Роснефть акции

АФК Система - волатильность котировок останется высокой

Арест активов подтверждает сохранение остроты спора с Роснефтью

Арбитражный суд Башкирии наложил арест на часть активов компании в качестве обеспечительных мер по второму иску со стороны Роснефти. Как сообщил вчера Интерфакс, арбитражный суд Башкирии зарегистрировал поданный на прошлой неделе иск Роснефти и Башнефти к АФК «Система». Сумма иска о возмещении ущерба составляет 132 млрд руб. Кроме того, суд принял решение арестовать часть активов Системы в качестве обеспечительной меры. В частности, наложен арест на 52,1% акций «Детского мира», 90,5% АО «Агрохолдинг «Степь»», 71,9% ПАО «МТС- Банк», 100% ООО «Система Телеком Активы», 98, 8% АО «Лидер-Инвест», 16,2% ООО ГК «Сегежа», 88,8% ООО «Группа Кронштадт», а также на часть активов принадлежащих Системе-Инвест. Система объявила о несогласии с решением суда и о намерении оспорить арест активов.
        
Рассмотрение дела должно начаться в январе. В конце августа арбитражный суд Уфы частично удовлетворил иск, ранее поданный «Роснефтью» к АФК «Система», относительно возможного ущерба из-за реорганизации Башнефти, обязав Систему выплатить 136 млрд руб. Решение суда было обжаловано, и в настоящий момент дело рассматривается в апелляционной инстанции. На прошлой неделе Роснефть совместно с Башнефтью подала еще один иск против АФК «Системы» – на сумму 132 млрд руб. Слушания назначены на 12 января. В свою очередь, Система на прошлой неделе подала иск к Роснефти и Башнефти на 330 млрд руб., обвинив эти компании в недобросовестных действиях с целью неосновательного обогащения и разрушения корпоративной стоимости АФК «Система».

Волатильность котировок останется высокой. Следующее заседание Восемнадцатого арбитражного апелляционного суда по первому иску Роснефти к Системе должно состояться в понедельник, 18 декабря. Неопределенность относительно урегулирования конфликта остается высокой, что предопределит высокую волатильность акций АФК «Система» в ближайшее время. Наша рекомендация по ним на данный момент отозвана.

Уралсиб

Роснефть - правительство РФ распорядилось передать компании акции 8 проектных институтов

Правительство РФ распорядилось передать акции 8 профильных проектных институтов из собственности «Роснефтегаза» дочернему предприятию «Роснефти» — «РН-Актив».

Роснефть получит:

• 7,5 тыс. акций АО «Сибирский научно-исследовательский институт нефтяной промышленности» (Тюмень),
• 392,039 тыс. акций АО «Волжское отделение института геологии и раработки горючих ископаемых» (Самара),
• 609,119 тыс. акций АО «Всероссийский научно-исследовательский институт по переработке нефти» (Москва),
• 133,584 тыс. акций АО «Всероссийский научно-исследовательский и конструкторско-технологический институт оборудования нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности» (Волгоград).
• 12,254 тыс. акций ОАО «Научно-исследовательский и проектный институт нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности» (Москва), ОАО «Научно-производственное объединение «Буровая техника» (Москва),
• 14,031 тыс. акций ПАО «Тюменский проектный и научно-исследовательский институт нефтяной и газовой промышленности им. Муравленко»,
• 228,61 тыс. акций АО «Институт геологолии и разработки горючих ископаемых» (Москва).

Финанз

Суд отложил рассмотрение апелляций АФК Система и Роснефти на 18 декабря

Восемнадцатый арбитражный апелляционный суд в Челябинске объявил перерыв до 18 декабря в рассмотрении апелляций АФК «Система» и «Роснефти» на решение Арбитражного суда Башкирии о взыскании с «Системы» 136,3 млрд рублей в пользу «Башнефти».

В суде были заслушаны доводы сторон, началось исследование доказательств. «Прервем заседание до 18 декабря, до 9:30 (7:30 мск — прим. ред.)», — сказала судья.

