Роснефть акции

АНАЛИТИКИ ВТБ КАПИТАЛ

Роснефть 21 августа представит результаты за 2к19 по МСФО. Мы полагаем, что EBITDA в квартальном сопоставлении снизилась из-за сокращения добычи нефти в соответствии с соглашением ОПЕК+ и увеличения запасов вследствие перебоев в поставках по трубопроводу Дружба. В то же время на фоне нормализации неоперационных расходов чистая прибыль, по нашим оценкам, выросла, что может оказать поддержку дивидендам: мы прогнозируем промежуточную дивидендную доходность на уровне 3,3%.

Снижение объема продаж из-за перебоев в экспортных поставках. Хотя добыча Роснефти сократилась примерно на 1,2% к/к вследствие ограничений ОПЕК+, мы полагаем, что снижение продаж на 3,5% к/к было обусловлено перебоями в поставках по трубопроводу Дружба. Вдобавок к этому Роснефть, по нашим оценкам, сократила выпуск нефтепродуктов на 3% к/к. Таким образом, несмотря на рост цен на нефть в квартальном сопоставлении на 5,8 долл./барр., мы прогнозируем рост выручки в отчетном периоде всего на 1% к/к, до 31,7 млрд долл. Между тем мы ожидаем, что объем запасов, который увеличился, согласно нашим расчетам, примерно на 3 млн т, в 2п19 вернется к нормальному уровню. 

Роснефть в рамках ограничений сделки ОПЕК+ показала неплохие темпы роста добычи. Динамика могла бы быть лучше, если бы не ограничения Транснефти на прием нефти в систему магистральных трубопроводов, данный фактор негативно сказался на производственных показателях во 2-ом квартале.

•     в 1 пол. среднесуточная добыча углеводородов составила 5,81 млн б.н.э., увеличившись на 1,8% год к году
•     среднесуточная добыча жув в 1 пол. достигла 4,68 млн барр., увеличившись год к году на 2,1%
•     стабилизация добычи нефти на самотлорском месторождении на уровне 0,38 млн барр. в сутки
•     добыча газа в 1 полуг. составила 33,43 млрд куб. м, увеличившись на 0,3% год к году
•     глубина переработки по итогам 2 кв. увеличилась до 74,8%, выход светлых составил 58,4%
•     поставки моторных топлив на внутренний рынок составили 14 млн т за 1 пол., увеличившись на 6,9% год к году

Развитие арктического углеводородного потенциала связывается с сильным потенциалом роста добычи, но также потребует значительных инвестиций (и, потенциально, государственной поддержки), учитывая, что это в основном трудноизвлекаемые запасы. Предложение Трутнева еще не рассмотрено, и поэтому мы считаем его НЕЙТРАЛЬНЫМ для российских нефтегазовых компаний на данном этапе. Тем не менее мы подчеркиваем, что, если оно материализуется, это может подорвать положение госкомпаний на арктическом шельфе — напомним, что на данный момент эти углеводородные ресурсы могут разрабатывать только Газпром, Газпром нефть и Роснефть. Хотя участие иностранных партнеров может оказать поддержку арктическим проектам с точки зрения экспертизы, еще не ясно, как оно может быть реализовано, учитывая действующие санкции. А вот для других российских компаний — ЛУКОЙЛа, Татнефти и Сургутнефтегаза — возможность участия в проектах по добыче нефти на шельфе может стать дополнительным драйвером роста, на наш взгляд.

• 15 Aug 2019 | 19:34 UTC
 
• Washington

США рассматривают торговые модели как основу для будущих санкций 
PDVSA планировала отгрузить 125 800 б / д в Роснефть в августе 

Вашингтон. США намерены наложить санкции на «Роснефть», если они продолжат торговать сырой нефтью и топливом с PDVSA Венесуэлы в обмен на погашение долга и участие в совместных проектах в южноамериканской стране, сообщил высокопоставленный представитель администрации Трампа S&P Global Platts. 

«Подобные схемы все чаще определяют то, как Мадуро покупает иностранную поддержку», — сказал высокопоставленный чиновник в интервью, проводимом на условиях анонимности. «Мы будем рассматривать вопрос о принятии дополнительных мер для борьбы с такими бартерными схемами, которые явно приносят пользу режиму Мадуро». 

По словам чиновника, рассматриваемые меры являются санкциями, но чиновник отказался обсуждать, как они могут быть структурированы. 

На прошлой неделе президент Дональд Трамп подписал распоряжение, угрожающее заморозить американские активы любого лица или компании, которые, по его мнению, оказали материальную помощь правительству Мадуро. Приказ прямо не налагает санкции на компании, ведущие бизнес с PDVSA, но чиновник заявил, что он служит окончательным предупреждением о том, что будут наложены санкции против любой компании, продолжающей торговать с государственной нефтяной компанией Венесуэлы. 

