какие планы кто что думает?

Акции, которые вырастут в два раза в 2020 году. Часть 3

Мечел

Знаю-знаю. Многие уже похоронили данную бумажку. Решили, что следует списать ее в утиль, как списали в свое время СУРГУТ и ВТБ. Но! Я хочу, что бы вы помнили, что самое темное время — перед рассветом. И самые лучший инвестиции- это те, которые всем кажутся неинтересными.

 

Понимаю, что многие сочтут идею сумасбродной из-за огромных долгов Мечела. Но фоном в СМИ прошла новость, которую мало кто заметил.

 

ВТБ выкупил весь долг компании «Мечел» Игоря Зюзина перед Сбербанком на сумму около 50 млрд руб., сообщает РБК со ссылкой на источники. Представитель ВТБ подтвердил факт перехода долга «Мечела», а Сбербанк не стал комментировать сделку. В «Мечеле» не ответили на запрос издания.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бумага в флете с августа, по ТА известно чем обычно это заканчивается. Негатив корпоративный и рыночный уже в цене. Из года в год дилемма в 1 кв о дивидендах сохраняется. Имхо на среднесрок риск более чем обоснован при потенциале дивидендов 15-20 руб на преф — 20-25% ДД… Без дивов по уставу уронят цену, и, как следствие, пробьют еще больше ковенант. Это никому не интересно. Посмотрим.

Den, Что бы не было дивов 4 квартал должен быть очень убыточным. Пока на уровне 20 рублей получается.

drmfd, при таких ценах на уголь убыток просто гарантирован. Если обычка еще может не сильно просядет, то за префки я бы переживал, если бы держал.

Бух, спасибо за наводку.

Бумага в флете с августа, по ТА известно чем обычно это заканчивается. Негатив корпоративный и рыночный уже в цене. Из года в год дилемма в 1 кв о дивидендах сохраняется. Имхо на среднесрок риск более чем обоснован при потенциале дивидендов 15-20 руб на преф — 20-25% ДД… Без дивов по уставу уронят цену, и, как следствие, пробьют еще больше ковенант. Это никому не интересно. Посмотрим.

Den, Что бы не было дивов 4 квартал должен быть очень убыточным. Пока на уровне 20 рублей получается.

drmfd, при таких ценах на уголь убыток просто гарантирован. Если обычка еще может не сильно просядет, то за префки я бы переживал, если бы держал.

Бумага в флете с августа, по ТА известно чем обычно это заканчивается. Негатив корпоративный и рыночный уже в цене. Из года в год дилемма в 1 кв о дивидендах сохраняется. Имхо на среднесрок риск более чем обоснован при потенциале дивидендов 15-20 руб на преф — 20-25% ДД… Без дивов по уставу уронят цену, и, как следствие, пробьют еще больше ковенант. Это никому не интересно. Посмотрим.

Den, Что бы не было дивов 4 квартал должен быть очень убыточным. Пока на уровне 20 рублей получается.

Бумага в флете с августа, по ТА известно чем обычно это заканчивается. Негатив корпоративный и рыночный уже в цене. Из года в год дилемма в 1 кв о дивидендах сохраняется. Имхо на среднесрок риск более чем обоснован при потенциале дивидендов 15-20 руб на преф — 20-25% ДД… Без дивов по уставу уронят цену, и, как следствие, пробьют еще больше ковенант. Это никому не интересно. Посмотрим.

По отчету Мечела: ожидаемо слабый отчет в ситуации, критической для существования компании.
Ситуация в Мечеле уже который год остается напряженной, и при текущей конъюнктуре совершенно безрадостной. Для акционеров прошли времена надежд на кратный рост капитализации, когда уголь стоил дорого, и была вероятность существенного сокращения долга. Компания по-прежнему истощена, что сказывается на операционных результатах, и ситуация эта выправиться не может даже за год сильных цен, если бы этот год и выдался. Операционные результаты снижаются как в металлургическом, так и добывающем сегментах за 9мес год к году. Справедливости ради, стоит отметить оживление добычи угля ЖРС в 3-м квартале, что произошло в том числе, благодаря задействованию подрядчиков, оснащенных собственной техникой (что нетипично для компаний сектора, и вызвано невозможностью потянуть значительный CAPEX), в результате чего приходится делиться операционной рентабельностью, но в положении Мечела это решение хоть как-то позволяет удерживать объем добычи.

Основная проблема в слабой конъюнктуре на основную продукцию компании: коксующийся уголь, ККУ (концентрат коксующегося угля) и сталь, особенно сортовой прокат, на котором держится металлургический сегмент бизнеса. Если бы не тяжелейшая закредитованность, Мечел генерировал бы приличную прибыль, однако даже с учетом медленного сокращения долга, при снижающейся EBITDA долговая нагрузка превысила 6,5 чистого долга к EBITDA.

