| Число акций ао | 113 млн |
| Номинал ао | 100 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 0,1 млрд |
| Выручка | 8,2 млрд |
| EBITDA | -3,7 млрд |
| Прибыль | -4,2 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 0,0 |
| P/S | 0,0 |
| P/BV | 0,0 |
| EV/EBITDA | -3,4 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| OR Group (Обувь России) Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
OR Group (Обувь России) акции
1.299₽ -7.48%
Финаме
БКС Мир Инвестиций-
Скупка акций продолжается: купили ещё 95230 штук с 25 по 31 октября. Грамотно идёт скупка — робот покупает от 1 лота, так как бумага неликвид, не задирая ценник. Источник e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=33614
Обувь России активизировалась с байбеком, купили акций еще на 4,3 млн.руб. (посмотрите на шпильку на графике 29.10.19 — не они ли?)
Но интересное другое: программа обратного выкупа была заряжена до 31.12.19 объемом 900 млн.руб.
На данный момент куплено акций всего на 13-14 млн.руб.
Акции лежат на дне, ликвидности нет.
Это значит, что если к заявленному концу года они хотя бы 1/10 изначально запланированного объема потратят, это может быть ракета- Анализ кредитной нагрузки ОР. На 30.06.2019 под залогом находились ОС стоимостью ок. 1 млрд. руб. Остальной долг компании необеспеченный. Всего — 10,2 млрд. руб., который включает кредиты банков и облигационные займы. Банки кредитуют компанию, видимо, под торговую выручку, либо под запасы товара. Неиспользованный кредитный лимит на конец второго квартала 2019 года составляет 3,4 млрд. руб., в августе было заключено кредитное соглашение с «Абсолют банком» на 1 млрд. руб. Отношение ЕБИТДА/долг больше 3, думаю, компания может нарастить долг до 4 ЕБИТДА. У Роснефти, например, примерно такое соотношение и компания работает с таким долгом.
П
Если провести параллели с одним из лидеров ритейла — Магнитом, то, например, С. Галицкий продал свою долю примерно за нераспределённую прибыль, которая накопилась в Магните. Хотя продажа, по-моему, проходила по балансовой стоимости. Если, например, А. Титов захочет продать ОР, то, если исходить из этих критериев, цена одной акции ОР будет выше номинала (120-140 рублей по критерию «нераспределённая прибыль»).
khornickjaadle, ликвидность нераспределенной прибыли очень может быть разная.
Балластом обязательства висят. Насколько релеватно ваше сравнение?
Да и зачем оно? )
P/S/ А Галицкий здраво отскочил.
ВТБ, если не ошибаюсь, уже на ~35 ярдов со сделкой торчит )
Евдокимов Сергей, Ну, я накапливаю информацию. Верно, обязательства понизят цену продажи, но и сеть вырастет к тому времени. Допки вряд ли будут, да и ниже номинала нельзя. С С. Галицким согласен.
khornickjaadle, вы, как мне кажется, переоцениваете сам факт открытия магазинов (рост сети). Это вовсе не является каким-то сверхдостижением. Это весьма простое, ничем не примечательное действие. Простая обычная рутина.
А вот когда эти новые магазины пройдут точку самоокупаемости и начнут приносить прибыль, вытеснив с рынка конкурентов, — вот это станет достижением!
Называется рыночная экспансия.
Именно она представляет из себя ценность и может стоить деньги.
А сам факт открытия — вообще еще ни о чём. Так что, как сказал Козьма Прутков,
не приумножайте сущностей ))
Евдокимов Сергей, В случае открытия магазинов ОР сущности приумножаются, так как в каждом магазине открывается точка по выдаче микрозаймов, а это куда более рентабельный бизнес по сравнению с чистым ритейлом…
khornickjaadle, по мне так микрозаймы это какое-то обдиралово и без того нищих людей. Это злоупотребление их доверчивостью, безысходностью и последней надёжной на светлое будущее.
Ставка на суть этого бизнеса в перспективе (в цивилизованном мире) — бесперспективна. Мне хочется так думать и в это верить.
В нашем же мире ростовщики (пока) — богатые, уважаемые люди.
Евдокимов Сергей, Соглашусь. Сейчас дикий капитализм. Если ставки упадут до нуля, то и бизнес этот, думаю отомрёт.
