Финаме
БКС Мир Инвестиций
Отчёт вышел
Ожидают улучшение по пластикам
+45,86 млн евро долга на баланс. Итого долгосрочного евро долга 399 млн евро
Доля валютной выручки составляет 50%. В пересчете на евро около 320-330 млн евро заходит в НКНХ ежеквартально именно в валюте. Снижение рубля будет давать в совокупности небольшой минус
| Число акций ао | 1 611 млн |
| Число акций ап | 219 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Номинал ап | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Тикер ап |
|
| Капит-я | 152,4 млрд |
| Выручка | 236,2 млрд |
| EBITDA | 65,4 млрд |
| Прибыль | 16,6 млрд |
| Дивиденд ао | 2,94 |
| Дивиденд ап | 2,94 |
| P/E | 9,2 |
| P/S | 0,6 |
| P/BV | 0,5 |
| EV/EBITDA | 4,1 |
| Див.доход ао | 3,4% |
| Див.доход ап | 4,3% |
| НКНХ Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
НКНХ акции
ао: 85.3₽ -0.23%ап: 68.34₽ -1.21%
-
Не сказать, что сырьё падало в цене в 1 полугодии 2019 года (рублебочка нефти), а НКНХ снизил себестоимость выпускаемой продукции. В 3 квартале 2019 года не сказать, что сырьё выросло в цене (рублебочка нефти) — значит себестоимость выпускаемой продукции тоже может снизиться за 1,5 месяца 3 квартала 2019 года.- Ход реализации проекта ЭП-600. 1) Заключение Контракта на проектирование, поставку оборудования, предоставление услуг и выполнение пусковых работ по первому этапу ЭП-600, план — апрель 2017, факт — июнь 2017. 2) Финансирование Контракта (кредитное соглашение), план — ноябрь 2017, факт — май 2018. 3) Начало строительных работ («закладка первого камня») план — осень 2019, факт —?
- Сибур тоже развивает каучуковое направление, в частности, на ЗапСибНефтехиме будет производиться бутан-бутиленовая фракция объёмом 100 тыс. тонн в год. У НКНХ достойный ответ: после запуска ЭП-600 компания будет производить 210 тыс. тонн «каучуковых» фракций С4, С5 и бутадиена.
И всё-таки, почему НКНХ продолжает наращивать малорентабельное (убыточное в 2018 году) производство синтетического изопренового каучука? Тягаться с фермерами из ЮВА бесполезно. "… в последние 40 лет в мире закрылось 10 предприятий по выпуску синтетического изопренового каучука, в том числе два крупных предприятия в РФ..." Источник kommersant.ru/doc/3894672
khornickjaadle, убыточное до поры — сигвейи жучком могут быть поражены внезапно. 50% рынка СКИ округленно — не шутка
Rondine, Сбор латекса прекращается в период сильных дождей — то есть если зальёт капитально, то цены взлетят. Другой причины не вижу, зачем нужно малорентабельное производство. 50% рынка — это хорошо. В РФ ещё есть два завода по выпуску СКИ, примерно по 70 тыс. тонн в год каждый, они тоже наверняка поднимут цены в случае катаклизма. То есть Россия фактически держит 65-70% рынка.- Вот объясняют падение потребления каучука через падение продаж новых авто. А авто, которые бегают давно? А ведь правда — я проехал 70 тыс. и не менял ещё шины. Бу ездят до последнего, а драйвер реализации каучука -это, в первую очередь, продажа новых авто.
И всё-таки, почему НКНХ продолжает наращивать малорентабельное (убыточное в 2018 году) производство синтетического изопренового каучука? Тягаться с фермерами из ЮВА бесполезно. "… в последние 40 лет в мире закрылось 10 предприятий по выпуску синтетического изопренового каучука, в том числе два крупных предприятия в РФ..." Источник kommersant.ru/doc/3894672
khornickjaadle, убыточное до поры — сигвейи жучком могут быть поражены внезапно. 50% рынка СКИ округленно — не шутка- И всё-таки, почему НКНХ продолжает наращивать малорентабельное (убыточное в 2018 году) производство синтетического изопренового каучука? Тягаться с фермерами из ЮВА бесполезно. "… в последние 40 лет в мире закрылось 10 предприятий по выпуску синтетического изопренового каучука, в том числе два крупных предприятия в РФ..." Источник kommersant.ru/doc/3894672
- Инвестминт прогнозирует дивиденды в 7,45 руб. на одну акцию. Источник investmint.ru/nknc Текущая дивдоха 9,85%. Примерно выплаты 13 млрд. руб. Теоретически возможно, НКНХ уменьшил дебиторскую задолженность 1 полугодие 2019 к 1 полугодию 2018 на 14 млрд. руб., копится кэш у НКНХ.