Финанз

Шок от новостей по поводу судебных претензий Роснефти и Системы прошел

Торговая неделя началась с роста. Большинство бумаг в первый час торгов закрепились в «зеленой зоне». Лидируют в основном бумаги сырьевых компаний. Такая динамика связана с внешним фоном. Однако активность игроков остается низкой из-за отсутствия важных событий. Индекс МосБиржи поднялся выше 50-дневной средней, и это сигнал к возможному продолжению позитивной динамики в течение нескольких дней. Ориентир по индексу МосБиржи до вечера 11 декабря — 2130 п.

Аутсайдерами сегодняшних торгов стали префы «Башнефти», теряющие более 8% после закрытия реестра акционеров для получения дивиденда. Шок от новостей, связанных со взаимными судебными претензиями «Роснефти» и «Системы» прошел: бумаги АФК и ее главной «дочки» МТС сегодня демонстрируют положительную динамику, хотя до окончания разбирательств еще очень далеко, поэтому и акции холдинга, и бумаги МТС надолго останутся под давлением слухов, а волатильность в них будет высокой.

Нефть не реагирует на заявление министра нефти Катара о том, что соглашение ОПЕК+, возможно, не просуществует долго и в 2018 году страны начнут готовиться к выходу из него. В этом отношении остается серьезная неопределенность. В частности, на рынке сохраняются избыточные запасы (более 140 млн баррелей), а производители вне ОПЕК будут увеличивать добычу.

Я полагаю, что первые сигналы о возможности сворачивания соглашения об ограничении производства углеводородного сырья появятся через 10 месяцев.

На валютном рынке сохраняется спокойная обстановка. Пара USD/RUB торгуется в диапазоне 59–59,50. На мой взгляд, до конца недели вероятно повышение курса доллара до 60. Поводом для этого станут решения регуляторов США и России по ставкам, активизация импортеров и Минфина, а также отток средств из фондов, ориентированных на Россию. Появившиеся на лентах новостей рекомендации о возможности резкого укрепления рубля в 2018 году не вызвали ажиотажа у биржевых игроков. Без роста цены на нефть на 15–20% такое укрепление, на мой взгляд, невозможно, а столь значительного подорожания нефти на горизонте нескольких месяцев не просматривается.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Роснефть vs АФК Система

О каком взыскании дивидендов за 2009 — 2014 может идти речь? Если иск Роснефти к АФК Система, то причем тут Роснефть?
В 2009 — 2014 году Роснефть никакого отношения к Башнефти не имела. Если Роснефть является истцом, то по правилам АПК РФ не имеет право требовать дивидендов за период в котором не имело право собственности на акции Башнефти.

Если кто и имеет право обратиться в суд за взысканием дивидендов то это только Российская Федерация.

Обратимся к Решению по делу А40-155494/14 (http://kad.arbitr.ru/PdfDocument/78ad733e-693b-4828-9e42-07110a1d5b97/A40-155494-2014_20141107_Reshenija_i_postanovlenija.pdf).

Согласно резолютивной части решения акции с АФК Системы взысканы в пользу Российской Федерации. 
Следовательно надлежащим истцом является только Российская Федерация.

Роснефть и ИИС никакого отношения к акциям в период 2009 — 2014 отношения не имеет. 

Большой фактор долгового рынка - Роснефть заняла 600 млрд руб

Я пропустил эту новость, был занят. Новость вышла еще в понедельник. Я просто решил написать об этом, потому что большой фактор для рынка. Роснефть, пылесос рублевой ликвидности, займет  600 млрд. руб. в декабре.

Зачем?

• капзатраты 2018 = 1,3 трлн руб (+18%)
• рефинансировать кредит $700 млн (41,3 млрд руб)
• в течение года Роснефти надо выплатить 2,32 трлн руб (ппц ваще)

Проблемка в том, что Роснефть половину займов Роснефти (>1,1 трлн) по сути дает ЦБ, насколько я понял.
Ну и чем кончилось размещение в декабре 2014 размещение бондов Роснефти на 600 млрд вы помните).

«Роснефть» получила право участвовать в лицензионном раунде на шельфе Норвегии

Норвежская дочерняя компания «Роснефти» — RN Nordic Oil получила право на участие в лицензионном раунде на разработку и добычу углеводородов на континентальном шельфе Норвегии, говорится в сообщении Норвежского нефтяного директората (Norwegian Petroleum Directorate, NPD). (Прайм)

Покупают ли ТОП-менеджеры акции?

