Распадская акции

Правительство отменило экспортные пошлины на уголь

Правительство приняло решение отменить пошлины на вывоз энергетического угля и антрацита на период с 1 мая по 31 августа 2024 года. Это решение направлено на поддержку предприятий угольной отрасли.

Гибкие экспортные пошлины на вывоз каменного угля с привязкой к курсу рубля действовали с 1 марта. Размер пошлины – от 4 до 7% в зависимости от курса национальной валюты. При курсе менее 80 рублей за доллар пошлина нулевая.

t.me/government_rus

В январе – феврале 2024 года доля убыточных компаний в угольной отрасли России составила 45,9%, что почти вдвое больше, чем за аналогичный период 2022 года, и на 7,3 пункта процента выше, чем в 2023 году. Соответственно, доля прибыльных предприятий сократилась с 61,4% до 54,1%. Основные причины ухудшения финансового положения связаны с резким снижением цен на уголь на мировых рынках и ростом логистических затрат. Сальдо прибылей и убытков снизилось в 5 раз по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и в 10,5 раз к 2022 году, составив 20,3 млрд рублей.

Экспортные цены на уголь упали до минимумов с 2021 года из-за низкого спроса на основных экспортных рынках, а также в связи с ужесточением антироссийских санкций Евросоюзом, включая запрет на поставки угля с августа 2022 года. Сложившаяся ситуация вынуждает российские угольные компании продавать свою продукцию с существенными скидками. Рост логистических затрат, особенно на перевозку, также сказывается на прибыльности компаний.

«Параметры и сроки действия финальной конфигурации мер будут определены в постановлении правительства»,— добавил он.

RAZB0RKA отчёта РАСПАДСКАЯ по РСБУ 1кв'24. Акции продолжают игнорировать реальность

t.me/razb0rka/2484

Распадская

EBITDA российских активов группы Evraz увеличилась по итогам 2023 года на 9%, до $2,129 млрд. Рост показателя был обусловлен снижением операционных расходов, говорится в презентации компании к облигациям.

Ключевые российские компании Evraz — «Евраз НТМК», «Евраз КГОК», «Евраз ЗСМК», «Евраз Ванадий Тула», находящийся в стадии реализации проект «Евраз Узловая», к ним же относится казахстанская «Евраз Каспиан сталь».

Выручка по итогам прошлого года сократилась на 19%, до $7,7 млрд. Снижение показателя было связано с падением продаж стальных полуфабрикатов, а также уменьшением цен на сталь.

Согласно презентации, продажи стальных полуфабрикатов в 2023 году упали почти на 18%, до 4,37 млн тонн с 5,4 млн тонн годом ранее. Продажи строительной продукции при этом увеличились на 6%, до 4,078 млн тонн, железнодорожных изделий — на 5%, до 1,352 млн тонн.

Рентабельность по EBITDA составила в прошлом году 27,6%.

Capex в 2023 году упал на 5%, до $634 млн.

Чистый долг вырос на 7% и составил $1,749 млн. Увеличение долговой нагрузки было связано с выкупом в 2023 году еврооблигаций материнской компании на $425,2 млн.

Природный газ

Мы ожидаем, что цены на природный газ в Европе и СПГ в Азии в ближайшие годы снизятся по мере ввода в эксплуатацию ряда новых экспортных терминалов для сжиженного природного газа.

И без того амбициозные планы Катара по увеличению мощностей по экспорту СПГ были пересмотрены в первом квартале с нынешних 77 млн тонн в год до 142 млн тонн в год к 2030 году. Само по себе это увеличило бы мировые мощности по производству СПГ примерно на 14%.

Однако не только Катар планирует увеличить пропускную способность. В США также ведется строительство нескольких новых терминалов, мощность которых составит почти 50 млн тонн в год в год, что запланировано на 2025 год. Эти терминалы, как и несколько других, уже получили разрешение на экспорт, и поэтому решение администрации Байдена приостановить выдачу разрешений на экспорт СПГ никак не повлияет на них.