Цифры разбирать смысла мало, вот основные (3кв2019 к 3кв2018): выручка -6,4%, EBITDA -28,6%, чистый убыток 0,6 млрд рублей после прибыли в 6,3 млрд годом ранее. Чистый долг сократился на 63 миллиарда, до 392,7 млрд, однако это достижение в основном первого квартала 2019, и когда курс рубля укрепился, и валютный долг переоценился в меньшую сторону.

В ближайшее время основным драйвером для котировок будут новости с переговоров компании с банками по реструктуризации долга. В этом направлении как позитивные моменты, так и серьезный момент неопределенности. Позитив в том, что самый сложный и притязательный кредитор — Сбербанк, в процессе обмена передал долг Мечела банку ВТБ, соответственно процесс реструктуризации теперь сильно упростится — остались 2 крупных кредитора — Газпромбанк и ВТБ, из которых по-крайней мере ГПБ традиционно настроен на поддержку компании. А вот позиция ВТБ — это главная интрига этого сезона в жизни компании. Хоть Костин и утверждает, что у ВТБ нет планов на статус акционера компании, которая на операционном уровне (если погасить долг) остается интересным бизнесом, все же нужно понимать уязвимость такого рода, особенно с текущими слабыми результатами.

В случае успешного прохождения реструктуризации долга, с отложенной амортизацией, допустим снова года на 3, компания (себестоимость добычи коксующегося угля которой одна из самых низких в глобальной отрасли) разумеется будет работать и продолжать обслуживать по-крайней мере, проценты по долгу. Причем надо отметить, что текущий тренд на снижение ставок позволяет существенно удешевить обслуживание гигантского долга. По основным кредитам сейчас плавающая ставка — ключевая +2,5%. С учетом снижения уровня ставок возможно получится снизить премию к ключевой до 2%. Однако следует трезво понимать, что трудные времена для компании совершенно не прошли, и это перспектива на годы вперед, даже если компания не перейдет в собственность к кредиторам. Капитализация Мечела минимальна, но и риски серьезны, поэтому разумно подождать развития переговоров с кредиторами и следить за динамикой цен на коксующийся уголь и сталь (балку и арматуру в частности). Крепких нервов акционерам, и удачи Мечелу!

Grigory Saveliev, забрал 500

>Сложный процент отбивает за 6 лет вложение при 15% доходности.
Виталий, за пять

svvinks, даже чуть меньше, а если взять не 15% в год, а 1,25% в месяц, то х2 делается за 56 месяцев

>Сложный процент отбивает за 6 лет вложение при 15% доходности.
Виталий, за пять

Чистый долг постепенно снижается — «на 30 сентября относительно уровня 31 декабря 2018 года снизился на 15 миллиардов рублей и составил 408 миллиардов рублей». Думаю оснований для блокирования банками выплаты дивов меньше чем в прошлом году. Посмотрим.

Доход.ру прогнозирует дивиденд всего 2.88 руб на преф (20% от ЧП МСФО). Это выглядит оч странно с учетом того, что прибыль по мсфо выросла на 11% за 9М2019 до 12,2 млрд — 17.5 руб на преф / доха 19.7%… за неполный 2019 год

Странно, почему «не интересны для долгосрочного инвестирования»? Котировки на исторических минимумах. Костин говорит: «Мы позитивно смотрим на Мечел. Нам кажется, что по новому графику реструктуризации Мечел вполне в состоянии выплачивать долг. Новый график пока согласовывается, это предмет довольно обширных переговоров. Как-нибудь договоримся, думаю». «Все считают, что мы всем хотим управлять – это совсем не так. Мы сразу сказали, что управлять Мечелом мы не хотим. Если смотреть вдолгую, то Мечел – вполне эффективная компания».

MAVr, ну лично мне не охота усредняться, а выходить с убытком в 15% не хочется

Энди Д, за 3 года дивами половину вернул, ещё через 3 100% верну. А там, глядишь, и вверх двинемся)

Виталий, поделитесь плз, откуда уверенность что мечел заплатит дивидендов на 100% за 3 года?

Den, если не заплатит, то в соответствии с Уставом префы становятся голосующими. А этого никто не хочет)

Виталий, то что заплатит понятно, меня больше смущает размер дивидендов. Откуда уверенность что дадут хотя бы 20% в год?

Den, В середине 2017 года компания попросила разрешения у банков выплатить 20% прибыли за 2016 год в виде дивидендов по префам. В итоге, последние 2 года дивиденды выплачиваются согласно Уставу. Я не жду именно 20%. Сложный процент отбивает за 6 лет вложение при 15% доходности.

Странно, почему «не интересны для долгосрочного инвестирования»? Котировки на исторических минимумах. Костин говорит: «Мы позитивно смотрим на Мечел. Нам кажется, что по новому графику реструктуризации Мечел вполне в состоянии выплачивать долг. Новый график пока согласовывается, это предмет довольно обширных переговоров. Как-нибудь договоримся, думаю». «Все считают, что мы всем хотим управлять – это совсем не так. Мы сразу сказали, что управлять Мечелом мы не хотим. Если смотреть вдолгую, то Мечел – вполне эффективная компания».

