OZON | ОЗОН акции

Озон плохой партнер по бизнесу. Как для поставщиков, так и для центров выдачи заказов. Более года Озон работал с нами по договору ПВЗ. В прошлом месяце — позвонил «мальчик» и сказал, что договор расторгнут (без указания причины расторжения). Пока бывший топ менеджер Яндекса не наведет порядок в Озоне — приобретать акции или работать с этим эмитентом — не буду.

Из заметки Финама:

Помимо этого, сообщается, что существующий акционер Baring Vostok Fund V Nominees Limited (“BVFVNL”), а также аффилированная компания BV Special Investments Limited (“BVSIL”) в ходе частного размещения приобретут акции или ADS на сумму $67,5 млн. Другой акционер, АФК «Система» (“Sistema”), также приобретёт акции или ADS на сумму $67,5 млн. Размещение состоится по цене IPO на общую сумму $135 млн.

Я чет не понял, получается Система в кэш не выходит, а наоборот, вбухивает еще бабла в компанию?

Тимофей Мартынов, Всем привет. спасибо за отдельный форум) Насколько я понял, будет допэмиссия, где Баринг и АФК еще немного докупят акций… Как правильно писали ниже, это будет поддержкой акции на начальном этапе.

Дмитрий Минайчев, я так понимаю, что если все пойдет не так, это будет поддержкой.
А если все пойдет по плану, то сольют и их.

Банда Анонимов, Возможно… Но я думаю, что эти покупки будут использовать для роста акции. В общем, я жду роста на 10 — 20% за первую неделю. Падения не жду. На выходе на бирже акций, начну ловить поспекулировать. Если будет рост больше 20% это будет ваще круто!

Дмитрий Минайчев, да, я тоже жду примерно того же и с той же целью.
Вдолгую у меня сильные сомнения. И я думаю, что 1 квартал еще нарисуют, а второй будет совсем грустный.

🇺🇸 #Ozon

🔔Торги ADS российского маркетплейса Ozon на Nasdaq и Мосбирже начнутся 24 ноября.

Источник также сообщил, что ориентир цены размещения бумаг в рамках IPO повышен до $30 за ADS, а общий объем, с учетом опциона организаторам, увеличен с 34,5 млн. до 37,95 млн. акций. Таким образом, объем IPO Ozon может достигнуть $1,139 млрд.

❗️Определить цену размещения ADS Ozon планируется сегодня после закрытия рынков.

Из заметки Финама:

Помимо этого, сообщается, что существующий акционер Baring Vostok Fund V Nominees Limited (“BVFVNL”), а также аффилированная компания BV Special Investments Limited (“BVSIL”) в ходе частного размещения приобретут акции или ADS на сумму $67,5 млн. Другой акционер, АФК «Система» (“Sistema”), также приобретёт акции или ADS на сумму $67,5 млн. Размещение состоится по цене IPO на общую сумму $135 млн.

Я чет не понял, получается Система в кэш не выходит, а наоборот, вбухивает еще бабла в компанию?

Тимофей Мартынов, Всем привет. спасибо за отдельный форум) Насколько я понял, будет допэмиссия, где Баринг и АФК еще немного докупят акций… Как правильно писали ниже, это будет поддержкой акции на начальном этапе.

Дмитрий Минайчев, я то думал АФК будет выходить на IPO, чтобы долги снижать свои.
А оказывается нет?
Когда же они собираются выходить?
Продавать в стакан?:)

Тимофей Мартынов, мое мнение: АФК не будет выходить пока из Озона. Причины:
1) Сейчас тема онлайн- ритейла получила мощное топливо для роста. И по сути только начало набирать обороты в России. Продавать растущий хайповый актив — это значит считать, что ОЗОН проиграет борьбу. Не думаю, что АФК сейчас так считает...
2) Уровень долга у АФК вполне нормальный, успокойтесь по этому поводу) Не ждите сильных уменьшений долга, если они увидят новые возможности для инвестиций, то влезут в еще большие долги.
3) ДУмаю, что Ozon будет партнериться с МТС, так как у конкурентов (Яндекс, Мэйл c вк и ali) очень много ресурсов для борьбы (деньги, реклама, технологии, управление логистикой, доставка на такси)..

