Сбербанк акции

Tilson,

Мое мнение на ближайший год — широкий флэт выше прошлогодних минимумов и ниже прошлогодних максимумов.

160-280? Хитрюга какой! ;)
А я думаю, что если не будет внерыночных факторов типа санкций и форс-мажора в виде финансового кризиса/опасной войны какой-нибудь/революций, то ниже 200 можем и не увидеть. Ну ок, пусть вниз будет 193-195 на задерги, сбер бумажка резвая. Вверх — сначала надо бы глянуть, что нам покажут в стате за 2018-й и что решат по дивам. Перехай в этом году я считаю крайне маловероятным событием, для такого должны хотя бы часть санкций снять и хоть немного отношения нормализовать, а этого не предвидится. Но 230-265 могут и свозить, если звезды сойдутся.

Хуже всего в нашем деле сейчас, что весь этот политический цирк сильно лезет в торговлю. Его сложно прогнозировать, достает вся эта твиттер-«дипломатия» и т.д.

Geist, куда интересно санкции денутся? А кризис?

Антон Пономарёв, так я же написал, что санкции вряд ли снимут. Но с текущими санкциями сбер уже ходил на хаи, тут главное чтобы новые не ввели. С кризисом сложней, если что-то провалится существенное, мало нам никому не покажется.

Geist, сейчас читаю Энциклопедию финансового риск-менеджмента. Там в разделе «Макроэкономические риски в деятельности кредитных организаций» идет речь о переоценке национальной валюты в качестве предпосылки валютного и банковского кризиса. Сейчас мы наблюдаем это в действии. Налоговые стимулы приводят к росту инфляции цен (НДС) и издержек (акцизы на ГСМ), при этом национальная валюта укрепляется к доллару, что приводит к притоку капитала на финансовый рынок. Хуже всего позиция Банка России по ключевой ставке и в целом по ликвидности: рост ключевой ставки, исключение СКЗО из «Программы 6,5», декларирование заниженной ожидаемой ставки инфляции.
Выход нерезидентов их экономики на санкциях будет очень жестким. Это вопрос времени, потому что республиканцы должны договориться с демократами. Тогда вспомнят про нас и надавят на Трампа.

Да, прибыль сильная. Я даже в лонг по 216 перевернулся на все плечи. Но есть кое-какие вопросы к отчету (в сравнении с январем прошлого года).
1. Прибыль до налога на прибыль рост на 5,3 млрд +6,5%, а чистая прибыль рост на 7,8 млрд +12,7%. Как это может быть и не бумажная ли она?
2. Из 5,3 млрд чистой прибыли до налогов 3,3 млрд увеличение по чистому комиссионному доходу. Не та ли это самая статья доходов, на которую нацелился ЦБ РФ для регулирования в сторону уменьшения?
3. Операционные расходы, если я правильно понимаю, выросли на 2,8 млрд
4. Колебания по остальным статьям по 1-2 млрд смотрите сами, там итог невелик.
5. Статья снижения расходов по совокупным резервам, которое составило 5,6 млрд
В сухом остатке: практически весь плюс по отношению к январю прошлого года обеспечивают меньшие отчисления на резервы, неплохая комиссионная прибыль, которую в будущем, видимо прилично порежет регулятор и непонятное лично мне расхождение по существенному уменьшению налога на прибыль (может быть именно из-за того, что уменьшившиеся расходы на резервы налогом не облагаются)
Я не экономист, и может быть несу бред, но пока с этим разбирался опять восстановил шорт на все плечи по тем же 216. (ну для статьи чистого комиссионного дохода моего брокера поторговал)

Tilson, Вчера прочел между строк все отчеты, увидел информацию по просрочке 70 млрд. (по Хорватии), на сколько мне известно если есть просрочка то на нее создавали резерв РВПС (скорее всего 75%). Другими словами резерв создали правильно, но почему в январе? чтобы занизить реальную прибыль (глаза не мозолила), не нужно платить налог на прибыль и т.д., так что потенциал у Сбера огромный

zxzx05, ну отсутствие необходимости платить налог на прибыль и отчисления на созданный резерв в разные стороны идут и в какой-то степени компенсируют друг друга наверное, но в любом случае меня немного раздражает, когда подавляющее большинство аналитиков втюхивают широкой публике официальную цифру в 12,7% роста прибыли не вдаваясь в подробности, типа «очень сильный отчет» а народ потом удивляется, что падаем. Хотя падаем не на отчете конечно. Но и не растем ведь на «о-о-очень сильном отчете»

идет в боковик, в морской бой играет, как напротив встанет этой точке и выстрел

15- 20 минут ждать

Tilson,

Мое мнение на ближайший год — широкий флэт выше прошлогодних минимумов и ниже прошлогодних максимумов.

