Сегежа Групп акции

Павел, какую чушь вы пишите, просто кровь из глаз....................

Дмитрий Zы, посмотри график сегежи. 15 августа. Получка у основной массы населения. Инструмент открылся гэп вниз, потом откупили. 28 июля опять день зарплаты. Гэп вниз, потом сегежу откупили. Даже сбер 28 июля утром упал, потом отрос, а 31-го улетел в космос. И все так же говорят бред, бред. Потом ловят стопы.

Павел, по одной штучке? Вот прям эти работяги ломанулись покупать акции этой компании с непонятным доходом. Ага.
Это глупо. Хотя дебилов сей...

Дмитрий Zы, а сколько их на мосбирже? Несколько миллионов активных человек. Даже если каждый десятый купит, уже будет давление + шортисты, тем более это второй эшелон. Так или иначе будет приток кэша на фонду. Я в такие дни как правило воздерживаюсь от шортов, максимум в первые 2-3 часа и сразу на забор. Потому что довольно часто инструмент потом либо перестает падать и уходит во флэт, либо отрастает хорошими темпами(при условии отсутствия негативных новостей). А про компании с непонятными доходами… достаточно посмотреть на какой-нибудь аэрофлот… И тот покупают. Сегежа на этом фоне мегаперспективна. А что сейчас покупать? Все уже очень дорого. Я вообще с горя газпром стал закупать и тот отрастать начал.)))

Cегежа: опция всплытия недоступна?

Вступление

Открыв с утра отчёт Сегежи за 2кв 2023, я удивился и не в лучшую сторону. Бизнесу плохо, идеальный шторм, о котором нам рассказывала компания, всё никак не может закончится. По сути если сравнивать результаты г/г, то вообще мрак.

1. Выручка упала на 31% г/г, до 39,8 млрд руб.
2. OIBDA: -76% г/г, до 4 млрд руб.
3. Маржинальность по OIBDA: 14% против 28% в 2022 г. (в 2021 было 31%, когда Вам продавали компанию)

Цифры удручают, но это закономерно, в этом году чуда с свопами уже не будет.

Взглянув на квартал назад, на что нам делают огромный упор в презентации вынося это всё на первый слайд, надеясь подсластить пилюлю.

1. Выручка: увеличилась на 13% кв/кв, до 21,1 млрд руб.
2. OIBDA: увеличилась в 2.7х, до 2,9 млрд руб.
3. Маржинальность по OIBDA: показала тоже рост на 800 п.п. с  6% до 14%.

           

 

 Препарирование

Теперь переходим к самому интересному, а именно к проблемам компании, ибо все плюсы мы можем узнать из презентаций, выступлений представителей компании на различных мероприятиях, где нам рассказывают: «Цены на продукцию будут расти», «Начнем погашать долги» и тд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Павел, а физлица прямо зарплаты ждут, чтобы купить?

Tverskoy_homyak Многие просто каждый месяц с зарплаты покупают акции с облигациями в долгосрочный портфель.

И что по факту? Объем торгов 700млн. Цена просела на секель. Холдеры отказались продавать свои акции. Продали на отчете в основном шортисты ...

Павел, а физлица прямо зарплаты ждут, чтобы купить?

И что по факту? Объем торгов 700млн. Цена просела на секель. Холдеры отказались продавать свои акции. Продали на отчете в основном шортисты и обязаны откупить обратно. Завтра 30е день зарплаты физ.лиц. Кто-нибудь прикупит в портфель. Вангую тех.отскок завтра)))

Сегежа слишком увлеклась сделками поглощения на верхней фазе цикла - Солид
Segezha Group объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты за 2 кв. 2023.

Выручка выросла на 13% квартал к кварталу (кв/кв), до 21,1 млрд руб., благодаря росту объемов реализации готовой продукции Группы, положительный эффект также оказало ослабление рубля к основным иностранным валютам. OIBDA выросла в 2,7 раза кв/кв и составила 2,9 млрд руб. вслед за ростом выручки за период, а также сокращением коммерческих и управленческих расходов. Рентабельность по OIBDA составила 14%. Чистый убыток вырос на 3% кв/кв и составил 3,9 млрд руб.