Пока у Озона нормальные цифры, но весной после годового отчета и появления первой статистики за год по всем игрокам можно будет понять, проигрывают они или нет. Масштабирование действительно может принести свои плоды. даже заливание баблом актив для ценовых войн может сработать… На кону очень большой рынок, поэтому деньги в него сейчас вбухивать не скупятся!

Дмитрий Минайчев,

1. ОЗОН борьбу уже проиграл — это, правда, пока не всем очевидно. Проблема в том, что у него нет вменяемого позиционирования. Проще — нет концепции.
ВБ — шмотки дешманские и палево брендов. Ламода — шмотки подороже. Алиэкспресс — дешевое говно и т.п.
А что ОЗОН? :) Все подряд и ничего.
На чем они будут зарабатывать не понятно спустя 21 год. Как считает АФК никто не знает, но из нормального ритейла там только ВЧ. Но он про другое.

2. Долг похрену, согласен, но тут вопрос в том, что все боятся, что влезут без отдачи.

3. Это все фигня и давно пройденный этап. Про партнерство с ОЗОНОм в МТС, к примеру, были мысли еще лет 5-7 назад. Ничего особо там не светит. Разве что выдавать заказы через офисы РТК, но это так себе идея )

Цифры не нормальные все же. Оборот 66 и убыток 20%.
При этом они хитро не детализируют логистику — я уверен, что они маркетплейсом ее субсидируют...
ОЗОН сливает ВБ что понятно уже сейчас — посмотрите цифры роста. Хотя отчеты ВБ никто не аудирует.
Ценовые войны вести с маржой 10%? Да вы извращенец, батенька :))

IPO OZON
ТОРГИ АМЕРИКАНСКИМИ ДЕПОЗИТАРНЫМИ АКЦИЯМИ РОССИЙСКОГО МАРКЕТПЛЕЙСА OZON НА NASDAQ И МОСКОВСКОЙ БИРЖЕ НАЧНУТСЯ 24 НОЯБРЯ — ИСТОЧНИК

Авто-репост. Читать в блоге >>>

#ozon #мысливслух

Выход на биржу интернет-ритейлера Ozon этой осенью одна из самых хайповых тем среди инвесторов.
Если вкратце, то компания продаст порядка 20% акций за 1 $ млрд., будет оценена чуть больше чем 5 $ млрд. Эта капитализация будет чуть меньше, чем у Мейл.ру.
Оценка большая, особенно учитывая, что Ozon до сих пор приносит убыток. Дорого же так, потому что на фоне пандемии интернет-ритейл получил преимущества и толчок для сильного роста.
Я не участвовал в IPO, но очень вероятно, что куплю в первый день торгов на бирже. Думаю, есть все предпосылки для роста за неделю акций на 20%. Но нужно понимать, что это спекуляции и с таким же успехом акция может и упасть на 10%, но шансы на это меньше, все-таки размещение организовывают серьезные компании в США, акции будут поддерживать они и основные мажор акционеры OZON — АФК Система.

Для себя я решил, что потенциально на горизонте полугода Ozon интересная бумага: отчеты за этот год показывают двукратный рост оборота, превышающий многих конкурентов.
Однако, помогут ли деньги от IPO, получится увидеть минимум через год.

⚠️ на данный момент рынок интернет ритейлинга только набрал обороты и сейчас на него устремились все:

— Яндекс с Маркетом. Убыточен, в 2-3 раза меньше оборота, чем ozon, однако растет возможно лучшими темпами. Яндекс готов вливать кучу денег в Маркет. Поддержкой для Маркета видится и другие ресурсы компании: реклама, технологии, сервисы логистики, доставка через яндекс.такси.

— мэйл.ру, работает над развитием ритейла внутри соцсети ВКонтакте.
А также владеет долей в русской алиэкспресс.
Ресурсов меньше, чем у Яндекса, но они аналогичные.

— Сбер. Уже масштабировал свою доставку на всю Россию и теперь хочет добавить к ней еще и саму торговлю. Слухи были и о покупке Ozon, и о покупке МВидео. В общем, денег у Сбера ооочень много и он продолжит битву за рынок ритейла.

Обычные ритейлеры тоже на месте не стоят и выходят в онлайн. Лучше всего это удается пока МВидео.
Детский мир, Пятерочка, Магнит также набирают обороты.

