Финаме
БКС Мир ИнвестицийСредний ROE за последние 6 лет 6.28% (ROS 8.2%). При этом АКРА, BCS пишут о высокой рентабельности компании. Но средняя инфляция за то же время 6.9%. Посмотрел на те же показатели для ТГК-2, ТГК-14, Энел-Россия, Юнипро и увидел в среднем двузначные цифры.
Подскажите, где спрятана эта рентабельность и как её увидеть? Почему у перечисленных компаний ROE, ROS заметно выше, хотя это тоже электрогенерация?
| Число акций ао | 3 854 341 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 23,6 млрд |
| Выручка | 72,5 млрд |
| EBITDA | 14,7 млрд |
| Прибыль | 7,2 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 3,3 |
| P/S | 0,3 |
| P/BV | 0,2 |
| EV/EBITDA | 2,3 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| ТГК-1 Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
ТГК-1 акции
0.006122₽ +0.89%
-
О, бесценная генерация!Последней из дочек ГЭХа за 4 квартал и 2019 год по МСФО отчиталась ТГК-1. После выхода отчета акции обвалились на 20% за одну сессию:
Газпром умеет порадовать акционеров!Частично падение связано с общим снижением рынка из за коронавирусной паники, а частично с вышедшим отчетом.
Менеджмент компании использовал главный “туз в рукаве” любой государственной энергетической компании – списания и обесценения! В итоге 4 в квартале получен большой убыток, годовая прибыль меньше прошлогодней и прочие радости жизни.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- Нельзя исключать переоценки основных средств ТГК-1 по итогам 2020 года - Велес Капитал
ТГК-1 представила результаты по МСФО и провела конференц-звонок. Отчетность за 12М19 разочаровала инвесторов: EBITDA выросла на 7,7% и составила 22,5 млрд руб., но чистая прибыль сократилась на 23,3%, составив 10,4 млрд руб.
На конференц-звонке менеджмент дал комментарии и поделился некоторыми ожиданиями на будущее: 1) обесценение по «Теплосеть Санкт-Петербурга» было связано с признанием на балансе бюджетных инвестиций городских властей Санкт-Петербурга; 2) решение по дивидендам еще не принято. Совет директоров состоится в апреле 2020 г. 3) капитальные затраты в 2020 г. ожидаются на уровне 2019 г.
Списание части балансовой стоимости Теплосетей Санкт-Петербурга стало для нас неожиданностью. Из конференц-звонка следует, что будущие списания будут зависеть от того, как будет идти финансирование выпадающих тарифных доходов Теплосети Санкт-Петербурга: через бюджетные инвестиции либо субсидии.
В 2020 г. в бюджет г. Санкт-Петербурга уже заложены инвестиции в размере 3 млрд руб., поэтому нельзя исключать переоценки основных средств и по итогам 2020 г. Информации по 2021 и 2022 гг. на данный момент нет.
В свете будущей неопределенности мы ставим нашу рекомендацию по акциям ТГК-1 на Пересмотр (ранее 0,027 руб., Покупать).
Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Выручка 97.3 млрд руб (92.5 млрд в 2018)
Операционная прибыль 12.1 млрд (12.9 млрд)
Чистая прибыль 8 млрд (10.4 млрд)
Чистая прибыль акционерам ТГК-1 (этот показатель должен будет учитываться при расчете дивидендов) 8.9 млрд (10.1 млрд)
Прибыль на акцию 0.0023 руб (0.0026 руб)
Чистый операционный денежный поток 22.2 млрд (18.3 млрд)
CAPEX -13.2 млрд (-10.9 млрд в 2018), выданные займы -9.9 млрд,
погашение долга -1.8 млрд, дивиденды -2.5 млрд.
В результате денежные средства сократились на 5.7 млрд до 0.88 млрд.
Долг (стал полностью рублевым) 17.3 млрд (19.1 млрд)
Снижение чистой прибыли во многом связано с бумажным обесцениманием ОС дочерних
«Теплосетей Санкт Петебурга» (5 млрд), особенностями начисления налога на прибыль,
разовыми валютными переоценками.
Первоначальная резко негативная реакция рынка на отчет, возможно, была чрезмерна.
Размер дивидендов может составить 0.0012 руб, что дает двузначную доходность. ДДдоходность растет =)) но брать страшно
drumer, Дивы платят стабильно, но, возможно, уменьгат, переложился в них с Мостотреста:) Что-то там рисковано все.- Нагловато прошлись по прочим расходам!!! Не ожидал такого «кунштюка» с бумажным обесцениванием. Остаётся надежда на 0,123 на папиру по РСБУ — и всё.