«Пока без паники. Мы остаемся в околонулевой зоне, так как сохраняем объем добычи. В угольной промышленности очень высокий уровень постоянных затрат: поддержание жизнеобеспечения шахты стоит одинаково при объеме добычи в 5 млн т в год и 1 млн т. При этом выручка во втором случае будет в пять раз меньше. Поэтому мы видим задачу сохранения как добычи, так и экспорта», – пояснил он.

Правительство России не планирует повышать налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на уголь после возврата курсовой пошлины на его вывоз, заявил замминистра энергетики Сергей Мочальников в интервью «Ведомостям». 

«Решение принято, возврата к НДПИ не должно быть. По крайней мере, в ближайшее время», – подчеркнул Мочальников. 

Заместитель министра энергетики России, Сергей Мочальников, в интервью «Ведомостям» заявил, что потенциал экспорта угля из России к 2030 году оценивается примерно в 360 млн тонн в год, что в 1,7 раза превышает фактический объем экспорта за 2023 год.

Согласно чиновнику, в настоящее время ограничивающим фактором для экспорта является логистика, особенно перевозки по железной дороге. Однако он отметил, что при расширении провозной способности сети РЖД возможен экспорт в таком объеме.

К 2030 году транспортные мощности железной дороги на северо-западе России должны вырасти с 150 млн до 220 млн тонн, в направлении портов Азово-Черноморского бассейна – с 125 млн до 152 млн тонн. Мощности Восточного полигона (БАМ и Транссиб) также должны быть расширены.

По словам Мочальникова, в случае реализации этих планов спрос на вывоз угля в восточном направлении к 2030 году превысит 200 млн тонн, а через порты юга и северо-запада страны – более 100 млн тонн.

Замминистр также отметил, что необходимые портовые мощности для экспорта уже есть. Вместе с тем, существует значительный потенциал для увеличения экспорта угля, и российские компании могут оставаться конкурентоспособными на мировом рынке.

В марте 2024 года объем импортируемого Китаем российского угля (включая каменный уголь, бурый уголь, торф, кокс и полукокс) снизился на 21,6% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Всего в марте Китай импортировал из России 6,92 млн тонн угля на $881 млн, следует из данных китайского таможенного управления, которые приводит РБК.

16 апреля замминистра энергетики России Сергей Мочальников рассказал, что экспорт российского угля в Китай по итогам 2023 года превысил 100 млн тонн. За 2022 год Россия поставила в Китай 67 млн тонн угля.

В 2024 году российские угольные компании могут столкнуться с сокращением добычи. Основная причина — низкие экспортные цены на уголь в сочетании с ростом затрат угольных компаний. С начала года морские отправки уже сократились на 21%, до 33 млн тонн.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6662822?from=doc_lk

Сергей Шишкарев, основной владелец ГК «Дело», сообщил о предложении председателю совета директоров ОТЭКО Мишелю Литваку о взятии терминала в Тамани в управление или его выкупе. Оба варианта мотивированы намерением нормализовать работу терминала, а не приобретением актива.

Ситуация с терминалом вызывает беспокойство из-за высоких ставок перевалки, что привело к снижению загрузки и критике властей. ОТЭКО уже снизила тарифы вдвое, но намерена вернуться к нормальной загрузке в мае.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6650930?from=doc_lk

Индия продолжает оставаться одним из крупнейших мировых импортеров коксующегося угля, ключевого сырья для производства стали.

Импорт коксующегося угля в Индию достиг 10-летнего максимума: в 24 финансовом году поставки составили 58 млн тонн, что обусловлено высоким спросом со стороны сталелитейных заводов. Импорт вырос на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (с 54,3 млн тонн в 23 финансовом году) и более чем на 20% за 10-летний период.

Примечательно, что поставки из России достигли многолетнего максимума в 6,4 млн тонн в только что завершившемся финансовом году, увеличившись на 200% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (с 2,3 млн тонн в 23 финансовом году) и на 300% за шестилетний период (с 1,6 млн тонн в 19 финансовом году), свидетельствуют данные различных министерств и торговых источников.