Ответ положительный!

1) Костин Андрей Леонидович
Доля принадлежащих обыкновенных акций Банк ВТБ (ПАО) – 0,00183%.

www.vtb.ru/ir/governance/council/kostin/

У Герберта Мооса - 0,01042%.
www.vtb.ru/ir/governance/guide/moos/

2) Сечин Игорь Иванович
Игорь Сечин владеет 13 489 350 акций ПАО «НК «Роснефть» (0,1273% от уставного капитала Компании).
www.rosneft.ru/governance/corpmanagement/item/746/

3) Греф Герман Оскарович
Доля, принадлежащих обыкновенных акций ПАО Сбербанк: 0,003%
www.sberbank.com/common/img/uploaded/pravlenie/nsbig/2015/Gref.pdf

4) Миллер Алексей Борисович
Владеет около 0,00095828% акций

lenta.ru/news/2017/06/16/zubkovakcii/

Совокупная доля акций ПАО «Газпром», принадлежащих членам Правления ПАО «Газпром», по состоянию на 31.03.2016 составляет 0,011165% от уставного капитала.

Сравнение EV/EBITDA и NetDebt/EBITDA российских нефтегазовых компаний

По мотивам поста.

Предлагаю вашему вниманию сравнительную картинку с мультипликаторами по итогам финансовой отчетности по МСФО за 9 месяцев 2017 года:



Смотреть также: Сравнение EV/EBITDA и NetDebt/EBITDA российских распределительных компаний

«Роснефть» расплатится за ТНК-BP до марта

«Роснефть» собирается разместить два облигационных займа на общую сумму 600 млрд руб. Об этом компания сообщила в пятницу. Ставки по новым займам еще не определены, последние облигации на 100 млрд руб. компания выпускала в конце июля под 8,6% годовых, говорится в материалах «Роснефти». Размещение новых бондов запланировано на 6 декабря. Деньги нужны «Роснефти» «для финансирования программы капитальных затрат и инвестиций <...> а также для планового рефинансирования по более низким ставкам текущих долговых обязательств», указывает представитель компании. (Ведомости)

Не важно сколько ты зарабатываешь! Важно - сколько и на что ты тратишь!

Все мы знаем, что топ-менеджеры госкорпораций зараппатывают миллионы рублей за месяц.
Но не все знают, на что они тратят эти деньги.

Открываю страшную тайну (нет, не на яхты):

1. «Газпром» и ВТБ, а также их руководители Алексей Миллер и Андрей Костин пожертвовали фонду поддержки и развития науки при Центре имени Димы Рогачева в общей сложности 440 миллионов рублей, сообщает RT.

В Национальном научно-практическом центре имени Димы Рогачева помогают детям победить онкологические и иммунные заболеваниям. 16 марта главы Газпрома и ВТБ лично побывали в центре. Миллер и Костин пообщались с детьми и пообещали войти в состав попечительского совета фонда поддержки и развития в области детской гематологии, онкологии и иммунологии «Врачи, инновации, наука — детям».

Миллер рассказал, что ВТБ и Газпром переведут по 220 миллионов рублей на финансирование инновационных научных исследований и закупку оборудования для Центра. Причем из каждый суммы по 100 миллионов рублей выделят лично руководители компаний.
takiedela.ru/news/2017/03/16/gazprom_vtb/

2. Сегодня руководитель «Газпрома» Алексей Миллер заявил о намерении направить Санкт-Петербургской православной академии 17,4 млн рублей, которые он должен получить в качестве бонуса за исполнение обязанностей заместителя председателя совета директоров «Газпрома». По его словам, вопрос о направлении премий топ-менеджеров на благотворительные и социальные мероприятия обсуждался на совете директоров. Академии же Миллер помогает уже несколько лет, и этот год не станет исключением.
https://newdaynews.ru/society/238279.html

3.Топ-менеджмент «Роснефти» вложит 266 млн рублей в развитие Центра детской гематологии, онкологии и иммунологии.