160-280? Хитрюга какой! ;)
А я думаю, что если не будет внерыночных факторов типа санкций и форс-мажора в виде финансового кризиса/опасной войны какой-нибудь/революций, то ниже 200 можем и не увидеть. Ну ок, пусть вниз будет 193-195 на задерги, сбер бумажка резвая. Вверх — сначала надо бы глянуть, что нам покажут в стате за 2018-й и что решат по дивам. Перехай в этом году я считаю крайне маловероятным событием, для такого должны хотя бы часть санкций снять и хоть немного отношения нормализовать, а этого не предвидится. Но 230-265 могут и свозить, если звезды сойдутся.

Хуже всего в нашем деле сейчас, что весь этот политический цирк сильно лезет в торговлю. Его сложно прогнозировать, достает вся эта твиттер-«дипломатия» и т.д.

Geist, куда интересно санкции денутся? А кризис?

Антон Пономарёв, так я же написал, что санкции вряд ли снимут. Но с текущими санкциями сбер уже ходил на хаи, тут главное чтобы новые не ввели. С кризисом сложней, если что-то провалится существенное, мало нам никому не покажется.

Auximen согласен

212.24 пробьем или нет, кто заготовил кувалду?

Tilson,

Мое мнение на ближайший год — широкий флэт выше прошлогодних минимумов и ниже прошлогодних максимумов.

160-280? Хитрюга какой! ;)
А я думаю, что если не будет внерыночных факторов типа санкций и форс-мажора в виде финансового кризиса/опасной войны какой-нибудь/революций, то ниже 200 можем и не увидеть. Ну ок, пусть вниз будет 193-195 на задерги, сбер бумажка резвая. Вверх — сначала надо бы глянуть, что нам покажут в стате за 2018-й и что решат по дивам. Перехай в этом году я считаю крайне маловероятным событием, для такого должны хотя бы часть санкций снять и хоть немного отношения нормализовать, а этого не предвидится. Но 230-265 могут и свозить, если звезды сойдутся.

Хуже всего в нашем деле сейчас, что весь этот политический цирк сильно лезет в торговлю. Его сложно прогнозировать, достает вся эта твиттер-«дипломатия» и т.д.

Geist, куда интересно санкции денутся? А кризис?

А я прочёл вчера что Глоба-на Россию америкосы санкции ужесточат, кому верить?

Да, прибыль сильная. Я даже в лонг по 216 перевернулся на все плечи. Но есть кое-какие вопросы к отчету (в сравнении с январем прошлого года).
1. Прибыль до налога на прибыль рост на 5,3 млрд +6,5%, а чистая прибыль рост на 7,8 млрд +12,7%. Как это может быть и не бумажная ли она?
2. Из 5,3 млрд чистой прибыли до налогов 3,3 млрд увеличение по чистому комиссионному доходу. Не та ли это самая статья доходов, на которую нацелился ЦБ РФ для регулирования в сторону уменьшения?
3. Операционные расходы, если я правильно понимаю, выросли на 2,8 млрд
4. Колебания по остальным статьям по 1-2 млрд смотрите сами, там итог невелик.
5. Статья снижения расходов по совокупным резервам, которое составило 5,6 млрд
В сухом остатке: практически весь плюс по отношению к январю прошлого года обеспечивают меньшие отчисления на резервы, неплохая комиссионная прибыль, которую в будущем, видимо прилично порежет регулятор и непонятное лично мне расхождение по существенному уменьшению налога на прибыль (может быть именно из-за того, что уменьшившиеся расходы на резервы налогом не облагаются)
Я не экономист, и может быть несу бред, но пока с этим разбирался опять восстановил шорт на все плечи по тем же 216. (ну для статьи чистого комиссионного дохода моего брокера поторговал)

Tilson, Вчера прочел между строк все отчеты, увидел информацию по просрочке 70 млрд. (по Хорватии), на сколько мне известно если есть просрочка то на нее создавали резерв РВПС (скорее всего 75%). Другими словами резерв создали правильно, но почему в январе? чтобы занизить реальную прибыль (глаза не мозолила), не нужно платить налог на прибыль и т.д., так что потенциал у Сбера огромный

Tilson,

Мое мнение на ближайший год — широкий флэт выше прошлогодних минимумов и ниже прошлогодних максимумов.

