Netflix акции

Добрый день, друзья!

Вы прекрасно помните, что зимний сезон квартальных отчётов в США был очень драматичным для инвесторов. Такие гиганты как Meta Platforms (Facebook) и PayPal потеряли после публикации своих отчётностей по 20-25%.

А началась эта безумная волатильность с публикации финансового отчёта Netflix, капитализация которого на следующий день упала на 22% за одну торговую сессию.

👉 Поэтому, несмотря на то, что в моём портфеле нет акций Netflix, я с интересом наблюдал за отчётом компании, который был опубликован вчера после закрытия рынка.

Если говорить кратко, то квартальные результаты разочаровали инвесторов. Динамика ключевых финансовых индикаторов Netflix – отрицательная (см. график).



Прогноз продаж на следующий квартал – также негативный (прирост выручки всего на 9,7% г/г). С одной стороны, прогноз замедления темпов роста продаж был дан ещё квартал назад и уже должен быть заложен в цены.

С другой стороны, в этот раз руководство компании привело так много негативных факторов (высокая конкуренция; эффект высокой базы от пандемии; совместное использование учетных записей домохозяйствами; а также Российско-Украинский конфликт), что стала очевидней серьёзность проблем Netflix. 

 ❗️  В результате вышеперечисленного у компании впервые за много лет сократилось количество подписчиков (на 0,2 млн. при прогнозе прироста на 2,5 млн.). А самое страшное, что в следующем квартале ожидается продолжение падения количества подписчиков ещё на 2,0 млн.

Билл Акман купил акции Netflix на более чем миллиард долларов, а самый известный телеведущий в области рынков Крамер, еще в январе говорил о великолепных возможностях их покупки. Сейчас же, после провального отчета и падения акций Netflix почти на 30% после закрытия рынка, оба этих персонажа на западе стали предметом огромного числа насмешек. Давайте разберемся, почему так произошло и что мы, как инвесторы, можем с вами из этой ситуации вынести.

От чего зависит стоимость акций? В конечном счете все сводится к тому, сколько денежного потока компания принесет своим инвесторам. Точка. Темпы роста, маржинальность и прочее, это лишь ингредиенты, которые позволяют этот денежный поток рассчитать. 

От чего же зависит этот денежный поток? Кроме технических параметров (рост, маржинальность и т.д), есть еще один важный ингредиент, о котором любит говорить Баффет, и наличие которого кардинально отличает компании единороги, от посредственных компаний середнячков. Речь идет о “Moat” (или же ров, если по русски). 

Крупнейший платный стриминговый сервис решил, что его 221 млн подписчиков недостаточно. Компания вчера объявила, что тестирует взимание дополнительной платы за разрешение пользователям смотреть контент используя пароль не одним человеком. Среди моих знакомых, кстати, популярно покупать один аккаунт на несколько человек. Видимо, лавочку прикрывают.

Можно добавить дополнительную учетную запись, за которую придется доплатить. Тестирую нововведение пока в Чили, Коста-Рике и Перу. В компании сказали, что это массовое пользование одним паролем влияет на способность инвестировать в новые телепередачи и фильмы для подписчиков. Вобщем хотят по максимуму брать деньги.

Пока это тестирование и надо сказать, что Netflix не всегда реализует функции, которые они тестируют. Текущая стоимость добавления дополнительной учетной записи не очень высока: в Коста-Рике плата составляет 3 доллара в месяц поверх существующих в стране уровней подписки Netflix, которые начинаются с 9 долларов. Netflix, кстати, недавно поднял цены в Штатах. Что до нас, переходим на отечественные платформы.

Если кто пользуется, подскажите что лучше, Ivi, Okko, Amediateka и т.д.?

Netflix

#NFLX

Текущая цена: 394
Месячная скользящая средняя: 395
Годовая скользящая средняя: 546
Оптимальный уровень: 407

✅Цена ниже оптимального уровня покупок
⛔️Цена ниже месячной скользящей средней
✅Цена ниже годовой скользящей средней

Недооценка: ⭐️⭐️⭐️⭐️
Финансовые показатели: ⭐️⭐️⭐️⭐️
Интерес к покупке: ⭐️⭐️⭐️⭐️

Узнайте топ 5 акций для покупки

Вчера ночью после основной сессии, на отчёте акции FB (Facebook) съездили вниз на 23%.

Что удивляет — это уже второй случай за последнее время, где супертоп компания США легчайше теряет 1/5 капитализации просто моментально. Прошлый раз был связан с Netflix. По ценнику FB поехало в прошлое куда-то к августу 2020.

Причина: не понравился отчёт инвесторам.

Что там было:
— снижение числа ежедневных пользователей
— прогноз роста выручки меньше

При этом стоит обратить отдельное внимание на то, что FB это часть FAANG; FB хоть и компания роста, но она не в цикле вечных инвестиций, прибыль компании 112 млрд долларов.

Представьте на секунду, если такое одномоментное складывание возможно с такой компанией как FB, то как могут сложиться компании роста, у которых околонулевая или отрицательная прибыль: Яндекс, VK, Ozon. И ещё сотня подобных с американской биржи.

В связи с сокращением QE и ожидаемым подъёмом ставок, деньги становятся дороже, и используются они разумнее. Соответственно ожидаю, что времена странной оценки компаний закончились, где под пустой фундаментал и отствутствующую прибыль, капитализации компаний исчисляется миллиардами долларов. Сюда же под нож попадёт крипта.

Наступает время компаний с крепким фундаменталом, понятными прибылями и будущим.