Распадская акции

Идеи этой недели: покупка Распадская и Интер РАО
Наш ведущий аналитик Вадим Кравчук делится идеями об акциях компаний, которые нужно покупать уже на этой неделе!

Покупка Распадская

Распадская является одной из крупнейших угледобывающих компаний России, основные активы которой сосредоточены на территории Кемеровской области, а покупателями продукции выступают не только российские, но и ряд европейских компаний.

Акции компании довольно волатильны в последние годы из-за ряда корпоративных событий.
С 2008 года менеджмент ничего не направляет на выплаты дивидендов, однако финансовые показатели стабильно растут, помимо этого есть вероятность того, что в ближайшее время прибыль будет распределяться между акционерами.
Последнее снижение котировок связано с планами по допэмиссии и офертой о выкупе акций у миноритариев по 141 руб. за бумагу.
На текущий момент эти процессы завершены, поэтому внимание участников рынка вновь будет направлено на операционные и финансовые результаты компании.

По итогам 1 кв. 2019 было добыто 3.9 млн. тонн угля, что на 30% превышает показатели аналогичного периода прошлого года.
При этом по сравнению с 4 кв. 2018 добыча сократилась на 11%.
Замедление в конце прошлого и самом начале нынешнего года связано с желанием сократить запасы продукции, что удалось сделать.
При снижении реализации в России увеличились экспортные поставки, это положительно для среднесрочных перспектив компании.

Если оценивать компанию с позиции чистой прибыли и свободного денежного потока, то ее акции остаются недооцененными и сохраняют потенциал роста минимум до 150-152 рублей.

Актуальные уровни:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кто-нибудь знает когда зачислят остатки акций не выкупленных по оферте? Есть какой-либо регламент на этот счет?

maxgold, зачислят куда?

Тимофей Мартынов, я сам не подавал заявление эмитенту на выкуп акций по оферте, но, насколько я понял, после подачи заявления эти акции блокируются (т.е. никакие операции с акциями не возможны в течение какого-то времени). А потом через несколько дней должны прийти деньги на счет за выкупленные эмитентом акции, а невыкупленные акции должны вернуться на обычный брокерский счет.
Ну т.е. если акционер до 16 июня подал на выкуп 1000 акций, то все 1000 акций у него блокируются. А потом когда стал известен коэффициент выкупа 60,9%, то 609 акций у него должны выкупить и зачислить деньги 609*141 рублей в начале июля, а 391 акцию вернуть обратно на брокерский счет (т.е. разблокировать).

Цену Распадской сдерживает от ухода вверх навес из акций, которые ждут своей разблокировки?
Трейдеры ожидают, что часть этих разблокированных акций будет слита в рынок, и ждут более вкусных цен для закупа?

Лыжник, а почему акции заблокированы?

Тимофей Мартынов, на выкуп выделялось ограниченное количество фиата, а вот скока народу захочет выпрыгнуть, подсчитать было невозможно, поэтому у желающих блокировался весь пакет, остаток будет разблокирован после объявы о том, какой % от заявленных бумаг будет выкупаться. Так же было с Аэрофлотом.

Цену Распадской сдерживает от ухода вверх навес из акций, которые ждут своей разблокировки?
Трейдеры ожидают, что часть этих разблокированных акций будет слита в рынок, и ждут более вкусных цен для закупа?

Лыжник, а почему акции заблокированы?

Кто-нибудь знает когда зачислят остатки акций не выкупленных по оферте? Есть какой-либо регламент на этот счет?

maxgold, зачислят куда?

Цену Распадской сдерживает от ухода вверх навес из акций, которые ждут своей разблокировки?
Трейдеры ожидают, что часть этих разблокированных акций будет слита в рынок, и ждут более вкусных цен для закупа?

Кто-нибудь знает когда зачислят остатки акций не выкупленных по оферте? Есть какой-либо регламент на этот счет?

Европа отказалась от российского угля в пользу СПГ

24 июня 2019
Москва. Европа отказалась от российского угля в пользу СПГ. Российские угольные компании в течение последних месяцев работают в убыток.

Цена тонны угля из Российской Федерации с поставкой в Риге составляет $47. Это низшее значение с июня 2016 года. По информации опрошенных изданием аналитиков, оно меньше себестоимости, которая равняется примерно $50-55 за тонну с учетом доставки, а следовательно, российские угольные компании в течение последних месяцев работают в убыток.