160-280? Хитрюга какой! ;)
А я думаю, что если не будет внерыночных факторов типа санкций и форс-мажора в виде финансового кризиса/опасной войны какой-нибудь/революций, то ниже 200 можем и не увидеть. Ну ок, пусть вниз будет 193-195 на задерги, сбер бумажка резвая. Вверх — сначала надо бы глянуть, что нам покажут в стате за 2018-й и что решат по дивам. Перехай в этом году я считаю крайне маловероятным событием, для такого должны хотя бы часть санкций снять и хоть немного отношения нормализовать, а этого не предвидится. Но 230-265 могут и свозить, если звезды сойдутся.

Хуже всего в нашем деле сейчас, что весь этот политический цирк сильно лезет в торговлю. Его сложно прогнозировать, достает вся эта твиттер-«дипломатия» и т.д.

Tilson,

Мое мнение на ближайший год — широкий флэт выше прошлогодних минимумов и ниже прошлогодних максимумов.

160-280? Хитрюга какой! ;)
А я думаю, что если не будет внерыночных факторов типа санкций и форс-мажора в виде финансового кризиса/опасной войны какой-нибудь/революций, то ниже 200 можем и не увидеть. Ну ок, пусть вниз будет 193-195 на задерги, сбер бумажка резвая. Вверх — сначала надо бы глянуть, что нам покажут в стате за 2018-й и что решат по дивам. Перехай в этом году я считаю крайне маловероятным событием, для такого должны хотя бы часть санкций снять и хоть немного отношения нормализовать, а этого не предвидится. Но 230-265 могут и свозить, если звезды сойдутся.

Хуже всего в нашем деле сейчас, что весь этот политический цирк сильно лезет в торговлю. Его сложно прогнозировать, достает вся эта твиттер-«дипломатия» и т.д.

Да, прибыль сильная. Я даже в лонг по 216 перевернулся на все плечи. Но есть кое-какие вопросы к отчету (в сравнении с январем прошлого года).
1. Прибыль до налога на прибыль рост на 5,3 млрд +6,5%, а чистая прибыль рост на 7,8 млрд +12,7%. Как это может быть и не бумажная ли она?
2. Из 5,3 млрд чистой прибыли до налогов 3,3 млрд увеличение по чистому комиссионному доходу. Не та ли это самая статья доходов, на которую нацелился ЦБ РФ для регулирования в сторону уменьшения?
3. Операционные расходы, если я правильно понимаю, выросли на 2,8 млрд
4. Колебания по остальным статьям по 1-2 млрд смотрите сами, там итог невелик.
5. Статья снижения расходов по совокупным резервам, которое составило 5,6 млрд
В сухом остатке: практически весь плюс по отношению к январю прошлого года обеспечивают меньшие отчисления на резервы, неплохая комиссионная прибыль, которую в будущем, видимо прилично порежет регулятор и непонятное лично мне расхождение по существенному уменьшению налога на прибыль (может быть именно из-за того, что уменьшившиеся расходы на резервы налогом не облагаются)
Я не экономист, и может быть несу бред, но пока с этим разбирался опять восстановил шорт на все плечи по тем же 216. (ну для статьи чистого комиссионного дохода моего брокера поторговал)

Мое мнение на ближайший год — широкий флэт выше прошлогодних минимумов и ниже прошлогодних максимумов.

Вот картинка по отчету.
Я кстати так понимаю, что здесь в основном спекулянты собрались на форуме? Кто Сбер туда-сюда гоняет?

Тимофей Мартынов, да ну, инвесторов полно, спекули просто пишут активнее исходя из близости целей своих и таймфрейма торгуемого. Но вот я, допустим, за отчетами тоже слежу, общую динамику надо знать и спекулю тоже, я еще вчера говорил, что отчет не айс от слова совсем если оценивать его с точки зрения динамики, и он такой не первый, про хреновую динамику квартальных МСФО раз 5 писал уже. Но аналитики упорно говорят про 300+ и больше

Tilson, боюсь только к цене это никакого отношения не имеет smart-lab.ru/blog/499819.php

Антон Пономарёв, Если говорить про цену, то вопрос

со снижением диверсифицированных источников в пассивах еще остается нерешенным

все-таки относится к вопросу to be, и это должно волновать в большей степени Грефа, как вопрос дальнейшего развития, ну может еще пожизненных инвесторов, а

Фундаментально Сбербанк красавец — и банк крупнейший, и источники финансирования диверсифицированы, доля неработающих кредитов низкая