Слабый отчет.
Евдокимов Сергей, зима теплая
Konstantin, да. Пожалуй, это ключевая причина.
Все генераторы просели.
ТГК-1 - чистая прибыль по МСФО по итогам 2019 года -23%
ПАО «ТГК-1» публикует аудированную консолидированную финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за 12 месяцев, закончившихся 31 декабря 2019 года.
По результатам 2019 года консолидированная выручка компаний, входящих в Группу ТГК-1, составила 97 млрд 255,6 млн рублей, что выше показателя 2018 года на 5,2%.
При этом сопоставимые операционные расходы Группы увеличились на 10,6%, составив 85 млрд 599,0 млн рублей, в связи с начислением убытка от обесценения основных средств (с учетом активов в форме права пользования), ростом амортизационных отчислений и топливных затрат.
В результате операционная прибыль Группы снизилась на 5,9% до 12 млрд 148,5 млн рублей. Показатель EBITDA увеличился на 7,7% и достиг 22 млрд 499,7 млн рублей.
Прибыль за период снизилась на 23,3% и составила 7 млрд 990,2 млн рублей.
релиз
Авто-репост. Читать в блоге >>>ДДдоходность растет =)) но брать страшно
drumer, почему страшно? Вроде дивы платят стабильно. А то что упадут скоро, так это все падает, норникель не устоит.Предлагаю за прогноз прибыли взять не больше 12 млрд. по МСФО за весь 2019 год
Роман Ранний, уточняю на коленке прибыль по МСФО. Из неизвестного — прибыль Теплосети Санкт-Петербурга, возьмём как в прошлом году — 400 млн. Больше — не уверен, зима то очень тёплая. 50% от 300 — 200 млн. ЧП МТЭЦ уже известна — 800 млн. (упала к 9 месяцам), 75% от 800 — 600 млн. Уже есть роспуск резервов по дебиторке — 1300 млн. (МСФО 3 квартал) минус налог на прибыль — 840 млн. ЧП.
Плюс собственная ЧП ТГК-1 — 7100. Баланс прочих доходов и расходов неизвестен. Сколько бюджеты С-Пб и Мурм. области дадут ещё по теплу и дадут ли — неизвестно (не слышал и не читал). Итого около 9000 млн. ЧП акционеров по МСФО почти гарантировано. Дивы получаются 0,158 — около 10% по сегодняшнему курсу. Неплохо, но потенциал дальнейшего роста в текущей рыночной ситуации не особо виден.
Стэфан Геращенко, Поправляю сам себя. Собственная прибыль ТГК-1 9500 млн даёт дивы 0,123 коп/акцию. Плюс около 1700 млн. вышесказанное. Итого ЧП акционеров МСФО — 11200 млн. Расчётные дивы — 0,145 — поменьше получается. ДД — 9,2%. Но это конечно не точно!!!Предлагаю за прогноз прибыли взять не больше 12 млрд. по МСФО за весь 2019 год
Роман Ранний, уточняю на коленке прибыль по МСФО. Из неизвестного — прибыль Теплосети Санкт-Петербурга, возьмём как в прошлом году — 400 млн. Больше — не уверен, зима то очень тёплая. 50% от 300 — 200 млн. ЧП МТЭЦ уже известна — 800 млн. (упала к 9 месяцам), 75% от 800 — 600 млн. Уже есть роспуск резервов по дебиторке — 1300 млн. (МСФО 3 квартал) минус налог на прибыль — 840 млн. ЧП.
Плюс собственная ЧП ТГК-1 — 7100. Баланс прочих доходов и расходов неизвестен. Сколько бюджеты С-Пб и Мурм. области дадут ещё по теплу и дадут ли — неизвестно (не слышал и не читал). Итого около 9000 млн. ЧП акционеров по МСФО почти гарантировано. Дивы получаются 0,158 — около 10% по сегодняшнему курсу. Неплохо, но потенциал дальнейшего роста в текущей рыночной ситуации не особо виден.
По МСФО за 9 мес. уже 10,73 млрд. Чистая прибыль по МСФО выше, чем по РСБУ. Но если мы даже предположем, что за 4 кв. они будут равными, то имеем годовую ЧП 10,73+2,18=12,91 млрд. Но никак не 12 млрд. В этом случае ДД= 10,6% при цене акции 0,0158. А вот при цене акции 0,021 руб., ДД уже будут вменяемые 8%. То есть потенциал роста бумаги доходит до 30% от текущего уровня.