В 24 финансовом году Австралия оставалась крупнейшим поставщиком коксующегося угля, на ее долю приходилось 59%, или 34,2 млн тонн, от общего объема поставок, что свидетельствует о последующем снижении. Страна уступила рыночное пространство России, на долю которой сейчас приходится 12% рынка, и США с 14% при объеме поставок 8,4 млн тонн.

Мировые мощности угольных электростанций в прошлом году выросли на 2%, что является самым высоким годовым приростом с 2016 года, что обусловлено строительством новых электростанций в Китае и задержками с выводом их из эксплуатации в других странах, согласно исследованию, опубликованному накануне.

Несмотря на рекордное увеличение количества возобновляемых источников энергии, в прошлом году по всему миру было введено в эксплуатацию почти 70 гигаватт (ГВт) новых угольных электростанций, в том числе 47,4 ГВт в Китае, сообщил аналитический центр Global Energy Monitor. В исследовании говорится, что угольные мощности за пределами Китая также выросли впервые с 2019 года, в то время как во всем мире было выведено из эксплуатации только 21,1 ГВт.

С момента подписания Парижского соглашения в 2015 году 25 стран сократили мощности угольных электростанций, но 35 увеличили их, и необходимо сделать гораздо больше, сказала Флора Шампенуа, директор угольной программы GEM.

В динамике индекса МосБиржи пока сохраняется восходящий тренд, однако не исключены краткосрочные технические коррекции на фоне локальной перегретости. Тем не менее наш взгляд на рынок остается нейтральным.

Главное

• Краткосрочные идеи: заменили М.Видео-Эльдорадо на Распадскую в аутсайдерах.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 11%, опередив индекс МосБиржи, который увеличился на 9%. Аутсайдеры прибавили 4%.

/>

Краткосрочные фавориты

• ЛУКОЙЛ/Татнефть-ао — прогнозируем интересную дивдоходность по обеим компаниям в этом году в условиях текущей конъюнктуры.

• Сбер-ао — ожидаем объявления дивидендов за 2023 г., рекомендация Набсовета будет в апреле.

• Северсталь — ждем высокую дивидендную доходность в 2024 г.

• ТКС — потенциальная интеграция с Росбанком позволит усилить рыночные позиции холдинга.

«Китай — это добывающая страна номер один и потребляющая страна номер один. Тем не менее, идут закупки угля из Российской Федерации, причем за последний год рост существенный. Мы в 2023 году превысили планку поставок в 100 млн [тонн]. Учитывая, что глобальный мировой рынок торговли едва ли превышает 1,2 млрд, это существенная доля», - сообщил замминистра энергетики России Сергей Мочальников.

Китайские предприятия угледобывающей промышленности в январе — марте уменьшили добычу угля (включая лигнит) на 4,1%, до 1,11 млрд тонн. Об этом сообщило Государственное статистическое управление КНР.

Как следует из доклада, распространенного на пресс-конференции ведомства, только в марте показатель составил 400 млн тонн (сокращение на 4,2% в годовом исчислении). Снижение происходило примерно такими же темпами, что и в январе — феврале.

Средний объем угледобычи в Китае за три месяца достиг 12,88 млн тонн в сутки. Согласно опубликованному документу, в первом квартале страна импортировала 120 млн тонн угля, увеличив объемы его закупки за границей на 13,9%.

Россия динамично наращивает экспорт этого энергоносителя в Китай. В 2023 году российские поставки увеличились на 52% (до порядка 90 млн тонн). Всего за 12 месяцев КНР закупила за границей 474,41 млн тонн угольного сырья (включая лигнит) — это на 61,8% больше, чем в 2022 году.

fomag.ru/news-streem/kompanii-knr-v-pervom-kvartale-sokratili-dobychu-uglya-na-4-1-do-1-11-mlrd-tonn/