Окей акции

Окей отчитался о финансовых результатах за 2022 год.

Результаты по-прежнему ближе к стагнации. Результаты гипермаркетов все хуже, но это падение компенсирует дискаунтер.

Несмотря на рост операционной прибыли, в чистой прибыли существенного прорыва не случилось. Более того, если вернуть курсовые разницы, то компания есть даже небольшой убыток. Потери здесь связаны с ростом финансовых расходов, подрос долг и ставки. 

▫️Капитализация: 9 млрд (32,3 рубля за расписку)

▫️Выручка 2022: 195 млрд (+8,1% г/г)
▫️EBITDA 2022: 17 млрд (+9,8% г/г)
▫️Чистая прибыль 2022: 242 млн (+16,2% г/г)
▫️ P/E ТТМ: 37,2
▫️ fwd P/E 2023:34
▫️P/B: 0,7
▫️ fwd дивиденд 2023:0%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

👉 «О’КЕЙ» — крупная российская розничная сеть. Группа представлена двумя форматами: гипермаркетами под брендом «О'КЕЙ» и дискаунтерами под брендом «ДА!».

⚠️ По итогам года выручка компании выросла всего на 8,1% г/г, тогда как показатель сопоставимой выручки (LFL) показал рост всего на 2,1% г/г, что является одним из самых низких результатов среди ретейлеров.

⚠️ В сегменте гипермаркетов дела у компании становятся всё хуже и хуже. За год трафик упал на 9%, а средний чек вырос только на 5,9% (ниже инфляции).

👉 Как отмечает сама компания, на фоне повышенной инфляции и кризисных событий 2022г, потребители отдают предпочтения более бюджетным товарам и предпочитают формат дискаунтеров. В среднесрочной перспективе такая тенденция, на мой взгляд. будет сохраняться

Сегодня X5 Group и O’Key опубликовали операционные результаты за I квартал 2023 года. При этом расписки первого ритейлера растут, а второй торговой сети снижаются. Почему? Отвечает аналитик «Финама» (в конце бонус – инвестидея Ozon).

X5 Group сегодня раскрыл хорошие операционные данные за I квартал 2023 года, в особенности учитывая высокую базу прошлого года на фоне разгона инфляции и ажиотажного спроса на продукты питания в I квартала прошлого года.

Выручка в I квартале выросла на 15,3% (г/г) до 695 млрд руб. за счет улучшения показателей существующих магазинов и расширения торговых площадей. В прошедшем квартале LFL-продажи выросли на 6,5% (г/г), при этом LFL-трафик улучшился на 3,6% (г/г), средний чек – на 2,8% (г/г). Такой рост продаж немного меньше, чем продовольственная инфляция в I квартале – 7,2% (г/г). Годом ранее выручка выросла на 19% (г/г) при двузначных темпах инфляции (13,5% в годовом выражении).

За год общая торговая площадь выросла на 7,9% по сравнению с IV квартала 2022 года – на 1%.

Как показали финансовые результаты O’Key Group за 2022 г., выручка компании растет умеренно в связи с тем, что большая часть бизнеса приходится на гипермаркеты.

 Еще один ретейлер отчитался за 2022 год

Окей
МСар = ₽9 млрд
Р/Е = 36

Итоги — общая выручка: ₽202 млрд (+8%); — выручка дискаунтеров «ДА!»: ₽54 млрд (+53%); — EBITDA: ₽17 млрд (+10%); — чистая прибыль: ₽242 млн (+16%); — чистый долг: ₽34 млрд (+19%).

Бумаги Окей (OKAY) росли на 3% после открытия торгов, сейчас — на 1%.

Как считают аналитики Market Power, эффект масштаба начинает играть роль. Заметно, что траектория прибыли дискаунтера ДА! выглядит заметно лучше динамики основного сегмента (гипермаркеты), где наблюдается падение и выручки, и EBITDA.

Тенденцию ранее подтвердил годовой отчет Х5: дискаунтеры — на гребне волны (в отличие от гипермаркетов).

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

Ритейлер «О'Кей» и сервис доставки продуктов «СберМаркет» заключили партнерское соглашение на семь лет о реализации проектов в сфере e-commerce.

«СберМаркет» доставляет продукты ритейлера с 2020 года. Сейчас доставка доступна из 55 гипермаркетов сети в 21 городе России. Партнерство, в частности, предполагает расширение географии доставки во все города, где присутствует «О'Кей».

www.interfax.ru/business/893603

Новый листинг может стать позитивным фактором для ОКЕЙ с точки зрения потенциального роста ликвидности и доступа к более широкой базе инвесторов. Теоретически это также могло бы помочь преодолеть технические трудности с выплатой дивидендов миноритарным акционерам. Листинг ОКЕЙ на AIX может стать прецедентом и для других российских компаний.

Пока рекомендуем инвесторам воздержаться от покупки бумаг О`Кей и обратить внимание на более интересные кейсы в секторе, например, Магнит или Х5.

Окей в IV квартале 2022 года увеличил чистую розничную выручку на 2,9% по сравнению с показателем за IV квартал 2021 года, до 55,6 млрд рублей.
Выручка гипермаркетов «О`Кей» — основного формата ритейлера — в октябре-декабре сократилась на 5,3%, до 41,2 млрд рублей. Выручка дискаунтеров «Да!» в отчетном периоде выросла на 37%, до 14,4 млрд рублей.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=TJSnw4gYyEejBFsBmXJAww-B-B&attempt=1