Финаме
БКС Мир Инвестиций
Неужели, кто-то делает ставку на дивиденды в Новатэке ?
Там даже если две головых прибыли отдавать — дивы всё-равно мизерные.
Ставка сугубо на перспективу и курсовой рост. А лет через 5 на текущую цену покупки и дивы зачетными станут. Может быть )
Евдокимов Сергей,
планировал еще неск дней назад шортить — выглядила переоценнней, особенно на текущем рынке, теперь не так очевидно = капа 2.56 при прибыли 0.25 — около 10%, московская биржа дает 20% эффективность покупки прибылей компании
Oliver Stocks, сорри. Что-то не понял. Как вы с помощью капы и прибыли «переоцененность» определяете ?
P/S/ Полагаю, что капекс любого размера может быть как выгодным для бизнеса компании, так и НЕ выгодным. Сам по себе размер не характеризует его полезность. Верно? Или вы считаете иначе?
Евдокимов Сергей,
моя ошибка не прозрачно написал, занизил текущую цену ММВБ
Капекс не рассматривал.
Капа — капитализация — рыночная цена компании.
КАПИТАЛ компании(балансовая стоимость)\ЦЕНА (рыночная)\ПРИБЫЛЬ(компании):
NVTK = 1700\2600\250
= за 2600млрд рынок предлагает капитал размером 1700 с прибылью 250, рентабельность капитала ~15% (250\1700)
MOEX 130\200\20
= за 200млрд рынок предлагает капитал 130 с прибылью 20 млрд, рентабельность капитала ~15%
Прибыль компании к цене компании: Новатэк ~ 10% (250\2600), Московская биржа ~ 10% (20\200)
Про недооцененность МОЕХ — посчитал стоит сейчас на рынке 100 млрд — в таком случае, прибыльность вложения уже не 10%, а 20%, что дает значительную «маржу безопасности» (чем дешевле покупается прибыль, тем меньше риска), оказалось — 200 млрд цена и менее очевидно, в тоже время хорошая позиция компании в получении кеша делает такую покупку выше средней по качеству.
Новатэк назвал переоценной именно из-за текущей оценки 10%, другие голубые фишки показывают 15-25%+ +
К оценке важно подключить способность компании получать кеш, из отсчёта о движении денежных средств видно.
Oliver Stocks, и еще: при оценке бизнеса, в структуре которого используется не только акционерный, но и долговой капитал использовать ROE — крайне ошибочно!