П
Если провести параллели с одним из лидеров ритейла — Магнитом, то, например, С. Галицкий продал свою долю примерно за нераспределённую прибыль, которая накопилась в Магните. Хотя продажа, по-моему, проходила по балансовой стоимости. Если, например, А. Титов захочет продать ОР, то, если исходить из этих критериев, цена одной акции ОР будет выше номинала (120-140 рублей по критерию «нераспределённая прибыль»).
khornickjaadle, ликвидность нераспределенной прибыли очень может быть разная.
Балластом обязательства висят. Насколько релеватно ваше сравнение?
Да и зачем оно? )
P/S/ А Галицкий здраво отскочил.
ВТБ, если не ошибаюсь, уже на ~35 ярдов со сделкой торчит )
Евдокимов Сергей, Ну, я накапливаю информацию. Верно, обязательства понизят цену продажи, но и сеть вырастет к тому времени. Допки вряд ли будут, да и ниже номинала нельзя. С С. Галицким согласен.
khornickjaadle, вы, как мне кажется, переоцениваете сам факт открытия магазинов (рост сети). Это вовсе не является каким-то сверхдостижением. Это весьма простое, ничем не примечательное действие. Простая обычная рутина.
А вот когда эти новые магазины пройдут точку самоокупаемости и начнут приносить прибыль, вытеснив с рынка конкурентов, — вот это станет достижением!
Называется рыночная экспансия.
Именно она представляет из себя ценность и может стоить деньги.
А сам факт открытия — вообще еще ни о чём. Так что, как сказал Козьма Прутков,
не приумножайте сущностей ))
Евдокимов Сергей, В случае открытия магазинов ОР сущности приумножаются, так как в каждом магазине открывается точка по выдаче микрозаймов, а это куда более рентабельный бизнес по сравнению с чистым ритейлом…
khornickjaadle, по мне так микрозаймы это какое-то обдиралово и без того нищих людей. Это злоупотребление их доверчивостью, безысходностью и последней надёжной на светлое будущее.
Ставка на суть этого бизнеса в перспективе (в цивилизованном мире) — бесперспективна. Мне хочется так думать и в это верить.
В нашем же мире ростовщики (пока) — богатые, уважаемые люди.- П
Если провести параллели с одним из лидеров ритейла — Магнитом, то, например, С. Галицкий продал свою долю примерно за нераспределённую прибыль, которая накопилась в Магните. Хотя продажа, по-моему, проходила по балансовой стоимости. Если, например, А. Титов захочет продать ОР, то, если исходить из этих критериев, цена одной акции ОР будет выше номинала (120-140 рублей по критерию «нераспределённая прибыль»).
khornickjaadle, ликвидность нераспределенной прибыли очень может быть разная.
Балластом обязательства висят. Насколько релеватно ваше сравнение?
Да и зачем оно? )
P/S/ А Галицкий здраво отскочил.
ВТБ, если не ошибаюсь, уже на ~35 ярдов со сделкой торчит )
Евдокимов Сергей, Ну, я накапливаю информацию. Верно, обязательства понизят цену продажи, но и сеть вырастет к тому времени. Допки вряд ли будут, да и ниже номинала нельзя. С С. Галицким согласен.
khornickjaadle, вы, как мне кажется, переоцениваете сам факт открытия магазинов (рост сети). Это вовсе не является каким-то сверхдостижением. Это весьма простое, ничем не примечательное действие. Простая обычная рутина.
А вот когда эти новые магазины пройдут точку самоокупаемости и начнут приносить прибыль, вытеснив с рынка конкурентов, — вот это станет достижением!
Называется рыночная экспансия.
Именно она представляет из себя ценность и может стоить деньги.
А сам факт открытия — вообще еще ни о чём. Так что, как сказал Козьма Прутков,
не приумножайте сущностей ))
Евдокимов Сергей, В случае открытия магазинов ОР сущности приумножаются, так как в каждом магазине открывается точка по выдаче микрозаймов, а это куда более рентабельный бизнес по сравнению с чистым ритейлом… - Рост масштабов бизнеса необходим компании, так как это позволяет снизить себестоимость за счёт масштаба, что подтверждается в отчётах. Так, скидки поставщиков в 2017 году составили 106 млн. руб., в 2018 году они были 400 млн. руб. — это способствует росту операционной прибыли ПАО ОР.
#обувьроссии Антон Титов, генеральный директор «Обуви России» с голубого экрана передает Вам привет!