MAVr, ну лично мне не охота усредняться, а выходить с убытком в 15% не хочется

Энди Д, за 3 года дивами половину вернул, ещё через 3 100% верну. А там, глядишь, и вверх двинемся)

Виталий, поделитесь плз, откуда уверенность что мечел заплатит дивидендов на 100% за 3 года?

Den, если не заплатит, то в соответствии с Уставом префы становятся голосующими. А этого никто не хочет)

Виталий, то что заплатит понятно, меня больше смущает размер дивидендов. Откуда уверенность что дадут хотя бы 20% в год?

Странно, почему «не интересны для долгосрочного инвестирования»? Котировки на исторических минимумах. Костин говорит: «Мы позитивно смотрим на Мечел. Нам кажется, что по новому графику реструктуризации Мечел вполне в состоянии выплачивать долг. Новый график пока согласовывается, это предмет довольно обширных переговоров. Как-нибудь договоримся, думаю». «Все считают, что мы всем хотим управлять – это совсем не так. Мы сразу сказали, что управлять Мечелом мы не хотим. Если смотреть вдолгую, то Мечел – вполне эффективная компания».

MAVr, ну лично мне не охота усредняться, а выходить с убытком в 15% не хочется

Энди Д, за 3 года дивами половину вернул, ещё через 3 100% верну. А там, глядишь, и вверх двинемся)

Виталий, поделитесь плз, откуда уверенность что мечел заплатит дивидендов на 100% за 3 года?

Den, если не заплатит, то в соответствии с Уставом префы становятся голосующими. А этого никто не хочет)

Странно, почему «не интересны для долгосрочного инвестирования»? Котировки на исторических минимумах. Костин говорит: «Мы позитивно смотрим на Мечел. Нам кажется, что по новому графику реструктуризации Мечел вполне в состоянии выплачивать долг. Новый график пока согласовывается, это предмет довольно обширных переговоров. Как-нибудь договоримся, думаю». «Все считают, что мы всем хотим управлять – это совсем не так. Мы сразу сказали, что управлять Мечелом мы не хотим. Если смотреть вдолгую, то Мечел – вполне эффективная компания».

MAVr, ну лично мне не охота усредняться, а выходить с убытком в 15% не хочется

Энди Д, за 3 года дивами половину вернул, ещё через 3 100% верну. А там, глядишь, и вверх двинемся)

Виталий, поделитесь плз, откуда уверенность что мечел заплатит дивидендов на 100% за 3 года?

За 11 месяцев этого года добыча угля в Китае составила 3,4 млрд тонн (+4,5% г/г).

17 декабря 2019 г.
Согласно статистике в Китае, общая добыча угля в ноябре составила около 330 миллионов тонн, увеличившись на 4,5% в годовом исчислении.

Среди них среднесуточная добыча рулонного сырья в Китае в ноябре составила около 11 миллионов тонн, увеличившись на 660 000 тонн в месяц.

За первые 11 месяцев этого года общий объем добычи угля в Китае составил 3,4 млрд тонн, что также увеличилось на 4,5% в годовом исчислении.

Глава Якутии заявил о риске срыва инвестконтракта «Мечела» по Эльге
Глава Якутии заявил, что «Мечел» Игоря Зюзина не может активно развивать Эльгинское месторождение угля и рискует нарушить условия инвестконтракта к октябрю 2020 года. Тогда компании придется отказаться от налоговых преференций
www.rbc.ru/business/13/12/2019/5df231099a794752ff22d33d

Разворот тренда в показателе добычи угля - положительно для Мечел - Промсвязьбанк
«Южный Кузбасс» снова добыл более миллиона тонн угля за месяц

На разрезах и шахтах угольной компании «Южный Кузбасс» (входит в Группу «Мечел») за ноябрь 2019 года добыто более 1 миллиона тонн угля. Это соответствует уровню октября и на 80% больше, чем в ноябре 2018 года. Объем подготовительных работ на шахтах компании вырос на 12%. За 11 месяцев текущего года на предприятиях «Южного Кузбасса» добыто 7,7 млн тонн угля, что на 21% превышает показатель аналогичного периода прошлого года. На разрезах компании переработано 36 млн кубометров горной массы, объем вскрышных работ вырос на 36% по отношению к данным 11 месяцев 2018 года. Потребителям отправлено 5,8 млн тонн готовой продукции, что на 16% больше, чем за январь-ноябрь 2018 года.

Компания демонстрирует положительную динамику добычи и второй месяц подряд добывает более миллиона тонн угля. Уделяется особое внимание подготовительным работам, и продолжается реализация целевой программы восстановления горнотранспортного оборудования на разрезах компании. Мы наблюдаем разворот тренда в показателе добычи, которая увеличивается, что положительно для компании.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>