Глава НК «Роснефть» Игорь Сечин в четверг посетил Центр детской гематологии, онкологии и иммунологии имени Дмитрия Рогачева Минздрава России. В беседе с представителями СМИ он подчеркнул, что координацию строительства лечебного учреждения ему поручил в 2005 году Президент РФ Владимир Путин, под чьим руководством Центр был открыт пять лет назад. С тех пор лечебный комплекс стал основным методическим центром в области детской онкологии с 60 филиалами по всей стране.

К настоящему времени врачам и сотрудникам учреждения удалось достичь значительных результатов — за 5 лет пролечено более 37 тыс детей. «В 80 процентах случаев удается излечить детей. Такой процент излечения соответствует показателям лучшей современной медицины — американской и немецкой — в данной области. К сожалению, остается до 20% детей, которые на настоящий момент считаются неизлечимыми. Причем, нигде в мире не существует методик их лечения. Мы разделяем боль этих детей и их родных. Именно поэтому мы приняли решение профинансировать из личных средств программу исследований в области клеточно-иммунной терапии раковых опухолей, направленную на разработку препаратов для лечения детей, которые считаются сейчас безнадежными. Это самые передовые методики в области генетической модификации клеток иммунной системы, таргетной терапии, трансплантации стволовых клеток», — отметил Сечин.

По его словам, программа развития рассчитана на три года, ее общая стоимость — 266 млн рублей. «Вся сумма будет перечислена немедленно. Финансирование осуществляется из личных средств топ-менеджмента «Роснефти» — подчеркнул главный исполнительный директор компании.

На вопрос о его личном вкладе в проект Сечин ответил, что вложит 100 миллионов рублей, остальное возьмут на себя другие топ-менеджеры. «Сейчас прорабатывается вопрос сотрудничества с клиникой на корпоративном уровне, в том числе по линии медицинского страхования с учетом возможностей оказания высокотехнологических медицинских услуг сотрудникам компании», добавил он.

www.aif.ru/society/charity/ruka_pomoshchi_glava_rosnefti_peredast_100_mln_rubley_bolnym_detyam


Я как изучавший вопросы медицины, в частности, интересовался вопросами иммунологии, могу заметить, что онкология, считающаяся болезнью стариков (дескать ранее не болели, так как не доживали) у детей — это ужас!
Ни один родитель не потянет лечение своего ребенка от онкологии, это возможно только благодаря пожертвованиям состоятельных людей и корпораций — счет там на сотни тысяч рублей идет!

И некоторым — Вы бы  лучше вместо покупки айфона Х, пожертвовали бы эти деньги больным детям (общечеловеческие ценности)

«Роснефть» разместила облигации на 600 млрд руб.

И баксов на рынке стало меньше )
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5a2141ca9a7947535681c89e

Роснефть - новость о создании СП в Индонезии нейтральна для котировок компании

Роснефть создала СП в Индонезии    

Роснефть завершила создание СП в Индонезии с местной государственной нефтяной компанией Pertamina с долей 45% для строительства нового НПЗ на острове Ява (оставшаяся доля принадлежит Pertamina). Мощность первичной переработки нового НПЗ составит 15 млн т, а интегрированный нефтехимический комплекс будет производить 1 млн т этилена и 1,3 млн т ароматических углеводородов.

Наряду с 49% в Essar Oil в Индии и недавно приобретенной долей 30% в проекте Зохр в Египте, индонезийское СП — третий международный проект Роснефти. Пока не ясно, сколько этот новый НПЗ будет стоить для партнеров, и как он будет финансироваться, а значит, как он скажется на инвестиционной программе Роснефти в перспективе (он может быть профинансирован за счет проектного финансирования). Тем временем мы хотим напомнить, что любые международные проекты российских нефтяных компаний обычно воспринимаются инвесторами скептически и редко вызывают энтузиазм. Мы ждем более подробной информации по индонезийским проектам от Роснефти, и считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для котировок Роснефти на настоящий момент.

АТОН

Торговая идея Роснефть.

Торговый план открытия длинной позиции: 
1. Покупка в зоне 303,33 р., 
2. Тейк-профит: зона 335 р. и выше. Для 
защиты прибыли целесообразно 
использование скользящих стопов, 
3. Стоп-лосс: 295,8 р. 
4. Сигнал действителен, пока цена находится 
выше уровня 298 р. 