ДД=8% я взял исходя из того, что при подходе к расчету годовой ЧП, когда ЧП 4кв РСБУ= ЧП 4кв МСФО, мы имеем в сравнении с ОГК-2 (а очень часто принято сравнивать эти две дочерние компании ГЭХ) годовую ЧП ОГК-2 = 11,73 млрд., что при выплате 50% по МСФО имеем на сегодняшний день ДД =7,7% (при цене акции 0,6845).
Тогда дивиденд на акцию будет 0,00156 руб.
при цене 0,0159 чистая див. дох. 8,52%- Предлагаю за прогноз прибыли взять не больше 12 млрд. по МСФО за весь 2019 год
- Чистая прибыль по РСБУ за 4 кв. выросла на 24% (1,75/2,18 млрд.р). Если предположить, что ЧП по МСФО также вырастет на 24% (2,03/2,5 млрд.р), то за 2019г. имеем годовую ЧП по МСФО 13,23 млрд.р. При выплате на дивы 50% имеем 0,00172 р/акцию. Или 11,4% див.доходность к текущей цене акции.
- Коллеги, а что так бодро вверх рванули сегодня? Вроде отчётность на это не настраивает.
ЧП на акцию из формы 2 — 0,246 копейки/акцию, дивы 50% — 0,123. По МСФО может процентов 7-8 Теплосеть и МТЭЦ добавят.
Итого по моим расчётам 0,13-0,133 копейки/акцию. ДД к 1,5 копейкам — 8,7-8,9% — не запредельно много для текущей просадки рынка.
Вчерашняя цена на мой взгляд по ДД была побъективнее.
Если у кого есть другие подсчёты — буду рад с ними познакомиться (может что-то не учитываю). С уважением. - ТГК-1 - чистая прибыль по РСБУ по итогам 2019 года +33,8%
«ТГК-1» публикует годовую аудированную бухгалтерскую (финансовую) отчетность за 2019 год, подготовленную в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета.
Выручка компании составила 90 млрд 836,9 млн рублей, что на 4,3% превышает аналогичный показатель 2018 года.
Себестоимость выросла на 3,5% до 78 млрд 988,3 млн рублей в основном в связи с увеличением расходов на топливо.Валовая прибыль ПАО «ТГК-1» составила 11 млрд 848,6 млн рублей, увеличившись на 9,9%.
Показатель EBITDA увеличился на 11,7% и составил 19 млрд 475,6 млн рублей.
Чистая прибыль составила 9 млрд 494,6 млн рублей, что на 33,8% больше показателя 2018 года.
релиз
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ТГК-1 - факторы роста и падения акций
- Дивиденды 50% от скорректированной чистой прибыли по РСБУ и МСФО (16.10.2023)
- 41% установленной мощности - это гидростанции, которые более рентабельны, чем тепловые станции (16.10.2023)
- Долговая нагрузка низкая, долг/EBITDA <1 с 2017 года (16.10.2023)
- Тепловые сети Санкт- Петербурга характеризуются высокой степенью износа, устанавливаемый городом тариф не покрывает затраты на модернизацию. ТГК1 требует поднять тариф на тепло на 40%, а власти СПб не дают. (02.11.2018)
- Экспорт электроэнергии с мая 2022 года не осуществляется (16.10.2023)
- Снизилось электропотребление в Северо-Западном Фед.округе в 2023 году - падает выработка и у компании (16.10.2023)
- Не платит дивиденды за 2021 и 2022 годы, вероятно из-за "недружественного" акционера Fortum (16.10.2023)
- В 2021 году мощность, которую реализует ТГК-1 по ставкам ДПМ, должна резко сократиться почти вдвое, а с 2023 года почти обнулится (7% от пика 2018года) (16.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
ТГК-1 - описание компании
Открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания № 1» (ТГК-1). ОАО «ТГК-1» является ведущим производителем электрической и тепловой энергии в Северо-Западном регионе России, а также второй в стране территориальной генерирующей компанией по величине установленной электрической мощности. Объединяет 54 электростанции в четырех субъектах РФ: Санкт-Петербурге, Республике Карелия, Ленинградской и Мурманской областях. 19 из них расположены за Полярным кругом.http://www.tgc1.ru/
55 станций
мощность: 6,9ГВт
Тепло: 14,36 ГКал/ч
50% станций — гидро
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
