Полюс акции

цена размещения одной Акции, в том числе цена размещения одной Акции лицам, имеющим преимущественное право приобретения Акций, будет установлена Советом директоров ПАО «Полюс» после окончания срока действия преимущественного права приобретения Акций и не позднее даты начала размещения Акций.

Преимущественное право приобретения дополнительных Акций имеют лица, являющиеся акционерами-владельцами обыкновенных акций ПАО «Полюс» на 26 декабря 2016 г. (десятый день после дня принятия Советом директоров ПАО «Полюс» решения, являющегося основанием для размещения дополнительных Акций).

Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним может составить 3,5%. Напомним, что в рамках сделки с Fosun компания взяла на себя обязательство выплатить в течение 2017-2021гг дивиденды не менее $2,95 млрд, что в среднем дает чуть большую среднегодовую дивидендную доходность: порядка 5,5%

Тимофей Мартынов, это есть в корп. презентации на сайте. Это была ликвидация казны, купленной в рамках бай бека.

Тимофей Мартынов, они случайно выкупа и погашения не проводили после этого? До уровня, скажем, 127 545 429 акций? 13.04.2017

редактор Боб, Получается, что дивиденды Полюса за 2016г. 157,3 руб на акцию. Доходность 3,5% по текущей — прямо скажем, не густо.

Размер дивидендов на одну акцию определяется пропорционально общему количеству размещенных акций, принадлежащих акционерам ПАО «Полюс» по состоянию на конец операционного дня даты составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов по результатам 2016 финансового года.

Инвесторам предлагается небольшой пакет, т.к. из 7% часть может быть выкуплена по преимущественному праву миноритариями. Т.е. дополнительно в рынок может быть размещено около 3,5-3,7%. Однако это позволяет повысить free float до 10%, что на текущий момент является основной целью Полюса. В целом, мы позитивно смотрим на компанию, если запуск Наталки (в 2018 году) будет удачным, то стоимость Полюса можно оценить в 12,9 млрд долл. (+29% к текущей цене). Отметим, что у Полюса зарегистрирована допэмиссия на 28,6 млн акций (текущий УК – 127,5 млн акций). В рамках этой сделки может быть размещено 5,2 млн акций из нее.

Мы считаем, что размещение Polyus может обеспечить привлекательное участие в активах с одним из самых низких показателей производственной себестоимости в мире, а также с сильным профилем роста. Время для размещения выбрано неплохо, золото продолжает рост (+13% с начала года) на политической нестабильности. Мы также обращаем внимание на недавние изменения в дивидендной политике, которые делают ее более предсказуемой и прозрачной. Тем не менее инвесторы помнят недавний делистинг Polyus с Лондонской биржи, а также события в еще одном активе Керимова, Уралкалии, что может стать для размещения ложкой дегтя в бочке меда. Предполагаемый диапазон оценки соответствует 8,5-10,5x по EV/EBITDA 2016, что представляется адекватным уровнем по сравнению с 8,5x у Polymetal и 10,7x у аналогов с крупной капитализацией. Объемы торгов в акциях Polyus в настоящий момент невысоки, и у нас нет официальной рекомендации по акциям компании.

Согласно оценкам Sberbank CIB, компания Полюс оценивается в $10,8-13,1 млрд. Такая оценка проводилась перед предстоящим SPO Полюса.
По оценке другого организатора SPO — ВТБ Капитал — компания стоит $10,1-13,1 млрд.

ТАСС

Полюс 25 мая реализовал опцион на 3,6% в СП СЛ Золото по разработке крупнейшего в России месторождения золота Сухой Лог.
После регистрации сделки доля Полюса вырастет до 54,6%, доля Ростеха сократится до 45,4%.
Суммарно Полюса примерно перераспределится доля в 23,9%.

Финанз

Из них, $321 миллион подйет на поддержание действующих мощностей, $439 миллионов — на развитие, включая освоение Сухого Лога.

Капзатраты в 2018 году оцениваются на уровне $577 миллионов ($390 миллионов на развитие и $136 миллионов — на поддержание).
В 2019 году капзатраты могут составить $461 миллион: $279 миллионов на развитие, на поддержание — $147 миллионов.

Прайм

Дивидендная доходность 3,5% соответствует ожиданиям, на наш взгляд. Дата закрытия реестра предварительно намечена на период с 10 по 20 июля. Напоминаем, что дивидендная политика Polyus может измениться после продажи 10% китайским инвесторам (минимальная выплата $550 млн).

• регулярный  дивиденд  за  финансовый  год,  закончившийся  31 декабря 2016 года, в  размере  $254 млн, что составляет 30% от EBITDA Компании за  второе  полугодие  2016 года  и  соответствует  дивидендной  политике, предусматривающей выплату дивидендов на полугодовой основе; а также 
• специальный дивиденд в  размере  $100 млн в связи с успешной продажей Группой доли  в  Нежданинском  месторождении.  Данный актив  находился  в стадии  геологоразведки  в  рамках  СП  с  Polymetal  и  не  генерировал денежный поток.

Условием  выплаты  дивидендов  является  одобрение  Советом  рекомендации акционерам  по  размеру  дивиденда, а также одобрение  выплаты дивидендов  на ГОСА,  которое  состоится  30  июня  2017 года.
Дата,  на  которую  определяются лица,  имеющие  право  на  получение  дивидендов,  ожидается  в  период  с  10 по 20 июля 2017 года.

Базируясь  на  операционных  результатах  1  квартала  2017 года,  Компания подтверждает  прогноз  производства  на  2017 год  в  объеме  2,075—2,125 млн унций. С учетом  ожидаемого завершения  в 2017 году большей части проектов развития действующих  активов  и  планируемого  до конца этого года  запуска  производства на  Наталкинском  месторождении,  Полюс  ожидает  дальнейшего  увеличения совокупного  производства  золота  до  2,35—2,4 млн унций  в  2018 году  и  до 2,8 млн унций в 2019 году.