Ключевыми причинами снижения стоимости называются теплая зима в Европе, избыток угля на складах, а также набирающий обороты тренд по его замещению более экологичным топливом, главным образом, сжиженным природным газом (СПГ). Сообщается, что этому способствуют и невысокие цены на газовом рынке.

Вместе с тем экономисты предсказывают более стремительное падение во второй половине текущего года, пишет «Московский комсомолец». Отчасти компенсировать упавший спрос удастся с помощью продаж в государства Азии, считают они, но в полной мере возместить его не получится из-за нехватки вагонов.

В подобных условиях маржинальность (прибыльность) отечественных угольных компаний упадет с $10 до $2-3 с тонны ископаемого.

Марэк, новости не утешительные

Европа отказалась от российского угля в пользу СПГ

24 июня 2019
Москва. Европа отказалась от российского угля в пользу СПГ. Российские угольные компании в течение последних месяцев работают в убыток.

Цена тонны угля из Российской Федерации с поставкой в Риге составляет $47. Это низшее значение с июня 2016 года. По информации опрошенных изданием аналитиков, оно меньше себестоимости, которая равняется примерно $50-55 за тонну с учетом доставки, а следовательно, российские угольные компании в течение последних месяцев работают в убыток.

Ключевыми причинами снижения стоимости называются теплая зима в Европе, избыток угля на складах, а также набирающий обороты тренд по его замещению более экологичным топливом, главным образом, сжиженным природным газом (СПГ). Сообщается, что этому способствуют и невысокие цены на газовом рынке.

Вместе с тем экономисты предсказывают более стремительное падение во второй половине текущего года, пишет «Московский комсомолец». Отчасти компенсировать упавший спрос удастся с помощью продаж в государства Азии, считают они, но в полной мере возместить его не получится из-за нехватки вагонов.

В подобных условиях маржинальность (прибыльность) отечественных угольных компаний упадет с $10 до $2-3 с тонны ископаемого.

Угольщики снижают добычу планов

24.06.2019
Угольные компании начали сокращать годовые планы по добыче на фоне резкого падения цен на европейском направлении экспорта. Первой об этом заявила Кузбасская топливная компания (КТК), объяснив решение конъюнктурой рынка. Другие крупнейшие игроки пока официально не объявили о сокращении добычи, однако в середине июня о готовности приостановить работу некоторых филиалов говорил представитель «Кузбассразрезугля». Аналитики пока считают перспективу падения добычи в целом по отрасли неочевидной, связывая проблемы КТК с тем, что компания еще не успела переориентировать свои поставки в Азию.

Угольные компании, работающие в условиях низких цен на европейском направлении, высокой загруженности транспортной инфраструктуры — в восточном и нерешенного вопроса с РЖД о тарифных льготах, начинают корректировать годовые планы. Первой это сделала КТК, являющаяся одним из крупнейших экспортеров энергетического угля. Представитель компании сообщил “Ъ”, что «в связи с изменением конъюнктуры рынка» были снижены планы по добыче и скорректированы финансово-экономические показатели на 2019 год. О том, насколько снижены показатели, не говорится, но известно, что КТК планировала увеличить добычу на 8%, до 17 млн тонн. По итогам первого квартала добыча угля сократилась на 4%, до 3,7 млн тонн.

Энергетический уголь за последние полгода подешевел на 54%, он вытесняется из европейской генерации в условиях теплой зимы, подешевевшего газа и роста цен на выбросы СО2. И хотя цены в Азии по-прежнему привлекательны для российских угольщиков, наращивание экспорта в восточном направлении затруднительно из-за ограничений транспортной инфраструктуры (см. “Ъ” от 14 июня).

В мае о сокращении добычи в своих квартальных отчетах сообщали «Мечел» и «Распадская». В первом случае добыча упала на 19% в связи с необходимостью сократить складские запасы, возникшие из-за дефицита полувагонов в Кузбассе и на южноякутских площадках. «Распадская» объясняла сокращение на 11% рекордной добычей углей марки ГЖ (см. “Ъ” от 24 мая). В «Мечеле», Evraz, СУЭК, «СДС-Угле», ПМХ, «Сибантраците» отказались прокомментировать “Ъ” возможную корректировку годовых планов по добыче. В «Русском угле» сообщили, что планируют увеличить добычу на 0,7%, до 14,1 млн тонн.

«Кузбассразрезуголь» остановил добычу углей энергетических марок на одном из разрезов из-за падения цен, сообщал 13 июня директор компании Сергей Парамонов. Если ситуация не изменится, то компании придется приостановить деятельность некоторых филиалов, говорил он, поскольку цены упали «до предела ниже производственной себестоимости при добыче». В «Кузбассразрезугле» не ответили на запрос “Ъ”.