Некоторые аналитики предполагают, что Роснефть может продолжать торговать нефтью и топливом с PDVSA, несмотря на исполнительное распоряжение, поскольку Роснефть не платила напрямую за эти сделки и из-за того, что санкции США могут оказать влияние на западные нефтяные компании, связанные с российской компанией и ее глубокими обязательствами. достичь на мировом рынке нефти. США «продемонстрировали склонность избегать крупных санкций в отношении крупных иностранных компаний, включая« Роснефть », которая является основным посредником PDVSA в избежании существующих санкций», — писали аналитики Eurasia Group на прошлой неделе. 

Но высокопоставленный представитель администрации сказал Платтсу, что в случае продолжения этих торгов будут введены санкции. 

«Теперь мы рассмотрим закономерности с тех пор, как [Трамп подписал распоряжение 5 августа], и будем принимать меры в поддержку политики максимального давления президента», — сказал чиновник. 

Чиновник отказался комментировать сроки, когда могут быть введены санкции. Госсекретарь США Майк Помпео и советник по национальной безопасности США Джон Болтон неоднократно отказывались комментировать сроки введения санкций. 

PDVSA планирует экспортировать 680 000 б / д нефти в августе, согласно документу PDVSA, замеченному Platts. Источник в PDVSA сообщил, что компания надеется экспортировать не менее 3,9 млн баррелей в августе, или примерно 125 800 баррелей в сутки, в Роснефть для погашения долгов. Пресс-секретарь PDVSA не смог связаться для комментариев в четверг. 

В мае «Роснефть» заявила, что достигла соглашения с властями США о поставке венесуэльской нефти на индийский НПЗ «Роснефти», поскольку сделки осуществлялись с использованием договоров предоплаты. Но источники в администрации заявили, что США никогда не заключали такое соглашение.

«ДЕЙСТВУЙТЕ С ЧРЕЗВЫЧАЙНОЙ ОСТОРОЖНОСТЬЮ»

Источники в администрации заявили, что распоряжение было направлено на предупреждение Роснефти прекратить торговлю с PDVSA, которую, по мнению чиновников, обеспечивает начальник, оставаясь поддержкой для нефтяного сектора Венесуэлы. 

«Распоряжением президента [мы] дали сигнал третьим сторонам или странам, которые хотят вести дела с режимом Мадуро: действуйте с особой осторожностью», — сказал высокопоставленный чиновник Platts. «Любое взаимодействие, которое любая из этих иностранных компаний имеет с PDVSA, в соответствии с текущим [распоряжением], раскрывает их абсолютно». 

У PDVSA все еще есть значительные долги с Роснефтью. С июня 2014 года по ноябрь 2016 года PDVSA и Роснефть подписали шесть контрактов с предоплатой, которые включают в себя платежи за сырую и переработанную продукцию. Из этих контрактов только один был полностью расторгнут. 

Роснефть является партнером PDVSA в нескольких совместных дочерних предприятиях, включая PetroMonagas, PetroPerija, PetroVictoria, Boqueron и PetroMiranda. 

Чиновник администрации предупредил, что Роснефть принимает участие в этих соглашениях о погашении долга без гарантий режима Мадуро и сталкивается с растущим риском санкций со стороны США. 

«Непонятно, что [Роснефти] не выгодно заниматься такими видами деятельности с Венесуэлой», — сказал чиновник. 

На прошлой неделе Болтон предостерег от риска продолжать вести дела с PDVSA. 

«Нет необходимости рисковать своими деловыми интересами в Соединенных Штатах в целях получения прибыли от коррумпированного и умирающего режима», — сказал Болтон. 

Представитель Роснефти отказался от комментариев в четверг. 

Неясно, какие санкции США примут против Роснефти. Источники, знакомые с дискуссиями администрации о потенциальных санкциях, говорят, что они могут быть нацелены на конкретное подразделение внутри Роснефти, а не на всю компанию, чтобы уменьшить влияние на глобальные потоки нефти и коммерческие отношения с западными компаниями. Это может означать, что любые потенциальные санкции в отношении Роснефти могут быть ограничены, чтобы уменьшить влияние на международные нефтяные компании, связанные с российской компанией. 

«Это может быть большим шагом, потому что вторичные санкции являются мощным средством», — сказал Кевин Бук, управляющий директор ClearView Energy Partners. «Они тоже могут запутаться. Чтобы не допустить влияния санкций против« Роснефти »на отношения с западными партнерами, понадобится особый вид искусства, такой как лепка из льда бензопилой». 