это as is, и исходя из него Сбер, в том числе по мультипликаторам, действительно может стоить дороже 300-400 прямо в сегодняшнем виде, если бы не страновые риски.
Мое мнение на ближайший год — широкий флэт выше прошлогодних минимумов и ниже прошлогодних максимумов.
Попробую обосновать:
Прошлогодние максимумы были достигнуты на волне крутого роста прибыли, прибавьте к этому, что рынки склонны двигаться с большими необоснованными выбросами цен в сторону сильного движения. В общем Сбер пришел по фундаментальным показателям к окончанию взрывного роста и эти показатели, бесспорно очень хороши. Дальше пошел период интенсивного (в терминах экстенсивный/интенсивный) развития, что подтверждается квартальными отчетами МСФО и показатели роста прибыли будут существенно меньше, а исходя из негативных тенденций в экономике и начала попыток зарегулировать статьи дохода Сбера, возможно и отрицательными.
Прошлогодние же минимумы были достигнуты на страхах применения санкций персонально к Сберу с соответствующими истерическими перехлестами вниз.
Вот где-то в этом широком диапазоне (ближе к середине) и кроется «справедливая» цена сбера с учетом страновых рисков, в которые я включаю совсем не только санкции, но может даже в большей степени общественно-политические и экономические особенности «строения» нашего государства.

Если говорить про Вашу ссылку, то сначала я было подумал, что если подходить серьезно к приведенному распределению, оно не дает полезной информации. Имхо это анализ ради анализа, а не ради выявления полезных закономерностей. Однако исходя из того, что выбранный Вами диапазон для распределения включил как раз нижние и верхние точки движений, описанных в предыдущем абзаце, то может и стоит присмотреться повнимательней.

Tilson, разговор не о страновом риске (он компенсируется просто премией), а о прямом запрете в соответствии с законом США HR3364.

Вот картинка по отчету.
Я кстати так понимаю, что здесь в основном спекулянты собрались на форуме? Кто Сбер туда-сюда гоняет?

Тимофей Мартынов, да ну, инвесторов полно, спекули просто пишут активнее исходя из близости целей своих и таймфрейма торгуемого. Но вот я, допустим, за отчетами тоже слежу, общую динамику надо знать и спекулю тоже, я еще вчера говорил, что отчет не айс от слова совсем если оценивать его с точки зрения динамики, и он такой не первый, про хреновую динамику квартальных МСФО раз 5 писал уже. Но аналитики упорно говорят про 300+ и больше

Tilson, боюсь только к цене это никакого отношения не имеет smart-lab.ru/blog/499819.php

Антон Пономарёв, Если говорить про цену, то вопрос

со снижением диверсифицированных источников в пассивах еще остается нерешенным

все-таки относится к вопросу to be, и это должно волновать в большей степени Грефа, как вопрос дальнейшего развития, ну может еще пожизненных инвесторов, а

Фундаментально Сбербанк красавец — и банк крупнейший, и источники финансирования диверсифицированы, доля неработающих кредитов низкая

это as is, и исходя из него Сбер, в том числе по мультипликаторам, действительно может стоить дороже 300-400 прямо в сегодняшнем виде, если бы не страновые риски.
Мое мнение на ближайший год — широкий флэт выше прошлогодних минимумов и ниже прошлогодних максимумов.
Попробую обосновать:
Прошлогодние максимумы были достигнуты на волне крутого роста прибыли, прибавьте к этому, что рынки склонны двигаться с большими необоснованными выбросами цен в сторону сильного движения. В общем Сбер пришел по фундаментальным показателям к окончанию взрывного роста и эти показатели, бесспорно очень хороши. Дальше пошел период интенсивного (в терминах экстенсивный/интенсивный) развития, что подтверждается квартальными отчетами МСФО и показатели роста прибыли будут существенно меньше, а исходя из негативных тенденций в экономике и начала попыток зарегулировать статьи дохода Сбера, возможно и отрицательными.
Прошлогодние же минимумы были достигнуты на страхах применения санкций персонально к Сберу с соответствующими истерическими перехлестами вниз.
Вот где-то в этом широком диапазоне (ближе к середине) и кроется «справедливая» цена сбера с учетом страновых рисков, в которые я включаю совсем не только санкции, но может даже в большей степени общественно-политические и экономические особенности «строения» нашего государства.

Если говорить про Вашу ссылку, то сначала я было подумал, что если подходить серьезно к приведенному распределению, оно не дает полезной информации. Имхо это анализ ради анализа, а не ради выявления полезных закономерностей. Однако исходя из того, что выбранный Вами диапазон для распределения включил как раз нижние и верхние точки движений, описанных в предыдущем абзаце, то может и стоит присмотреться повнимательней.