За Ozon пока виден громкий бренд, большой опыт, бОльшый размер и популярность в интернете. Отчет за 2020, который мы увидим только весной, однозначно покажет отличную картинку. А вот как будет проходить битва за онлайн-ритейл, мы увидем немного позже!

🔥❗️🇷🇺#OZON #ipo
ОРИЕНТИР ЦЕНЫ РАЗМЕЩЕНИЯ АМЕРИКАНСКИХ ДЕПОЗИТАРНЫХ АКЦИЙ OZON В РАМКАХ IPO ПОВЫШЕН ДО $30 ЗА БУМАГУ — ИСТОЧНИК — ПРАЙМ
———————
ранее: БИДЫ НИЖЕ $30 ЗА ADS МОГУТ БЫТЬ НЕУДОВЛЕТВОРЕНЫ — ИСТОЧНИКИ СМИ

Из заметки Финама:

Помимо этого, сообщается, что существующий акционер Baring Vostok Fund V Nominees Limited (“BVFVNL”), а также аффилированная компания BV Special Investments Limited (“BVSIL”) в ходе частного размещения приобретут акции или ADS на сумму $67,5 млн. Другой акционер, АФК «Система» (“Sistema”), также приобретёт акции или ADS на сумму $67,5 млн. Размещение состоится по цене IPO на общую сумму $135 млн.

Я чет не понял, получается Система в кэш не выходит, а наоборот, вбухивает еще бабла в компанию?

Тимофей Мартынов, Всем привет. спасибо за отдельный форум) Насколько я понял, будет допэмиссия, где Баринг и АФК еще немного докупят акций… Как правильно писали ниже, это будет поддержкой акции на начальном этапе.

Дмитрий Минайчев, я так понимаю, что если все пойдет не так, это будет поддержкой.
А если все пойдет по плану, то сольют и их.

Банда Анонимов, Возможно… Но я думаю, что эти покупки будут использовать для роста акции. В общем, я жду роста на 10 — 20% за первую неделю. Падения не жду. На выходе на бирже акций, начну ловить поспекулировать. Если будет рост больше 20% это будет ваще круто!

График впечатляет)))
Убытки в треть выручки — это сильно
Особенно для ритейла

Тимофей Мартынов, Акционеры внесли ок. 20 ярдов капитала в компанию в 2019 году. Непонятно, когда отдача по выручке от этого взноса.

khornickjaadle, у ОЗОНА, из собственного опыта, отвратительный сервис и плохая логистика. Стараюсь ничего у них не заказывать.
Естественно предположить, что для того, чтобы измениться в лучшую сторону, нужно вложиться.

График впечатляет)))
Убытки в треть выручки — это сильно
Особенно для ритейла

Тимофей Мартынов, Акционеры внесли ок. 20 ярдов капитала в компанию в 2019 году. Непонятно, когда отдача по выручке от этого взноса.

Торги ADS Ozon в США и на Мосбирже начнутся 24 ноября
Торги американскими депозитарными акциями (ADS) Ozon на Nasdaq и Московской бирже начнутся 24 ноября — сообщает источник в финансовых кругах.

Ориентир цены размещения ADS Ozon в рамках IPO повышен до $30 за бумагу. C вероятностью 99% это уже финальный ориентир цены размещения.

Первоначальный ценовой диапазон размещения составлял $22,5-27,5.

Общее количество размещаемых акций с учетом опциона организаторам увеличено с 34,5 миллиона до 37,95 миллиона ADS. Таким образом, в случае размещения бумаг по $30, а также в случае полного исполнения опциона объем IPO Ozon может достигнуть $1,139 млрд.

Определение цены размещения ADS Ozon планируется 23 ноября после закрытия рынков.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Из заметки Финама:

Помимо этого, сообщается, что существующий акционер Baring Vostok Fund V Nominees Limited (“BVFVNL”), а также аффилированная компания BV Special Investments Limited (“BVSIL”) в ходе частного размещения приобретут акции или ADS на сумму $67,5 млн. Другой акционер, АФК «Система» (“Sistema”), также приобретёт акции или ADS на сумму $67,5 млн. Размещение состоится по цене IPO на общую сумму $135 млн.

Я чет не понял, получается Система в кэш не выходит, а наоборот, вбухивает еще бабла в компанию?

