РОССИЯ-ФОСАГРО-КОНСЕНСУС
09.02.2022 10:00:32
КОНСЕНСУС: EBITDA ФосАгро в IV квартале выросла на 7%, FCF — на 9% кв/кв
Москва. 9 февраля. ИНТЕРФАКС — Аналитики, опрошенные «Интерфаксом», ожидают роста EBITDA «ФосАгро» (MOEX: PHOR) в IV квартале на 7% к предыдущему кварталу и более чем в 3 раза к аналогичному периоду 2020 года, до 61,4 млрд рублей.
Консенсус-прогноз по скорректированной чистой прибыли составляет 42,9 млрд рублей, что предполагает рост на 8% кв/кв и почти в 6 раз г/г.
Свободный денежный поток (FCF) «ФосАгро» за IV квартал, по оценкам аналитиков, составил 22,5 млрд рублей (+9% кв/кв).
Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что «ФосАгро» направит на дивиденды 100% FCF за IV квартал, в этом случае выплаты могут составить 172,6 рублей на акцию или $0,79 на GDR (дивидендная доходность — 3,9%). При этом они не исключают, что выплаты могут быть выше.
По прогнозу Альфа-банка, финальные дивиденды «ФосАгро» могут составить 250-270 рублей на акцию, что предполагает промежуточную дивидендную доходность в 4,8-5,2%.
По оценке «ВТБ Капитала», «ФосАгро» может направить на выплаты акционерам 35,5 млрд рублей (около 274 рубля на акцию). Дивидендная доходность может составить 5,1%.
«ФосАгро» опубликует отчетность по МСФО за IV квартал и 2021 год в четверг, 10 февраля. В среду совет директоров компании, как ожидается, даст рекомендации по итоговым дивидендам за прошлый год.
За III квартал 2021 года «ФосАгро» выплатила акционерам 234 рубля на акцию, всего — 30,3 млрд рублей, что почти в 1,5 раза превысило ее квартальный FCF. Менеджмент отмечал, что IV квартал был очень сильным с точки зрения цен на удобрения, поэтому компания также видит возможности для выплаты акционерам более 100% FCF.
Прогноз финансовых результатов «ФосАгро» за IV квартал 2021 года, млрд руб.:
—
| |Выручка|EBITDA|Рентабельность EBITDA|Скорректированная чистая прибыль|FCF |
|Goldman Sachs |126,5 |62,1 |49 % |43,9 |22,4 |
|ВТБ Капитал |122,2 |61,9 |51 % |42,7 |23,7 |
|Синара |129,0 |61,8 |49 % |- |22,0 |
|Альфа-банк |128,3 |61,4 |48 % |43,5 |22,5 |
|Атон |127,6 |59,9 |47 % |41,4 |22,0 |
|Консенсус |126,7 |61,4 |48,8 % |42,9 |22,5 |
|IV кв. 2020 г. |58,9 |18,4 |31,2 % |7,5 |2,9 |
|Динамика, г/г |115 % |234 % |17,6 п.п. |472 % |676 %|
|III кв. 2021 г. |116,3 |57,2 |49,2 % |39,7 |20,7 |
|Динамика кв./кв.|9 % |7 % |- 0,4 п.п. |8 % |9 % |
—
Семья Гурьевых через траст и напрямую контролирует 48,5% акций «ФосАгро», ректор Санкт-Петербургского Горного университета Владимир Литвиненко — 21%. В свободном обращении находится 30,5% акций.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