Сегежа, по нашему мнению, это хорошая качественная компания, которая слишком сильно увлеклась сделками поглощения на верхней фазе цикла, набрала долги и попала в неприятные внешние обстоятельства (закрытие рынков и падение цен). Ситуация на рынках сбыта во втором квартале была слабой. Цены на пиломатериалы продолжили снижение на фоне слабого спроса в Китае и затоваренности, бумага и бумажные мешки торгуются ниже среднецикловых цен, фанера также дешевеет.

Донецкий Дмитрий

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Девальвация рубля благоприятна для Сегежа Групп - Синара
Сегодня была представлена отчетность «Сегежа Групп» за 2К23 по МСФО. Выручка (21,09 млрд руб.) выросла на 13% к/ и оказалась на 2% ниже нашего прогноза. Рентабельность по OIBDA превысила показатель предыдущего квартала на 8 п. п., совпав с нашими ожиданиями. Чистый убыток оказался больше нашего прогноза (3,8 млрд руб. против 3,1 млрд руб.).

На 16:30 (МСК) назначена телефонная конференция для инвесторов и аналитиков, посвященная обсуждению результатов.

Благоприятным для «Сегежа Групп» фактором в 2К23 стала девальвация рубля. В то же время экономическая нестабильность, особенно в Китае, где снижается активность в строительной отрасли, по-прежнему ограничивает продажи пиломатериалов и фанеры. Кроме того, в отчетном квартале наблюдалось снижение цен: на мешочную бумагу они упали на 13% к/к до €570/т, на березовую фанеру — на 8% к/к до €407/м3, на пиломатериалы — на 13% к/к до €151/м3. Положительная динамика наблюдалась в ценах на клееный брус (+28% к/к до €270/м3).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа: минимальная выручка за 3 года
 

Компания опубликовала финансовую отчётность по МСФО за I полугодие 2023 г. Ситуация по-прежнему непростая.

Ключевые показатели 1П2023 к 1П2022:

 • Выручка: -31% г/г, до 39,8 млрд руб. Минимальный уровень за 3 года.

 • OIBDA: -76% г/г, до 4 млрд руб.

 • Маржинальность по OIBDA: 10% против 29% в 2022 г.

Если рассматривать поквартальную динамику финансовых показателей, то ситуация лучше. 2КВ2023 к 1КВ2023:

 • Выручка: +13% кв/кв, до 21,1 млрд руб.

 • OIBDA: в 2,7 раза выше, до 2,9 млрд руб.

 • Маржинальность по OIBDA: 14% против 6% в I квартале.

Валютный фактор в II квартале 2023 г. добавил 900 млн руб. выручки, или 4,2%. Ослабление рубля почти полностью перекрыло негативный эффект от снижения цен на продукцию. Увеличение объёмов продаж принесло компании 2,6 млрд руб. 

Сегежа может постепенно улучшить свои финансовые результаты. Однако валютный фактор, который был основной движущей силой для бумаг в последнее время, мало помогает компании. Без значительного роста цен на продукцию или наращивания объёмов продаж перспектива восстановления денежного потока – несколько лет. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа знает, как сделать больно. Финансовые результаты за 2 кв. 2023 по МСФО

• Позитив
• Сравниваем обещания с фактом
• Цены на продукцию падают
• Сегежа перестаёт быть экспортёром
• Долг становится всё более опасным
• Итоги и выводы

Сегежа опубликовала финансовые и операционные результаты. Ознакомиться с пресс-релизом можно здесь.

Слежу за отчётами внимательно. В обзоре на компанию говорила, что если дела начнут налаживаться, тут может быть идея.

Позитив

На первом же слайде Сегежа пытается объяснить, что не всё так плохо:

Из позитива:

• выручка во втором квартале больше, чем в первом (спасибо слабому рублю);
• OIBDA кв/кв выросла очень хорошо, хотя это и не спасло от роста убытка;
• долг не вырос (успех!).

Из позитива на этом всё.

Если не хотите расстраиваться, дальше лучше не читать.

Сравниваем обещания с фактом

Кстати, результаты интересно сравнить с тем, что Сегежа рассказывала на конференции Смартлаба.