Роснефть - создала СП для строительства НПЗ в Индонезии вместе с Pertamina

Роснефть и Pertamina (государственная нефтегазовая компания Индонезии) завершили создание совместного предприятия для строительства нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса в городе Тубан в провинции Восточная Ява.
Роснефть получит в компании 45% долю.

«Совместное предприятие PT Pertamina Rosneft Pengolahan dan Petrokimia (Индонезия) было создано в соответствии с соглашением, подписанным в октябре 2016 г. Документ предусматривает распределение долей между участниками СП «Роснефть» — 45%, Pertamina — 55% и регулирует принципы управления предприятием

Благоприятная рыночная ситуация и перспективы роста потребления в Индонезии позволили совместной рабочей группе «Роснефти» и Pertamina разработать конкурентоспособную концепцию нового НПЗ и НХК. Стороны подтвердили возможность привлечения проектного финансирования после предварительного исследования интереса международных кредитных организаций к участию в финансировании проекта»

Проектная мощность первичной переработки нефти  — до 15 млн тонн в год, нефтехимического комплекса — более 1 млн тонн в год по этилену и 1,3 млн тонн в год по производству ароматических углеводородов.
Сырьевая база  -  импортируемые средние и тяжелые сернистые сорта нефти.
Комплекс сможет принимать супертанкеры класса VLCC дедвейтом до 300 тыс. тонн.

Финанз

Благодаря росту нефтяных цен и хорошим новостям Роснефть отскочит от 300 рублей

К 2020 году «Роснефть» должна обеспечить рост добычи жидких углеводородов до 250 млн тонн.

Такую задачу в ходе рабочего совещания с генеральными директорами «дочек» компании поставил главный исполнительный директор ПАО «НК „Роснефть“ Игорь Сечин.                     

Капзатраты „Роснефти“ в добычу жидкого углеводородного сырья остаются достаточно низкими и находятся в диапазоне $7–16 за баррель, что делает ее производство выгодным для компании.

Я полагаю, что повышение объемов добычи на 20% не приведет к существенному увеличению удельных капзатрат, поскольку прирост будет обеспечиваться в основном за счет месторождений в Сибири и на шельфе вне Арктики.

Ежегодный объем капзатрат в целом вырастет приблизительно до $17 млрд в год. Если компания добьется снижения операционных расходов на добычу, это не окажет серьезного влияния на прибыль, поскольку показатель сам по себе достаточно волатилен вследствие преимущественно внешних факторов. Сейчас „Роснефть“ демонстрирует и без того низкий уровень операционных расходов, равный $3 на баррель нефтяного эквивалента.

На рынок данная новость должна подействовать положительно. Я ожидаю, что на фоне повышения цены на нефть и хороших новостей котировки отскочат от многомесячных минимумов в 300 руб. Целевой уровень на горизонте шести месяцев — 370 руб

Ващенко Георгий
ИК „Фридом Финанс“

Сечин поставил задачу нарастить добычу жидких углеводородов "Роснефтью" до 250 млн тонн к 2022 году

Игорь Сечин поставил перед генеральными директорами дочерних обществ Роснефти задачу обеспечения роста добычи жидких углеводородов до уровня 250 млн тонн к 2022 году.

«По итогам совещания главный исполнительный директор поставил перед генеральными директорами дочерних обществ следующие задачи: обеспечить рост добычи жидких углеводородов до уровня 250 млн. т к 2022 г.; обеспечить снижение средней удельной стоимости строительства скважин на 10%, сократить средний цикл строительства и ввода в эксплуатацию скважин на 8-10 суток к 2020 году. На совещании также были даны другие поручения в области текущей производственной деятельности»

«Ключевая задача компании в области добычи — выполнение стратегической цели, поставленной на годовом общем собрании акционеров в июне 2017 года по органическому росту добычи жидких углеводородов до уровня 250 млн тонн к 2022 году при сохранении операционной эффективности», — отмечается в пресс-релизе.