В январе США обнародовали санкции в отношении PDVSA, которые де-факто послужили запретом на импорт американской венесуэльской нефти и немедленным запретом на экспорт американского разбавителя в Венесуэлу. 28 апреля США запретили транзакции между неамериканскими фирмами и PDVSA с финансовой системой США, по сути запретив использование долларов США во всех транзакциях с PDVSA. 

В июне Министерство финансов США объявило о дальнейших запретах, по существу, на всю торговлю разбавителями с PDVSA, которую компания использует для производства и сбыта тяжелых грузов. 

По данным последнего опроса Platts ОПЕК, добыча венесуэльской нефти в июле снизилась до 730 000 баррелей в сутки по сравнению с более чем 1,4 миллиона баррелей в сутки в годовом исчислении. 
www.spglobal.com/platts/en/market-insights/latest-news/oil/081519-us-set-to-sanction-rosneft-oil-fuel-trade-with-pdvsa-senior-trump-administration-official

Глянем в чужой карман

      Почти ₽2,36 млрд заработали члены правления «Роснефти» за первое полугодие 2019 года  ( а ты так можешь, сидя на жопе на бирже). Эти деньги  братва из 11 смердов разделила между собой. На развитие у «Роснефти» деньги будут всегда: государство поможет. Понятно теперь, что главные задачи руководства – это не развитие технологий или повышение эффективности добычи и переработки нефти, а в первую очередь GR, выстраивание отношений с властью. Это намного проще, чем добывать из месторождения более 15% запасов нефти.
     Ежедневные заботы руководства – это попытки выбить компенсации разницы внутренних и экспортных цен на топливо, компенсации расходов на транспортировку топлива на Дальний Восток, ₽2 трлн на развитие кластера в Арктике, возврат топливных акцизов нефтеперерабатывающим заводам, прошедшим модернизацию. Задач много: поиском и развитием технологий для разработки арктического шельфа, например, заниматься уже некогда. Да и надо же вложить верную информацию в уста чиновников, объясняющих, почему бензин дорожает вопреки мировым тенденциям и на росте цен на нефть, и при снижении.
     Но самое интересное будет, если доходы правления вырастут по итогам года. Даже обильная господдержка не помогла «эффективным менеджерам» показать достойный финансовый результат: чистая прибыль по РСБУ по итогам первого квартала сократилась в 2,3 раза по сравнению с первым полугодием прошлого года до ₽165,2 млрд, а акции торгуются вблизи минимумов этого года.
    Вот такие слова про Роснефть))))
    Будем покупать ее?

Ваш все тот же самый, 
     S.Hamster

Авто-репост. Читать в блоге >>>

      Почти ₽2,36 млрд заработали члены правления «Роснефти» за первое полугодие 2019 года  ( а ты так можешь, сидя на жопе на бирже). Эти деньги  братва из 11 смердов разделила между собой. На развитие у «Роснефти» деньги будут всегда: государство поможет. Понятно теперь, что главные задачи руководства – это не развитие технологий или повышение эффективности добычи и переработки нефти, а в первую очередь GR, выстраивание отношений с властью. Это намного проще, чем добывать из месторождения более 15% запасов нефти.
     Ежедневные заботы руководства – это попытки выбить компенсации разницы внутренних и экспортных цен на топливо, компенсации расходов на транспортировку топлива на Дальний Восток, ₽2 трлн на развитие кластера в Арктике, возврат топливных акцизов нефтеперерабатывающим заводам, прошедшим модернизацию. Задач много: поиском и развитием технологий для разработки арктического шельфа, например, заниматься уже некогда. Да и надо же вложить верную информацию в уста чиновников, объясняющих, почему бензин дорожает вопреки мировым тенденциям и на росте цен на нефть, и при снижении.
     Но самое интересное будет, если доходы правления вырастут по итогам года. Даже обильная господдержка не помогла «эффективным менеджерам» показать достойный финансовый результат: чистая прибыль по РСБУ по итогам первого квартала сократилась в 2,3 раза по сравнению с первым полугодием прошлого года до ₽165,2 млрд, а акции торгуются вблизи минимумов этого года.
    Вот такие слова про Роснефть))))
    Будем покупать ее?

Ваш все тот же самый, 
     S.Hamster

The PDVSA source said the company was hoping to export at least 3.9 million barrels in August, or roughly 125,800 b/d, to Rosneft, also to repay debts

Роснефть может увеличить чистую прибыль на 8% за счет налоговых льгот

РДВ лоббируют их

tonimontana, РДВ это что?