Что такое сегодня «Обувь России» (а это единственная в стране публичная фэшн-компания)? Зачем было гасить облигации почти на 5 млрд.р.? Что не так с акциями? И много, и многое другое. В интервью Антона для PRObonds.
www.youtube.com/watch?v=oe-BlY4YzU4&t=197s
Тимофей Мартынов, ну такое, про выкуп не спросили. И учитывая что он сам ничего не сказал — вряд ли будет выкуп. Интервью чисто под новый выпуск облигаций.- Существует немало эмитентов, у которых реализовалась корреляция между ростом дивидендов и ростом курса акций. То есть, если дивиденды компании выросли в N раз, то и курс акций этой компании вырос примерно в N раз. Для ОР это может быть применимо, если компания начнёт увеличивать дивиденды для своих акционеров. Тогда и рост курса акций ПАО ОР не заставит себя долго ждать.
- Анализ LFL-продаж ОР. Понятная динамика за последние 2 года и 9 мес. 2019 года по среднему чеку и числу чеков. Средний чек: 2017 год +6,8%, 2018 год +0,7%, 9 мес. 2019 года +1,8%. Соответствует этому тренду и обратная картина по снижению числа чеков: в 2017 году минус 3,7%, в 2018 году минус 9,4%, и за 9 мес. 2019 году минус 1,8%, Вывод: компания инвестирует в производство и расширение сети, а не в цену. Если тренд развернётся на обратный — будет снижаться средний чек и, соответственно, вырастет количество чеков, то это может привести к значительному росту ЧП.
#обувьроссии Антон Титов, генеральный директор «Обуви России» с голубого экрана передает Вам привет!
Что такое сегодня «Обувь России» (а это единственная в стране публичная фэшн-компания)? Зачем было гасить облигации почти на 5 млрд.р.? Что не так с акциями? И много, и многое другое. В интервью Антона для PRObonds.
www.youtube.com/watch?v=oe-BlY4YzU4&t=197s
Тимофей Мартынов, Тимофей когда ты сделаешь интервью с Титовым?Сеть Росситу покупали примерно за 6 чистых прибылей 4 года назад. Сейчас как-бы дисконт по ОР c P/E 5.
khornickjaadle, Ошибся, перепутал капу с р/е. Сейчас ОР оценивается в 3,9 годовых прибыли. То есть либо Росситу купили дорого, либо ОР дисконтируется рынком.
#обувьроссии Антон Титов, генеральный директор «Обуви России» с голубого экрана передает Вам привет!
Что такое сегодня «Обувь России» (а это единственная в стране публичная фэшн-компания)? Зачем было гасить облигации почти на 5 млрд.р.? Что не так с акциями? И много, и многое другое. В интервью Антона для PRObonds.
www.youtube.com/watch?v=oe-BlY4YzU4&t=197s- Понаблюдал за стаканом. Робот-скупщик продолжает покупать бумагу из стакана по лучшему предложению. Видимо, всё-таки, байбек начался.
- Анализ роста запасов и операционной прибыли ОР. В 2014 у компании резко выросли запасы на 2,13 млрд. руб. при операционной прибыли 1,44 млрд. руб. В тот год отмечался взрывной рост количества магазинов. После этого, в 2015 году, последовал рост операционной прибыли в район более 3 млрд.руб. Нечто подобное наблюдается в 2018-19 годах — резкий рост запасов, 4 млрд. руб. в 2018 году и в этом году тоже существенный рост. И в 2018-19 годах также наблюдаются космические темпы роста открытия новых магазинов. Операционная прибыль стагнирует на отметке 3 млрд. руб. уже 5 лет. Следовательно можно предположить в недалёком будущем скачок в росте операционной прибыли. p.s. Прогноз не является рекомендацией к покупке акций и облигаций ПАО ОР.
Проанализировал бизнес ОР, если бы компания не выдавала микрозаймы в 2018 году. Доналоговая прибыль 1,772 — 1,514 (доход от выдачи микрозаймов)=0,258 млрд. руб. плюс резервы 0,247 млрд. руб., которые не надо было бы создавать при отсутствии микрозаймов, итого доналоговая прибыль равнялась бы 0,505 млрд. руб. Чистая прибыль за минусом 20% — 0,400 млрд. руб. Выручка в 2018 году без учёта дохода от микрозаймов 10 млрд. руб. Итого рентабельность по ЧП была бы в районе 4%. Что ставило бы компанию в один ряд с классическими ритейлерами.
khornickjaadle, спасибоОтчет просто (_._) Рост выручки от продажи товаров за девять месяцев 0.0% при росте количества магазинов на 32%! И еще: количество собственных магазинов за последние 12 месяцев выросло на 179 шт., а рост торговой площади за это время составил 10400 кв. м, то есть средняя площадь открываемого магазина, внимание!, ~58 кв.метров. Это же просто ларьки по выдаче микрокредитов.