«Компания за последние 2 года приобрела на аукционах и конкурсах 59 лицензионных участков с запасами 243,7 млн т.н.э. и ресурсами 2,1 млрд т.н.э, крупнейшие из которых Эргинский, Назымский, Ай-Яунский, а также перспективные участки на Таймыре и в Якутии, которые позволят создать новые крупные центры нефтегазодобычи. С целью реализации стратегии „Роснефть-2022“ подготовлена программа мероприятий по повышению до 2022 года успешности поисково-разведочного бурения до 95%. Также значимым мероприятием должен стать переход на долгосрочные контракты при проведении полевых геологоразведочных работ»

Финмаркет

Роснефть - льгота окажет заметное позитивное влияние на финансовые показатели компании

Госдума одобрила налоговые льготы для Самотлорского месторождения в размере 35 млрд руб.– нейтрально для Роснефти 

Интерфакс в пятницу сообщил, что Госдума в последнем, третьем чтении, утвердила поправки к Налоговому кодексу, предусматривающие налоговые льготы для Самотлорского месторождения в размере 35 млрд руб. ежегодно в течение 10 лет. Льготы начнут действовать с 1 января 2018.

Во время телеконференции по итогам 3К17 на прошлой неделе Роснефть рассказала, что планирует пробурить 2 100 дополнительных скважин на месторождении и ожидает прироста добычи на 50 млн т. Самотлор — гигантское месторождение советских времен, расположенное в Западной Сибири, с запасами категории 1P (PRMS) 3 853 млн барр. и очень высокой обводненностью 96%. Поскольку предоставление этой налоговой льготы широко обсуждалось ранее, а значит было ожидаемым, мы не ждем какой-либо реакции рынка на эту новость, хотя мы считаем, что льгота окажет заметное позитивное влияние на финансовые показатели Роснефти.

АТОН

Интересный разбор отчёта Роснефти neftianka.ru/rosneft-v-tretem-kvartale-dengi-i-dolgi/

Доброе утро, коллеги. Как вы полагаете, есть какие-либо драйверы роста у этой бумаги? Или она сможет отрастать и без драйверов, на общем подъёме рынка (тогда, когда это случится)?

Андрей, я тут ниже написал уже что Роснефть будет недешевой даже если ее прибыль вырастет в 2 раза

Доброе утро, коллеги. Как вы полагаете, есть какие-либо драйверы роста у этой бумаги? Или она сможет отрастать и без драйверов, на общем подъёме рынка (тогда, когда это случится)?

Роснефть:
www.moex.com/n17703/?nt=101

Максимальная сумма номинальных стоимостей биржевых облигаций, которые могут быть размещены в рамках Программы биржевых облигаций:
1 300 000 000 000 (Один триллион триста миллиардов) российских рублей или эквивалента этой суммы в иностранной валюте

Забил квартальные данные Роснефти
smart-lab.ru/q/ROSN/f/q/MSFO/
Чистая рентабельность всего 3%, почти в 2 раза ниже чем у Лукойла
Причем даже если Роснефть будет в 2 раза больше прибыли зарабатывать, все равно она будет недешевой

Роснефть - не исключена отсрочка роста добычи на некоторых новых месторождениях

Результаты по МСФО за 3 кв. 2017 г.: EBITDA (OIBDA) выросла на 24% квартал к кварталу и год к году

Рост EBITDA (OIBDA) в долларах — 39% год к году и 17% квартал к кварталу. Вчера Роснефть отчиталась по МСФО за 3 кв. 2017 г. Выручка возросла на 22% год к году и на 6,9% квартал к кварталу до 1 496 млрд руб. (25,3 млрд долл.), что на 1,3% выше консенсусного прогноза. Показатель EBITDA (рассчитанный нами как OIBDA, то есть сумма операционной прибыли и амортизации) вырос на 23,8% год к году и квартал к кварталу до 322 млрд руб. (5,46 млрд долл.). Рассчитанный компанией показатель EBITDA увеличился на 27% год к году и на 21% квартал к кварталу до 371 млрд руб. (6,29 млрд долл.), оказавшись на 11% выше среднего прогноза. В долларовом выражении EBITDA выросла на 39% год к году и на 17% квартал к кварталу. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 0,9 п.п. год к году и на 2,9 п.п. квартал к кварталу до 18,6%. Чистая прибыль выросла на 81% год к году и снизилась на 31% квартал к кварталу до 47 млрд руб. (0,8 млрд долл.), что на 2,1% ниже рыночного прогноза.
           