Как выглядят результаты за первое полугодие 2023 года по сравнению с 2022 годом:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Павел, и я не пойму почему не льют.

Андрей, ну а кто должен лить-то?
Все паникёры уже давно всё продали, бумаги у них нет...
Остались strong hands, которые будут hodl-ить — и у них, как и у меня, вполне понятные стратегические посылы:
— леса в мире больше не становится (гуглим defоrestation), а вот людишек, их жилищ и всяких посылочек, которые надо заворачивать таки становится больше год от года...
— вынесли Сегежу санкциями с типа «премиального» рынка Золотого Миллиарда с коротким логистическим плечом, но зато мордой буквально ткнули в немодный, но перспективный рынок миллиарда так на четыре потребителей, где ленивые менеджеры волей-неволей за год-два-три начнут забирать какие-то позиции, особенно с учётом отсутствия своего леса в новых странах-потребителях.
— компания активно экспортирует, поэтому стратегическое решение властей ослабить рубль явно идёт ей в кассу, так что рублёвая выручка будет расти и поможет гасить рублёвый же в массе своей долг.
— ну и самое главное, global tightening вряд ли продлится ещё очень долго, потому как таких сегеж по миру, да ещё и в гораздо худшем состоянии, по всему миру полно — их будут спасать очередным QE, которое взметнёт вверх все commodities.

Ну и вот почему я, например, должен сейчас в панике лить свою позицию, которая у меня чуть минусит, в стакан? Наоборот, я себя по рукам буквально бью, чтоб ещё не подкупить — хватит, мол, и так exposure приличный

Что-то не сильно она упала. Я ожидал большего.))) Видимо опять весь негатив был заложен в цене…

Павел, и я не пойму почему не льют.

Что-то не сильно она упала. Я ожидал большего.))) Видимо опять весь негатив был заложен в цене…

Тут какой вывод может быть?
123 ярда долга
жесткий рефинанс ждет в 23 и 24 году
если ситуация на рынке материалов не улучшится, а ставка не ...

Тимофей Мартынов, согласен, ставка их подкосит, если инфляция не будет падать ставка будет высокой. Если еще и в Китае будет замедляться экономический цикл то тоже ничего хорошего.

Тимофей Мартынов, а из-за чего так? Потому что старые запасы не реализовали?

Павел, Может для сокращения затрат?

Тут какой вывод может быть?
123 ярда долга
жесткий рефинанс ждет в 23 и 24 году
если ситуация на рынке материалов не улучшится, а ставка не упадет, то одни только процентные платежи перекроют всю EBITDA компании

Чет упал объем лесозаготовки резко во 2 квартале

Тимофей Мартынов, а из-за чего так? Потому что старые запасы не реализовали?

Проценты по долгу у Сегежи сожрали всю квартальную ебитду, а будут еще больше

Чет упал объем лесозаготовки резко во 2 квартале

Тимофей Мартынов, а там не сезонное? типа распутица ну я хз, там есть циклы такие сильные или нет, просто интересуюсь

Валютный ценник Сегежи пока вниз

В первые 6 месяцев бакс был ~70-85. А сейчас 90+ + проблемы с логистикой решаются. Так что думаю второе полугодие 2023 возможно будет получше и убытки сократятся до 0. Сейчас ее нашортят побольше, потом можно подкупить.

Чет упал объем лесозаготовки резко во 2 квартале

Segezha оценивает выплаты по налогу на сверхприбыль в размере 465 млн руб, выплата состоится до 30 ноября 2023г
«Принимая во внимание намерение руководства выплатить гарантийный депозит в указанные выше сроки (до 30 ноября 2023 года), руководство группы оценивает сумму налога на сверхприбыль в размере 465 млн рублей, которая будет признана и представлена в консолидированном отчете о прибылях и убытках и прочем совокупном доходе за год, закончившийся 31 декабря 2023 года, как текущий налог на прибыль», — говорится в отчете Segezha за II квартал по МСФО.

www.interfax.ru/business/918228

Авто-репост. Читать в блоге >>>

будущие страны

Андрей Ермаков,

Готовая продукция из леса это будущие страны, ждем выстрела до 10