"ВТБ Капитал" пересмотрел прогнозные цены акций и депозитарных расписок компаний стального сектора РФ
«ВТБ Капитал» пересмотрел прогнозные цены акций и депозитарных расписок анализируемых компаний стального сектора РФ после понижения своего прогноза мировых цен на сталь и сырье для ее производства с учетом возросшего риска падения стоимости сырья для конвертерного производства в 2020 году и ухудшения прогноза рентабельности сталелитейного производства в Китае, сообщается в обзоре инвестбанка.
По итогам переоценки прогнозная стоимость глобальных депозитарных расписок
GDR «Магнитогорского металлургического комбината» (MOEX: MAGN) (ММК) — с $13 до $12 за штуку (сохранена рекомендация «покупать»)
GDR «Новолипецкого металлургического комбината» (MOEX: NLMK) (НЛМК) — c $24 до $18,50 за штуку (рекомендация «держать» сохранена),
GDR «Северстали» (MOEX: CHMF) — с $20 до $17 за штуку (подтверждена рекомендация «покупать»).
При этом, по мнению аналитиков, производители стали, ориентированные на внутренний рынок, продолжают предлагать привлекательную дивидендную доходность по сравнению с экспортерами, чья долговая нагрузка растет. «Мы ожидаем, что соотношение Net Debt/EBITDA НЛМК и Evraz в 2020 году будет расти самыми высокими темпами (более 1,0x и 2,0x соответственно, что окажет влияние на их дивидендные прогнозы — дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев 8%). Между тем ММК и „Северсталь“ благодаря более низкой долговой нагрузке и более низким темпам снижения прибыли, как мы полагаем, смогут сохранить коэффициент Net Debt/EBITDA ниже 1,0x и предложить дивидендную доходность на горизонте 12 месяцев на уровне 12% (Северсталь) и 15% (ММК)», — говорится в отчете.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>
Финаме
БКС Мир Инвестиций
