Роснефть акции

Финансовые показатели Роснефти частично превзошли рыночные ожидания, но все равно остаются относительно слабыми. Средняя цена на нефть во II кв. упала на 9,2% в рублевом выражении, рентабельность бизнеса продолжила снижаться, долговая нагрузка растет, а синергетический эффект от M&A сделки с Башнефтью пока что мало заметен.

Что касается увеличения частоты выплат дивидендов, то исходя из нормы выплаты 50% чистой прибыли по МСФО, на акцию придется 3,82 руб. по итогам I полугодия 2017 г. Это соответствует текущей дивидендной доходности 1,2%, что опять же не станет драйвером роста бумаг на рынке.

С учетом вышеприведённых факторов в бумагах Роснефти пока что не видим триггеров роста. Сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ.

Падение цен на нефть по сравнению с 1 кв. 2017 года было компенсировано увеличением объемов реализации нефти (+15,7%), что позволило сохранить выручку на уровне 1 кв. В то же время компания сократила EBITDA и маржу по этому показателю, что связано с увеличением издержек за счет роста покупки нефти на стороне. При этом Роснефть существенно увеличила чистую прибыль к уровню 1 кв. (в 5,2 раза), но полугодовой результат ниже показателя прошлого года. В целом мы нейтрально оцениваем отчетность компании за 2 кв. 2017 года.

Хотя результаты и являются слабыми, они все же оказались выше, чем ожидал рынок, и мы считаем их умеренно ПОЗИТИВНЫМИ для Роснефти. Чистая прибыль по МСФО за 1П17 в размере 81 млрд руб. предполагает, по нашим оценкам, следующие промежуточные дивиденды 3,82 руб. на акцию при коэффициенте выплат 50% или дивидендную доходность 1,2%. Роснефть проведет телеконференцию во вторник 8 августа в 16:00 по московскому времени. Мы считаем, что главными темами вопросно-ответной сессии станут текущие сделки M &A с Essar Oil в Индии, газовый проект Зохр в Средиземном море, планы по капзатратам и добыче на оставшиеся месяцы года, а также новая информация по развитию гринфилдов Восточной Сибири. Информация для набора: Великобритания: 0800 368 0649; Россия: 7499 281 6734; США: 1 855 287 9927.

• РОСТ EBITDAЗА I ПОЛ. НА 2,9% ГОД К ГОДУ ДО 639 МЛРД РУБ.
• РОСТ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ БОЛЕЕ ЧЕМ В 5 РАЗ КВАРТАЛ К КВАРТАЛУ
• СТАБИЛЬНО ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЙ СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК C ПОНТЕНЦИАЛОМ УВЕЛИЧЕНИЯ ПО МЕРЕ ЗАПУСКА КЛЮЧЕВЫХ СТРАТЕГИЧЕСКИХ ПРОЕКТОВ

• среднесуточная добыча углеводородов +10,2% до 5,74 млн бнэ/сут за 1 п/г.
• добыча ЖУВ достигла 4,59 млн барр/сут за 1 п/г.
• добыча газа +2,9% в 1 п/г до 34,20 млрд куб м
• рост выхода светлых нефтепродуктов до 58,4%, глубины переработки – до 74,2% в 1 п/г.
• дальнейшее увеличение поставок в восточном направлении на 8,4%

Мне жаль, что Exxon пострадал, 2 миллиона долларов им выписали штраф за общение с нами. То есть санкции начинают работать против тех, кто их вводит. Это позитивно.

«Ограничены полномочия президента США. И собственно, мне иногда кажется, что самые большие санкции вводятся именно против него, а не против нас. Так что посмотрим, как это будет нравиться тем, кто принимает решения. Ну а мы будем искать возможность работать так, чтобы действия санкций минимизировать.

Последствия есть позитивные, есть и негативные. Негативные начинают работать против американских партнеров. А позитивные вы скоро узнаете — в течение ближайших 4 дней

»Это страна с запасами углеводородов номер один в мире, и с этой точки зрения любая нефтегазовая компания должна стремиться работать в этой стране".

«Занимаемся трейдингом. И как я уже неоднократно повторял — мы никогда оттуда не уйдем. Никто не сможет нас оттуда выгнать. Мы будем работать с Венесуэлой и будем наращивать объемы нашего сотрудничества»

1) Определение порядка ведения внеочередного Общего собрания акционеров Общества.
2) Утверждение изменений в Устав Общества.
3) Досрочное прекращение полномочий членов Совета директоров Общества.
4) Избрание членов Совета директоров Общества.
5) О размере, сроках и форме выплаты дивидендов по результатам 1 полугодия 2017 г.

Ну, эту картинку с советом директоров Роснефти многие видели неоднократно. Белоусов, Сечин, Вьюгин,  еще 4 человека — США, Германия и Катар — по одному человеку.

 Собственно историю появления Роснефти с мутным « приобретением » активов ЮКОСА, всеми этими «облигациями, займами», сутяжничеством с АФК и др. вспоминать не будем, а просто обратимся к  [ W ]

«Росне́фть» — российская нефтегазовая компания, контрольный пакет акций которой принадлежит государственному АО «Роснефтегаз».

 В одном из своих текстов, я писал, что доходы бюджетных служащих любых категорий по моему « директорскому » плану не должны превышать 5...7 условных пенсий.

 Известно, что официальные доходы условных Сечиных многократно превышают мои хотелки. И в трактовке Президента объясняются незаменимостью этих уникальных людей.

 Более того, эти умные люди, расскажут вам, что они вовсе не бюджетные служащие, а бизнесмены и приведут всякие слова и бумажки в доказательства вашей невежественности.

 А известные слова Виктора Владимировича Геращенко, о том, сидел ли его папа в керосиновой лавке отнесут к старческому маразму, этого известнейшего и уважаемого банкира.

 Давно в отраслевом институте, где я проработал много лет,  в числе многочисленных замов Директора, был человек по закупам, техники, организации колхозных выездов и другим безусловно важным делам.

 Наш заведующий лабораторией называл его  Замом по туалетам.

 Поэтому даже постановка таких вопросов, являются ли эти  « менеджеры »  и бывшие замы по туалетам —  бизнесменами ( а их женщины  княгинями ), представляется мне  забавной ...

 О ВРЕМЕНА, О НРАВЫ....