Бочка нефти в рублях за 40 дней 3 квартала 2019 года подешевела с 4100 до 3800 рублей, правда в июле средняя цена была 4100 рублей и основное падение пришлось на 9 торговых дней августа, в отличие от сентябрьского фьючерса на натуральный каучук TSR20, который падал равномерно с 1,45 до 1,29 бакса за 1 кг в течение 3 квартала 2019 года. Следовательно НКНХ немного заработал от снижения цен на нафту. Из нафты компания производит бутадиен-стирольные, бутиловые, гало-бутиловые и бутадиеновые каучуки. Их доля 60 — 65% в общем производстве каучуков. Источник графика бочки нефти в рублях www.tradingview.com/x/ZdTHsnDo/
khornickjaadle, стоимость нефти в рублях изменилась, а цена нафты в рублях в РФ осталась прежней.
KUZY, Это игра в одни ворота. В прошлом году при росте цены бочки нефти в рублях, нафта тоже росла в цене. ТАИФ-НК дешевле стал нефть покупать. Ну, это зависит какая политика ценовая у ТАИФа.Бочка нефти в рублях за 40 дней 3 квартала 2019 года подешевела с 4100 до 3800 рублей, правда в июле средняя цена была 4100 рублей и основное падение пришлось на 9 торговых дней августа, в отличие от сентябрьского фьючерса на натуральный каучук TSR20, который падал равномерно с 1,45 до 1,29 бакса за 1 кг в течение 3 квартала 2019 года. Следовательно НКНХ немного заработал от снижения цен на нафту. Из нафты компания производит бутадиен-стирольные, бутиловые, гало-бутиловые и бутадиеновые каучуки. Их доля 60 — 65% в общем производстве каучуков. Источник графика бочки нефти в рублях www.tradingview.com/x/ZdTHsnDo/
khornickjaadle, стоимость нефти в рублях изменилась, а цена нафты в рублях в РФ осталась прежней.- Бочка нефти в рублях за 40 дней 3 квартала 2019 года подешевела с 4100 до 3800 рублей, правда в июле средняя цена была 4100 рублей и основное падение пришлось на 9 торговых дней августа, в отличие от сентябрьского фьючерса на натуральный каучук TSR20, который падал равномерно с 1,45 до 1,29 бакса за 1 кг в течение 3 квартала 2019 года. Следовательно НКНХ немного заработал от снижения цен на нафту. Из нафты компания производит бутадиен-стирольные, бутиловые, гало-бутиловые и бутадиеновые каучуки. Их доля 60 — 65% в общем производстве каучуков. Источник графика бочки нефти в рублях www.tradingview.com/x/ZdTHsnDo/
- Вероятно НКНХ продаёт каучук по нормам TSR20, если исходить из веса упаковки (кипы, брикеты) в 30-31 кг.
Судя по ценам на каучук, 3 квартал отстойный получится. Если каучук не подорожает на 10% в ближайшее время или рубль не подешевеет, то за 3 квартал больше 4,5 млрд чистой прибыли не заработают. 22 млрд за год может получиться.
KUZY, Посмотрел котировки TSR20 сентябрьского фьюча. За июль-начало августа цена упала с 1,45 до 1,29 бакса. За это же время бакс подорожал с 63 до 65. «Будем посмотреть», что азиаты с каучуком придумают. НКНХ продаёт примерно 170000 тонн за квартал каучука, то есть на сейчас продано примерно 80000 тонн к 9 августа. Недобор прибыли в среднем 7000 руб. с тонны, итого общий недобор прибыли за 40 дней равен 7000 умножить на 80000 тонн получается 560 млн. руб. убытка по каучуку по сравнению со 40 днями 2 квартала (апрель-начало мая). Нет никаких миллиардов.Нефть и каучук могут «спасти» НКНХ в кризис. Смоделировал будущий возможный кризис. В 2008, 2014,
2016 годах при нефти в районе $30 за бочку каучук «топтал» дно в районе $1,2 за 1 кг. То есть можно предположить, что, если нефть упадёт на 50% до $29 за бочку, то каучук упадёт на 20% с текущих $1,5 до $1,2 за 1 кг. Курс бакса, если вырастет до 80 рублей за бакс (на 20%), то в этом случае цена каучука в рублях не изменится, а стоимость сырья (нефти) снизится — в этом случае НКНХ заработает на нефти. Если курс вырастет на 50% до 97 рублей за бакс, то в этом случае цена бочки нефти в рублях не изменится, но подорожает каучук в рублях за счёт курса — в этом случае НКНХ заработает на каучуке.
khornickjaadle, Считал цены на каучук Резина №3 копчёный лист RSS3- TSR20 (Технический специализированный каучук) дешевле стоит, чем рифлёный смокед-шит RSS3. БОльшая часть натурального каучука, который сейчас производится, соответствует нормам TSR. Какой каучук продаёт НКНХ?
О каком каучуке идет речь? О натуральном? Откуда такие цены? Сегодня 1.30$ стоит. Вчера стоил 1.28$.