Отрицательный ОДП – в основном из-за роста дебиторской задолженности. Выручка и EBITDA Роснефти показали рост квартал к кварталу в первую очередь благодаря повышению цен и нетбэков Urals и нефтепродуктов. По нашим оценкам, цена месячного контракта Brent выросла на 5% квартал к кварталу до 52,1 долл./барр., цена Urals поднялась также на 5% до 51 долл./барр. При этом в рублевом выражении цена Urals увеличилась на 8% квартал к кварталу до 3,01 тыс. руб./барр., а цена за вычетом экспортной пошлины (экспортный нетбэк) стала выше на 11% и составила 2,37 тыс. руб./барр. Снижение чистой прибыли квартал к кварталу обусловлено в основном неденежным списанием активов в составе прочих внеоперационных расходов. Операционный денежный поток (ОДП) Роснефти с поправкой на изменение оборотного капитала и предоплат вырос на 8% год к году и на 16% квартал к кварталу до 265 млрд руб. (4,49 млрд долл.). При этом ОДП оказался отрицательным, составив минус 8 млрд руб. (0,14 млрд долл.) по сравнению с 41 млрд руб. во 2 кв. 2017 г. Ключевым факторов снижения ОДП стал рост дебиторской задолженности на 125 млрд руб. в течение квартала. Поскольку капитальные затраты увеличились на 34% год к году и на 4% квартал к кварталу до 223 млрд долл. (3,78 млрд долл.), СДП стал отрицательным и составил минус 231 млрд руб. (3,91 млрд долл.).

Не исключена отсрочка роста добычи на некоторых новых месторождениях. Инвестиционная программа компании будет утверждена советом директоров в декабре. Менеджмент полагает, что она будет близка к уровню 2017 г. – около 900 млрд руб. (15 млрд долл.). В случае продления обязательств РФ в рамках соглашения ОПЕК+ Роснефть может отложить ввод или вывод на проектный уровень добычи некоторых новых месторождений, в частности Русского и Юрубчено-Тохомского месторождений, которые на максимальных уровнях должны производить 0,13 млн барр./сутки и 0,1 млн барр./сутки соответственно. Поскольку мы ожидаем, что эти месторождения подпадают под льготы по НДПИ, мы полагаем, что компания выбрала бы снижение добычи на работающих месторождениях. Возможно, что Роснефть рассчитывает на льготы по истощенным месторождениям, в первую очередь по Самотлору, поэтому не хотела бы резко снижать добычу на них. Мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции компании.

Уралсиб

Роснефть - финансовые результаты компании нейтральны

Чистая прибыль Роснефти по МСФО за 9 месяцев упала на 3,9%, за III квартал — выросла в 1,8 раза

Чистая прибыль Роснефти за 9 месяцев 2017 года по МСФО упала на 3,9% — до 122 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Чистая прибыль Роснефти по МСФО за III квартал, наоборот, выросла в 1,8 раза — до 47 млрд рублей. Выручка Роснефти за 9 месяцев составила 4,305 трлн рублей, что почти на 23% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В третьем квартале 2017 года этот показатель вырос на 22% и составил 1,496 трлн рублей. По итогам 9 месяцев EBITDA компании выросла на 10,6% — до 1,01 трлн рублей, в третьем квартале рост EBITDA в годовом исчислении составил 21,2% — до 371 млрд рублей. Маржа EBITDA в третьем квартале увеличилась на 2,8 п.п. до 24%.

Чистая прибыль компании была близка к оценкам рынка. В целом отчетность Роснефти можно отметить как нейтральную. С позитивной стороны можно отметить рост выручки и EBITDA в 3 кв., чему способствовал подъем цен на нефть. При этом динамика этих показателей была синхронной, что не отразилось на марже. А вот по итогам 9 мес. ситуация не столь оптимистичная, выручка выросла лучше EBITDA и рентабельность снизила, что станет причиной более низкой маржи и в целом по итогам 2017 года.

Промсвязьбанк