Роснефть акции

АФК «Система» и ее дочерняя компания «Система-инвест» ходатайствуют о применении в отношении «Роснефти» обеспечительных мер на 170,6 млрд руб., сообщил на слушаниях в суде представитель «Системы-инвест». «Необходимо принять определение, обязывающее предоставить оппонентам встречное обеспечение, так как мы уже терпим убытки»,— цитирует ТАСС представителя компании. По его словам, существует вероятность того, что истцы не способны компенсировать убытки.

Представитель «Роснефти» попросил отказать в удовлетворении ходатайства: «Требование «Системы-Инвест» считаем крайне необоснованным, размер возможных убытков от принятых судом обеспечительных мер никоим образом ответчиком не доказан». В «Роснефти» также заявили, что к падению акций АФК привели манипуляции самой «Системы», а не судебное разбирательство с нефтяной компанией.

Роснефть объявила о планах выделения своего розничного бизнеса в отдельную структуру как об одной из важнейших задач в Стратегии-2022. В настоящий момент компании принадлежит крупнейшая сеть заправочных станций в стране (2 962 заправок в России и странах бывшего СССР), и она хочет привлечь международных долевых партнеров в этот бизнес, чтобы увеличить и раскрыть его стоимость. Мы не ожидаем какой-либо реакции рынка на эту новость, поскольку это пока только предварительные шаги, и как будет продвигаться дальнейшее сотрудничество Роснефти и CEFC покажет время.

Есть некие тактические приемы, которые применяются в данном случае. Они не отличаются большой оригинальностью и направлены на затягивание судебных процедур. Там нет никаких конкретных предложений

Изменить дивидендную политику Роснефть попросил на встрече с И. Сечиным В. Путин, предполагалось, что компания начнет выплачивать дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по итогам 2017 года. Ожидается, что по итогам первого полугодия чистая прибыль Роснефти составит 140 млрд руб., по итогам года – 361 млрд руб. Т.е. дивидендная доходность акций компании по полугодию оценивается в 2%, годовая – в 5,2%.

Как мы ранее говорили в выпусках АТОН Daily, повышение коэффициента выплат до 50%, начиная с дивидендов из прибыли за 2017, будет предполагать дивиденды 17,7 руб. на акцию за год или дивидендную доходность около 5% в следующем году. Мы приветствуем планы Роснефти по выплате промежуточных дивидендов, хотя пока не ясно, станет ли это постоянной дивидендной практикой или останется разовым событием по итогам 1П17.

С учетом последних сделок Роснефти по продаже долей в Ванкорском и Верхнечонском месторождениях различным группам китайских и индийских инвесторов (более $3,0 за бнэ запасов), мы оцениваем стоимость месторождения Русское в $7,8-9,2 млрд, что предполагает, что Роснефть может привлечь до $4,5 млрд от продажи 49%. Поскольку все эти разговоры носят предварительный характер, а ExxonMobil пока не подтвердила свой интерес, мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций Роснефти на настоящий момент. Кроме того, цена сделки также является важным, но пока неизвестным элементом.

Новая льгота приведет к потерям и запустит процесс разрушения выстроенной годами системы налогообложения нефтяной отрасли, которая обеспечивает более 30% доходов бюджета сейчас

Роснефть легла до самого днища. Саратовский НПЗ принадлежал раньше ТНК-БП сеть заправок по области им же. Теперь принадлежит знаете кому. Легли все заправки. В ближайших райцентрах они не работают уже вторые сутки. В городе не работают ни Роснефть, ни Башнефть.

Кстати, Лукойл работает везде.

Это следующий важный шаг государства в отношении налоговых стимулов для месторождений с высокой обводненностью, которые активно лоббируются Роснефтью для ее Самотлорского месторождения. Этот шаг увеличивает шансы на то, что ставка НДПИ для Самотлора будет снижена в ближайшие несколько месяцев, на наш взгляд. Как мы упоминали в нашем отчете по Роснефти от 28 июня, это будет достаточно сильным катализатором для акций Роснефти, поскольку финансовый эффект на EBITDA компании составит, по нашим оценкам +5-6% в год.

Роснефть и Beijing Gas Group Company Limited (Китай) закрыли сделку купли-продажи 20% акций Верхнечонскнефтегаз (дочка Роснефти).

Цена 20%-ного пакета акций составила около $1,1 млрд.

В результате реализации сделки стороны создадут вертикально интегрированную систему сотрудничества. Китайская компания приобретает долю в одном из крупнейших добывающих месторождений Восточной Сибири с развитой инфраструктурой и доступом к нефтепроводу ВСТО, а «Роснефть» в свою очередь получает возможность выхода на перспективный внутренний газовый рынок Китая, включая конечного потребителя с помощью своповых поставок газа

Реализация проекта по вхождению корпорации «Beijing Gas» в предприятие «Верхнечоннефтегаз» позволит нам выйти на быстрорастущий рынок КНР. Для нас восточное направление является одним из наиболее перспективных и стратегически важных.

Вчера мы встретились с Павлом Федоровым первым вице-президентом Роснефти, который представил аналитикам основные пункты Стратегии-2022 (будет утверждена в этом году), а также приняли участие в результативной сессии вопросов и ответов. Наш самый важный вывод из этой встречи заключается в том, что снижение НДПИ для Самотлора, лоббируемое Роснефтью, имеет очень высокие шансы материализоваться в ближайшие месяцы. Это поддерживает наш ПОЗИТИВНЫЙ взгляд на акции Роснефти, которую мы по-прежнему считаем одной из самых привлекательных компаний в российском нефтяном секторе. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ и целевую цену $7,3/GDR без изменений.

Как мы отмечали в наших обзорах ранее, снижение ставки НДПИ для Самотлора в два раза (на крупном, ранее принадлежащем ТНК-BP браунфилде, добывается приблизительно 400 тыс барр. нефти в сутки или 10% от совокупной добычи) принесет Роснефти $1,3-1,4 млрд дополнительной EBITDA в год или +5-6%. Мы считаем, что это достаточно материальный эффект, чтобы стать сильным катализатором для Роснефти, который может материализоваться в следующие несколько месяцев.