За первое полугодие «Татнефть» планирует выплатить по 27,5 рублей на акцию (это соответствует 4,7% доходности), что равно 50% прибыли по РСБУ. Внеочередное собрание акционеров, которое может утвердить эту рекомендацию совета директоров, намечено на 21 сентября, предполагаемая дата закрытия реестра для получения дивидендов – 11 октября.
При этом за весь год, считают аналитики, дивиденды будут рассчитаны уже по МСФО (также не менее 50% от чистой прибыли), и тогда, по оценке Крыловой, на одну акцию компания сможет выплатить уже по 70–75 рублей. То есть доходность составит 12–13%.
В «Ак Барс финанс» дали сопоставимую оценку – по итогам 2023 года прогноз дивидендных выплат – 72,13 рубля на акцию. «По нашим оценкам, по итогам 2023 года дивидендная доходность “Татнефти” составит около 11%, что является нейтральным по меркам сектора значением. На этом фоне мы считаем текущую оценку акций “Татнефти” близкой к справедливой», – отмечает, в свою очередь, Сергей Кауфман из ФГ «Финам».
Стоит ли вкладываться в «Татнефть» сейчас? Аналитики уверены, что у бумаг нефтяной компании из Татарстана еще есть потенциал для роста. Так, Екатерина Крылова из ПСБ видит ближайшую цель – 625 рублей (обновление пиков 2021 года), а на более долгосрочную перспективу – и 680 рублей (закрытие гэпа 2020 года).
В «Ак Барс Финанс» называют схожие среднесрочные оценки справедливой стоимости бумаг – 688,49 рубля для обыкновенной (потенциал роста относительно текущих цен – 18%), и 687,87 рубля для «префа» (+20%). Прогноз может быть пересмотрен в позитивную сторону. Это будет зависеть от динамики сырьевых рынков, курса рубля и ростом в расчетах российских экспортеров доли валют ведущих дружественных экономик.
«Мы позитивно относимся к акциям “Татнефти” и видим потенциал роста до 30% за год. Целевое значение – 760 рублей по обыкновенным акциям и 710 рублей по привилегированным. Нам больше нравятся обыкновенные акции, в первую очередь из-за повышенной ликвидности», – добавляет оптимизма Никита Гуллер.
«Финансовые результаты «Татнефти» перейдут к росту на фоне ослабления рубля и сокращения дисконта на российскую нефть», – прогнозирует и Кауфман. В то же время аналитик ФГ «Финам» добавляет, что «в ближайший год ключевыми факторами, влияющими на стоимость акций “Татнефти”, будут рублевая цена нефти, геополитическая обстановка, объем демпферных выплат и операционные показатели компании».
«Среди возможных сюрпризов, которые могли бы привести к росту акций, можно выделить рост нормы выплат дивидендов до 100% FCF (свободного денежного потока – прим. Т-и) или выкуп иностранных акционеров, как это пытается сделать “ЛУКОЙЛ”. Однако невозможно предсказать, будет ли менеджмент делать что-то из этого», – отмечает Кауфман. Впрочем, все опрошенные аналитики рекомендуют бумаги нефтяной компании покупать, даже по текущим ценам.
Подробнее:
www.tatar-inform.ru
Финаме
БКС Мир Инвестиций
