Сегежа Групп акции

Вчерашнее закрытие было на отметке 9,0р.
Дивы: 0,64р.
Дивы за вычетом НДФЛ: 0,56р.
Открытие должно было пройти по цене 8,44р, а по факту открылись 8,2р и сразу же упали на 7,8р.
Что за фигня?

Сегодня «Сегежа Групп» завершила размещение выпуска облигаций серии 002P-04R в количестве 7 млн штук (100% от номинального объема выпуска), говорится в сообщении эмитента.

Срок обращения – 15 лет. По выпуску предусмотрена оферта через 1.5 года с даты начала размещения. Способ размещения – открытая подписка. Купонный период – 91 день. Цена размещения – 100% от номинальной стоимости облигаций. Номинальная стоимость каждой ценной бумаги – 1 000 рублей.

Ставка 1-6 купонов – 11% годовых (в расчете на одну бумагу – 27.42 руб.).

Дата начала размещения – 30 мая.

Организаторами выступали Велес Капитал, Газпромбанк, Инвестиционный банк Синара, МТС Банк, БК РЕГИОН, Росбанк, Россельхозбанк. Агент по размещению – Инвестиционный банк Синара.

Лесопромышленный холдинг не стал прятаться и все же решился раскрыть результаты деятельности за 1 квартал 2022 года. Причем частному инвестору в РФ будет крайне интересно узнать, как обстоят дела в бизнесе компании, которая представлена в Европе и других недружественных странах.

 Сама компания не считает себя затронутой санкциями. Segezha Group ведет деятельность в штатном режиме. Ни одно из юридических и/или физических лиц Группы не подпадает ни под какие текущие санкции США, ЕС и прочих. 

Это заявляла компания еще в апреле. Очень надеюсь, что все так и остается. Выручка тому подтверждение. За первые три месяца года она увеличилась в два раза до 35,6 млрд руб. Все сегменты показали двузначные темпы роста. «Бумага и упаковка» +44%, «Фанера и плиты» +75%, «Домостроение» +62%. Выручка сегмента «Деревообработка» вообще выросла в 3,6 раза.


Отличные результаты поддерживаются средними ценами реализации, ростом объемов продаж и консолидацией активов ИФР и НЛХК в прошлом году. Компания ожидаемо сократила продажи в Европу, на которую приходилось 30% экспортной выручки. В связи с логистическими трудностями объемы перераспределялись на рынки Китая и Египта, а развитие поставок на рынки стран Азии, Ближнего Востока и Африки, являются прерогативой.

Наше мнение Условия размещения облигаций Сегежа Групп серии 002Р-4R могут быть интересны для широкого круга инвесторов. Находящиеся в обращении облигации компании торгуются с премией к ОФЗ около 270 б.п. Кредитный рейтинг компании находится на уровне «ruА+» от Эксперт РА, прогноз «позитивный».

Утверждение дивидендов было ожидаемым. Ожидаемая совокупная дивидендная доходность с учетом промежуточной выплаты составит 11%, что является достаточно высоким показателем, учитывая недавний выход компании на биржу.

Мы продолжаем рассматривать Segezha как историю роста (органического и за счет приобретений) с привлекательным дивидендным профилем. Дивидендная составляющая этой истории была поддержана недавней рекомендацией СД компании о выплате финальных дивидендов за 2021 г. (дополнительно к уже выплаченным промежуточным) в размере ~10 млрд руб., или 0,64 руб. на акцию с вытекающей доходностью ~7%.

В целом Segezha Group продемонстрировала сильные результаты за 1К22, выиграв от роста цен и увеличения объемов продаж. Группа активно осваивает новые рынки (Азия, Ближний Восток и т.д.) с целью укрепления спроса, и мы ожидаем, что рыночная конъюнктура в этом сегменте в 2К22 будет благоприятной, однако укрепление российской валюты, рост транспортных расходов и затруднения в логистике могут оказать негативное влияние на показатели компании. По нашим оценкам, Сегежа в настоящее время торгуется с приблизительными мультипликаторами EV/OIBDA 2022П 1.8x и P/E 2022П 11.7x. Мы пока не осуществляем покрытие бумаги.

Кто-то с открытия ливанул в рынок пачку бумаг, а кто-то купил по 8,2 и продал по 8,9.
8,5% за полчаса.

Кто-то с открытия ливанул в рынок пачку бумаг, а кто-то купил по 8,2 и продал по 8,9.
8,5% за полчаса.