Bosphorus, ерунду пишете Товарищ, на том же уровне осталась выручка LFL (выручка исключая обьекты (магазины) отсутствующие в прошлом периоде). Так что это как раз говорит о том, что открытие новых магазинов не повредило существующим магазинам!- Проанализировал бизнес ОР, если бы компания не выдавала микрозаймы в 2018 году. Доналоговая прибыль 1,772 — 1,514 (доход от выдачи микрозаймов)=0,258 млрд. руб. плюс резервы 0,247 млрд. руб., которые не надо было бы создавать при отсутствии микрозаймов, итого доналоговая прибыль равнялась бы 0,505 млрд. руб. Чистая прибыль за минусом 20% — 0,400 млрд. руб. Выручка в 2018 году без учёта дохода от микрозаймов 10 млрд. руб. Итого рентабельность по ЧП была бы в районе 4%. Что ставило бы компанию в один ряд с классическими ритейлерами.
Отчет просто (_._) Рост выручки от продажи товаров за девять месяцев 0.0% при росте количества магазинов на 32%! И еще: количество собственных магазинов за последние 12 месяцев выросло на 179 шт., а рост торговой площади за это время составил 10400 кв. м, то есть средняя площадь открываемого магазина, внимание!, ~58 кв.метров. Это же просто ларьки по выдаче микрокредитов.
Bosphorus, А ты я смотрю разбираешься в обувных магазинах…
DRBUZZ, Извините, если задел что-то личное. По делу я так понимаю, сказать нечего
Bosphorus, Просто интересно что в Краснодаре ларьки больше 58 квадратов… Кажется просто не ощущаете сколько это по факту. Это достаточные площади для торговли обувью.- Бизнес по выдаче микрозаймов у ОР. Портфель кредитов в 2018 году — 1,75 млрд. руб. Проценты к получению — 1,17 млрд. руб. Доход — 1,51 млрд. руб. Невозврат — 0,047 млрд. руб. Раскрутят сеть — могут открыть свой банк.
На 55-56 наверно цена сходит до Нового года.
Андрей Тугушев, К отчёту думаю 52 может повторить.Отчет просто (_._) Рост выручки от продажи товаров за девять месяцев 0.0% при росте количества магазинов на 32%! И еще: количество собственных магазинов за последние 12 месяцев выросло на 179 шт., а рост торговой площади за это время составил 10400 кв. м, то есть средняя площадь открываемого магазина, внимание!, ~58 кв.метров. Это же просто ларьки по выдаче микрокредитов.
Bosphorus, Ларьки ларьками, а рентабельность этого бизнеса зашкаливает.Отчет просто (_._) Рост выручки от продажи товаров за девять месяцев 0.0% при росте количества магазинов на 32%! И еще: количество собственных магазинов за последние 12 месяцев выросло на 179 шт., а рост торговой площади за это время составил 10400 кв. м, то есть средняя площадь открываемого магазина, внимание!, ~58 кв.метров. Это же просто ларьки по выдаче микрокредитов.
Bosphorus, А ты я смотрю разбираешься в обувных магазинах…
DRBUZZ, Извините, если задел что-то личное. По делу я так понимаю, сказать нечегоОтчет просто (_._) Рост выручки от продажи товаров за девять месяцев 0.0% при росте количества магазинов на 32%! И еще: количество собственных магазинов за последние 12 месяцев выросло на 179 шт., а рост торговой площади за это время составил 10400 кв. м, то есть средняя площадь открываемого магазина, внимание!, ~58 кв.метров. Это же просто ларьки по выдаче микрокредитов.
Bosphorus, А ты я смотрю разбираешься в обувных магазинах…- Отчет просто (_._) Рост выручки от продажи товаров за девять месяцев 0.0% при росте количества магазинов на 32%! И еще: количество собственных магазинов за последние 12 месяцев выросло на 179 шт., а рост торговой площади за это время составил 10400 кв. м, то есть средняя площадь открываемого магазина, внимание!, ~58 кв.метров. Это же просто ларьки по выдаче микрокредитов.
OR Group (Обувь России) - факторы роста и падения акций
- Значительная часть выручки формируется за счет продажи обуви в кредит и процентов по нему (18.02.2020)
- Высокий уровень оборотного капитала = 122% от выручки за 2019 год (03.08.2020)
- Высокий уровень долговой нагрузки EV/EBITDA(2019)=3,3, от корона-кризиса может долг вырасти еще сильнее (03.08.2020)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
OR Group (Обувь России) - описание компании
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
