Число акций ао | 4 741 млн |
Номинал ао | 0.0016 руб |
Тикер ао |
|
Капит-я | 2 871,8 млрд |
Выручка | 3 986,6 млрд |
EBITDA | – |
Прибыль | 665,2 млрд |
Дивиденд ао | 154,39 |
P/E | 4,3 |
P/S | 0,7 |
P/BV | 0,9 |
EV/EBITDA | – |
Див.доход ао | 25,5% |
Газпромнефть Календарь Акционеров | |
Прошедшие события Добавить событие |
Выход новых проектов на полку добычи вернет положительный СДП. В 2017–2019 гг. компания ожидает значительного прироста добычи на новых проектах, включая Новопортовское и Приразломное месторождения, а также Мессояхскую группу. Благодаря росту добычи менеджмент прогнозирует увеличение чистой прибыли, которое приведет к росту дивидендов, учитывая принятый компанией коэффициент выплат 25% по МСФО. В то же время объем капвложения в новые добывающие проекты должен снизиться по мере выхода последних на полную мощность, что позволит генерировать положительный СДП. В 4 кв. 2016 г. СДП оставался отрицательным на уровне 33 млрд руб. (0,55 млрд руб.) Мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции компании.Уралсиб
Результаты компании по итогам 2016 года можно назвать сильными. Рост выручки НК был обеспечен увеличением продаж углеводородов, что нивелировало падение цен на нефть. При этом EBITDA компании росла опережающими темпами по сравнению с доходами, а чистая прибыль показала существенный рост.Промсвязьбанк
ГАЗПРОМ НЕФТЬ ПРОВЕЛА ТЕЛЕКОНФЕРЕНЦИЮ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ЗА 4К16
Ниже мы представляем основные итоги телеконференции:
Капзатраты. Руководство прогнозирует, что капзатраты в 2017 составят 380 млрд руб., как и было ранее заявлено. Планируется направить 30% капзатрат на сегмент переработки, в основном, в модернизацию НПЗ, и 70% — в сегмент добычи, распределив эту сумму равномерно между гринфилдами и зрелыми месторождениями.Мы считаем результаты телеконференции нейтральными для акций компании, поскольку компания представила мало новой информации, хотя мы и приветствуем новую информацию по Отдаленной группе, прогнозы по добыче которой, скорее всего, еще не учтены в оценках рынка — мы планируем учесть эти дополнительные объемы добычи в нашей модели.АТОН
Мы считаем показатели сильными и позитивными, особенно отмечая более высокий, чем ожидалось, показатель EBITDA. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ для акций Газпром нефти.АТОН
«Финансовые результаты 2016 года стали самым наглядным подтверждением устойчивого развития бизнеса «Газпром нефти»: компания в очередной раз доказала, что не просто стабильно работает, но и уверенно движется к достижению стратегических целей даже в самых непростых внешних условиях.
Беспрецедентный рост чистой прибыли «Газпром нефти» в 2016 году обеспечили стратегические проекты компании. В сфере добычи речь в первую очередь идет об арктических проектах «Газпром нефти». В 2016 году компания приступила к полномасштабной разработке материковых заполярных месторождений – Новопортовского и Восточно-Мессояхского. Объем добычи на Приразломном – единственном месторождении на шельфе российской Арктики, разработка которого уже началась – вырос в прошлом году в 2,5 раза по сравнению с 2015 годом.
Достижение оптимального баланса в работе нефтеперерабатывающих заводов компании позволило добиться максимально возможной в сегодняшних условиях доходности переработки. «Газпром нефть» продолжает повышать эффективность своих НПЗ, последовательно выводя в активную фазу реализацию второго этапа программы модернизации. Важным проектом 2016 года в нефтепереработке для «Газпром нефти» стало развитие производства катализаторов в Омске. Значимость проекта для всей отрасли подтвердило Министерство энергетики РФ, присвоив ему статус национального.
Несмотря на общее снижение рыночной активности, компании удалось увеличить реализацию нефтепродуктов через собственную розничную сеть, нарастить объемы продаж высокотехнологичной битумной продукции и смазочных материалов, расширить сеть собственных топливозаправочных комплексов в российских аэропортах.