Тимофей Мартынов, Всем привет. спасибо за отдельный форум) Насколько я понял, будет допэмиссия, где Баринг и АФК еще немного докупят акций… Как правильно писали ниже, это будет поддержкой акции на начальном этапе.

Дмитрий Минайчев, я то думал АФК будет выходить на IPO, чтобы долги снижать свои.
А оказывается нет?
Когда же они собираются выходить?
Продавать в стакан?:)

Тимофей Мартынов, мое мнение: АФК не будет выходить пока из Озона. Причины:
1) Сейчас тема онлайн- ритейла получила мощное топливо для роста. И по сути только начало набирать обороты в России. Продавать растущий хайповый актив — это значит считать, что ОЗОН проиграет борьбу. Не думаю, что АФК сейчас так считает...
2) Уровень долга у АФК вполне нормальный, успокойтесь по этому поводу) Не ждите сильных уменьшений долга, если они увидят новые возможности для инвестиций, то влезут в еще большие долги.
3) ДУмаю, что Ozon будет партнериться с МТС, так как у конкурентов (Яндекс, Мэйл c вк и ali) очень много ресурсов для борьбы (деньги, реклама, технологии, управление логистикой, доставка на такси)..

Пока у Озона нормальные цифры, но весной после годового отчета и появления первой статистики за год по всем игрокам можно будет понять, проигрывают они или нет. Масштабирование действительно может принести свои плоды. даже заливание баблом актив для ценовых войн может сработать… На кону очень большой рынок, поэтому деньги в него сейчас вбухивать не скупятся!

По бухгалтерии закономерность — чем больше денег вливают акционеры в компанию, тем больше растёт выручка. Такое продолжается с 2014 года. Логично предположить, что, если с ипо вольют 1 ярд зелени, то выручка увеличится больше, чем на 90-100 млрд. руб. как минимум в следующем году.

khornickjaadle, ну так они деньги народу раздают, конечно. Все логично. Вопрос — когда доить начнут? Когда доминирующую позицию завоюют на рынке?

InvisibleInvestor,
«Новость в лесу: открыл заяц обменник: меняет рубль на рубль 20 копеек. Звери в удивлении: как так, в чем обман? Лиса обменяла — все нормально. Деньги настоящие, рубль и 20 копеек». После этого, согласно шутке, к зайцу потянулись другие звери, начали думать, когда же заяц разорится, а он все меняет и меняет. В итоге, дошла новость до медведя и он пришел разобраться, что к чему.

«Косой, меняешь? — Меняю! — Рубль на рубль двадцать? — Да!»
«Косой, а в чем бизнес-то? — Ну видишь, беру рубль и меняю на рубль двадцать. — Не держи за дурака, вижу. Косой, ты хоть рентабельность считал? — Да нафиг мне эта рентабельность, ты посмотри зато, какие обороты!»

Павел, вот это меня и смущает немного сейчас. Как потребителю — ОК, все просто шоколадно, курьеры бегают туда-сюда, покупка-возврат. Товары за 50к рублей покупать по 20 — меня устраивает. Однако, это скорее говорит не об эффективности, а несовершенстве бизнес-модели и процессов. Товары приходят все же часто поддельные, поврежденные и не в срок. Я как-бы и готов платить больше, но пока подрабатываю на контроле качества.

InvisibleInvestor, я каждую неделю юзаю ОЗОН.
1. поддельные
2. поврежденные
3. не в срок

ни разу такого не было

Тимофей Мартынов, у меня от дырявой коробки с картриджами для кофемашины, до просто тупо кривой лампы было вместе с кривым пультом(!!!).

Заметка Открытия по ОЗОНу:
journal.open-broker.ru/investments/ipo-ozona-v-ssha/

График впечатляет)))
Убытки в треть выручки — это сильно
Особенно для ритейла

А кстати, что за обязательства у ОЗОНа на 40 ярдов?
Может вливания АФК как кредиты были?
Может после допки типа ОЗОН загасит кредиты перед АФК и АФК так получит свои бабки?

Из заметки Финама:

Помимо этого, сообщается, что существующий акционер Baring Vostok Fund V Nominees Limited (“BVFVNL”), а также аффилированная компания BV Special Investments Limited (“BVSIL”) в ходе частного размещения приобретут акции или ADS на сумму $67,5 млн. Другой акционер, АФК «Система» (“Sistema”), также приобретёт акции или ADS на сумму $67,5 млн. Размещение состоится по цене IPO на общую сумму $135 млн.