Председатель совета директоров ООО «Колмар групп» Анна Цивилева передала “Ъ” через представителя, что компания планирует нарастить добычу вдвое, до 11 млн тонн, а «колебания цен на рынке энергетического угля не коснулись рынка коксующегося угля». «В странах АТР существует устойчивый тренд роста спроса на сталь, особенно благоприятен рынок Китая и Японии, в следующем году после запуска собственного порта в Хабаровском крае мы планируем начать поставки в Индию. Кроме того, у нас удобная логистика — мы ближе всех к Азии»,— заявила госпожа Цивилева. Однако источник “Ъ” в угольной отрасли убежден, что в текущих рыночных условиях без снижения тарифов на перевозку и перевалку даже производители коксующихся углей будут вынуждены снижать объемы добычи и уменьшать экспорт в западном направлении. «Снижение тарифов выгодно самим РЖД, поскольку позволит сохранить определенные объемы перевозки коксующихся углей в этом направлении»,— полагает он.

Но Максим Худалов из АКРА считает, что падения добычи в целом по отрасли не будет. «Цены в азиатском регионе пока хорошие, даже с учетом транспортировки морем из западных портов экономика все равно положительна»,— говорит он. В то же время аналитик не исключил снижения цен на уголь в Азии в течение года вслед за Европой. Комментируя решение КТК снизить добычу, господин Худалов предположил, что, вероятно, компания, производящая «рядовой» уголь марки Д, не успела переориентировать поставки в Азию. Согласно годовому отчету КТК, в 2018 году на экспорт было отгружено 12,4 млн тонн, на внутренний рынок — 3,9 млн тонн. Основными контрагентами по экспортным поставкам являлись Польша с долей 25%, страны Западной и Восточной Европы с 19%, тогда как на страны АТР приходилось 53% поставок.
www.kommersant.ru/doc/4010803

Что и следовало ожидать.
Получается, что из каждых 1000 предъявленных к выкупу акций выкупят всего 609 акций.

Распадская - акционеры в рамках buyback предъявили к выкупу 33,49 млн акций
Акционеры «Распадской» предъявили к выкупу 33,49 млн акций в рамках объявленной ранее программы buyback.

1.1. Количество акций, в отношении которых поступили заявления акционеров об их продаже: 33 485 765 акций.
1.2. Так как общее количество акций Общества, в отношении которых поступили заявления акционеров об их продаже Обществу, то есть 33 485 765 акций ПАО «Распадская», превышает количество акций, которое может быть приобретено Обществом с учетом ограничений, установленных статьей 72 Федерального закона «Об акционерных обществах», то есть 20 412 828 штук, акции приобретаются у акционеров пропорционально заявленным требованиям.
Установить коэффициент пропорционального приобретения акций ПАО «Распадская» — 0,6095972, рассчитанный по формуле, указанной в Информации о порядке проведения процедуры по приобретению (раскрыта на сайте Общества www.raspadskaya.ru): 20 412 828: 33 485 765.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Я уж думал, никогда больше 150 не увидим. Сбросил часть пакета.
Пытался найти корреляцию хотя бы с одной похожей компанией (BHP, Rio Tinto и пр.), но не прослеживается вообще! Может кто подскажет, на кого можно ориентироваться при анализе Распада? (Ясень пень Евраз, но кто-то еще?)

Распад, чукча, держись! Не надо ниже 144 ходить… У нас высокие цели ВВЕРХУ…

Манул Кот, не интересна она пока рынку в Лонг, тормозны свечи рисует на дневке(

Распад, чукча, держись! Не надо ниже 144 ходить… У нас высокие цели ВВЕРХУ…

Бумага так реагирует на эту новость?
www.rbc.ru/business/19/06/2019/5d0a61599a7947580c725b72

Что дивы копеечные решили выплатить, на этом рост наверное

Дмитрий C, для распадской, которая дивы никогда не платила, это значимое событие)

Обнадеживающее и даже, можно сказать, многообещающее движение.

Что дивы копеечные решили выплатить, на этом рост наверное

Ребят это что?

Евгений Степанов, может какой ни будь инсайдер затаривается

Ребят это что?

А что происходит? Новости какие-то были?

Davokad, все побежали и я побежал ))

А что происходит? Новости какие-то были?

Все притихли, чтобы не спугнуть?

Николай Гритчин, Разбудите по 260, подумаю.

Все притихли, чтобы не спугнуть?