Безусловным свидетельством эффективности «Газпром нефти» стал и рост стоимости акций компании. В 2016 году рублевые котировки достигли самых высоких значений за всю историю существования «Газпром нефти», и это – убедительное подтверждение признания рынком результатов нашей работы».
Акции «Газпром нефти» сегодня росли против рынка, отыгрывая поток позитивных корпоративных новостей. Вечером они прибавляли почти 1,5%, поднявшись в район максимумов с начала этого года.
Основным поводом для активизации игры на повышение стало заявление заместителя гендиректора по экономике и финансам компании Алексея Янкевич о существенном увеличении дивидендов по итогам 2016 года и в последующие годы на фоне роста чистой прибыли. Кстати в 2016 году чистая прибыль по МСФО, относящуюся к акционерам, выросла в 1,8 раза по сравнению с 2015 годом — до 200,179 миллиарда рублей. По итогам 2015 года «Газпром нефть» выплатила дивиденды в размере 6,47 рубля на акцию. Если будет рост дивов также на 80%, то их доходность составит 5%.
Кроме того, объем добычи углеводородов «Газпром нефтью» по итогам 2016 года вырос на 8,2%, до 86,20 миллиона тонн нефтяного эквивалента по сравнению с 2015 годом.
«Газпром нефть» не планирует значительных заимствований в 2017 году. Наконец, компания ожидает сохранения капитальных затрат в 2017 году на уровне 2016 года, также сообщил Янкевич.
Такие новости нравятся инвесторам и позволяют поиграть против рынка.Газпром нефть опубликует финансовые результаты по МСФО завтра 22 февраля. Мы ожидаем, что выручка составит 477,8 млрд руб. (+6% кв/кв, +14% г/г) благодаря восстановлению цен на нефть и дальнейшему росту добычи нефти, наблюдаемому в 4К16. Показатель EBITDA составит 99,4 млрд руб. (+2% кв/кв, рост почти в два раза г/г). Чистая прибыль должна составить 52,6 млрд (-8% кв/кв, но выше по сравнению с чистым убытком в 21,2 млрд руб., зарегистрированным в 4К15) — высокая прибыль от курсовых разниц в размере 8,8 млрд руб. поддержит показатель чистой прибыли.АТОН
На телеконференции, намеченной на 14:00 по московскому времени в тот же день, мы ожидаем услышать новую информацию о том, как идет сокращение добычи в компании в соответствии с соглашением с ОПЕК и странами, не входящими в ОПЕК. Мы также считаем, что Газпром нефть может представить некоторые прогнозы относительно 2017, в том числе, планы по добыче, капзатратам и дивидендам. Номера для набора: Россия +4 495 213 1767; Великобритания: 0800 368 0937; США +1 719 325 2213, ID конференции (англ.) 2939297; ID конференции (русс.) 7547324.
Участие в этом проекте является возможным «входным билетом» на иранский рынок и доступом к иранским проектам, учитывая интерес Газпром нефти к Ирану и ее присутствие на Ближнем Востоке, преимущественно в Ираке (месторождение Бадра) и Курдистане. Поскольку масштаб этого проекта незначителен (по нашим оценкам, на пике добыча составит 2,5 млн т в год), и он находится на очень ранней стадии разработки, он не окажет существенного влияния на компанию в ближайшие годы, и мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций Газпром нефти.АТОН
Драйверы
Сохранение цен на нефть благодаря достигнутым соглашениям с ОПЕК
Введение НДД
Рост добычи нефти благодаря большому количеству неосвоенных месторождений
Возможное смягчение санкций
Либерализация экспорта газа
Падение цен на нефть вследствие роста добычи в США
Увеличение налоговой нагрузки на нефтяную отрасль
Непредвиденный рост инвестиций в освоение месторождений
Ужесточение санкций
Финансовая модель и основные её предпосылки в формате Excel доступны здесь: specialsituations.net/situations/?ticker=SIBN