KUZY, где данные смотрите. В Сингапуре и в Японии котируют натуральный
Rondine, В Сингапуре смотрю на investing.Com (rubber TSR20 futures). Ссылку напишу позже, когда у компа буду. С планшета копировать ссылку не умею.- Нефть и каучук могут «спасти» НКНХ в кризис. Смоделировал будущий возможный кризис. В 2008, 2014,
2016 годах при нефти в районе $30 за бочку каучук «топтал» дно в районе $1,2 за 1 кг. То есть можно предположить, что, если нефть упадёт на 50% до $29 за бочку, то каучук упадёт на 20% с текущих $1,5 до $1,2 за 1 кг. Курс бакса, если вырастет до 80 рублей за бакс (на 20%), то в этом случае цена каучука в рублях не изменится, а стоимость сырья (нефти) снизится — в этом случае НКНХ заработает на нефти. Если курс вырастет на 50% до 97 рублей за бакс, то в этом случае цена бочки нефти в рублях не изменится, но подорожает каучук в рублях за счёт курса — в этом случае НКНХ заработает на каучуке. О каком каучуке идет речь? О натуральном? Откуда такие цены? Сегодня 1.30$ стоит. Вчера стоил 1.28$.
KUZY, где данные смотрите. В Сингапуре и в Японии котируют натуральныйЦена августского фьюча на каучук 193 йены за 1 кг или 117 000 руб. за тонну. В августе каучук слили, но всё равно он стоит дорого. Источник tocom.or.jp/market/kobetu/rubber.html
khornickjaadle, так и йена выросла против доллара в августе на 3 фигуры
Rondine, В начале августа цена была 228 йен. Не могу найти котировки в долларах каучука, чтобы он-лайн были.
khornickjaadle, сейчас 1.82 в баксах где-то при USDJPY=106
Rondine, Нашёл котировки фьючерсов в Сингапуре, по которым продаёт НКНХ каучук — ок. 1,5 бакса за кг. Примерно 97000 руб. за тонну, но это сентябрьский фьюч, он и в Токио дешевле стоит. Источник: www2.sgs.com/derivatives/delayed-prices-futuresЦена августского фьюча на каучук 193 йены за 1 кг или 117 000 руб. за тонну. В августе каучук слили, но всё равно он стоит дорого. Источник tocom.or.jp/market/kobetu/rubber.html
khornickjaadle, так и йена выросла против доллара в августе на 3 фигуры
Rondine, В начале августа цена была 228 йен. Не могу найти котировки в долларах каучука, чтобы он-лайн были.
khornickjaadle, сейчас 1.82 в баксах где-то при USDJPY=106Цена августского фьюча на каучук 193 йены за 1 кг или 117 000 руб. за тонну. В августе каучук слили, но всё равно он стоит дорого. Источник tocom.or.jp/market/kobetu/rubber.html
khornickjaadle, так и йена выросла против доллара в августе на 3 фигуры
Rondine, В начале августа цена была 228 йен. Не могу найти котировки в долларах каучука, чтобы он-лайн были.Цена августского фьюча на каучук 193 йены за 1 кг или 117 000 руб. за тонну. В августе каучук слили, но всё равно он стоит дорого. Источник tocom.or.jp/market/kobetu/rubber.html
khornickjaadle, так и йена выросла против доллара в августе на 3 фигуры- Цена августстовского фьюча на каучук 193 йены за 1 кг или 117 000 руб. за тонну. В августе каучук слили, но всё равно он стоит дорого. Источник tocom.or.jp/market/kobetu/rubber.html
НКНХ - факторы роста и падения акций
- Олефиновый комплекс ЭП-600 будет запущен на полную мощность в 2026 году, может дать прибавку к прибыли. (23.05.2023)
- В прошлом Сибур уже был замечен за недружественным выдавливанием миноритариев из дочерних структур: https://smart-lab.ru/blog/694041.php (04.05.2023)
- в 2023-2024 компания будет осуществлять массивные инвестиции в ЭП-600, которые могут помешать выплачивать высокие дивиденды (23.05.2023)
- беспокойство вызывают дивиденды, т.к. с приходом Сибура выплата составила лишь 15% (22.04.2024)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
НКНХ - описание компании
ПАО «Нижнекамскнефтехим» — одна из крупнейших нефтехимических компаний Европы, занимает лидирующие позиции по производству синтетических каучуков и пластиков в Российской Федерации. Входит в Группу компаний ТАИФ. Основные производственные мощности расположены в г. Нижнекамске, Татарстан. Компания основана в 1967 году.В 2022 году:
👉31% выручки — синтетические каучуки
👉34% выручки — пластики
👉23% выручки — экспорт в дальнее зарубежье
В ассортименте выпускаемой продукции — более ста наименований. Основу товарной номенклатуры составляют:
— синтетические каучуки общего и специального назначения;
— пластики: полистирол, полипропилен и полиэтилен;
— мономеры, являющиеся исходным сырьем для производства каучуков и пластиков;
— другая нефтехимическая продукция (окись этилена, окись пропилена, альфа-олефины, поверхностно-активные вещества и т.п.).
Компания занимает ведущую позицию среди отечественных производителей синтетических каучуков, пластиков и этилена.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