Я чет не понял, получается Система в кэш не выходит, а наоборот, вбухивает еще бабла в компанию?

Тимофей Мартынов, Всем привет. спасибо за отдельный форум) Насколько я понял, будет допэмиссия, где Баринг и АФК еще немного докупят акций… Как правильно писали ниже, это будет поддержкой акции на начальном этапе.

Дмитрий Минайчев, я то думал АФК будет выходить на IPO, чтобы долги снижать свои.
А оказывается нет?
Когда же они собираются выходить?
Продавать в стакан?:)

Из заметки Финама:

Помимо этого, сообщается, что существующий акционер Baring Vostok Fund V Nominees Limited (“BVFVNL”), а также аффилированная компания BV Special Investments Limited (“BVSIL”) в ходе частного размещения приобретут акции или ADS на сумму $67,5 млн. Другой акционер, АФК «Система» (“Sistema”), также приобретёт акции или ADS на сумму $67,5 млн. Размещение состоится по цене IPO на общую сумму $135 млн.

Я чет не понял, получается Система в кэш не выходит, а наоборот, вбухивает еще бабла в компанию?

Тимофей Мартынов, Всем привет. спасибо за отдельный форум) Насколько я понял, будет допэмиссия, где Баринг и АФК еще немного докупят акций… Как правильно писали ниже, это будет поддержкой акции на начальном этапе.

Дмитрий Минайчев, я так понимаю, что если все пойдет не так, это будет поддержкой.
А если все пойдет по плану, то сольют и их.

недавние размещения китайских ретейлеров Boqii (BQ) и Miniso (MSNO) прошли без большого успеха, однако акции польского лидера онлайн-коммерции Allegro в октябре во время IPO в Варшаве подорожали на 63%.

Тимофей Мартынов, я писал ниже несколько раз про Allegro.
Это нельзя сравнивать.
У них плюс и падает долг и растет сильно EBITDA.
И там чистый 3P.

Из заметки Финама:

Помимо этого, сообщается, что существующий акционер Baring Vostok Fund V Nominees Limited (“BVFVNL”), а также аффилированная компания BV Special Investments Limited (“BVSIL”) в ходе частного размещения приобретут акции или ADS на сумму $67,5 млн. Другой акционер, АФК «Система» (“Sistema”), также приобретёт акции или ADS на сумму $67,5 млн. Размещение состоится по цене IPO на общую сумму $135 млн.

Я чет не понял, получается Система в кэш не выходит, а наоборот, вбухивает еще бабла в компанию?

Тимофей Мартынов, Всем привет. спасибо за отдельный форум) Насколько я понял, будет допэмиссия, где Баринг и АФК еще немного докупят акций… Как правильно писали ниже, это будет поддержкой акции на начальном этапе. Причем после докупки и допки у АФК с 43% доля размоется до 39%. АФК кроме бумажной переоценки ничего не получит — но если раньше 43% оценивали условно в 0,4 млрд$ (а многие даже и не учитывали долю в цене Системы), то теперь 39% будут оценивать в 2,5 млрд.$. Для этого недавно АФК взяла еще кредит у СБЕРА.

Финам:

Медианный мультипликатор к выручке (P/Sales) по 25 компаниям индустрии электронной коммерции составляет 5,66. С использованием этого мультипликатора и выручки 2019 года оценка капитализации компании также составит $4,5 млрд.

Тимофей Мартынов, да, да, только там еще есть P/E и ROE. И тут ОЗОН сильно пасует :)

недавние размещения китайских ретейлеров Boqii (BQ) и Miniso (MSNO) прошли без большого успеха, однако акции польского лидера онлайн-коммерции Allegro в октябре во время IPO в Варшаве подорожали на 63%.

Да круто, походу единственный показатель, который оправдывает капу 400 ярдов, это то что у похожих компаний в мире стоимость в 5,5 раз выше выручки)

Финам:

Медианный мультипликатор к выручке (P/Sales) по 25 компаниям индустрии электронной коммерции составляет 5,66. С использованием этого мультипликатора и выручки 2019 года оценка капитализации компании также составит $4,5 млрд.

Сравнение с аналогами: